Het is een regelrechte beurscrash. Dit is hoe financiële analisten het huidige scenario van aandelenmarkten definiëren. Na de gemiddelde daling van de internationale aandelenmarkten is rond 30%. Met een verkoopdruk die zelfs in de laatste economische crisis van 2008 nog niet was voorgekomen. Want één van de verschillen hierin is dat nu de waardeverminderingen plotseling zijn opgetreden. Dat wil zeggen, in slechts een paar weken en niet in zes maanden, zoals in het eerste decennium van de XNUMXste eeuw.
Binnen deze algemene context waarin de aandelenmarkten zich bewegen, is de vraag die kleine en middelgrote beleggers zich momenteel stellen, wat de reactie van de aandelenmarkten vanaf nu zal zijn. Want in een tijd waarin de verkopen tegenwoordig niet zijn uitgevoerd, zit er geen andere keuze dan te wachten en te wachten. Met als doel een herstel op financiële markten. Hoewel zonder te weten wat de deadlines zullen zijn waarin alles weer normaal wordt, altijd in gedachten houdend dat er winnaars en verliezers zullen zijn in deze economische crisis als gevolgen van de uitbreiding van het coronavirus.
Op dit aspect zijn er verschillende nuances die de analyses die financiële intermediairs tegenwoordig uitvoeren laten zien en die waardevolle informatie kunnen opleveren voor investeerders om vanaf dit moment een beslissing te nemen. Waar ze het in alle gevallen over eens zijn dat voorzichtigheid de gemene deler moet zijn van al hun beleggingsstrategieën. Nadat er in een paar dagen tijd veel geld verloren is gegaan. Het is voldoende om te onthouden dat bijvoorbeeld de luchtvaartmaatschappij IAG het is van bijna 8 euro per aandeel verhandeld tot bijna boven de dubbele cijfers. Of wat hetzelfde is, bijna een derde van zijn waardering op de aandelenmarkten.
Een sluiting op de tassen is uitgesloten
Een eventuele sluiting van de aandelenmarkt is in ieder geval niet de oplossing voor de situatie van extreme volatiliteit die de expansie van het coronavirus op de markten heeft veroorzaakt. De beurstoezichthouder oordeelt over de mogelijkheid dat de aandelenmarkten in ons land gesloten zouden kunnen worden als gevolg van de uitzonderlijke volatiliteit op de aandelenmarkten. Zo niet, dan wijst de CNMV er integendeel op dat de evolutie van de markten tot in detail wordt gevolgd en dat ze de instrumenten die de wetgeving biedt, zal gebruiken als ze dit nodig acht.
In die zin is de enige maatregel die is gekozen de opschorting van short sales n waar de oorsprong van deze abrupte daling in de continue markt van ons land kan liggen. Vanuit dit oogpunt zullen Spaanse investeerders op korte termijn niet langer kunnen speculeren met operaties van speculatieve aard in de belangrijkste effecten van de aandelenmarkt. Waar ze tot nu toe hebben kunnen komen miljonair meerwaarden. Deze maatregel heeft in ieder geval geen gevolgen voor beleggingsfondsen die nog steeds van kracht zijn en daarom kunnen worden ingehuurd door beleggers die denken dat aandelen over de hele wereld vanaf nu zullen blijven dalen.
Impact op vastrentende waarden
Een ander derivaat is het derivaat dat de vastrentende markten beïnvloedt en dat niet ongeschonden uit dit nieuwe scenario is voortgekomen. In die zin mag niet worden vergeten dat de overheidsschuld aanvankelijk de vlucht van aandelen vermeed. Maar de afgelopen week zijn investeerders op de vlucht geslagen voor vastrentende waarden. De rente van de Spaanse obligatie, die omgekeerd evenredig met de prijs evolueert, is verviervoudigd gaande van 0,23% van afgelopen woensdag tot 1% die afgelopen woensdag heeft aangeraakt. Waar de perifere schuld het meest is getroffen door dit nieuwe scenario in de nationale economie en buiten onze grenzen. Met een enorme opname in beleggingsfondsen met deze kenmerken.
Aan de andere kant zijn beleggingsfondsen op basis van deze financiële activa deze week sterk getroffen. Met afschrijvingen op deze fondsen met marges variërend van ongeveer 3% tot 10% en het mag niet worden vergeten dat deze producten deel uitmaken van de strategieën van veel gepensioneerden om hun pensioen te verbeteren. Hoewel het een financieel product is waarvan het doel en de duur van de duurzaamheid niet op de korte, maar in tegenstelling tot de middellange en vooral de lange termijn gericht zijn. Met de mogelijkheid dat ze kunnen herstellen van het derde of vierde kwartaal van het jaar, zoals opgemerkt door enkele nationale managers.
Ibex 35 bedrijven zijn afgeschermd
Het is ook erg belangrijk om te benadrukken dat een van de meest relevante maatregelen die de Spaanse leidinggevende heeft ingevoerd, is om bedrijven die zijn genoteerd in de selectieve aandelenindex van ons land te beschermen tegen mogelijk OPAS door buitenlandse investeerders. In die zin moet worden opgemerkt dat is aangekondigd dat de regelgeving inzake buitenlandse investeringen zal worden hervormd "om te voorkomen dat buitenlandse bedrijven Spaanse bedrijven overnemen als gevolg van de beurscrash". Het is een maatregel die deel uitmaakt van de koninklijke besluitwet die dinsdag door de ministerraad is goedgekeurd met economische maatregelen om de coronaviruscrisis het hoofd te bieden.
In elk van de gevallen zijn deze genomen maatregelen ongekend in de democratische geschiedenis van ons land. Tot het punt dat ze de relaties van investeerders met de altijd gecompliceerde wereld van geld zullen beïnvloeden, althans op korte termijn. Een beweging met deze kenmerken heeft zich nooit ontwikkeld op de aandelenmarkten over de hele wereld en daarom is de originaliteit in sommige gevallen van deze noodplannen die veel kleine en middelgrote beleggers zullen treffen. In elk geval hebben ze de aandelenmarkten over de hele wereld in staat gesteld terug te kaatsen in een round-trip-sessie en vooral met maximale volatiliteit. Waar de Spaanse selectieve 6,41% heeft toegevoegd om op 6.498,50 punten te staan.
Drie scenario's om over na te denken
In die zin overweegt Link Securities momenteel drie mogelijke scenario's die de aandelenmarkten voortaan kunnen ontwikkelen:
- Het economisch herstel in "V", dat we steeds minder waarschijnlijk zien en dat, als het zich voordoet, een sterk herstel van de aandelenmarkten op korte / middellange termijn zou bevorderen.
- Het "U" -herstel, momenteel het meest waarschijnlijke scenario, dat zou leiden tot een trager en selectiever herstel van de aandelenmarkten.
- Het herstel in "L", het meest negatieve scenario voor de aandelenmarkten, aangezien het, indien het zou worden vervuld, voor veel beursgenoteerde bedrijven zou zorgen, vooral voor bedrijven met een activiteit die meer verband houdt met de economische cyclus.
Van deze financiële tussenpersoon wordt onthuld dat "de gegevens die afgelopen maandag in China zijn vrijgegeven, overeenkomend met de maanden januari en februari, sterke dalingen laten zien in termen van jaar-op-jaar, iets voorspelbaars en dat het zeer waarschijnlijk zal worden herhaald in Westerse landen. economieën, in ieder geval voor de komende kwartalen ”.
Maatregelen om tassen te kalmeren
De European Securities Market Authority (ESMA) heeft de minimumdrempel waarboven beleggers de relevante nationale autoriteiten moeten informeren over haar shortposities in effecten genoteerd in de Europese Unie tijdelijk verlaagd tot 0,1% van het geplaatste kapitaal, vergeleken met de gebruikelijke 0,2% ( EU) markten vanwege de uitzonderlijke omstandigheden die verband houden met de Covid-19-pandemie.
In die zin is de European National Securities Market Commission (CNMV) van mening dat het verlagen van deze meldingsdrempel een voorzorgsmaatregel is die, in uitzonderlijke omstandigheden die verband houden met de huidige Covid-19-pandemie, essentieel is voor de autoriteiten om toezicht te houden op de marktevolutie. Anderzijds benadrukt de Europese markttoezichthouder dat de maatregel indien nodig strengere maatregelen kan ondersteunen om de ordelijke werking van de EU-markten, financiële stabiliteit en de bescherming van investeerders te garanderen.
Op deze manier wordt de maatregel onmiddellijk toegepast en worden houders van netto shortposities aangespoord om deze maandag aan het einde van de sessie aan de bevoegde nationale autoriteiten te melden. Gewoonlijk verplicht de EU-regelgeving om de bevoegde nationale autoriteiten op de hoogte te brengen van shortposities die gelijk zijn aan ten minste 0,2% van het geplaatste kapitaal van een effect, hoewel de drempel die openbare communicatie van die bearish positie verplicht 0,5% is.
Deze tijdelijke verplichting is van toepassing op elke natuurlijke persoon of rechtspersoon, ongeacht zijn of haar woonplaats, maar is ook niet van toepassing op aandelen die zijn toegelaten tot de handel op gereglementeerde markten waar de belangrijkste plaats voor de verhandeling van de aandelen zich in een derde land bevindt, evenals. marketmaking- of stabilisatieactiviteiten. Nadat de nationale aandelenmarkt is gestegen tot ongeveer 7%.