Een van de gegevens die de evolutie van de belangrijkste Europese aandelenindices weerspiegelen, is dat de Ibex 35 een slechtere trend vertoont vergeleken met zijn buurlanden. Het is een plek waar de rendementen genuanceerder zijn. Dit is een trend die al sinds de eerste maanden van 2019 zichtbaar is. Tot het punt dat sommige beleggers hun spaargeld hebben aangewend ten opzichte van andere Europese indices met als doel de winst-en-verliesrekening in elk van de jaren te verbeteren.
Deze trend in Spaanse aandelen wordt veroorzaakt door vele redenen en is van uiteenlopende aard, zoals in dit artikel zal worden aangetoond. Maar het heeft in ieder geval de posities bestraft van kleine en middelgrote beleggers die hebben gekozen voor de effecten die in ons land op de continumarkt genoteerd staan. Met een gemiddeld negatief verschil dat het heeft 3% of 4% bereikt per jaar vergeleken met onze belangrijkste concurrenten op de financiële markten. In een omgeving die gezien de huidige economische omstandigheden als gematigd positief kan worden beschouwd.
Op dit moment beweegt de selectieve index van het variabele inkomen in Spanje, de Ibex 35, zich binnen een bereik van 9.200 punten tot 9.700 punten. Onder een trend die moet worden omschreven als lateraal bullish en die tegenwoordig zeer smalle marges biedt om met aandelenwaarden te werken. Aan de andere kant mag niet worden vergeten dat in Europa de Ibex 35 opvalt, omdat het de index is die het minst stijgt en de banken de sector zijn met de slechtste prestaties in de Spaanse selectieve sector. De Dax daarentegen is degene die de meeste kracht laat zien, zoals de Euro Stoxx 50, die feitelijk de meest relevante waarden van aandelen op het oude continent samenbrengt.
Steenbok 35: afhankelijkheid van banken
Een van de redenen om het slechtere gedrag van de selectieve mensen in ons land vergeleken met de rest te verklaren, is de buitensporige afhankelijkheid van kredietinstellingen. In een tijd waarin deze financiële groepen vanuit het oogpunt van de aandelenmarkt niet de beste tijden doormaken. Met afschrijvingen in de laatste twaalf maanden van meer dan 10% in de waardering op de aandelenmarkt. Op deze manier drukt het de aandelenmarkt in ons land, aangezien het iets meer dan 15% van de kapitalisatie op deze financiële markt vertegenwoordigt. Iets dat zeker niet gebeurt met de variabele inkomensmarkten van onze omgeving en dat het gedrag van de Ibex 35 nog erger maakt.
In deze algemene context kan deze buitensporige afhankelijkheid de intenties van kleine en middelgrote beleggers bij hun beslissing om posities in te nemen op de Spaanse aandelenmarkt schaden. Het is niet verrassend dat ze de mogelijkheid hebben om naar de Europese markten te gaan, die de afgelopen anderhalf jaar een positievere trend hebben gehandhaafd. Hoewel het hogere commissies vereist dan bij nationale operaties, ongeveer een stijging van 5% over de totale aan- en verkoopactiviteiten. Aan de andere kant bieden ze een zeer gediversifieerd aanbod met betrekking tot de sectoren die in deze aandelenindexen vertegenwoordigd zijn.
Politieke problemen
Een andere reden om de slechtere prestaties van de Ibex 35 te verklaren zijn de twijfels die zijn ontstaan door de politieke instabiliteit en dat heeft ertoe geleid dat een groot aantal grote investeerders hun kapitaal naar andere financiële markten hebben verlegd. En dat heeft er in ieder geval toe geleid dat er een verschil in de evolutie van deze indices aan het licht is gekomen. Het schaden van financiële activa die genoteerd zijn op de nationale continue markt, zoals de afgelopen maanden is gebleken. Hoewel dit een scenario is dat van tijd tot tijd kan veranderen en dit kan ook dit jaar het geval zijn. In ieder geval om de oefeningen van deze aandelenmarkten in evenwicht te brengen.
Terwijl het aan de andere kant ook noodzakelijk is om voortaan rekening te houden met het feit dat de aandelenmarkt in ons land kwetsbaarder is voor de neergang van de economie. Met andere woorden, het groeit minder in de meest recessieve perioden en dit is een feit dat kan worden geverifieerd in de reeks historische prijzen binnen de selectieve index van de aandelenmarkt in Spanje. Waarbij u selectiever moet zijn om uw spaargeld op een efficiënte manier rendabel te maken en gericht op alle verblijfsvoorwaarden: kort, middellang en lang. Waar het aanbod qua waarden niet zo uitgebreid is in vergelijking met die van de Europese markten.
Door omstandigheden
Ook mag niet worden ontkend dat tijdelijke oorzaken de slechtere prestaties van aandelen in Spanje verklaren. Omdat ons land zwakkere economische cijfers laat zien dan in de andere landen en dit alles een zeer merkbare impact heeft op de aandelenmarkten. Vooral in de meest recessieve perioden omdat het binnen de Europese Unie geen erg solide economie is. Binnen deze algemene context moet ook worden opgemerkt dat de Spaanse aandelenmarkt door deze factoren ernstig is gestraft en zelfs zo ver is achtergebleven bij de aandelenindexen van de landen in onze naaste omgeving.
In die zin moet worden opgemerkt dat de Ibex 35 vorig jaar weliswaar met bijna 10% in waarde steeg, maar dat de rest deze niveaus overtrof. Zoals bijvoorbeeld de CAC 40, DAX of Footsie die op 15% stond. Dat wil zeggen, met een verschil van ongeveer 5% in termen van de voordelen die kleine en middelgrote investeerders ontvangen voor hun activiteiten. Vanuit dit gezichtspunt is de aandelenmarkt in ons land, althans voorlopig, minder winstgevend dan de rest en dit is een factor die ons zou kunnen beïnvloeden om naar andere internationale markten te gaan om ons kapitaal voortaan winstgevend te maken.
Een neerwaartse wending de afgelopen week
Aan de andere kant zijn we de afgelopen dagen getuige geweest van een nieuw teken van zwakte aan de kant van de selectieve index van ons land. Door een verontrustende neerwaartse wending te laten zien nadat het de bullish gap van voorgaande weken had opgevuld. Iets dat niet precies wordt beschouwd als een teken van kracht door analisten op de aandelenmarkten. Terwijl de Duitse DAX daarentegen slechts een heel klein beetje haar bullish richtlijn heeft overschreden. Van hun kant zijn het de indices in de Verenigde Staten die hun grootste kracht blijven tonen en, wat nog belangrijker is, op recordniveaus staan.
Vanuit dit aandelenmarktperspectief is de Spaanse aandelenmarkt degene die de minste tevredenheid genereert onder kleine en middelgrote beleggers. Hoewel het te hopen is dat deze situatie op de middellange termijn kan veranderen en een aantal internationale plaatsen kan inhalen. Het is niet verrassend dat het een groter groeipotentieel heeft vergeleken met sommige van deze landen. Wat nu nog moet worden geverifieerd, is het moment waarop dit evenwicht arriveert in de configuratie van de prijzen van de waarden waaruit de selectieve waarden bestaan. Waar de politieke omstandigheden een zeer bepalende rol kunnen spelen om deze doelstellingen op de aandelenmarkten te bereiken. Ondanks het feit dat er veel waarden in de Ibex 35 zitten die met kortingen worden verhandeld, lijkt het tegenwoordig erg interessant om posities in te nemen. Vooral bij sommige bedrijven in de bancaire en cyclische sector bevinden deze zich op een duidelijk niveau oververkocht na de bezuinigingen van de afgelopen maanden en dat kan een aankoopoptie zijn voor de komende weken.
De aandelenmarktactiviteiten groeien met 5%
De Spaanse aandelenmarkt handelde vorige maand in aandelen in totaal 40.646 miljoen euro, in lijn met de vorige maand en 4,8% meer dan in dezelfde periode van 2018. De contracten voor het hele jaar bedroegen 469.626 miljoen euro, 18,1% minder dan het jaar ervoor. Het aantal tot deze periode verzamelde transacties daalde met 15,9% tot 37,2 miljoen, na registratie van 2,8 miljoen transacties in december, 10,0% minder dan in dezelfde maand vorig jaar en 11,4% minder dan in de voorgaande maand.
Aan de andere kant behaalde BME over het hele jaar een marktaandeel in de handel in Spaanse effecten van 72,2%. De gemiddelde spread voor het jaar bedroeg 4,91 basispunten op het eerste prijsniveau (12,9% beter dan het volgende handelsplatform) en 6,88 basispunten met een orderboekdiepte van € 25.000 (een 34,3% beter), volgens het onafhankelijke LiquidMetrix-rapport. Terwijl aan de andere kant de markt voor financiële derivaten sloot dit jaar af met een gecumuleerde handelsstijging van 3,3%. In deze evolutie vielen de aandelenfutures op, met een stijging van 42,9%; op hetzelfde moment als stockdividendfutures, met een stijging van 60,9%. Terwijl op hun beurt de indices in de Verenigde Staten de grootste kracht blijven tonen en, wat nog belangrijker is, op recordniveaus staan. Voor alle verblijfsvoorwaarden: kort, middellang en lang.