Ondanks het feit dat de selectieve index van Spaanse aandelen, de Ibex 35, nog steeds boven de belangrijke steun staat in de 9.000 punten Er zijn verschillende mededelingen over wat er volgend jaar zou kunnen gebeuren. En in die zin is het nieuws niet erg bemoedigend voor de belangen van kleine en middelgrote beleggers. Als er een tijd is waarop speciale voorzichtigheid moet worden betracht bij het handelen op de aandelenmarkt, dan is dat de huidige. Waar elke berekening of fout in de open bewegingen ons vele euro's kan kosten, zoals op andere historische momenten is gebeurd.
Het is niet alleen de aanwezigheid van een nieuwe economische recessie. Zo niet, dan ook andere variabelen of gegevens die erop kunnen wijzen dat het beste wat we op dit moment kunnen doen, is om uit de aandelenmarkten te stappen, zowel nationaal als buiten onze grenzen. Omdat we erg bang zijn dat wanneer deze neerwaartse trend zich voordoet, de aandelenmarkt een lange neerwaartse reis kan maken. Veel meer dan de meeste particuliere beleggers misschien denken. Met het reële risico dat de Ibex 35 naar niveaus van 7.000 punten of zelfs lager zou kunnen gaan.
Zodat niemand verrast wordt, gaan we enkele van de signalen blootleggen die op de financiële markten worden afgehandeld. Aan de andere kant lijdt het geen twijfel dat de aandelenmarkten tegenwoordig veel zwakke punten bieden. Daarnaast mag niet worden vergeten dat de Spaanse aandelenmarkt al jaren groeit. Vrijwel zonder uitzondering sinds 2013 en met nauwelijks enige onderbreking in de conformatie van hun prijzen. Hoewel de maxima niet verder zijn gegaan dan 10.000 punten en ver verwijderd van de toch al historische 13.000 punten. Waar besparingen effectiever zijn opgebracht dan in andere financiële of bancaire producten.
Spaanse aandelenmarkt: reductie van het BBP
De eerste aankondiging is deze dagen gedaan door de Bank van Spanje sinds is aangetoond dat het Bruto Binnenlands Product (BBP) in 2 met 2019% zal aantrekken, een cijfer dat in contrast staat met de 2,4% die de BdE zelf in juni aangaf. Dit betekent in de praktijk dat het in zeer korte tijd is geweest verlaagde zijn schatting met vier tienden. Dit is een zeer belangrijke herziening en het geeft het belang van deze gegevens aan. Hoewel het op dit moment geen impact heeft gehad op de aandelenmarkten. Een ander heel ander ding is wat er in een paar weken of een paar maanden kan gebeuren.
Natuurlijk is de korting dBruto binnenlands product (bbp) is geen goed nieuws voor de belangen van kleine en middelgrote beleggers. Vroeg of laat zal het terugkomen in de gegevens van de beursgenoteerde ondernemingen zelf. Met een voorzienbare daling van de winst ervan en dat zal een aanzienlijke aanpassing van de prijsconfiguratie met zich meebrengen. In dit geval naar beneden, hoewel niet bekend is onder welke intensiteit deze bewegingen. Binnen deze algemene context moet worden benadrukt dat het bbp een thermometer is om erachter te komen wat de evolutie op de aandelenmarkten zal zijn.
Achterstalligheid keert sterk terug
Misschien is dit een van de meest betrouwbare parameters om te bepalen of de aandelenmarkt de komende maanden zal dalen of niet. Onder meer omdat het de toestand van de economie van een land aangeeft. Tegenwoordig is bekend dat de achterstand van Spaanse klanten toeneemt en dit is een teken dat de economische recessie het zou sterker kunnen zijn dan verwacht door financiële analisten. Het is niet verrassend dat deze belangrijke informatie de waarschuwing was voor wat er in 2008 werkelijk zou gebeuren. Omdat het simpelweg betekent dat klanten bepaalde problemen hebben bij het aflossen van hun schulden bij kredietinstellingen.
Aan de andere kant is het een teken dat het economisch gezien niet goed gaat tussen de samenleving. Dit is een duidelijk teken dat de economie de komende maanden slechter zal worden en dit is wat het ons de afgelopen weken vertelt. Ook anticiperen op een daling van de winst van in aandelen genoteerde bedrijven. Door een cijfer dat sinds vorig jaar beetje bij beetje groeit. Met een enorme weerslag op de financiële markten, zoals het logisch is om te begrijpen met de interpretatie ervan.
Winsten traag
Het is weer een waarschuwing voor zeilers over wat er vanaf nu kan gebeuren. Omdat het perfect de werkelijke toestand van beursgenoteerde bedrijven analyseert. Voor zover het effect kan hebben op zakelijke rekeningen voor de komende kwartalen en pas de prijs aan waarmee ze op dit moment worden genoteerd. Dit is een nieuwe realiteit die kleine en middelgrote beleggers voortaan ongetwijfeld zullen moeten aannemen. Het is niet ongebruikelijk dat zij hun posities ongedaan maken door waardeverlies van de aandelen van deze bedrijven. De afgelopen jaren zal er niets mee zijn.
Aan de andere kant mag je niet vergeten dat de economische vertraging ervoor zorgt dat de winsten van bedrijven op de Spaanse continue markt sinds eind vorig jaar beetje bij beetje afnemen. In wat een realiteit is die niet onopgemerkt kan blijven door een groot deel van de kleine en middelgrote investeerders. Omdat het in feite kan zijn dat volgend jaar de prijs meer wordt aangepast. Met andere woorden, goed nieuws voor beleggers die momenteel volledig liquide zijn. En slecht natuurlijk als je wordt geïnvesteerd, want wanneer dit moment aanbreekt dat kan worden gestart.
Correcties op excessen
Natuurlijk zullen de excessen van Spaanse aandelen eerder dan later moeten worden gecorrigeerd en het lijkt erop dat we voor het prolegomena van dit nieuwe scenario staan in onze relaties met de altijd gecompliceerde wereld van geld. Sinds 2013 de Spaanse aandelenmarkt is niet gestopt met klimmen, met uitzondering van zeldzame uitzonderingen, zoals de uitzondering die in het voorgaande jaar is gegenereerd. Dit feit kan ervoor zorgen dat de dalingen op de aandelenmarkt in deze gevallen intenser zijn dan normaal. Omdat dit in feite een reactiefase kan zijn op de laatste stijgingen op de aandelenmarkten, zowel nationaal als buiten onze grenzen.
Aan de andere kant mag je niet vergeten dat niets voor altijd omhoog gaat, laat staan op de aandelenmarkt. Bijna acht jaar van stijgingen is een uitzonderlijke periode voor beleggers en een periode die al lang niet meer is gezien. Met andere woorden, het zou geen drama zijn als de Spaanse aandelenmarkt 10% of 20% van zijn huidige waardering zou verliezen. Het zou meer dan wat dan ook worden beschouwd als een punctuele correctie van de eerdere excessen en in die zin moet u deze bewegingen op de aandelenmarkten begrijpen. Een ander heel ander ding is dat de Ibex 35 verder zou kunnen gaan dan de 7.000 puntniveaus en dat het in dit geval zou worden geïnterpreteerd als iets veel serieuzers.
Toename volatiliteit
Een andere gemeenschappelijke noemer van dit scenario op de aandelenmarkt is dat er meer volatiliteit is in de prijsconfiguratie. Met verschillen die mogelijk belangrijker zijn tussen de maximum- en minimumprijzen. Met verschillen die perfect kunnen meer dan 3% niveaus en zelfs met nog hogere percentages. Hoewel ze erg handig zijn voor handelsactiviteiten of op dezelfde dag. Waar het essentieel is om de aan- en verkoopprijzen heel goed aan te passen, boven andere reeksen technische overwegingen. In ieder geval is het veel complexer om operaties op middellange en lange termijn te sturen omdat de risico's beduidend hoger zijn dan op langere termijn.
Een ander aspect waarmee vanaf nu rekening moet worden gehouden, is dat wat te maken heeft met de hoeveelheid transacties die op de beurs worden uitgevoerd. Ze moeten veel gematigder zijn dan tot nu toe. Zeker gezien het voor de hand liggende risico om verstrikt te raken in een scenario dat zeer ongunstig is voor de belangen van kleine en middelgrote beleggers. Het is noodzakelijk om te anticiperen op de kosten die in de komende maanden of jaren zullen worden gemaakt. Bijvoorbeeld belastingverplichtingen, niet-afgeschreven kredietlijnen of betaling van huishoudelijke rekeningen (elektriciteit, water, gas, enz.). Het is niet verrassend dat u in deze periode voor andere negatieve verrassingen kunt komen te staan.
Ten slotte moet ook worden ingezien dat het erg belangrijk is om te kiezen voor liquide effecten waarmee u op het door u gewenste moment posities op de aandelenmarkt kunt betreden en verlaten. In die zin bieden bijna alle leden van de Ibex 35 u deze mogelijkheid, aangezien het effecten met een zeer hoge kapitalisatie zijn. Ze verhuizen dagelijks veel titels en op niveaus die voor een groot deel van de beleggers als optimaal moeten worden aangemerkt.