यस अवसरमा हामी वित्त र अर्थशास्त्रको संसारमा उनीहरूको अविश्वसनीय कार्यक्षमताका लागि व्यापक रूपमा प्रयोग हुने दुई सर्तहरूको अलि समीक्षा गर्न चाहन्छौं। कम्पनीहरुमा उत्पादन परिणाम र केहि निश्चित प्रोजेक्टमा लगानी व्यवहारिक छ कि भनेर थाहा पाउँदा NPV र IRR। यी दुई उपकरणहरूले तपाईंलाई धेरै पैसा कमाउन वा कम्पनीको नराम्रो विकल्पहरूबाट टाढा रहन सक्छन्।
अनुक्रमणिका
NPV र IRR के हो?
NPV र IRR दुई प्रकारका वित्तीय उपकरणहरू हुन् वित्त को संसारबाट धेरै शक्तिशाली र हामीलाई लाभदायकताको मूल्यांकन गर्ने सम्भावना दिनुहोस् जुन विभिन्न लगानी परियोजनाहरूले हामीलाई दिन सक्छन्। धेरै जसो घटनाहरुमा, एक परियोजना मा लगानी एक लगानी को रूप मा छैन तर नाफा को कारण अर्को व्यवसाय को शुरू सम्भावना को रूप मा दिइएको छ।
अब, हामी NPV र IRR को एक सानो परिचय बनाउन जाँदैछौं, यी वित्तीय अवधारणाहरु अलग अलग ताकि तपाईं कसरी तिनीहरू गणना गरीन्छ देख्न सक्नुहुनेछ र जुन तपाईं जान्न चाहानु हुने परिणामहरूको आधारमा उत्तम विकल्प हो। NPV र IRR द्वारा प्रस्तुत सम्भावनाहरू।
NPV के हो?
NPV वा नेट वर्तमान मूल्ययस वित्तीय उपकरणलाई कम्पनीमा प्रवेश गर्ने पैसा र समान उत्पादनमा लगानी गरिएको रकमको बीचको भिन्नताका रूपमा परिचित छ कि छैन वास्तवमा यो उत्पादन (वा प्रोजेक्ट) हो कि कम्पनीलाई फाइदा दिन सक्छ कि भनेर हेर्नका लागि।
VAN एक छ ब्याज दर जसलाई कटऑफ दर भनिन्छ र यसलाई निरन्तर अपडेट गर्न प्रयोग गरिएको हो। भनेका कट-कट दर व्यक्तिले दिएका छन् जसले भनेका छन् परियोजनाको मूल्या evalu्कन गर्न जाँदैछ र त्यो लगानीमा जाँदै गरेका मानिससँग मिलेर गरिन्छ।
NPV काट अफ दर हुन सक्छ:
- चासो त्यो बजारमा छ। तपाइँ के गर्नुहुन्छ एक दीर्घ-अवधि ब्याज दर छ कि सजीलो वर्तमान बजार को बाहिर लिन सकिन्छ।
- दर एक कम्पनी को नाफा मा। ब्याज दर त्यो समयमा चिह्नित गरिएको छ कसरी लगानी वित्तिय छ मा निर्भर गर्दछ। जब यो पूंजीको साथ गरिन्छ कि अरू कसैले लगानी गरेको छ काटिएको दरले उधारो लिएको पूंजीको लागत प्रतिबिम्बित गर्दछ। जब यो आफ्नै पूंजीसँग गरिन्छ, यो हुन्छ कम्पनी को एक सीधा लागत तर यो शेयरधारक लाभ दिन्छ
जब दर लगानीकर्ता द्वारा छनौट गरिन्छ
यो तपाइँको रोजाई को कुनै पनि दर हुन सक्छ।
यो प्राय: जसो गरिन्छ न्यूनतम नाफा कि लगानीकर्ताको इच्छा छ र जहिले पनि उसले लगानी गर्न लागिरहेको राशि भन्दा तल रहनेछ।
यदि लगानीकर्ता a चाहान्छ भने दर जसले अवसर लागत प्रतिबिम्बित गर्दछ, व्यक्ति एक निश्चित परियोजना मा लगानी गर्न पैसा प्राप्त रोक्छ।
कसरी NPV लागू गर्न सकिन्छ
कसरी प्रयोग गर्ने जान्ने एनपीभीसँग हामीसँग एउटा सूत्र छ जुन NPV =बाद - लगानी छ। भान हामीलाई यो पहिले नै थाहा छ र यसमा बीएफआर अद्यावधिक गरिएको शुद्ध लाभ वा अर्को शब्दमा, कम्पनीले नगद प्रवाह गर्दछ।
यस विधिलाई सँधै अपडेट गरिएको शुद्ध लाभसँग प्रयोग गर्नुपर्दछ र कम्पनीको अनुमानित शुद्ध लाभको साथ होइन ताकि हाम्रो खाताहरू असफल हुने छैन। के हो थाहा गर्न बाकस तपाईंले टीडी वा छुट दरको छुट बनाउनु पर्छ। यो फिर्ताको न्यूनतम दर हो र निम्नको रूपमा परिचित छ।
यदि दर ब्यवसायिक हिसाबले भन्दा बढी छ भने, यसको मतलब यो हो कि दर सन्तुष्ट छैन र हामीसँग एक नकारात्मक NPV छ। यदि ब्यवसायिक लगानीको बराबर हो भने यसको मतलब दर पूरा भएको छ, NPV ० बराबर छ।
जब बीकेवोर उच्च हुन्छ यसको मतलब यो छ कि दर पूरा भएको छ र थप रूपमा, तिनीहरूले नाफा कमाउन सफल भएका छन्।
त्यसैले हामीलाई द्रुत रूपमा बुझ्न
जब अन्तिम केस, यसको मतलब यो परियोजना लाभदायक छ र तपाईं यसको साथ अगाडि बढ्न सक्नुहुन्छ। जब यो त्यहाँ ड्राको केसमा हुन्छ, प्रोजेक्ट लाभदायक हुन्छ किनकि टीडी गेन समाहित हुन्छ तर तपाईं होसियार हुनुहोस्। जब यो हुन्छ पहिलो केस, परियोजना लाभदायक छैन र तपाईले अन्य विकल्पहरूको खोजी गर्नु पर्छ।
तपाईंले परियोजना छनौट गर्नुपर्दछ जुन हामीलाई उत्तम अतिरिक्त नाफा प्रदान गर्दछ।
NPV का फाइदा
एक मुख्य फाइदाहरू र किन यो सबैभन्दा व्यापक रूपमा प्रयोग हुने विधिहरू मध्ये एक हो किनभने शुद्ध नगद प्रवाहहरू वर्तमान समयमा एकरूपता भएका छन्। NPV वा नेट वर्तमान मूल्य उत्पन्न पैसा को मात्रा घटाउन सक्षम छ वा एक एकाईमा योगदान छ। थप रूपमा, सकरात्मक र नकारात्मक संकेतहरू प्रवाह गणनामा प्रविष्ट गर्न सकिन्छ जुन अनुरूप छ नगद प्रवाह र बहिर्गमन अन्तिम परिणाम परिवर्तन बिना। यो आईआरआरको साथ गर्न सकिदैन जसमा नतीजा एकदम भिन्न हुन्छ।
यद्यपि, NPV को एक कमजोर पोइन्ट छ र यो यो छ कि रकम छुट छुट प्रयोग गर्न को लागी प्रयोग गरीन्छ धेरै मानिसहरु को लागी पूर्ण रुपमा बुझन वा बहस गर्न योग्य नहुन सक्छ।
अब जब ब्याज दर एकरूपता गर्न आउँछ, यो एक धेरै उच्च विश्वसनीयता संग सबै भन्दा राम्रो विकल्प हो।
IRR के हो र यो कसरी प्रयोग गरिन्छ
IRR के हो? IRR वा फिर्ता को आन्तरिक दर, छूट दर जुन एक प्रोजेक्टमा थियो र त्यो हामीलाई अनुमति दिन्छ कि ब्यवक्रम कम्तिमा लगानीको बराबर हो। जब टीको बारेमा कुरा गर्दैIR अधिकतम TD को कुरा गर्दछ कुनै पनि परियोजना छ कि यो apt को रूप मा देख्न सकिन्छ।
IRR सही तरीकाले फेला पार्न, डाटा आवश्यक पर्दछ लगानीको आकार र अनुमानित शुद्ध नगदी प्रवाह। जब आईआरआर फेला पार्न सकिन्छ, हामीले माथिल्लो भागमा दिएको NPV सूत्र प्रयोग हुनै पर्छ। तर भान स्तर ० लाई प्रतिस्थापन गर्दै ताकि यसले हामीलाई दिन सक्दछ छूट दरवा NPV भन्दा फरक छ, जब दर धेरै छ, यो हामीलाई भन्दै छ कि परियोजना लाभदायक छैन, यदि दर कम छ, यसको मतलब यो परियोजना लाभदायक छ। कम दर, अधिक लाभदायक परियोजना हो।
विधि को यो प्रकार विश्वसनीय छ?
तपाईंले थाहा पाउनुपर्दछ कि यस विधिले आलोचना गरेको धेरैले गर्दा धेरै मानिसहरूलाई गाह्रो हुने डिग्रीको कारण धेरै आलोचनाहरू छन्। यद्यपि, आजकल यो स्प्रेडशिटमा प्रोग्राम गर्न पहिले नै सम्भव भएको छ र सबैभन्दा आधुनिक वैज्ञानिक गणना पनि यस विकल्पको समावेशको साथ आउँदछ। तिनीहरूले प्राप्त गरे कि तिनीहरू सेकेन्डमा गर्न सकिन्छ।
तैपनि, सबैभन्दा अधिक प्रयोग भएको र मुख्य एकमा फर्कदा, यो गरिन्छ जब यो कुनै निश्चित परियोजनामा सम्भव भएको छ कि पूर्ति वा वितरण गर्न सकिन्छ जुन सुरूमा मात्र होईन तर उपयोगी जीवनको समयमा पनि, किनभने परियोजना घाटा भएको छ वा नयाँ लगानी समावेश गरिएको छ।
VAN वा TIR कहिले प्रयोग गर्ने
दुबै एनपीभी र IRR दुई संकेतकहरू हुन् जुन व्यापक रूपमा पेशेवरहरूले प्रयोग गर्छन्, तर यी प्रत्येक उपकरणको एक विशिष्ट प्रयोग छ जब ती प्रयोग गर्दछन्। र यो जान्न सजिलो छ कि कहिले NPV प्रयोग गर्ने र कहिले IRR र कसरी तपाईं दुबैबाट प्राप्त परिणामहरूको आकलन गर्न।
तसर्थ, यहाँ हामी तपाईंलाई व्यावहारिक रूपमा छोड्दैछौं जब तिनीहरूलाई प्रत्येक प्रयोग गर्ने।
VAN कहिले प्रयोग गर्ने
NPV, कि, शुद्ध वर्तमान मूल्य, यो धेरै कम्पनीहरूले शुद्ध नगदी प्रवाह एकजुट गर्न सक्षम हुन प्रयोग भेरिएबल हो। त्यो हो, उत्पन्न हुने सबै पैसाको मात्रा कम गर्न वा जुन एकल फिगरमा योगदान गरिन्छ। यसबाहेक, यो उपकरण हो कि तिनीहरू प्रोजेक्टमा काम गरिरहेको छ भनेर जान्नको लागि प्रयोग गर्छन्; अर्को शब्दहरुमा, यदि त्यहाँ फाइदाहरु के छन् निवेशमा आधारित छ।
यो गर्न, तिनीहरूले NPV = सूत्र-लगानी सूत्र प्रयोग गर्दछ। तसर्थ, यदि लगानी ब्यक्तबर भन्दा बढी छ भने, NPV बाट प्राप्त गरिएको तथ्या negative्क नकारात्मक छ; र यदि यो विपरित हो भने यसको अर्थ त्यहाँ एक नाफा छ।
त्यसोभए कहिले प्रयोग गर्ने? ठीक छ, जब तपाईं यो जान्न चाहनुहुन्छ कि तपाईंको शुद्ध लाभ वास्तवमै पर्याप्त छ वा तपाईंलाई घाटा छ। वास्तवमा, यो वार्षिक आधारमा प्रयोग गर्नुपर्नेछ, यद्यपि तथ्या actually्कहरू वास्तवमा वर्षको कुनै पनि समयमा तान्न सकिन्छ (तर जहिले डेटासँग यो मिति सम्म हुन्छ)।
NPV सूत्र के हो?
अर्को हो:
कहां
- फीट प्रत्येक अवधि (टी) मा नगद प्रवाह हो।
- I0 प्रारम्भिक लगानी को प्रतिनिधित्व गर्दछ।
- n गणना गरिने अवधिहरुको संख्या हो।
- k छुट दर हो।
TIR के हो र यो के को लागी हो?
अब आईआरआरमा फर्केर हेर्दा तपाईंले यो कुरा बिर्सनु हुँदैन कि हामीले भनेको जस्तो एनपीभी जस्तो छैन, तिनीहरू दुई बिल्कुल भिन्न उपकरणहरू हुन् जसले समान चीजहरू नाप्छन्, तर समान छैन।
El IRR मान एक परियोजना लाभदायक हो वा हैन कि निर्धारण गर्न प्रयोग गरिन्छ, तर अरू केहि पनि छैन। प्रयोग गरिएको सूत्र NPV को समान छ, तर यस अवस्थामा NPV 0 हो र पोइन्ट छुट रेट, वा लगानी पत्ता लगाउनु हो।
यसैले, उच्च मूल्य कि सुत्रमा बाहिर आउँछ, यसको मतलब यो परियोजना कम लाभदायक हो। तर यो कम छ, यो अधिक लाभदायक छ।
यो कहिले प्रयोग गरिन्छ?
र यो कहिले प्रयोग गर्ने? यो अवस्था मा, यो लाभदायकताको मूल्यांकन गर्न उत्तम सूचक हो वा कुनै विशेष परियोजनाको होईन। अर्को शब्दमा, यसले तपाईंलाई एक विशिष्ट डाटा दिन्छ, तर यो अर्को परियोजनाको डाटासँग तुलना गर्न सकिँदैन, विशेष गरी यदि तिनीहरू फरक छन्, किनकि त्यहाँ धेरै भ्यारीएबलहरू खेलमा आउँदछन् (उदाहरणका लागि, प्रोजेक्टहरू मध्ये एक छिटै सुरु हुन्छ र त्यसपछि लिन्छ बन्द छ, वा त्यो समयमा अधिक टिकाउ हो)।
सामान्यतया, दुबै एनपीभी र आईआरआरले संकेत दिन्छ कि यो परियोजना अगाडि बढाउन सकिन्छ कि सकिँदैन, त्यो हो कि योसँग लाभ लिन सकिन्छ कि हुँदैन। यसको लागि उत्तम उपकरण वा अरू कुनै छैन, किनकि NPV र IRR दुवैले एक अर्काको पूरक छन् र लगानीकर्ताले निर्णय लिनु अघि दुबैको नतिजालाई ध्यानमा राख्छन्।
कसरी थाहा पाउने यदि IRR राम्रो छ
हामीले तपाईलाई भनेका सबै पछि, त्यहाँ कुनै श .्का छैन कि जब कुनै प्रोजेक्ट राम्रो छ वा छैन भनेर थाहा पाउँदा सबैभन्दा बढी तौल लिन सक्ने सूचक आन्तरिक दर फिर्ताको दर हो, जुन आईआरआर हो। तर तपाइँ कसरी जान्नुहुन्छ यदि आईआरआर राम्रो छ वा प्रोजेक्टमा छैन?
जब यो दरको मूल्याating्कन गर्दछ, त्यो हो, IRR, यो ध्यानमा राख्नुपर्दछ दुई धेरै महत्त्वपूर्ण कारकहरू। यी हुन्:
- लगानीको आकार। त्यो हो, पैसा कि हुन लागेको छ कि परियोजना को पूरा गर्न।
- अनुमान गरिएको शुद्ध नगद प्रवाह। त्यो हो, के हासिल गर्न अनुमान गरिएको छ।
एक व्यापार को IRR गणना गर्न को लागी, उही NPV सूत्र प्रयोग गरीन्छ; तर यसको सट्टा यो प्राप्त गर्नुको सट्टा, तपाइँ के गर्नुहुन्छ पत्ता लगाउनुहोस् कि छुट दर के हो। यस प्रकार, IRR सूत्र हुनेछ:
NPV = Bureau - लगानी (वा छुट दर)।
हामी NPV खोज्न चाहँदैनौं, बरु लगानी, सूत्र यस्तो देखिन्छ:
० = ब्यक्ति - लगानी।
बीएफओआर शुद्ध नगदी प्रवाह हुनेछ जबकि म हो जुन हामीले समाधान गर्नुपर्दछ।
उदाहरण को लागी, कल्पना गर्नुहोस् कि तपाइँ एक पाँच बर्ष को परियोजना छ। तपाइँ १२ यूरो लगानी गर्नुहुन्छ र, प्रत्येक बर्ष, तपाइँसँग ४,००० यूरो को शुद्ध नगद प्रवाह छ (पछिल्लो बर्ष को लागी, जुन 12 हो)। यस प्रकार, सूत्र हुनेछ:
० = ,0,००० / (१ + आई) १ + ,4,000,००० / (१ + आई) २ + ,1,००० / (१ + आई) + + ,1,००० / (१ + आई) + + /०० / / (१ + आई) - - १२,०००
यसले हामीलाई नतीजा दिन्छ कि म २१% बराबर छ, जसले हामीलाई भन्छ कि यो एक लाभदायक प्रोजेक्ट हो, र IRR राम्रो छ, यदि यो वास्तवमा के प्राप्त गर्ने अपेक्षा गरिएको थियो भने। याद गर्नुहोस् कि कम मूल्य, अधिक लाभदायक परियोजना जुन तपाईं विश्लेषण गर्दै हुनुहुन्छ।
र यो जहाँ नाफा को आशा खेल मा आउँछ। उदाहरण को लागी, कल्पना गर्नुहोस् कि तपाईंसँग एउटा प्रोजेक्ट छ जुन धेरै फाइदाजनक र आकर्षक छ। र तपाईले उसलाई कम्तिमा १०% नाफा प्राप्त गर्ने आशा गर्नुहुन्छ। नम्बरहरू गरिसकेपछि, तपाईले देख्नुहुनेछ कि प्रोजेक्टले तपाईंलाई २ 10% फिर्ता प्रदान गर्नेछ। त्यो तपाईले सोचेभन्दा धेरै हो, र त्यसैले यो केहि आकर्षक छ र यसले तपाईंलाई आईआरआर राम्रो छ भनेर बताइरहेको छ।
यसको सट्टामा, त्यो २%% को सट्टामा कल्पना गर्नुहोस्, IRR ले तपाईंलाई offers% के दिन्छ। यदि तपाईंले १० स्कोर गर्नुभयो भने, र यसले तपाईंलाई 25 दिन्छ, तपाईंको अपेक्षाले धेरै खस्कन्छ, र यदि तपाईंले अन्यथा सोच्नुभएको छैन भने, त्यो परियोजना त्यति राम्रो हुने छैन (र यो राम्रो आईआरआर हुने छैन) तपाईंको लगानीमा आधारित छ।
सामान्य मा, एक व्यवसाय जुन सुरक्षित छ, र त्यसले जोखिमहरू समावेश गर्दैन, राम्रो आईआरआर रिपोर्ट गर्दछ, तर कम एक। अर्कोतर्फ, जब तपाईले व्यवसायमा शर्त लगाउनुहुन्छ जसलाई थोरै जोखिमको आवश्यकता पर्दछ, तपाईले टाउको र ज्ञानको साथ काम गर्नुभयो भने तपाईले अपेक्षा गर्न सक्नुहुन्छ कि त्यहाँ आईआरआर प्लस केहि चीज हुनेछ र, त्यसकारण राम्रो। उदाहरण को लागी, अहिले प्रविधि परियोजनाहरु, वा ती प्राथमिक क्षेत्रहरु (कृषि, पशुधन र माछा मार्ने) बाट सम्बन्धित लाभदायक र लाभदायक हुन सक्छ।
छोटकरीमा
आईआरआर वा फिर्ताको आन्तरिक दर एक धेरै भरपर्दो सूचक हो जब यो कुनै विशेष परियोजनाको नाफाको कुरा आउँछ। जब दुई अलग प्रकारका परियोजनाहरूको फिर्ताको आन्तरिक दरहरूको तुलना गरिन्छ, तब सम्भव भिन्नता जुन उनीहरूको आयामहरूमा अवस्थित हुन सक्छ।
अब, यी सबै कुरा पछि हामी आश्चर्यचकित छौं यो बुझ्न सजिलो छ? के हामी पहिले नै थाहा छ के VAN र TIR?
यो हुन सक्दछ कि सुरुमा VAN र IRR दुई सर्तहरू हुन् जसले तपाईंलाई थोरै भ्रमित गर्दछ तर तपाईको कम्पनीको प्रदर्शनको लागि र सबै भन्दा माथि जुन तपाईं पैसा गुमाउनुहुन्न तिनीहरू एकदम महत्त्वपूर्ण हुन्छन्, किनभने यसका लागि धन्यवाद जब तपाईंलाई थाहा हुन्छ एउटा परियोजना वास्तवमै लाभदायक छ कि तपाईं यसमा लगानी गर्न सक्नुहुनेछ वा यदि तपाईंसँग धेरै प्रोजेक्टहरू बीच विकल्प छ, तपाईं कुन प्रोजेक्ट बढी लाभदायक हो भनेर जान्न सक्नुहुन्छ।
तपाईंलाई पनि अनुमति दिन्छ जब एक परियोजना लाभदायक छैन जान्नुहोस् के फरक छ कि तपाईं जीत रोक्न हुनेछ।
त्यसैले, दुबै NPV र IRR पूरक वित्तीय उपकरणहरू हुन् र ती हामीलाई कम्पनीहरु वा परियोजनाहरु को बारे मा बहुमूल्य डाटा दिन सक्छन् जुन हामी लगानी गर्न को लागी तैयार छौं, यो पक्का गर्दै कि हामीसंग तपाईको परियोजनाहरुमा १००% नाफा हुन्छ जुन तपाईले गर्न चाहानुहुन्छ।
ROE के हुन्छ वा इक्विटीमा फिर्ताको बारेमा पत्ता लगाउनुहोस्:
२ टिप्पणीहरू, तपाइँको छोड्नुहोस्
नमस्कार, यदि तपाईंले सूत्रहरू र उदाहरणहरू समावेश गर्नुभयो भने यो राम्रो हुने थियो
उत्कृष्ट जानकारी !!!
हामीलाई विस्तृत रूपमा यस शीर्षक प्रदान गर्नुभएकोमा धन्यवाद।
म त्यहाँ सूत्र र उदाहरण हुन चाहन्छु
जानकारी एकदमै अपर्याप्त छ, यदि तपाईंले आवेदन नमूनाहरू अपलोड गर्नुभयो भने, जानकारीका लागि धन्यवाद
यो राम्रो छ, तपाईं एक सानो उदाहरण, एक व्यायाम समावेश गर्नुहोस्। बधाई छ।
तपाइँको जानकारी को लागी धन्यवाद
शुभ प्रभात, धेरै राम्रो जवान मानिस, व्याख्या र अधिक प्रभावकारी हुन यो सूत्रका साथ राम्रो उदाहरण हो र यसैले सिद्धान्तमा खुलासा गरिएको कुरालाई व्यवहारमा राख्न सक्षम हुन्छ, धन्यवाद र म आशा गर्दछु तपाईंको राम्रो कार्यालयहरू।