Proporzjon Sharpe

Il-Sharpe Ratio ġie żviluppat minn William Sharpe

Il-proporzjonijiet jintużaw ħafna fid-dinja finanzjarja, speċjalment biex janalizzaw u jqabblu s-sitwazzjoni ekonomika ta 'diversi kumpaniji. Iżda hemm ukoll proporzjonijiet li jgħinuna nanalizzaw il-fondi, bħall-Sharpe Ratio, li se nitkellmu dwarhom f'dan l-artikolu.

Huwa proporzjon li Se jgħinna ħafna meta rridu nqabblu fondi ta’ investiment differenti. Aħna se nispjegaw x'inhu l-Sharpe Ratio, x'inhi l-formula tiegħu u kif tinterpreta r-riżultat. Nispera li ssibha utli u interessanti.

X'inhu l-Sharpe Ratio?

L-għan tal-Sharpe Ratio huwa li titkejjel ir-relazzjoni bejn ir-redditu u l-volatilità storika ta' fond ta' investiment

Kif tafu sew, Il-proporzjonijiet huma indikaturi tas-sitwazzjoni ekonomika ta' kumpanija. Bis-saħħa tagħhom nistgħu nagħmlu analiżi eżawrjenti fuq kumpaniji billi nistabbilixxu relazzjoni bejn diversi unitajiet finanzjarji. Ir-riżultat miksub permezz tal-kalkoli tagħhom huwa s-sitwazzjoni finanzjarja jew il-bilanċ ekonomiku tal-kumpanija inkwistjoni, sakemm ninterpretaw ir-riżultat b'mod korrett.

Billi nqabblu diversi proporzjonijiet fuq perjodu ta 'żmien partikolari, nistgħu nsiru nafu aktar dwar il-ġestjoni tal-kumpanija, kemm jekk kienet adegwata jew le. B'dan il-mod se jkun aktar faċli għalina biex jadattaw għal bidliet futuri possibbli u jwieġbu għalihom b'soluzzjonijiet effettivi.

Fir-rigward tal-Sharpe Ratio, din ġiet żviluppata mill-ekonomista Amerikan William Sharpe, li ngħata l-Premju Nobel. L-għan ta' dan il-proporzjon huwa li titkejjel numerikament ir-relazzjoni bejn il-profitabbiltà u l-volatilità storika ta' a fond ta 'investiment. Biex nagħmlu dan, irridu sempliċement naqsmu l-profitabbiltà tal-fond li jinteressana, billi nnaqqsu r-rata tal-imgħax mingħajr riskju, bejn id-devjazzjoni standard jew il-volatilità ta 'dik il-profitabbiltà matul l-istess perjodu ta' żmien. Il-formula tkun din:

Proporzjon ta' Sharpe = Redditu tal-Fond – rata ta' imgħax mingħajr riskju (bills ta' tliet xhur) / Volatilità storika (devjazzjoni standard tar-redditu)

Kif jiġi interpretat il-proporzjon ta' Sharpe?

Il-Sharpe Ratio hija miżura biex tqabbel żewġ fondi jew aktar ma' xulxin

Issa li nafu x'inhu l-Sharpe Ratio u kif nikkalkulawh, huwa importanti li nkunu nafu kif ninterpretaw ir-riżultat. Ukoll, iktar ma tkun għolja Sharpe Ratio, aħjar tkun il-profittabilità tal-fond inkwistjoni. Iva tassew, fir-rigward tal-ammont ta’ riskju involut fl-investiment.

Iktar ma jkun hemm volatilità, iktar ikun għoli r-riskju. Dan għaliex il-probabbiltà li l-fond li qed nikkalkulaw ikollu qligħ negattiv dejjem akbar iktar ma jkun hemm volatilità fir-redditu tiegħu. Madankollu, meta l-volatilità hija għolja, qligħ pożittiv għoli huwa wkoll aktar probabbli.

Għal din ir-raġuni, il-Proporzjon ta 'Sharpe huwa aktar baxx u d-denominatur tal-ekwazzjoni huwa ogħla meta l-fond ikollu volatilità għolja. Fi kliem ieħor: Jekk in-NAV ta' fond ilu jdur bejn 80 u 120 għal sena sħiħa, il-volatilità storika tiegħu hija ogħla minn dik ta' fond li n-NAV tiegħu ilu jdur bejn 95 u 105 għal dik l-istess sena. Ħafna mill-investituri mhux biss qed ifittxu fondi li rrappurtaw qligħ ogħla storikament, iżda pjuttost tfittex fondi li evolvew ukoll b'mod konsistenti maż-żmien, mingħajr ma jesperjenzaw tlugħ u nżul kbar. Biex nifhmu l-Sharpe Ratio ftit aħjar, aħna se nagħtu eżempju hawn taħt.

Eżempju

Ejja ngħidu li hemm żewġ fondi reċiproċi ta’ ekwità li jwettqu l-investimenti tagħhom fl-istess suq. Kif inkejlu Sharpe Ratio tiegħek? Se nikkalkulawha f'perjodu ta 'sena, nibdew bil- fond A:

  • Rendiment f'sena: 1%
  • Volatilità f'sena: 1%
  • Kont ta' 3 xhur: 5%
  • Minimu tas-sena: -5%
  • L-ogħla tas-sena: +22%
  • Proporzjon Sharpe = (18-5) / 15 = 0,86

Minflok, il-persentaġġi ta sfond B huma:

  • Rendiment f'sena: 1%
  • Volatilità f'sena: 1%
  • Kont ta' 3 xhur: 5%
  • Minimu tas-sena: -15%
  • L-ogħla tas-sena: +32%
  • Proporzjon Sharpe = (25-5) / 24 = 0,83

Anki jekk ir-redditu tal-fond A huwa inqas minn dak tal-fond B, il-proporzjon Sharpe tiegħu huwa ogħla. Dan għaliex il-volatilità ta’ dan il-fond kienet aktar baxxa. Fi kliem ieħor: Il-Fond A oxxilla inqas mill-fond B, li kellha aktar tlugħ u nżul mill-ewwel. Għalkemm fl-aħħar mill-aħħar il-profitabbiltà tal-fond A kienet inqas, qatt ma tilef daqs il-fond B. Fl-agħar tiegħu, ir-redditu kien -5%, filwaqt li l-fond l-ieħor tilef sa 15%.

Nimmaġina li inti diġà rrealizzajt li l-kalkolu ta 'Sharpe Ratio ta' fond wieħed huwa ta 'ftit użu għalina. Hija pjuttost miżura li jixtru żewġ fondi jew aktar minn xulxin, kif għamilna f’dan l-eżempju.

Filwaqt li indikaturi oħra jkejlu l-fondi bid-devjazzjoni tagħhom mill-indiċi ta’ referenza tagħhom, magħruf bħala punt ta’ referenza, il-Proporzjon ta’ Sharpe huwa għażla kbira. biex titkejjel id-devjazzjoni standard jew il-volatilità storika tar-ritorn ta 'diversi fondi u tqabbelhom b'dan il-mod. Huwa aħjar li tkun sigur!


Il-kontenut tal-artikolu jaderixxi mal-prinċipji tagħna ta ' etika editorjali. Biex tirrapporta żball ikklikkja hawn.

Kun l-ewwel li tikkummenta

Ħalli l-kumment tiegħek

Your email address mhux se jkun ippubblikat.

*

*

  1. Responsabbli għad-dejta: Miguel Ángel Gatón
  2. Għan tad-dejta: Kontroll SPAM, ġestjoni tal-kummenti.
  3. Leġittimazzjoni: Il-kunsens tiegħek
  4. Komunikazzjoni tad-dejta: Id-dejta ma tiġix ikkomunikata lil partijiet terzi ħlief b'obbligu legali.
  5. Ħażna tad-dejta: Bażi tad-dejta ospitata minn Occentus Networks (UE)
  6. Drittijiet: Fi kwalunkwe ħin tista 'tillimita, tirkupra u tħassar l-informazzjoni tiegħek.