Apa yang berlaku jika kadar faedah meningkat? Hampir semua orang tahu bahawa gadai janji akan terjejas, ia adalah sesuatu yang mereka tidak berhenti mengulangi dalam saluran maklumat. Walaupun benar bahawa gadai janji akan menjadi lebih mahal, implikasi untuk keseluruhan ekonomi juga. Ia mempunyai sisi positif, dan juga negatif.
Dalam artikel berikut, kebimbangan yang paling dicari berkaitan dengan kadar faedah dan cara ia mempengaruhi pasaran hartanah akan dibezakan. Kita juga akan melihat bagaimana bon mendapat kekuatan semula dan meletakkan diri mereka sebagai alternatif untuk keuntungan, menghilangkan sedikit cahaya daripada perumahan.
Sektor hartanah dengan kadar faedah yang meningkat
Sejak pertengahan 2020, trend umum kenaikan harga rumah telah diperhatikan di semua negara. Ini disebabkan oleh penghijrahan "beramai-ramai" (sekurang-kurangnya mereka yang boleh) orang meninggalkan bandar untuk mencari rumah yang lebih senyap atau lebih luas. Sama ada rumah dengan teres, lebih luas, kawasan luar bandar, dll.
Ledakan ini adalah sesuatu yang kami alami di Sepanyol, tetapi sebenarnya banyak negara menyaksikan harga perumahan mereka meningkat ke tahap yang lebih tinggi. Pada masa ini, di mana gadai janji menjadi lebih mahal, apakah unjuran yang ada?
Perumahan di Sepanyol
Di Sepanyol, perumahan tidak berhenti meningkat sepanjang dua tahun yang lalu. Pemulihan hartanah dijelaskan oleh sebab-sebab yang disebutkan di atas dan oleh fakta bahawa sektor itu tidak tertekan seperti di negara lain. Satu lagi insentif, seperti juga berlaku di tempat lain, adalah pembiayaan murah kerana kadar faedah yang rendah dari segi sejarah. Walaupun kemudahan pembelian ini dikaitkan dengan harga perumahan yang lebih tinggi, ia tidak begitu penting kepada banyak keluarga memandangkan hakikat bahawa sewa telah mengalami kenaikan yang lebih ketara. Ini telah menyebabkan gadai janji menjadi jauh lebih murah daripada bayaran sewa.
Pelabur-pelabur tersebut juga telah menemui insentif yang, jauh daripada faedah mengejek yang boleh dibayar oleh bon dan jauh daripada mampu membuat simpanan itu menguntungkan dengan cara yang lebih kurang dijangka, telah melihat dalam batu-bata satu cara untuk dapat menjadikan mereka menguntungkan. Selain itu, perumahan juga dianggap sebagai aset perlindungan, semua orang memerlukan bumbung. Walau bagaimanapun, selepas peningkatan berterusan dalam Euribor dalam beberapa bulan kebelakangan ini, perumahan nampaknya mula menunjukkan tanda-tanda bahawa ia mula memperlahankan kadar yang telah dikekalkan.
Perumahan di negara lain
Selepas krisis yang berlaku pada 2008, Sepanyol keluar dengan teruk. Bagaimanapun, perkara yang sama tidak berlaku di negara lain. Dalam kebanyakan daripada mereka, tidak menyedari kuasa ganas yang boleh pecah gelembung perumahan, mereka telah melihat harga perumahan meningkat ke paras yang sangat tinggi. Ia adalah tepat di kawasan yang sama bahawa, selepas kenaikan kadar faedah, pasaran hartanah sudah menderita dan masa yang baik tidak diramalkan.
Contohnya ialah beberapa yang penurunan harganya dalam dua digit:
- New Zealand. Bank Pusatnya telah menaikkan kadar 7 kali dalam tempoh 10 bulan yang lalu. Perumahan telah jatuh sebanyak 11% dan kejatuhan sehingga 20% dijangka.
- Poland. Beberapa pemegang gadai janji telah melihat ansuran bulanan mereka dua kali ganda apabila kadar telah meningkat. Kerajaan telah campur tangan pada awal tahun supaya Poland boleh menggantung pembayaran sehingga 8 bulan. Langkah ini telah menjejaskan keuntungan bank-bank utama negara.
Selain itu, kami mendapati lebih banyak negara yang harganya telah mula jatuh, seperti Australia, Jerman, Great Britain, Kanada... atau juga China, di mana terdapat kebimbangan di seluruh dunia tentang magnitud krisis dan bagaimana ia boleh bercabang ke seluruh planet. Sesuatu yang serupa dengan Amerika Syarikat, yang kesannya juga telah dilihat, jualan rumah baharu telah merosot, dan kesan ke atas ekonominya sering dirasai di seluruh dunia.
Peluang pelaburan dengan kadar faedah yang meningkat?
Prospek untuk sektor hartanah pada masa ini agak negatif, sesuatu yang 1 tahun lalu adalah sebaliknya. Paradoks dalam kes ini ialah mereka yang membeli 1 tahun lalu kini mendapati diri mereka berada dalam persekitaran yang lebih bermusuhan. Pelaburan membawa risiko, tetapi ramai pelabur yang menjangkakan peristiwa mula membatalkan kedudukan mereka di sekitar syarikat dalam sektor hartanah. Hampir semua telah terjejas.
Yang terbesar daripada kesemuanya, dianggap sebagai "tuan tanah" terbesar di Eropah ialah Vonovia, yang sahamnya telah jatuh hampir 1% selama 50 tahun. Pada harga pasaran semasa, portfolio anda dinilai lebih daripada permodalan pasarannya, termasuk hutang anda. Walau bagaimanapun, jika penurunan harga ini berterusan, nilai bersihnya akan lebih terjejas kerana pasaran sudah memberikan diskaun.
Kemungkinan besar, seperti yang berlaku dengan krisis hartanah sebelum ini, apabila pelabur menjangkakan bahawa sektor itu akan pulih, saham syarikat hartanah atau REIT akan meningkat sebelum menempatkannya sendiri. Satu-satunya persoalan yang kita akan tinggalkan ialah sama ada saham sudah mencerminkan tahap terendah, hampir dengannya, atau sama ada penurunan akan berterusan. Begitu juga, mereka yang bernasib baik untuk dapat membeli saham REIT berhampiran paras terendah mereka, seperti yang biasanya berlaku, akan menjadi orang yang kemudiannya menikmati keuntungan modal yang lebih baik.
Bon vs Perumahan
Dan akhirnya, satu lagi kekecewaan dalam pasaran hartanah mempunyai nasib dalam pasaran pendapatan tetap. Memandangkan kadar faedah telah meningkat, bon kini menawarkan hasil yang lebih baik. Menghargai bahawa ia lebih menguntungkan, dan juga selesa, apabila bon meningkat dan semakin hampir dengan hasil hartanah, mereka nampaknya mula memulihkan bersinar yang telah dianggap oleh ramai pelabur hilang.
Bon Sepanyol 10 tahun hampir 3%, AS 3% atau Jerman 5%. Kenaikan kadar yang kukuh biasanya mendahului kemelesetan, tetapi kali ini ia perlu dilakukan dalam semangat mengekang inflasi. Walaupun ia datang daripada peningkatan bahan mentah, kadar yang rendah dengan inflasi pada 1% masih merupakan dasar monetari yang merangsang kredit dan penggunaan. Sesuatu yang perlu dielakkan, asalkan harga naik lebih tinggi daripada yang sudah meningkat.
