Инвестирајте во нестабилност

Ако пазарите на акции се карактеризираат со нешто во моментот, како резултат на ефектите на коронавирусот, тоа е заради нивната екстремна нестабилност. До точка дека една трговска сесија, индексите можат да ценат за 4% за да остават иста следниот ден. На овој начин, многу е комплексно да се работи за мали и средни инвеститори, особено ако сакаат да се насочат на нешто подолги рокови. Без дефиниран тренд на берзите ширум светот, освен во најкраток рок и затоа се насочени кон трговски операции за кои е потребна различна механика во нивното движење.

Во рамките на оваа многу комплицирана панорама што ја имаат пазарите на акции во моментот, повод е да се погледне каква е нестабилноста на финансиските пазари. Бидејќи оваа инвестициска стратегија е дефинирана во процентот и се пресметува како отстапување регистрирано од средство (акции, средства и сл.) Во однос на просекот на неговата историска цена во даден период. Со многу забележителна разлика во трговската сесија помеѓу нејзината максимална и минимална цена и тоа го надминува вообичаеното во овие случаи.

Да се ​​работи на берза со нестабилност, несомнено е дека мора да се има поголемо учење во овој вид операции. Не секој инвеститор може да отвори позиции во сценарио со овие карактеристики затоа што може да изгуби многу пари на патот во секоја од операциите. Напротив, тоа бара многу јасни вештини од страна на корисниците на берзата за да се обидат да го направат профитабилен нивниот расположлив капитал во тие многу посебни моменти што ги нудат пазарите на капитал. Каде, и да не разберат подобро, сè може да се случи со таа маргина на отстапување во цените на финансиските средства.

Нестабилност на берзата: причините

Резултатот од последниот Анкета за чувства на универзитетот во Мичиген Зачудувачки, процентот на испитаници кои гледаат ветувачка иднина за своето богатство во рок од 5 години достигна нови историски достигнувања. Влијанието врз чувството на масовната кампања за спас на ФЕД се чини дека успева во смисла на неговата способност да убеди (помалку информираните).

Шпанскиот селективен избор е еден од најслабите индекси на големите економии, од кои најмалку се опорави во митингот по КАВИД по несреќата и кај оние што загубија најмногу во последните денови. Точно е дека го достигнавте првичното целно ниво за пад и сега можете да го однесете трендот на пораст на мала помош од пазарите на акции во светот. Напротив, ако се интензивира продажбата, ќе биде од суштинско значење внимателно да се следат препораките за поддршка, доколку ги вежба по затворање на цени, тоа ќе отвори навистина загрижувачко и мрачно сценарио за среднорочен и долгорочен план.

Зошто да инвестираме во нестабилност?

Да се ​​има добро разбирање за тоа што е нестабилност и како се однесуваат инструментите за нестабилност е од клучно значење за успешно навигација и инвестирање во растечкиот пејзаж на нестабилност. Алтернативните средства, како што е нестабилноста, можат да им понудат на инвеститорите важен извор на диверзификација на инвестициите, да помогнат во зголемувањето на перформансите на портфолиото и да понудат ниска корелација со традиционалните средства.

Што е нестабилност? Прво, да разбереме што мислат луѓето кога станува збор за нестабилноста.

Реализирана нестабилност

Реализираната нестабилност е мерка за историска нестабилност. Ова е нестабилноста што всушност се случи во минатото, но пресметката зависи од временската рамка, што може да биде збунувачки. На пример, реализираната нестабилност може да се однесува на дневни приноси за последните десет дена, месечни пријави за минатата година, па дури и на годишни приноси за последните десет години. Трговците често цитираат годишна реализирана нестабилност од триесет дена.

Имплицирана нестабилност

Имплицираната нестабилност е очекување на нестабилноста на пазарот на опции за одреден период во иднина, генерално изразено во годишна основа. Додека реализираната нестабилност се утврдува од историските приноси на цените, имплицитната нестабилност е потенцијална и се пресметува од цените на опциите. Ова е мерка на нестабилност што е во основата на индексот VIX, како и мерка што луѓето бараат да ја тргуваат.

Што е VIX?

Индексот VIX е најпопуларната мерка за имплицитна нестабилност. Поточно, имплицираната нестабилност во портфолиото на S&P 500 30-дневни опции на индекс. Честопати се нарекува „индекс на страв“ или едноставно „VIX“, индексот претставува очекување на пазарот за нестабилност на акциите. Додека самиот индекс VIX не може да се тргува, фјучерсите на индексот им даваат на инвеститорите и хеџер несовршена изложеност на индексот. Фјучерсите на VIX претставуваат најдобра колективна претпоставка на пазарот за вредноста на индексот VIX при достасувањето.

Од каде се враќањата? Придобивките од инвестирање во нестабилност доаѓаат од два одделни, но поврзани извори:

Премиум на ризик за непостојаност (VRP)

Премијата за ризик на непостојаност е премија платена од хеџер во однос на остварената нестабилност за опциите на индексот S&P 500. Премијата е изведена од хеџџерите кои плаќаат за да ги осигурат своите портфолија и се манифестира во разликата помеѓу цената по која се продаваат опциите (имплицирано нестабилност) и нестабилноста што S&P 500 на крајот ја реализира (реализирана нестабилност).

Премиум за ризици на фјучерси (FRP)

Премијата за ризик на фјучерси VIX е дополнителна премија што хеџерите ја плаќаат за фјучерси VIX во однос на самиот индекс VIX. Оваа премија честопати се нарекува „место“ и може да се види во трендот на подолги датуми на фјучерси VIX за тргување со премија на индексот VIX.

Инвестирање во нестабилност е како да продадете повеќе осигурување. Инвестирањето во нестабилност не треба да се меша со заштитата на нестабилноста. Исто како што плаќате премии за осигурување за да го заштитите вашиот дом од штета, учесниците на пазарот плаќаат премии за нестабилност за да се заштитат од пад на пазарот. Како и осигурителните компании, инвеститорите во нестабилност можат постојано да ја собираат оваа премија.

Важно е да се запамети дека осигурителните компании исто така вршат плаќања по несакани настани, а инвеститорите во арената на нестабилноста можат да доживеат слични падови за време на врвовите на нестабилноста. Поради оваа причина, инвестирањето во нестабилност треба да се гледа само од долгорочна перспектива и како диверзификација во традиционалните портфолија. Како и осигурителните компании, инвеститорите за нестабилност преземаат краткорочен ризик за да ја соберат премијата за долгорочен ризик.

Управувајте со ризикот

Како што сугерира името, враќањето на нестабилноста може да биде непостојано во време на превирања на пазарот, а правилното управување со ризикот е клучно за успехот во инвестирањето. Заедно со интензивната аналитичка и техничка анализа, еве и неколку клучни точки што треба да ги имате предвид:

Имајте долгорочна перспектива

Инвестирањето во нестабилност не е шема за брзо збогатување. Тоа е класа на средства што нуди интригирачки профил на ризик и поврат. Како и секоја класа на средства, таа треба внимателно да се стави во вашата распределба на средствата и да им се достави на стручни лица, ако не ја следите постојано.

Правилно диверзифицирајте

Покрај диверзифицираната распределба на средствата, диверзифицирањето на вашите инвестиции во нестабилност преку термински структури, производи за нестабилност, стратегии за непостојаност и географии може да помогнат во непречено враќање и да ги подобрат вашите прилагодени прилагодувања на ризикот.

Бидете проактивни

За да ја задржите премијата за ризик на нестабилноста и премијата за ризик за иднината во ваша корист, потребно е да останете систематски, правилно да ја скалирате изложеноста и да бидете подготвени често и често да преминувате во готовина.

Глобалното избувнување на КОВИД-19 ги ​​доведе глобалните берзи во хаос. Со огромни падови проследени со огромни отскокнувања од ден на ден, нестабилноста стана постојана сила со која инвеститорите треба да управуваат.

Многу инвеститори бараат начини да ја претворат нестабилноста во профит. Индексот на нестабилност CBOE, исто така познат како VIX, стана клучна мерка за тоа како се чувствуваат паника кај некои инвеститори, но инвеститорите исто така го користат реперот поактивно како дел од нивните вкупни стратегии за инвестиции. Следно, ќе видиме повеќе за VIX и зошто треба да ја разберете улогата што може да ја има во вашето портфолио.

Тргување со VIX

Индексот на нестабилност CBOE ги испитува пазарите на опции за да утврди колку учесници на пазарот на нестабилност очекуваат во блиска иднина. Гледајќи ги различните опции и нивните цени, тој е во состојба да пресмета број што инвеститорите имплицитно го користат за да го водат тргувањето со нивните опции. Колку е поголем бројот, толку поголема нестабилност очекуваат инвеститорите.

Сепак, не мора да бидете трговец со опции за да добиете вредни информации од VIX. Некои инвеститори го нарекуваат VIX индекс на страв, бидејќи тој има тенденција да расте за време на падот на пазарите и да се спушта во подобри периоди за берзата.

Облици на инвестиции во VIX

Дополнително, инвеститорите најдоа начини да заработат пари директно од движењата во индексот на нестабилност на CBOE. Јавно тргуваната краткорочна фјучерс iPath S&P 500 VIX се обидува да го следи VIX со склучување договори за фјучерси врзани за репер за нестабилност, а од 20 февруари до 13 март тој е зголемен за повеќе од три пати.

Ако сте агресивни и сакате ризични претстави, може да добиете поголема изложеност на VIX. Краткорочните фјучерси на ProShares Ultra VIX имаат повеќе од петпати во текот на истиот период, бидејќи имаат цена на акцијата што се обидува да обезбеди изложеност на износот од 1,5 пати поголема од движењето во фјучерсите на VIX.

Она за што секој инвеститор на нестабилност треба да биде свесен, бидејќи за жал, постојат многу опасности при инвестирање во нестабилност. Тие вклучуваат:

Да се ​​биде на погрешна страна на трговијата со нестабилност може да биде уништувачко за вашето портфолио. На пример, ProShares Short VIX Short-term Futures е дизајниран да се движи повисоко кога VIX се движи пониско. Изгуби повеќе од половина од својата вредност помеѓу 20 февруари и 13 март и може да забележи уште поголеми загуби доколку нестабилноста се зголеми уште повеќе.

Инвестициите во нестабилноста се дизајнирани да бидат краткорочни, со приноси врзани за дневните промени во VIX. Долги временски периоди, поседувањето инвестиции врзани за нестабилноста е страшно коцка. Производот на нестабилноста на iPath, на пример, губеше пари секоја година од 2009 до 2017 година, забележа мала добивка во 2018 година, а потоа падна за две третини во 2019 година.

Поради нивниот дизајн, и долгите и кратките инвестиции во нестабилност може да изгубат вредност со текот на времето. Големите лулашки можат да се движат во која било насока и можат да бидат брзи и бесни. На почетокот на 2018 година, требаше само еден ден на зголемена нестабилност за да се стави крај на краткиот фонд за нестабилност.

Дали вреди да се ризикува?

Сите овие ризици е тешко да се согледаат кога цените на инвестициите поврзани со нестабилноста вртоглаво се зголемуваат од ден на ден. Сепак, како и со многу акции и ETF кои стануваат популарни за краток временски период пред да се вратат на земјата, инвестициите во нестабилност имаат тенденција да донесат долги периоди на загуби испрекинати со само повремени рафали на слава како што видовме неодамна.

Во тоа време, многу придобивки од нестабилноста од ETF веќе се прикажани во нивните цени. Нестабилноста може да продолжи да се зголемува. Меѓутоа, кога пазарите ќе се смират, инвеститорите на нестабилност ќе дознаат на потешкиот начин колку брзо нивните инвестиции можат да се обратат надолу, дури и кога високо-квалитетни акции ја докажуваат својата долгорочна вредност.

Името VIX е кратенка за „индекс на нестабилност“. Неговата вистинска пресметка е комплицирана, но основната цел е да се измери колкава нестабилност очекуваат инвеститорите во индексот S&P 500 во следните 30 дена, врз основа на цените на опциите за индексот S&P 500. Акциите се смирени, VIX ниско; Кога очекуваат големи промени на пазарот, VIX се зголемува.

Во време на големи пазарни превирања, VIX има тенденција да расте. Графиконот погоре покажува дека индексот VIX стабилно растеше кога пазарот се приближуваше до врвот на технолошкиот меур на крајот на 1990-тите години, се смири за време на стабилниот период на раст од 2003-2007 година, вртоглаво се зголеми за време на кредитната криза од 2008 година и во втората половина на 2011 година, и забележани зголемувања на почетокот и крајот на 2018 година. Поради ваквиот начин на однесување, VIX понекогаш е познат како „индекс на страв“ - кога учесниците на пазарот се загрижени за пазарот, VIX има тенденција да расте.

Нестабилноста е двигател на перформансите што не зависи од каматните стапки, дивидендите или цената на цената, што ја прави особено привлечна за инвеститорите кои бараат други извори на поврат.

Производите за нестабилност имаат силна негативна корелација со акциите и затоа додаваат вредност како диверзификатори на портфолиото. Таа негативна корелација на нестабилноста на капиталот не се однесува само на пазарите на капитал, бидејќи слични модели може да се најдат на пазарот на кредити. Скокот на кредитниот распон често се совпаѓа со зголемувањето на нестабилноста на капиталот.

Покрај тоа што е диверзификатор на портфолио, нестабилноста може да заштити од одредени ризици. На пример, инвеститор кој поседува акции или фјучерсен индекс на кој може да влијае многу позитивно или многу негативно од претстојната објава, може да ги задржи акциите или фјучерсите и да го заштити ризикот со нестабилност.

Како што е добро опишано во литературата, традиционалните диверзификатори нудат помалку можности за диверзификација за време на финансиска криза. Нестабилноста на капиталот, претставена со VIX, може да послужи како природен диверзификатор, бидејќи неговата негативна корелација со капиталот и другите класи на средства се зголемува за време на кризниот период. Фјучерсите VIX обезбедуваат придобивки од диверзификација точно кога се најпотребни. Како што можете лесно да видите подолу, трговијата со нестабилност може да биде исклучително корисна. Исто така, историски, можеме да откриеме дека стратегиите што инвестираат во нестабилност генерираа поголеми приноси со помали загуби во споредба со традиционалните портфолија на акции.