Si hay un sector en los mercados de renta variable que no está pasando por el mejor de sus momentos ese no es otro que el que representan los medios de comunicaciones audiovisuales. Materializados por las compañías Atresmedia y Mediaset que en estos momentos están en una clara tendencia bajista y con uno de los precios más bajos de los últimos años. Con una presión vendedora muy clara sobre la compradora y que ha originado la retirada de buena parte de los pequeños y medianos inversores. Con unos niveles de fiabilidad que puede ser considerados como de muy altos.
Por otra parte, el reparto de la publicidad es uno de los motivos por el que estas empresas han llegado a sus actuales niveles en la cotización. No en vano, son considerados como modelos ya anticuados y este aspecto se está reflejando en la conformación de sus precios. Siendo estas empresas las que peor comportamiento están teniendo en estos últimos meses. Con un volumen de contratación que se ha reducido con mucha intensidad desde hace un par de años. Sin que parezca que está tendencia puede cambiarse a partir de estos momentos.
Otro de los aspectos que debe valorarse sobre los integrantes de los medios audiovisuales es el que se refiere a su poca penetración entre los pequeños y medianos inversores. Debido a que son muy poca atracción entre buena parte de los usuarios en estos mercados de renta variable. Con el efecto que está teniendo entre los inversores que se han decantado por otros activos financieros de mayor interés y que en muchos casos se muestran con una clara tendencia alcista, al menos al medio y largo plazo de permanencia.
Medios audiovisuales: que pasa
Uno de los aspectos que más está afectando a estos valores de la renta variable nacional es el que está relacionado con sus ingresos empresariales. Desde este planteamiento hay que indicar que son los valores más vulnerables para que puedan ser objeto de tendencias más bajistas que en otros negocios más tradicionales o convencionales. En especial, por las especiales características que muestra el sector en donde está integrado este sector de la renta variable nacional. Con pérdidas en los últimos 12 meses del entorno del 20 %. Uno de los más altos de toda la bolsa española.
Mientras que por otra parte, están muy condicionados por el reparto de la publicidad. Y esta, conviene recordarlo, ha cambiado su cuota de mercado muy sustancialmente en los últimos años. Para que de esta manera, el precio de las acciones puede recoger este escenario para preocupación de los pequeños y medianos inversores. Siendo en cualquiera de los casos empresas que provienen del grupo de la mediana capitalización y con menor volumen de contratación que en otros grupos sectoriales en los mercados de renta variable, tal y como se ha puesto de manifiesto en los últimos meses.
Valores: Atresmedia y Mediaset
El mercado continuo nacional tiene integrado a dos valores de estas características como son en estos momentos Atresmedia y Mediaset. Ambos con un comportamiento muy parecido en las dos apuestas de los medios de comunicación social. Aunque es precisamente el segundo de ellos el que tiene peor aspecto técnico con muy pocas perspectivas para que pueda salir de esta espiral bajista. En cualquiera de los casos, en ninguno de los escenarios es recomendado por parte de los intermediarios financieros, que son partidarios de vender que de mantener sus posiciones a partir de estos momentos.
Otro de los aspectos que deben valorarse en estos dos valores, es que desde las actuales posiciones en más complejo ganar dinero que perderlo. Y este es un factor que debes tener en cuenta para elaborar cualquier tipo de estrategia en la inversión con estos dos valores. Con la finalidad de que no cometas errores que te puedan crear más de un problema a partir de estos momentos. Ya que su perspectiva es muy bajista, al menos en lo que se refiere al corto plazo. No en vano, es un sector que ahora no pasa por el mejor de sus momentos. Si no que por el contrario, es una oportunidad para deshacer posiciones y evitar la pérdida de más dinero.
Mediaset por no romper soportes
En lo que se refiere a la empresa de capital italiano hay que indicar que está atravesando por un mal momento en su cotización. Está tratando de luchar para conseguir estar por encima de los tres euros por acción, después de que el precio de sus acciones se haya diluido como consecuencia de la operación empresarial de la que ha sido objeto en los últimos meses. Pero en cualquiera de los casos, con un potencial de revalorización prácticamente nulo y que no abre las oportunidades para la entrada en los mercados de renta variable por parte de los pequeños y medianos inversores.
Atresmedia y Mediaset España trabajan conjuntamente en el lanzamiento de una plataforma, abierta a todos los operadores de TDT, que agrupará los contenidos audiovisuales de los tres grupos de comunicación con el fin de mejorar la diversidad, la calidad de la oferta de la televisión en abierto y la experiencia del usuario a través de los servicios y funcionalidades que ofrece la tecnología HbbTV de televisión e internet. En una segunda fase del proyecto, esta futura plataforma tecnológica se encaminará hacia un servicio adicional OTT (Over The Top) para distribución de contenidos audiovisuales con sus funcionalidades específicas.
Mejora Atresmedia
Por lo que respecta a Atresmedia hay que indicar que este grupo de los medios de comunicación, los consumidores declaran que Antena 3 es la cadena más entretenida (26 %), seguida de la Sexta (20 %). Es la que cuenta con la programación más variada (26 %) y la que gusta a todo tipo de públicos (28 %). Tiene también a los mejores presentadores (25 %) y es la de mayor calidad (22 %). La Sexta es, por su parte, la cadena con más credibilidad (23 %), la que tiene los mejores programas informativos (24 %) y la más innovadora (25%). Además, los consumidores se identifican con sus programas por delante del resto de cadenas (22 %).
Pero tiene el problema que la publicidad se está desviando a otros formatos de publicidad y este hecho está afectando a su rentabilidad, en especial en los resultados de sus últimos datos empresariales. Tal y como se está reflejando en los últimos trimestres y que ha llevado que sus precios se hayan dirigido muy cerca de los niveles que tiene en los 2 euros por acción. Sin que haya muchas perspectivas de que pueda superar los márgenes de intermediación que está situado en los 5 euros. Al menos en lo que se refiere al medio y sobre todo corto plazo.
Con un dividendo superior al 8 %
De todas formas, una de sus aportaciones es que reparte entre sus accionistas un dividendo con una rentabilidad que oscila entre el 8 % y 10 %. Es decir, una de las más altas del mercado continuo nacional, aunque por el contrario no está garantizada para los próximos años. En donde puede ser uno de los incentivos para abrir posiciones aunque con más riesgo que en otros valores del índice selectivo de la renta variable, el Ibex 35.
Porque supera y por mucho la remuneración de todos los productos derivados de la renta fija o incluso los bancarios. Pudiéndose crear una cartera de renta fija dentro de la variable. Más allá de otra serie de consideraciones técnicas. Pero por el contrario no son valores como para tener en cuenta a partir de estos momentos.
Entorno en el mercado
Según las previsiones macroeconómicas de diversos organismos la recuperación económica se mantiene, mejorando incluso las estimaciones de principio de año. Así, el último panel de expertos publicado por Funcas en septiembre de 2017 estima un crecimiento del PIB para todo el ejercicio del 3,1 %, sin variación frente al panel anterior, pero tres décimas más que el panel de mayo, y siete décimas más que el panel de enero, lo que demuestra que las previsiones han ido mejorando a medida que avanza el año. El PIB aceleró una décima su crecimiento en el segundo trimestre del año hasta el 0,9 %, en línea con lo previsto.
De esta manera, el crecimiento del año estaría en línea con lo que estiman otros organismos (el Banco de España espera un 3,1 %, el Gobierno un 3 %, la CE un 2,8 % y el FMI un 3,1 %). El conjunto de panelistas espera un crecimiento del 2,7 % para 2018. En cuanto a la creación de empleo, la estimación está en un crecimiento del 2,7 % para 2017 –igual que el panel anterior-mientras que para 2018 la previsión se sitúa en el 2,4 %. Así, la tasa de desempleo (EPA) pasará del 17,2 % en 2017 hasta el 15,2 % en 2018. El consumo de los hogares sigue también dando muestras de crecimiento, aunque menor que el año pasado. El consenso de Funcas espera un incremento que llega ya al 2,6 % para 2017 (tres décimas por debajo de 2016) y al 2,4 % para 2018.
El mercado continuo nacional tiene integrado a dos valores de estas características como son en estos momentos Atresmedia y Mediaset. Ambos con un comportamiento muy parecido en las dos apuestas de los medios de comunicación social. Aunque es precisamente el segundo de ellos el que tiene peor aspecto técnico con muy pocas perspectivas para que pueda salir de esta espiral bajista.