Investavimas į auksą atsižvelgiant į infliaciją ir pinigų pasiūlą

Dauguma akcijų indeksų visame pasaulyje visiškai ar iš dalies atsigavo, kai kurie netgi pasiekė naujausius rekordus. Mūsų priežastys yra bendro BVP augimo tarp šalių prognozės, įskaitant vakciną, greitesnis atsigavimas, kad prekybos santykiai tarp šalių gerės ir tt ilgame sąraše. Tačiau ar jis nebebuvo pelningas ir ar jau laikas investuoti į auksą?

Vienas iš labiausiai girdėtų mano aukso pagrindų yra tas tai geras prieglobstis nuo infliacijos. Nors egzistavo apribojimai, daugelis investuotojų ir valdytojų pateikė teoriją apie būsimą infliaciją ir paaiškino aukso kilimą. Kai kurie ir toliau jį gina, nors jis neteko daugiau nei 10 proc. Ar jie neteisingi, ar tai reiškinys, kurio atėjimas užtruks ilgiau? Bet kuriuo budu, turėti tūzą rankovėje niekada nėra bloga mintisir matėme investuotojų judėjimą link aukso, kurį visi žinome, ir net kai kurie, kurie niekada nebūtų į jį investavę.

Investicijos į auksą - reliatyvumo problema

Daug kartų girdėjau, kaip daugelis žmonių auksą sieja su infliacija. Kai kurie žmonės kaltina savo elgesį rinkoje. Kai kurie teigia, kad auksas elgiasi priešingai nei vertinamas dolerio indeksas. Apibendrinant galima pasakyti, kad nors tai visai ne visai taip, tiesa ta, kad visi tie mano girdėti žmonės buvo teisūs ir ne tuo pačiu metu.

Vienintelė išvada, kurią galiu padaryti asmeniškai, yra ta visi anksčiau aprašyti scenarijai sutampa tuo pačiu metu. Taigi auksas, susidūręs su neapibrėžtumo, krizės ar infliacijos laikotarpiais, linkęs (bet ne visada) keisti jo kainą. Citata, kurią domins investuotojai, įstaigos ir bankai.

Norėdami tai padaryti, pamatysime pagrindinius veiksnius, kurie gali turėti įtakos jūsų kainai.

Auksas ir infliacija

Prieš sudėdamas aukso diagramą norėjau prioritetą skirti JAV infliacijai. Kaip matome, turime keletą svarbių aspektų. Šis kitas numeravimas skirtas jums nepamiršti.

1. Defliacija. Geltona dėžutė. 20–30 dešimtmečiai. Per šį intervalą galime stebėti, kaip atsirado defliacija.
2. Infliacija didesnė kaip 10%. Žalios dėžės. Mes turime 3 laikotarpius. Pabrėžiant laikotarpius nuo metų pradžios ir pabaigos su aukščiausiomis viršūnėmis.
3. Infliacija mažesnė nei 5%. Mes turime tris puikius slėnius. Pirmasis iš jų priklauso pirmajam taškui - Defliacijai.

Kas atsitiks, kai aukso kaina bus pakoreguota atsižvelgiant į infliaciją?

Dėl infliacijos ilgainiui viso turto kainos paprastai kyla. Auksas nėra išimtis ir dėl šios priežasties šis aukščiau pateiktas grafikas buvo pakoreguotas atsižvelgiant į infliaciją. Tai yra, kokią aukso unciją praeityje turėtų vertinti pagal šiandienos dolerio vertę. Jei dabar pažvelgtume į įprastą aukso diagramą (kuri nėra atidengta, kad nebūtų persisotinta), pamatytume didelį jos perkainojimą. Mes ketiname įvertinti svarbiausius dalykus apie tai.

• Infliacijos laikotarpiai. Laikotarpiais iki sistemos, dėl kurios susitarta Bretton Woods, bankroto, aukso vidinė vertė sumažėjo, kai buvo infliacija. Tačiau Esant ekonominei svyruojančių valiutų kursų sistemai, infliacija koreliuoja su kylančia aukso verte. Taip pat reikėtų pridurti, kad Bretton Woods sistemą sulaužė didelis dolerių spausdinimas Vietnamo karui finansuoti. Vykdant Prancūzijos ir Didžiosios Britanijos reikalavimus konvertuoti savo dolerio atsargas į auksą ir tai sumažino JAV aukso atsargas. Kontekstas, kuris yra viskas, skyrėsi nuo dabartinio.
• Defliacijos laikotarpiai. Šiais laikotarpiais aukso vertė padidėjo. Tačiau po finansų krizės, kurią sukėlė „Lehman Brothers“ žlugimas, buvo trumpas laikotarpis, kai atsirado defliacija ir aukso vertė padidėjo. Tačiau šio kilimo priežastis yra labiau pateisinama tuo, kad ją paskatino ekonomikos krizė ir didelis nepasitikėjimas bankų sistema, o ne pati defliacija.
• Vidutinės infliacijos laikotarpiai. Po „dot-com“ burbulo sprogimo auksas pasirodė gerai, tačiau ankstesniais metais jis nebuvo geras. Ši priežastis gali būti motyvuota ieškant aukso kaip saugaus prieglobsčio turto.

Auksinės išvados su infliacija

Jei aukso kaina procentais padidėja virš infliacijos, pelninga į ją investuoti (šis teiginys „su pincetu“!). Nors tiesa, kad vien prieglobstis yra geras ilgainiui, investuotojo siekiai gali būti ne tokie tolimi. Todėl investuoti į auksą stiprių pokyčių laikotarpiais yra geras pasirinkimas. Jei jūs taip pat nujaučiate, kada vyks šie pokyčiai, ir jūs investuojate anksčiau, grąža, kurią galima gauti, yra labai patenkinama.

Išvada yra ta, kad esant labai infliaciniams laikotarpiams auksas gali būti geras prieglobstis. Be to, kontekstas, kuriame yra pasaulio ekonomika, skatina didesnį susidomėjimą ja. Šiuo metu Mes nesusiduriame su dideliais infliacijos scenarijais, tačiau susiduriame su nenuspėjama ekonomine galutinio egzistuojančios problemos poveikio padėtimi.

Susijęs straipsnis:

Aukso sidabro santykis

Piniginės mišios Kokį vaidmenį investuojate į auksą?

Pinigų pasiūla makroekonomikoje yra visa pinigų suma, kurią galima įsigyti prekėms, paslaugoms ar taupymo vertybiniams popieriams. Jis gaunamas pridedant visuomenės grynuosius pinigus neįeinant į bankus (sąskaitas ir monetas) ir banko atsargas. Šių dviejų dalykų suma yra piniginė bazė (pakalbėsime vėliau). Pinigų bazė, padauginta iš pinigų daugiklio, yra pinigų mišios.

Pirmame grafike pamatysite, kaip labai padidėjo pinigų masė. 2020 m. Sausio mėn. Tai buvo 15 trln. Dolerių, šiuo metu šis skaičius padidėjo iki 3 trln. Dolerių. Piniginės pinigų sumos doleriais 3 m. Padidėjo 8 trln., Tai yra 2020%!

Remiantis santykiu su infliacija, monetaristinė politika teigia, kad egzistuoja ryšys tarp apyvartoje esančių pinigų kiekio ir kainų ekonomikoje. Kita vertus, Keyneso teorija sako, kad nėra jokio ryšio tarp infliacijos ir pinigų pasiūlos, ypač kai auga ekonomika. Taigi, bandydami sužinoti ką nors kita, pažvelkime į santykį su pinigų baze.

Aukso santykis su pinigų baze

Mes galime pamatyti, kaip pinigų bazė gerokai išaugo. Daugiausia dėl „sraigtasparnių pinigų“ politikos.

Kai pamatysite šią diagramą, žinote, kad sunku taip tęsti ilgai be pakeitimų. O gal buvo pastebėta dar keisčiau. Dėl šios priežasties, jei kainos nepadidės ir nepavyks daug rasti aukso santykio su infliacija, galbūt ieškoti santykio su pinigų baze nebūtų taip toli. (Turint omenyje, kad mes negalime nustatyti ryšio tarp infliacijos ir pinigų bazės, kaip teigė Keynesas).

Tikimasi, kad šis grafikas bus labiau atskleidžiamas. Tai parodo aukso ir piniginės bazės santykį.

Galima išskirti kelis dalykus:

1. Kaip matote, dėl didelių pinigų spausdinimo santykis sumažėjo 1960–1970 m. (dėl Vietnamo karo, kaip aptarta anksčiau).
2. Infliacija lėmė aukso kainą kitais metais, tačiau Neaiškumas skatino ir dar labiau padėjo pakilti jo kainai, pasiekiantis labai aukštas santykio smailes. (Reikėtų padauginti x10 ir daugiau dabartinę aukso kainą, kad gautumėte santykį 5, koks buvo pasiektas).
3. Piniginės bazės padidėjimas po finansų krizės sukėlė (ir nekontroliuojamas) anksčiau nematyto santykio sumažėjimas.
4. Kol kas parduoti kuo didesnis aukso ir piniginės bazės santykis, tuo pelningesnis jis buvo. Lygiai taip pat, investuojant į auksą, kuo mažesnis santykis, tuo didesnę būsimą naudą jis davė.

Išvados apie auksą su pinigine baze

Tik jei auksas perkainotas iš dabartinio lygio, kad atitiktų esamą pinigų bazę, aukštyn einantis kelias būtų daugiau nei 100%. Jei santykis linkęs į 1 dėl infliacijos baimės, stiprių krizių, kurias lydi neapibrėžtumo akimirkos ir pan., Mes atsidurtume prieš scenarijų, kuriame auksas yra nuvertinamas. Tai yra paradoksalu, nes jo kaina neseniai pasiekė visų laikų aukštumas, tačiau taip pat padarė ir pinigų bazė.

Galutinės išvados, ar tai geras pasirinkimas investuoti į auksą

Nėra vieno matavimo modelio, kuris nustatytų tikslų investavimo į auksą laiką. Tačiau mums pavyko atrasti kaip įtakos turi infliacija, pinigų bazė ir krizė viduje konors. Trumpai tariant, visas kontekstas. Be to, ekonomika yra įprasta, todėl geras investuotojas dabar turėtų savęs paklausti, kur esame. Taip pat, kad tai greičiausiai atsitiks.