El acuerdo al que se ha llegado para la elaboraciĆ³n de los Presupuestos Generales del Estado ha sido muy mal recibido por los mercados financieros en EspaƱa. En donde la nota mĆ”s destacada ha sido el derrumbe del Ćndice selectivo de la bolsa espaƱola, el Ibex 35, que se ha puesto ya por debajo del psicolĆ³gico nivel de los 9.000 puntos en tan solo dos sesiones de cotizaciĆ³n. En concreto ha bajado hasta los 8.867 puntos en un nivel que no se veĆa desde el aƱo 2016. DejĆ”ndose en dos dĆas casi el 5 % el de su valoraciĆ³n, con una tendencia vendedora que se ha impuesto muy claramente sobre las posiciones compradoras.
La fuerza de estas bajadas ha sido de tal magnitud que hacĆa mucho tiempo que no veĆa en los parquĆ©s nacionales una intensidad de las ventas. En todos los sectores bursĆ”tiles, aunque han sido las compaƱĆas elĆ©ctricas y los bancos los que han recibido el mayor castigo, con descensos en su cotizaciĆ³n de hasta el 4 en algunos de los valores mĆ”s relevantes del Ibex 35.Ā La presiĆ³n vendedora ha sido tan fuerte que incluso ha ido a corriente de lo que pasaba en otros mercados de renta variable del viejo continente, en donde prevalecĆan las compras, aunque muy tĆmidamente.
Este desplome de la bolsa espaƱola se produce como consecuencia del mal recibimiento que han tenido los Presupuestos Generales del Estado por parte de los diferentes agentes econĆ³micos. Muchas de las medidas planeadas por el ejecutivo de Pedro SĆ”nchez no han gustado para nada a los inversores y han decidido deshacer posiciones con especial intensidad. Por otra parte, consideran que pueden ser perjudiciales para el futuro de la economĆa espaƱola ya que dispara el gasto por encima de otras consideraciones.
Presupuestos: mucho gasto
Una de las interpretaciones que aluden los mercados financieros es que generan un gasto pĆŗblico muy alto que puede ayudar a que el endeudamiento de las cuentas pĆŗblicas sea mayor a partir de estos momentos. Incluso perjudicando a las empresas que cotizan en el Ibex 35 que podrĆan bajar sus beneficios durante los prĆ³ximos aƱos. Pues bien, todos estos efectos ya han sido descontados en la bolsa nacional, y la corriente bajista se puede perpetuar en las prĆ³ximas sesiones bursĆ”tiles. Con recortes que pueden llevar al Ćndice selectivo a tantear el importante nivel de los 8.000 puntos.
En lo que llevamos de aƱo, el Ibex 35 se ha dejado ya el 11 % de sus valores, en lo que se conforma como uno de los mercados de renta variable mĆ”s castigados en este periodo. Por otra parte, no puede olvidarse tampoco que la bolsa estĆ” enmarcada en una tendencia bajista desde este preciso verano. En donde las caĆdas han sido continuas y con apenas reacciones por parte de los inversores. Dentro de este contexto tan peligroso para las bolsas nacionales lo mejor para los pequeƱos y medianos inversores es estar fuera de cualquier posiciĆ³n en los mercados de renta variable.
Varapalo a las empresas elƩctricas
Sin lugar a dudas las elĆ©ctricas son las mĆ”s perjudicadas de esta bajada tan acusada de los mercados financieros. Un claro ejemplo de esta tendencia ha sido que Endesa se ha dejado algo mĆ”s del 8 % en tan solo dos dĆas. Algo parecido ha pasado con Iberdrola o EnagĆ”s, por citar tan solo dos ejemplos. La razĆ³n de estos movimientos tan violentos se debe a que en los Presupuestos Generales del Estado hay medidas que perjudican notablemente sus intereses. Hasta el punto de que deberĆ”n pagar mĆ”s impuestos. Motivo mĆ”s que suficiente como para que hayan recortado con especial virulencia el valor de sus precios.
La presiĆ³n vendedora en las compaƱĆas elĆ©ctricas ha sido tan intensa que en estos dĆas han perdido, pero que mucho dinero en estos movimientos bursĆ”tiles. En donde ya los intermediarios financieros han anunciado que podrĆa rebajar el precio objetivo de estas compaƱĆas y por tanto se trasladarĆa a un ajuste muy acusado en el precio de las acciones de estas empresas. No en vano, y a modo de ejemplo, Endesa ha pasado en pocas sesiones bursĆ”tiles de cotizar 19 euros a 15 y algo similar ha sucedido en las compaƱĆas de este importante sector de la bolsa.
Nuevo impuesto sobre las operaciones
Otra de las medidas que no han gustado para nada a los mercados financieros y que estĆ”n englobadas dentro de los Presupuestos Generales del Estado son las que se refieren a penalizaciĆ³n de los movimientos en los mercados bursĆ”tiles. Con la aplicaciĆ³n de un impuesto del 0,3 % sobre la compra de acciones en bolsa. Se trata de una medida de recaudaciĆ³n que estĆ” basada en la conocida Tobin y cuyo objetivo es recaudar cerca de 1.000 millones dentro de los presupuestos generales. No obstante, estarĆ”n exenta de este pago las salidas a Bolsa (OPV), las liquidaciones de los creadores de mercado, los bonos convertibles en acciones y los derivados.
Es decir, que a los inversores les costarĆ”n mayor esfuerzo econĆ³mico abrir posiciones en los mercados de renta variable. Como consecuencia de esta tendencia, es lĆ³gico que a partir de ese momento en su aplicaciĆ³n, los pequeƱos y medianos inversores se retraigan de hacer operaciones en esta clase activos financieros. Hasta el punto de que les saldrĆ”n mĆ”s caras a partir de estos momentos. En lĆ³gica es sensato pensar que disminuirĆ”n sus operaciones en bolsa y por este motivo los mercados han descontado esta medida que se piensa aplicar en EspaƱa.
Temor a un incremento de la deuda
El mal de fondo de estas medidas estĆ” en la creencia de los mercados financieros de que tantos sociales podrĆan provocar un mayor endeudamiento en la economĆa de nuestro paĆs. Esto propicia que buena parte de los inversores estĆ©n retraĆdos para realizar cualquier operaciĆ³n en bolsa o por lo menos tratar de deshacer posiciones en las bolsas espaƱolas. Por tanto, es otro de los motivos a tener en cuenta para explicar el importante derrumbe del Ibex 35 y otros Ćndices secundarios. Y el efecto ha sido una salida masiva de capital de los parques de cotizaciĆ³n, mĆ”s allĆ” de lo que pasa en la renta variable del viejo continente.
Este escenario preocupa en exceso por los nubarrones que se ciernen sobre la economĆa a nivel internacional. En donde los beneficios de las empresas son cada vez menores tras los Ćŗltimos resultados presentados por las mismas. Con lo cual, un excesivo gasto en los presupuestos podrĆa agravar el nivel de endeudamiento podrĆa elevarse hasta unos niveles ciertamente preocupantes. Siendo en cualquier caso, otra de las importantes razones que explican las caĆdas en la bolsa durante estos dĆas. Y que se podrĆa acentuar en los prĆ³ximos dĆas o semanas.
ĀæHasta dĆ³nde puede llegar el Ibex 35?
DespuĆ©s de haber rebasado el Ibex la barrera de los 9.000 puntos son muchos los pequeƱos y medianos inversores que se plantean hasta dĆ³nde puede llegar el Ćndice selectivo nacional. Todos los analistas coinciden en que un soporte muy relevante es el de 8.800 puntos. Pero si tambiĆ©n es rebasado en su tendencia bajista, el siguiente punto de referencia estarĆ” situado en la barrera psicolĆ³gica de los 8.000 puntos. SerĆ” una de las claves para que se detenga la sangrĆa vendedora o por el contrario seguir mĆ”s abajo en su cotizaciĆ³n.
Por este preciso motivo es el momento de estar fuera de los mercados de renta variable. Porque es mucho mĆ”s lo que puede perderse que ganarse y desde luego que este no es momento de experimentos y mucho menos con el dinero. La bolsa estĆ” en uno de sus momentos mĆ”s crĆticos de los Ćŗltimos aƱos y no es como para experimentar con operaciones en la bolsa. Nada mĆ”s lejos de la realidad ya que el Ibex 35 va cayendo poco a poco aunque con algĆŗn que otro arreĆ³n en la intensidad de estos movimientos a la baja. Como realidad de lo que estĆ” pasando en los mercados financieros y muy especialmente en los de nuestro paĆs.
Advertencias por parte de la CNMV
No en vano, y con respecto a la tasa a las operaciones en la renta variable, la ComisiĆ³n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se ha mostrado en contra de castigar a los inversores. Por tanto, no es de extraƱas la reacciĆ³n de estos que temen una salida masiva por parte de los ahorradores extranjeros y hasta de los propios fondos de inversiĆ³n que manejan miles y miles de millones de euros para moverlos en estos mercados. Otra razĆ³n adicional para que estĆ©s en liquidez durante las prĆ³ximas semanas. Aunque la decisiĆ³n al final solo dependerĆ” de ti mismo.
Por otra parte, todo parece indicar que la tendencia a la baja en la bolsa seguirĆ”, quien sabe hasta cuantos meses. Porque todo parece indicar que la tendencia a partir de estos momentos serĆ” claramente bajista. En especial, si se rebasa el soporte de los 8.800 puntos de los que hablamos anteriormente. SerĆ” el momento para darse de baja en cualquier clase de operaciones en renta variable. No puedes olvidar que dispones de otros productos de ahorro en donde rentabilizar el capital a partir de estos momentos.Ā Como realidad de lo que estĆ” pasando en los mercados financieros y muy especialmente en los de nuestro paĆs.