La estabilidad en los bonos soberanos espaƱola es un denominador comĆŗn que se mantenido en los Ćŗltimos aƱos. Afectando a varios productos destinados a la inversiĆ³n y el ahorro. Pero ahora pueden estar en serio peligro segĆŗn la agencia de calificaciĆ³n crediticia Moodyās que ha alertado de una posibleĀ rebaja del rating soberano de EspaƱa. En la actualidad estĆ” catalogada en niveles de āBaa1ā con perspectiva āestableā, si se revierten las reformas laborales y de pensiones, segĆŗn se desprende de un informe publicado por la firma este martes.
Esto en la prĆ”ctica quiere decir, que si se llegase a esta situaciĆ³n, terminarĆa afectando a los bonos de nuestro paĆs. Pero tambiĆ©n a otros productos financieros, como por ejemplo fondos de inversiĆ³n en renta fija, fondos cotizados, planes de pensiĆ³n y en general la mayorĆa de los modelos para generar una rentabilidad al ahorro de los pequeƱos y medianos inversores. En cuyo caso, bajarĆa su remuneraciĆ³n en una u otra intensidad en funciĆ³n de la nueva calificaciĆ³n crediticia de Moodyās. En cualquier caso, es un aviso a navegantes que no merece la pena minusvalorar porque puede afectar a buena parte de los usuarios.
Mientras que por otra parte, serĆa un duro golpe a los mercados de renta variable de nuestro paĆs porque se verĆa lastrado por esta determinaciĆ³n por parte de los agentes financieros internacional. Porque en efecto, no puede olvidarse en estos momentos que las reformas laborales y de pensiones estĆ”n en la mesa bajo una serie de medidas por parte del nuevo gobierno que se forma en nuestro paĆs a partir de estos momentos. Con una incidencia mĆ”s que notoria en la economĆa nacional y que tendrĆ”s sin lugar a dudas sus efectos en los mercados bursĆ”tiles.
Bonos soberanos: ĀæcĆ³mo se contratan?
Este producto procedente de la renta fija se materializa bĆ”sicamente a travĆ©s de una contrataciĆ³n directa en los mercados financieros. Con una rentabilidad que se va renovando en cada mes en funciĆ³n de las variables que aporta el paĆs. En estos momentos, el bono soberano nacional es uno de los perifĆ©ricos mĆ”s rentables que pueden detectarse. Por encima de otros de similares caracterĆsticas como es el bono italiano. Producto que estĆ” siendo penalizado por los mercados financieros por la polĆtica desarrollada por ese paĆs latino.
El bono espaƱol, por otra parte, puede tener diferentes vencimientos y por este motivo puede ser considerado como un producto financieros muy flexible. Va dirigido a periodos de permanencia al corto plazo, pero en otras modalidades tambiĆ©n al medio y largo plazo. Con una rentabilidad que se conoce previamente a su contrataciĆ³n y que en estos momentos se mueve con unos mĆ”rgenes de intermediaciĆ³n que van del 1,12 % al 1,90 % aproximadamente. Se trata en cualquier caso de un tipo de interĆ©s que siempre es fijo y garantizado todos los aƱos.
A travĆ©s de los fondos de inversiĆ³n
De todas formas, la forma mĆ”s sencilla y cĆ³moda para los pequeƱos y medianos inversores para contratar un producto de estas caracterĆsticas es a travĆ©s de los fondos de inversiĆ³n basados en la renta fija. EstĆ”n presentes en buena parte de las carteras de inversiĆ³n que vienen desarrollando las gestoras, tanto nacionales como de fuera de nuestras fronteras. Por medio de diversos formatos que estĆ”n disponibles para que puedan ser suscritos por los usuarios. MĆ”s allĆ” de otra serie de consideraciones de carĆ”cter tĆ©cnico.
Mientras que por otra parte, no puede olvidarse que esta de clase de fondos van combinados con otros activos financieros. Tanto procedentes de la renta fija como de la variable, al igual que desde otras opciones alternativas. Con el objetivo prioritario de diversificar las inversiones para proteger las aportaciones monetarios en los momentos mĆ”s adversos para los mercados financieros. TambiĆ©n estĆ”n presentes bajo una gestiĆ³n activa o pasiva en funciĆ³n de la estrategia en la inversiĆ³n de la propia gestora. Con unas comisiones que varĆan del 0,7 % al 1,5 % en funciĆ³n de su composiciĆ³n.
Integrados en los ETFs
Este es otro producto financiero en que se incluyen los bonos soberanos nacionales. Se trata de un modelo de ahorro que mezcla los fondos de inversiĆ³n con la compra y venta de acciones en la bolsa. Dirigido a un plazo de permanencia mĆ”s corto que en los fondos de inversiĆ³n mĆ”s convencionales. Por otra parte, tambiĆ©n se caracteriza porque su exposiciĆ³n a otros activos financieros es sensiblemente menor. Muy fĆ”ciles de contratar y se hanĀ constituido en una clara alternativa a la inversiĆ³n en los Ćŗltimos aƱos por sus especiales caracterĆsticas.
Por otra parte, tampoco puede olvidarse que este producto financiero estĆ” disponible en la actual oferta de las entidades de crĆ©dito con una amplia gama de modelos de diversa naturaleza. Para que los pequeƱos y medianos inversores puedan elegir el formato que mejor se ajusta a su perfil como inversor. Aunque en este caso, destacan porque no hay una rentabilidad garantizada en ningĆŗn momento y todo depende de su evoluciĆ³n en los mercados financieros. Aunque por lo general suelen generar un pequeƱo rendimiento todos los aƱos. RecuperĆ”ndose las aportaciones monetarias y sus correspondientes intereses en el momento de su liquidaciĆ³n.
Diferencias respecto a otros bonos
El bono espaƱol mantiene unas constantes que hay que valorar en el momento de su contrataciĆ³n y que son las siguientes que exponemos a continuaciĆ³n. Se trata de bono que es menos seguro que el alemĆ”n o americano ya que no ejerce de refugio en los momentos de inestabilidad e los mercados financieros de renta variable. Mientras que por otra parte, no genera la inestabilidad en estos momentos del bono italiano. En donde el factor de la prima de riesgo es determinante para impulsar su rentabilidad en los mercados financieros, con variaciones de un mes a otro en funciĆ³n de estas variables.
En cualquier caso, esta clase de productos derivados de la renta fija estĆ” especialmente dirigida a un perfil de inversor muy bien definido. El de una persona conservadora o defensiva en donde prima por encima de otra clase de consideraciones la seguridad por encima de otra clase de estrategias mĆ”s agresivas y que en la mayorĆa de las ocasiones tiene mĆ”s que ver con su rentabilidad. No es producto para especular ni para obtener grandes plusvalĆas, si no que por el contrario es ideal para crear una bolsa de ahorro mĆ”s o menos estable de cara al medio y largo plazo.
Ventajas de los bonos nacionales
Hay que considerar una serie de aportaciones en su suscripciĆ³n y que son los que exponemos a continuaciĆ³n: para que de esta forma, estemos en condiciones de valorar esta operaciĆ³n en los mercados de renta variable.
- Genera una rentabilidad, que si bien no francamente espectacular al menos permite generar un dinero todos los aƱos.
- Generalmente se trata de un producto financiero que tiene su vencimiento y que en todos los casos hay que cumplirlo.
- Se trata de un producto que es muy fĆ”cil de contratar y que por tanto no requiere de un especial aprendizaje en sus operaciones ni en su compresiĆ³n.
- EstĆ” presente en la oferta de que vienen desarrollando todas las entidades bancarias de nuestro paĆs y no habrĆ” ningĆŗn problema para su correcta formalizaciĆ³n.
- Sus comisiones no son muy expansivas y en cualquier caso estƔn por debajo de las aplicadas en la compra y venta de acciones en la bolsa.
- Es una inversiĆ³n que estĆ” considerada con muy pocos riesgos en sus operaciones, aunque depende de la evoluciĆ³n en los mercados financieros.
- Y por Ćŗltimo, hay que destacar que esta clase de bonos estĆ”n integradas para las inversiones mĆ”s conservadoras o defensivas por parte de los pequeƱos y medianos inversores.
A expensas de reformas en pensiones
De todas formas, los bonos nacionales pueden estar en revisiĆ³n en funciĆ³n de si al final se revierten las reformas laborales y de pensiones. Este es uno de los riesgos que hay que tener en cuenta a partir de estos momentos. En el sentido, la agencia crediticia sitĆŗa esta reversiĆ³n de las reformas y las demandas secesionistas de CataluƱa como los principales riesgos crediticios que tiene ahora el paĆs. En cuyo caso, no serĆa un producto financiero tan rentable como lo pueda ser en estos momentos mismos. Por lo tanto habrĆa que valorar esta nueva situaciĆ³n con los nuevos parĆ”metros de los que depende su rentabilidad.
Mientras que por otra parte, āla fortaleza de la economĆa espaƱola refleja unaĀ mejora de la posiciĆ³n competitivaĀ que resulta en superĆ”vits externos sostenidos y un crecimiento significativamente mĆ”s matizado que en el pasadoĀ», seƱalaba Moodyās en su comunicado. Siendo de cualquier manera una de las sombras que presenta este producto para la inversiĆ³n para los prĆ³ximos meses o incluso aƱos. Con la inestabilidad que puede provocar en la demanda de los pequeƱos y medianos inversores.
Al igual que lo que pueda pasar en el mercado laboral, ya que una de las intenciones de Pedro SĆ”nchez es derogar la reforma laboral que fuera impulsada por Mariano Rajoy en medio de la crisis econĆ³mica. Con unos efectos para nada positivos sobre la rentabilidad de esta clase de bonos y que por tanto perderĆan competitividad ante los inversores extranjeros a partir de ese momento.