Verhältnisser gi wäit an der Finanzwelt benotzt, besonnesch fir d'wirtschaftlech Situatioun vu verschiddene Firmen ze analyséieren an ze vergläichen. Awer et ginn och Verhältnisser déi eis hëllefen Fongen ze analyséieren, wéi de Sharpe Ratio, iwwer déi mir an dësem Artikel schwätzen.
Et ass e Verhältnis datt Et wäert eis vill hëllefen wa mir verschidden Investitiounsfongen vergläichen. Mir erkläre wat de Sharpe Ratio ass, wat seng Formel ass a wéi d'Resultat interpretéiert gëtt. Ech hoffen Dir fannt et nëtzlech an interessant.
Wat ass de Sharpe Verhältnis?
Wéi Dir wësst, Verhältnisser sinn Indikatoren fir d'wirtschaftlech Situatioun vun enger Firma. Dank hinnen kënne mir ustrengend Analysen iwwer Firmen ausféieren andeems mir eng Relatioun tëscht verschiddene Finanzunitéiten opbauen. D'Resultat kritt duerch hir Berechnungen ass d'finanziell Situatioun oder d'wirtschaftlech Gläichgewiicht vun der Firma a Fro, soulaang mir d'Resultat korrekt interpretéieren.
Andeems Dir verschidde Verhältnisser iwwer eng bestëmmten Zäit vergläicht, kënne mir méi iwwer d'Gestioun vun der Firma gewuer ginn, ob et adäquat war oder net. Op dës Manéier et wäert eis méi einfach ginn fir méiglech zukünfteg Ännerungen unzepassen a reagéiert hinnen mat efficace Léisungen.
Wat de Sharpe Ratio ugeet, gouf se vum amerikaneschen Ekonomist William Sharpe entwéckelt, deen den Nobelpräis ausgezeechent gouf. Den Zweck vun dësem Verhältnis ass numeresch d'Relatioun tëscht dem Retour an der historescher Volatilitéit vun engem Investmentfong. Fir dëst ze maachen, musse mir einfach d'Rentabilitéit vum Fonds deelen, deen eis interesséiert, den Zënssaz ouni Risiko ofzéien, tëscht der Standarddeviatioun oder der Volatilitéit vun där Rentabilitéit an der selwechter Zäit. D'Formel wier dës:
Sharpe Verhältnis = Rendement vum Fonds - Risikofräi Zënssaz (dräi Méint Rechnungen) / Historesch Volatilitéit (Standardabweichung vum Rendement)
Wéi gëtt de Sharpe Verhältnis interpretéiert?
Elo wou mir wësse wat de Sharpe Ratio ass a wéi et berechent gëtt, ass et wichteg datt mir wësse wéi d'Resultat interpretéiert gëtt. Gutt, wat méi héich de Sharpe Ratio ass, dest besser d'Rentabilitéit vum Fonds a Fro. Jo wierklech, am Zesummenhang mat der Quantitéit vum Risiko an der Investitioun involvéiert.
Wat méi Volatilitéit et ass, dest méi héich ass de Risiko. Dëst ass well d'Wahrscheinlechkeet datt de Fonds dee mir berechent negativ Rendementer wäert hunn ëmmer méi grouss ass wat méi Volatilitéit et a senge Rendementer ass. Wéi och ëmmer, wann d'Volatilitéit héich ass, sinn héich positiv Rendementer och méi wahrscheinlech.
Aus dësem Grond ass de Sharpe Ratio méi niddereg an den Nenner vun der Equatioun ass méi héich wann de Fonds héich Volatilitéit huet. An anere Wierder: Wann den NAV vun engem Fonds fir e ganzt Joer tëscht 80 an 120 schwieft, ass seng historesch Volatilitéit méi héich wéi déi vun engem Fonds deem säin NAV fir datselwecht Joer tëscht 95 an 105 schwieft. Déi meescht Investisseuren sichen net nëmmen no Fongen déi historesch méi héich Rendementer gemellt hunn, mee éischter Sich no Fongen déi och konsequent mat der Zäit evoluéiert hunn, ouni grouss Ups an Downs ze erliewen. Fir de Sharpe Ratio e bësse besser ze verstoen, gi mir e Beispill hei ënnen.
Beispill
Ugeholl datt et zwee Equity géigesäitege Fongen sinn déi hir Investitiounen am selwechte Maart ausféieren. Wéi moosse mir Är Sharpe Ratio? Mir rechnen et an enger Period vun engem Joer, mir fänken un mat der Fonds A:
- Rendement op 1 Joer: 18%
- Volatilitéit op 1 Joer: 15%
- 3 Méint Rechnungen: 5%
- Minimum vum Joer: -5%
- Héich vum Joer: +22%
- Sharpe Verhältnis = (18-5) / 15 = 0,86
Amplaz, de Prozentsaz vun Hannergrond B sinn:
- Rendement op 1 Joer: 25%
- Volatilitéit op 1 Joer: 24%
- 3 Méint Rechnungen: 5%
- Minimum vum Joer: -15%
- Héich vum Joer: +32%
- Sharpe Verhältnis = (25-5) / 24 = 0,83
Och wann de Fonds A säi Rendement méi niddereg ass wéi de Fonds B, ass säi Sharpe Verhältnis méi héich. Dëst ass well d'Volatilitéit vun dësem Fonds méi niddereg war. An anere Wierder: Fonds A huet manner oszilléiert wéi Fonds B, déi méi Ups an Downs hat wéi déi éischt. Obwuel um Enn d'Rentabilitéit vunn de Fonds A manner war, huet et ni sou vill verluer wéi de Fonds B. Am schlëmmste war de Rendement -5%, während deen anere Fonds bis zu 15% verluer huet.
Ech virstellen, datt Dir scho gemierkt hutt datt d'Berechnung vum Sharpe Ratio vun engem eenzege Fong fir eis wéineg nëtzlech ass. Et ass éischter eng Moossnam zwee oder méi Fongen vuneneen ze kafen, wéi mir an dësem Beispill gemaach hunn.
Wärend aner Indikatoren Fongen moossen duerch hir Ofwäichung vun hirem Referenzindex, bekannt als Benchmark, ass de Sharpe Ratio eng super Optioun. d'Standardabweichung oder d'historesch Volatilitéit vum Retour vu verschiddene Fongen ze moossen an ze vergläichen op dës Manéier. Et ass besser sécher ze sinn!
Gitt d'éischt fir ze kommentéieren