La deuda, esa palabra que a veces asusta y otras tantas resulta imprescindible, vive en España una doble realidad. Mientras que algunos organismos y entidades logran recortar sus números rojos, otros ven cómo su endeudamiento se dispara por inversiones o adquisiciones. La clave, como advierten los expertos, está en el uso que se le dé. Tal y como señala la periodista María Vega en el programa Economía de bolsillo de RNE, no hay que demonizar la deuda; gracias a ella, por ejemplo, muchos españoles pudieron comprar su primera vivienda. Pero también recuerda que las deudas siempre se pagan, así que conviene andar con pies de plomo.
En este contexto, las últimas semanas han dejado noticias muy dispares. Desde un ayuntamiento manchego que presume de saneamiento, hasta un club de fútbol que pide a sus socios luz verde para endeudarse aún más. También el Estado, con el Tesoro, o una multinacional italiana que quiere comprar una empresa española a base de deuda. Vamos a repasar cada caso para entender qué está pasando con el dinero prestado en nuestro país.
La deuda pública: municipios y Estado
Uno de los ejemplos más claros de reducción de deuda lo encontramos en Daimiel, municipio de Ciudad Real. El pasado mes de septiembre, el pleno aprobó la Cuenta General del ejercicio 2025 con un superávit de más de 4 millones de euros y unos ingresos cercanos a los 23 millones. El concejal de Hacienda, Román Ortega, destacó que la deuda municipal se ha situado en el 48,47% y que, por primera vez en 15 años, el pago anual de deuda ha bajado del millón de euros. De los 38 millones que se heredaron en 2011, ahora deben menos de 10. Además, el remanente de tesorería ya podrá destinarse a inversiones sostenibles, algo vetado hasta ahora por la normativa.
En el lado opuesto, el Tesoro Público español ha tenido que pagar más caro por su deuda. En la última subasta, colocó más de 4.000 millones de euros en bonos y obligaciones, pero los tipos de interés subieron en todos los tramos. Por ejemplo, los bonos a 5 años se emitieron al 3,260% frente al 3,008% anterior, mientras que las obligaciones a 9 años y 8 meses alcanzaron el 3,737%. Incluso las obligaciones indexadas a la inflación a 15 años elevaron su rentabilidad al 1,828%. A pesar de ello, la demanda fue alta, lo que indica que los inversores siguen confiando en el país, aunque exigen más rentabilidad.
La deuda en el fútbol español
El mundo del balompié es un reflejo claro de esta dualidad. El Sevilla FC ha conseguido en tiempo récord un recorte importante. Su presidente, José María del Nido Carrasco, confirmó que la deuda neta ha pasado de 90 millones a 60 millones en tan solo tres meses, y que la regeneración económica está cerca de culminarse. Para lograrlo, redujeron gastos de manera drástica: de 265 millones a 135 en los últimos dos años. Una estrategia que, según el propio dirigente, ha sido dura pero necesaria para el club.
En cambio, el FC Barcelona camina en dirección contraria. Según la memoria que presentará a sus socios el próximo 19 de octubre, la deuda neta se ha incrementado un 29%, alcanzando los 607 millones de euros a 30 de junio de 2026. El club lo justifica por la reducción de tesorería debido a los intereses del Espai Barça. Además, la directiva pedirá autorización para ampliar la línea de crédito en 300 millones más y emitir bonos por 210 millones. Todo ello para finalizar las obras del Spotify Camp Nou. Así, mientras unos aprietan el cinturón, otros lo aflojan buscando financiación.
La deuda corporativa: la compra de Deoleo
Fuera del ámbito político y deportivo, el capital privado también mueve millones gracias al endeudamiento. El grupo italiano Coricelli está negociando con un consorcio bancario liderado por UniCredit un paquete de deuda para financiar su oferta de 500 millones de euros por Deoleo, el gigante español del aceite de oliva dueño de marcas como Carbonell o Hojiblanca. La operación incluiría un tramo de préstamos bancarios y otro de bonos, cuyo importe aún no se ha revelado. Esta oferta, la más alta recibida, superaría a la de Dcoop (470 millones) y a la de Acesur, y se financiaría principalmente con dinero prestado, lo que implica un alto apalancamiento.
Sin embargo, aún no se ha cerrado el acuerdo, ya que los fondos propietarios de Deoleo (CVC y Alchemy) no han concedido la exclusividad, y desde el Ministerio de Agricultura se preferiría un comprador español. Además, la integración de ambas compañías crearía un gigante con un EBITDA conjunto de 100 millones de euros. Pero la duda está en si tanta deuda es sostenible a largo plazo, sobre todo cuando los tipos de interés siguen al alza.
Como se ve, la deuda no es buena ni mala en sí misma. Depende de cómo se gestione y para qué se utilice. La reducción en Daimiel y Sevilla demuestra que se puede vivir con más holgura si se controla el gasto. Por contra, el aumento en el Barcelona o la apalancada compra de Deoleo muestran que, a veces, hay que pedir prestado para crecer o invertir. Lo cierto es que el entorno de tipos de interés más altos encarece cualquier financiación, y eso obliga a replantearse muchas estrategias. En cualquier caso, como recuerda la sabiduría popular, quien debe, no descansa; pero bien empleada, la deuda puede ser un motor de progreso.
Así que, entre luces y sombras, la economía española sigue moviéndose gracias al crédito. Unos lo reducen con esfuerzo, otros lo amplían con ambición. Lo que no cambia es la necesidad de tener las cuentas claras y saber qué se puede afrontar. Porque, al final, la deuda, como casi todo en la vida, es cuestión de equilibrio.
