VAN жана TIR

бар же ташта

Бул жолу биз финансы жана экономика дүйнөсүндө кеңири колдонулган эки терминге алардын укмуштуудай иштеши үчүн бир аз сереп жасоону кааладык. компаниялар боюнча натыйжаларды берет жана белгилүү бир долбоорго салынган инвестициянын пайдалуу экендигин билүү, белгилүү NPV жана IRR. Бул эки курал сизге көп акча табууга же компаниянын жаман параметрлеринен алыс болууга жардам берет.

NPV жана IRR деген эмне

NPV жана IRR - каржылык шаймандардын эки түрү каржы дүйнөсүнөн абдан күчтүү жана ар кандай инвестициялык долбоорлор бизге бере турган кирешелүүлүктү баалоо мүмкүнчүлүгүн берет. Көпчүлүк учурларда, долбоорго салынган инвестиция инвестиция катары эмес, кирешелүүлүктөн улам башка иш баштоо мүмкүнчүлүгү катары берилет.

Эми, биз NPV жана IRR жөнүндө чакан тааныштыруу жүргүзөбүз, бул каржылык түшүнүктөрдү, алар кандайча эсептелгенин жана сиз билгиси келген натыйжаларга жараша эң жакшы вариант экендигин көрө аласыз. NPV жана IRR сунуш кылган мүмкүнчүлүктөр.

NPV деген эмне

NPV же таза азыркы нарк, бул каржылык курал компанияга пайда алып келе турган өнүм (же долбоор) экендигин текшерүү үчүн компанияга кирген акча менен ошол эле өнүмгө салынган сумманын айырмасы катары белгилүү.

VANда а пайыздык чен ал үзгүлтүккө учуроо деп аталат жана өзүн дайыма жаңыртып туруу үчүн колдонулат. Көрсөтүлгөн кескин ставканы аталган долбоорго баа бере турган адам берет жана ал инвестициялай турган адамдар менен бирдикте жүргүзүлөт.

NPV чектик коэффициенти төмөнкүдөй болушу мүмкүн:

  • Кызыкчылык бул рынокто. Эмне кылсаңыз, азыркы базардан оңой эле чыгып кете турган узак мөөнөттүү пайыздык ченди алсаңыз болот.
  • Rate компаниянын кирешелүүлүгүндө. Ошол кезде белгиленген пайыздык чендер, инвестицияларды каржылоого байланыштуу болот. Башка бирөөнүн салган капиталы менен бүткөндө, демек чектик чен карыз капиталынын наркын чагылдырат. Ал өз капиталы менен бүткөндө, бар компанияга түздөн-түз чыгым бирок ал акционерге кирешелүүлүктү берет

Курсту инвестор тандап алганда

Бул сиз тандаган каалаган чен болушу мүмкүн.

Адатта, менен жүргүзүлөт минималдуу кирешелүүлүк инвестор инвестициялоону көздөгөн жана ар дайым ал инвестициялай турган суммадан төмөн болуп калат.

Эгерде инвестор а мүмкүнчүлүк наркын чагылдырган чен, адам белгилүү бир долбоорго инвестиция салуу үчүн акча алууну токтотот.

NPV аркылуу сиз биле аласыз эгер долбоор дурус болсо же болбосо Аны жүзөгө ашырууга киришүүдөн мурун, ошол эле долбоордун варианттарынын ичинде, ал баарынан кирешелүү же кайсынысы биз үчүн эң жакшы вариант экендигин билүүгө мүмкүнчүлүк берет. Ошондой эле, бул сатып алуу процессинде бизге чоң жардам берет, анткени биз сатууну кааласак, бул опция бизге компаниябызды сатышыбыз керек болгон чыныгы акчанын көлөмүн билүүгө же эгерде биз өзүбүздүн акчабызды сактап калуу менен көбүрөөк киреше алсак, бизге көп жардам берет. бизнес.

Кантип NPV колдонсо болот

Кантип NPV колдонсо болот

Кантип колдонууну билүү бизде NPV = BNA - Инвестиция формуласы бар. Ван биз буга чейин эмне экенин билебиз жана BNA - бул жаңыланган таза киреше же башкача айтканда, компаниянын акчалай агымы.

Бул ыкма компаниянын болжолдонгон таза кирешеси менен эмес, ар дайым жаңыланган таза киреше менен колдонулушу керек, андыктан биздин эсептер иштебей калат. Эмне экендигин билүү үчүн BNA сиз TD же эсептик ченди арзандатууну жасашыңыз керек. Бул минималдуу кирешелүүлүк чен жана төмөнкүдөй белгилүү.

Эгерде чен BNAдан жогору болсо, анда чен канааттандырылбай, бизде терс NPV бар дегенди билдирет. Эгерде BNA инвестицияга барабар болсо, бул чен аткарылды дегенди билдирет, NPV 0ге барабар.

BNA жогору болгондо, ал чен аткарылды дегенди билдирет жана кошумча, алар киреше алууга жетишти.

Ошентип, биз тез түшүнүү үчүн

Качан акыркы учурда, бул долбоор кирешелүү дегенди билдирет жана аны менен бара алат. Чүчү кулак болгон учур болгондо, долбоор пайдалуу болот, анткени TD кирешеси эске алынган, бирок сиз этият болуңуз. Качан болот биринчи учурда, долбоор кирешелүү эмес жана башка жолдорун издөө керек.

Сиз бизге эң мыкты кошумча киреше алып келүүчү долбоорду тандашыңыз керек.

NPVдин артыкчылыктары

бири негизги артыкчылыктары жана анын кеңири колдонулган ыкмалардын бири болгон себеби, азыркы учурда накталай акча агымдары бир тектүү болуп саналат. NPV же Таза Учурдагы Нарк иштеп чыккан же бир бирдикке кошулган акчанын көлөмүн азайтууга жөндөмдүү. Мындан тышкары, оң жана терс белгилерди агым эсептөөлөрүнө киргизсе болот акчалай кириштер жана чыгуулар акыркы жыйынтык өзгөрүлбөй туруп. Муну IRR менен жасоого болбойт, мында натыйжа такыр башкача.

Бирок, NPVдин начар жери бар Акчаны арзандатуу үчүн колдонулган чен көпчүлүк адамдар үчүн толугу менен түшүнүктүү же ал тургай талаштуу болушу мүмкүн эмес.

Эми, пайыздык ченди гомогендештирүүгө келгенде, бул өтө жогорку деңгээлдеги ишенимдүүлүккө ээ мыкты варианттардын бири.

IRR деген эмне жана ал кантип колдонулат

IRR деген эмне? IRR же ички кирешелүүлүк нормасы, бул долбоордогу эсептик чен жана BNA инвестицияга эң аз дегенде барабар экендигин көрсөтөт. Т жөнүндө сөз болгондоIR максималдуу TD жөнүндө сүйлөйт аны ар кандай долбоор ылайыктуу деп эсептесе болот.

IRRди туура жол менен табуу үчүн, инвестициянын көлөмү жана болжолдонгон таза акча агымы керек болот. IRR табылган сайын, жогорку бөлүгүндө сизге берген NPV формуласы колдонулушу керек. Бирок Ван деңгээлин 0 бизге алмаштыра тургандай, ал бизге бере алат эсептик ченже. NPVден айырмаланып, ставка өтө жогору болгондо, ал долбоор кирешелүү эмес экендигин, эгер ставка төмөн болсо, анда бул долбоор пайдалуу экендигин билдирет. Курс канчалык төмөн болсо, долбоор ошончолук пайдалуу болот.

Бул ыкма ишенимдүүбү?

Сиз билишиңиз керек, бул ыкма дуушар болгон сын-пикирлер көптөгөн адамдар үчүн кыйынчылык даражасына байланыштуу. Бирок азыркы учурда электрондук таблицаларда программалоо мүмкүн болгон жана эң заманбап илимий эсептөөлөр дагы ушул вариант менен коштолгон. Алар бир нече секунданын ичинде жасала турган нерсеге жетишти.

Бул ыкма аны колдонууну билгенден кийин өтө жөнөкөй эсептөө ыкмасына ээ жана натыйжалуу натыйжаларды берет, бул el сызыктуу интерполяция ыкмасы.

Ошондой болсо дагы, эң көп колдонулганга жана эң негизгисине кайтып келсек, белгилүү бир долбоордо ошол эле учурда, ошондой эле пайдалуу мөөнөт ичинде гана эмес, ошол эле учурда төлөнүп берилген чыгымдарды же чыгымдарды төлөп берүү мүмкүн болгон учурда жасалат. Долбоор жоготууларга учурап жатса же жаңы инвестициялар кошулган болсо.

VAN же TIR качан колдонулат

VAN же TIR качан колдонулат

NPV да, IRR да адистер тарабынан кеңири колдонулган эки индикатор, бирок аларды колдонууда бул куралдардын ар бири белгилүү бир колдонууга ээ. Жана NPV качан колдонулаарын, IRR качан колдонуларын жана экөөнүн натыйжаларын кандайча баалоону билүү ыңгайлуу.

Ошондуктан, биз алардын ар бирин качан колдоно тургандыгыбызды практикалык жол менен таштап кетмекчибиз.

VAN качан колдонулат

NPV, башкача айтканда, таза наркы, бул көптөгөн компаниялар тарабынан накталай акча агымдарын бир тектүү кылуу үчүн колдонулган өзгөрмө. Башкача айтканда, иштелип чыккан же бир цифрага кошулган акчанын бардык көлөмүн азайтуу. Мындан тышкары, бул алар долбоордун иштеп жаткандыгын билүү үчүн колдонуучу курал; башкача айтканда, салынган нерсенин негизинде пайда алып келсе.

Бул үчүн алар NPV = BNA-Investment формуласын колдонушат. Ошентип, инвестиция BNAдан чоңураак болсо, NPV алынган көрсөткүч терс болот; ал эми тескерисинче болсо, анда пайда бар дегенди билдирет.

Ошентип, аны качан колдонуу керек? Таза кирешеңиз чындыгында жетиштүүбү же жоготууга учурап жатасызбы, билгиңиз келгенде. Чындыгында, бул жыл сайын колдонулуп турушу керек, бирок иш жүзүндө көрсөткүчтөрдү жылдын каалаган убагында түзсө болот (бирок ар дайым ушул күнгө чейинки маалыматтар менен).

NPV формуласы деген эмне?

Кийинкиси:

NPV каржылык түшүнүк болуп саналат

мында:

  • Ft - ар бир мезгилдеги акча агымы (t).
  • I0 баштапкы инвестицияны билдирет.
  • n - эсептелген мезгилдердин саны.
  • k - эсептик чен.

TIR деген эмне жана ал эмне үчүн?

Эми IRRге токтолсок, сиз айткандай, NPV менен бирдей эмес, алар окшош нерселерди өлчөгөн эки башка курал, бирок бирдей эмес.

El IRR мааниси долбоордун пайдалуу же пайдалуу эместигин баалоо үчүн колдонулат, бирок андан башка эч нерсе жок. Колдонулган формула NPVдикине окшош, бирок бул учурда NPV 0 болуп, эсептик ченди же инвестицияны билүү керек.

Ошентип, ошол формуладагы чоңдук канчалык жогору болсо, долбоор аз кирешелүү экендигин билдирет. Бирок канчалык төмөн болсо, ошончолук пайдалуу болот.

Качан колдонулат?

Жана аны качан колдонуу керек? Бул учурда, Бул белгилүү бир долбоордун кирешелүүлүгүн баалоо үчүн эң жакшы көрсөткүч. Башка сөз менен айтканда, ал сизге белгилүү бир маалыматтарды берет, бирок аны башка долбоордун маалыматтары менен салыштырып болбойт, айрыкча, алар ар башка болсо, анда өзгөрүлмө күчкө кирет (мисалы, долбоорлордун бири жакын арада башталып, андан кийин өчүрүү, же бул убакыттын өтүшү менен бышык).

Жалпысынан, NPV да, IRR да долбоорду ишке ашырууга болобу же жокпу, башкача айтканда, аны менен пайда алабы же жокпу көрсөтүшөт. Бул үчүн бир дагы мыкты курал жок, анткени NPV да, IRR да бири-бирин толуктап турат жана инвесторлор чечим кабыл алаардан мурун экөөнүн тең натыйжаларын эске алышат.

IRRдин жакшы экендигин кантип билсе болот

IRRдин жакшы экендигин кантип билсе болот

Биз сизге айткандан кийин, долбоордун жакшы же жакшы эместигин билүүгө келгенде эң көп салмакка ээ боло турган көрсөткүч ички кирешелүүлүк, б.а. IRR экендиги талашсыз. Бирок IRRдин долбоордо жакшы же жакшы эместигин кантип билсе болот?

Бул ченге, башкача айтканда, IRRге баа берүүдө эки маанилүү факторду эске алуу керек. Булар:

  • Инвестициянын көлөмү. Башкача айтканда, ошол долбоорду ишке ашырууга жумшала турган акча.
  • Болжолдонгон накта акча агымы. Башкача айтканда, жетишилген деп эсептелген нерсе.

Ишкананын IRRин эсептөө үчүн ошол эле NPV формуласы колдонулат; бирок муну алуунун ордуна, сиз эмне кыласыз, эсептик чен эмне экенин билүү. Ошентип, IRR формуласы мындай болмок:

NPV = BNA - Инвестиция (же эсептик чен).

Биз NPVни эмес, тескерисинче, Инвестицияны издегибиз келбегендиктен, формула мындай болмок:

0 = BNA - Инвестиция.

BNA таза акча агымы болмок, ал эми мен биз аны чечишибиз керек.

Мисалы, сизде беш жылдык долбоор бар деп элестетиңиз. Сиз 12 еврого инвестиция саласыз жана жыл сайын сизде 4000 евро таза акча агымы болот (өткөн жылдан башка 5000). Ошентип, формула мындай болмок:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

Бул бизге 21% га барабар натыйжаны берет, бул анын кирешелүү долбоор экендигин жана IRR жакшы экендигин, эгер чындыгында алынышы керек болгон нерсени айтса. Эсиңизде болсун, канчалык аз наркы болсо, анализдеп жаткан долбоор ошончолук пайдалуу болот.

Бул жерде кирешелүүлүктү күтүү маанилүү. Мисалы, сизде абдан пайдалуу жана жагымдуу көрүнгөн долбоор бар деп элестетип көрүңүз. Ал үчүн кеминде 10% кирешелүүлүктү алууга үмүттөнөсүз. Сандарды жасап бүткөндөн кийин, долбоор сизге 25% кайтарып берүүнү сунуштап жатат. Бул сиз күткөндөн алда канча көп, демек, бул жагымдуу нерсе жана IRRдин жакшы экендигин айгинелеп турат.

Анын ордуна, ошол 25% ордуна IRR сизге сунуш кылган нерсе 5% түзөт деп элестетип көрүңүз. Эгер сиз 10 упай топтосоңуз жана ал сизге 5 баллды берсе, анда сиздин күткөн нерселериңиз бир топ төмөндөйт, эгерде сиз башкача ойлонбосоңуз, анда ал инвестиция сиздин инвестицияларыңыздын негизинде мынчалык жакшы болмок эмес (жана ал жакшы IRR болбойт).

Жалпысынан, коопсуз жана тобокелдиктерди камтыбаган бизнес жакшы IRR жөнүндө кабар берет, бирок төмөн. Башка жагынан алганда, бир аз көбүрөөк тобокелдикти талап кылган ишкерлерге ставка койгондо, башыңыз жана билимиңиз менен иш алып барганыңызда, IRR плюс бир нерсе болот деп күтүүгө болот, демек, андан да жакшы. Мисалы, учурда технологиялык долбоорлор же баштапкы тармактарга байланыштуу (дыйканчылык, мал чарбачылыгы жана балыкчылык) пайдалуу жана пайдалуу болушу мүмкүн.

жөнүндө кыскача маалымат

IRR же кирешенин ички ченеми белгилүү бир долбоордун кирешелүүлүгүнө келгенде абдан ишенимдүү көрсөткүч болуп саналат. Эки башка типтеги долбоорлордун ички кирешелүүлүгүн салыштырганда, алардын өлчөмдөрүндө болушу мүмкүн болгон айырмачылык эске алынбайт.

Эми мунун баарын билгенден кийин биз таң калабыз түшүнүү оңойбу? Биз буга чейин эмне экенин билебизби VAN жана TIR?

Мүмкүн, башында VAN жана IRR сиздерди бир аз адаштырган эки термин болушу мүмкүн, бирок компанияңыздын иши үчүн, айрыкча, акчаңызды жоготуп албашыңыз үчүн, алар абдан маанилүү, анткени анын жардамы менен сиз качан Долбоор чындыгында пайдалуу, ага каражат салсаңыз болот же бир нече долбоордун ортосунда тандоо болсо, кайсы долбоор көбүрөөк пайдалуу экендигин билсеңиз болот.

Ошондой эле, ал сага жардам берет долбоор качан пайдалуу болбой тургандыгын билүү Сиздин утушту токтото турганыңыздын айырмасы эмнеде?

Ошондуктан, экөө тең NPV жана IRR бири-бирин толуктап турган финансылык инструменттер жана алар биз инвестициялоого даяр болгон компаниялар же долбоорлор жөнүндө баалуу маалыматтарды бере алышат, жана биз сиз каалаган долбоорлордо 100% киреше алып турушубуз керек.

ROE же капиталга кайтарымдуулук деген эмне экендигин билип алыңыз:

Окшош макала:
ROE деген эмне?

Макаланын мазмуну биздин принциптерге карманат редакциялык этика. Ката жөнүндө кабарлоо үчүн чыкылдатыңыз бул жерде.

6 комментарий, өзүңүздүкүн калтырыңыз

Комментарий калтырыңыз

Сиздин электрондук почта дареги жарыяланбайт.

*

*

  1. Маалыматтар үчүн жооптуу: Мигель Анхель Гатан
  2. Маалыматтын максаты: СПАМды көзөмөлдөө, комментарийлерди башкаруу.
  3. Мыйзамдуулук: Сиздин макулдугуңуз
  4. Маалыматтарды берүү: Маалыматтар үчүнчү жактарга юридикалык милдеттенмелерден тышкары билдирилбейт.
  5. Маалыматтарды сактоо: Occentus Networks (ЕС) тарабынан уюштурулган маалыматтар базасы
  6. Укуктар: Каалаган убакта маалыматыңызды чектеп, калыбына келтирип жана жок кыла аласыз.

  1.   Galicia ал мындай деди:

    Саламатсызбы, формулаларды жана мисалдарды киргизип койсоңуз жакшы болмок

  2.   Lucy gutierrez ал мындай деди:

    Мыкты маалымат !!!
    Бизге ушул теманы кеңири бергениңиз үчүн чоң рахмат.

  3.   САНДРА РОДАС ал мындай деди:

    Мен формулалар жана мисалдар болушун каалайт элем

  4.   Fenix ал мындай деди:

    МААЛЫМАТ ӨТӨ ТҮШҮНҮКТҮҮ, КОЛДОНМОНУН ӨРНӨКТӨРҮН ЖҮКТӨСӨҢҮЗ, КӨРҮҢҮЗ, МААЛЫМАТ ҮЧҮН РАХМАТ

  5.   ceverina shock ал мындай деди:

    бул жакшы, кичинекей мисал, көнүгүү киргизип койсоңуз болот. Куттуктайм.
    Маалыматыңыз үчүн рахмат

  6.   Сезар Ногера ал мындай деди:

    Кутман таң, абдан жакшы жигит, түшүндүрмө жана натыйжалуу болуш үчүн бул формулалар менен мисалдарды келтирип, теория жүзүндө ачыкка чыккан нерселерди иш жүзүндө колдонууга мүмкүнчүлүк берет, рахмат жана жакшы кызматтарыңызга ишенем.

bool(чын)