코로나 바이러스의 출현으로 인한 결과 중 하나는 우리나라 주식에 상장 된 증권에서 새로운 평가가 생성되고 있다는 것입니다. 불행히도 단점은 현재 가격이 저렴하기 때문에 일부 상장 회사가 부족하지 않습니다. 상승 잠재력 매우 흥미로운. 현재 대유행의 또 다른 부수적 효과는 배당금 중단을 발표하는 타이틀이 연속적으로 존재하는 반면 다른 사람들은이를 비준하고 있다는 것입니다. 중소 투자자의 압축 수준을 초과하는 매우 변화하는 환경입니다.
이것이이 시나리오의 영향입니다. 페이팔 그들은 모든 사용자에게“우리는 전례없는 역사적 순간에 있습니다. COVID-19 전염병이 사랑하는 사람들의 건강에 큰 영향을 미치고 있으며 우리가 의존하는 회사에 영향을 미치고 있습니다. 세계 경제의 좋은 상태와 우리의 일상”미국 주식 시장에 상장 된 회사로, 사용자 간 송금을 지원하고 수표와 같은 전통적인 결제 수단의 전자적 대안 역할을하는 온라인 결제 시스템입니다. 그리고 우편환.
이 심각한 건강 사고가 해결 된 후에도 주식 시장은 원래 상태로 돌아 가지 않을 수도 있기 때문입니다. 일부 회사는 거래 중지 지금부터. 나머지는 몇 달 전보다 훨씬 낮은 주식 시장 가치로 그렇게 할 것입니다. 이러한 관점에서 볼 때 모든 것은 돈이 걸려 있기 때문에 특별한 속도로 운영해야하는 매우 변화하는 시장이 될 것임을 나타냅니다. 정치적, 사회적 질서 에서처럼 이전과 이후가있을 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다. 며칠 또는 몇 주 동안 동일한 것은 반환되지 않습니다.
토양이 형성 되었습니까?
중소기업 투자자가 가장 관심을 갖는 측면 중 하나는 Ibex 35가 바닥을 형성했는지 또는 반대로 앞으로 몇 주 동안 여전히 낮은 수준을 볼 것인지 여부입니다. 키 레벨이 구성됩니다. 6.000 점 그리고 그것은 지난주의 반등이 시작된 기지입니다. 철거되면 5.000 점에 가까워 질 수 있는데, 이는 2002 년에 설정된 수준이 될 것입니다. 이런 의미에서 많은 재무 분석가들이 언급하는 열쇠 중 하나는 그 열쇠가 거기에 있다는 사실에 있습니다. 영향을받은 사람 수와 사망자 수 측면에서 코로나 바이러스와의 싸움이 진행되고 있습니다.
반면에 향후 XNUMX ~ XNUMX 주 내에 일어나는 일은 그 순간을 제외하고 주식 시장의 추세를 보여주기 위해 결정적 일 것입니다. 현재가 바운스 가치가 유지하는 강한 과매도를 해소하는 움직임이다. 그러나 오픈 포지션을 장려 할 수있는 트렌드의 변화를 나타내는 성과는 아닙니다. 단기 운영에서만 구매 및 판매 가격의 큰 조정으로 발생하는 한 때때로 성공을 보장합니다. 요즘 금융 시장이 제시하는 큰 변동성 때문입니다. 많은 경우에 레벨이 10 % 이상입니다.
반면에 하나 또는 다른 값의 차이가 4 % 또는 5 % 수준에 도달 할 수 있기 때문에 모든 값이 동일한 동작을하는 것은 아닙니다. 그들의 선택이 적어도 단기적으로 운영의 수익성을 결정하는 요소가 될 것입니다. 이런 의미에서이 어려운시기에 모든 것에도 불구하고 긍정적 인 균형을 가진 가치가 있었다는 것을 잊을 수 없습니다. 특정 경우에서와 같이 Grifols 또는 Viscofan XNUMX 월 초부터 최소한으로 강화되었습니다. 그리고 현재 그들은 대규모 투자 펀드의 통화 흐름의 좋은 부분에 대해 안전한 피난처 가치로 행동하고 있습니다.
작동이 보장됩니다.
Covid-19 위기와 유럽 전역에 적용되는 예외적 인 조치에 직면하여 증권 거래소는 시장의 연속성을 보장하기 위해 비즈니스 연속성 계획을 성공적으로 구현하기 위해 동원했습니다. Covid 19 위기가 시작된 이래 증권 거래소는 완전히 작동합니다 관련 조항에 따라 비즈니스 연속성 계획을 구현했습니다. 시장은 모든 사람에게 개방되어 있으며 이러한 극한의 시장 조건에서 잘 수행됩니다. 이러한 계획은 '재택 근무'프로토콜의 맥락을 포함하여 모든 것이 만족스럽게 작동하고 감독 당국과 긴밀히 협력하여 구현되도록합니다.
반면에 주식 시장에서 고도로 규제되는 법인으로서 운영 탄력성은 단순한 선택이 아니라 약속이자 요구 사항입니다. 전염병을 포함한 다양한 시나리오에서 견고하고 안정적인 상태를 유지하기 위해 정기적 인 감시를 통해 거래소를 지속적으로 모니터링합니다.
일부 값 검토
Bankinter의 분석 부서는 주식 시장에 상장 된 일부 증권의 상태를 검토하고 있습니다. 얼굴은 전기 회사 Endesa로 대표됩니다. m주주에 대한 보상에 대한 약속을 유지합니다. 2019 회계 연도에 해당하는 총 배당금의 전략적 계획에서 주당 1,475 유로를 가정했습니다. 이는 주주들에게 1.500 억 70 천만 유로 이상의 배당금을 전달하는 것을 의미합니다. 회사 주식 자본의 1.100 %를 소유 한 Enel은 거의 5 억 유로를 받게됩니다. 이런 식으로 Endesa는 내년 0,7 월 2019 일로 예정된 주주 총회에 1,475 월에 지급 될 보완 배당금을 지급하고 작년 3 월에 2018 유로를 지급하여 XNUMX 년 총 보수는 주당 XNUMX 유로로 XNUMX 년 결과에 부과 된 배당금보다 XNUMX % 증가한 수치입니다.
Bankinter에서 그들은 Endesa가 코로나 바이러스 위기에도 불구하고 배당금을 유지할 수있는 좋은 상황에 놓이는 세 가지 핵심 요소를 가지고 있음을 보여줍니다. 첫째, EBITDA의 63 %는 규제 된 배전 활동에서 비롯되며, 이는 자산 기반 수익을 기반으로 설정되고 경제 활동의 진화와 무관합니다. 자유화 된 발전과 상업화 사업은 위기의 영향을받을 것이지만 다른 산업 만큼은 아니다.
마지막으로, Endesa는 순 부채 / EBITDA 비율이 1,7 배 미만인 매우 건전한 재정 상황을 가지고 있습니다. 지난 XNUMX 월 Endesa는 2019-2022 기간 동안 전략 계획을 업데이트했으며, 5.970 년 동안 주주들에게 배당금으로 약 2020 백만 유로를 분배 할 계획입니다. 1,60 년 결과에 대해 배당 될 것으로 예상되는 배당금은 주당 2021 유로이며 27,30 년에 지불해야합니다. 따라서 그들은 주당 XNUMX 유로로 설정된 목표 가격으로 증권을 구매하기로 결정했습니다.
십자가는 AENA
Bankinter의 분석 부서와이 상장 회사와 관련하여 덜 낙관적입니다. Aena 승객 수를 추정하여 -45,5 % 감소 최근에는 -97 %까지 가속되었지만 지금까지는 2020 월에 있습니다. 따라서 1,9 년 트래픽 예측은 더 이상 유효하지 않습니다 (+ 43 %). 충격을 완화하기 위해 Aena는 일시적으로 비용을 월 약 52 만 유로 절감 할 수 있도록 공항 활동을 재편했습니다. 또한 투자 프로그램을 일시적으로 마비시켰다 (월 1.350 만 유로). Aena는 900 조 XNUMX 억 XNUMX 천만 유로의 유동성을 보유하고 있으며, 유로 커머셜 페이퍼 (ECP) 프로그램을 통해 XNUMX 억 유로 증가하고 새로운 시설 및 대출에 서명 할 수 있습니다. 배당 결정은 현재 날짜없이 회의가 열릴 때까지 연기됩니다.
분석을 수행하는 주체의 의견은“바이러스의 최종 영향을 추정하기에는 아직 너무 이르지만 3 개월 수입이 완전히 손실되고 이후 활동이 정상화된다고 가정하면 코로나 바이러스가 AENA의 EPS 2020에 미치는 영향과 배당금에 미치는 영향은 -65 %에 가까울 것이며 순 부채는 + 10 % 증가하여 약 7.300 만 유로가 될 것입니다. 그러나 밸류에이션에 미치는 영향은 -4 %에 불과합니다. 우리는 중립적 권고를 유지합니다.” 목표 주가는 주당 171,90 유로입니다. 요즘 금융 시장이 제시하는 큰 변동성 때문입니다. 많은 경우에 10 %보다 높은 수준으로 주식 시장에서 운영의 좋은 부분을 방해합니다.