Ibex 35는 나머지 사각형보다 더 큰 약점을 보여줍니다.

안젤라 메르켈 독일 총리와 엠마누엘 마크 롱 프랑스 대통령이 500.0000 억 유로에 달하는 유럽 연합 '복구 계획'을 발표했습니다. 코로나 바이러스의 확산으로 인한 유럽 경제 및 사회 위기에 대처하기위한 해결책. 여기에는 건강, 산업, 디지털 및 생태 전환의 전략적 및 미래 부문에서 유럽 및 국가 주권의 방어 목표가 포함됩니다. 반면에 국제 주식 시장에서 호평을 받았다는 뉴스.

어쨌든 그 효과는 즉각적인 것은 아니지만 반대로 여름이 끝나기 조금 전에 적용 될 것으로 예상됩니다. 이러한 의미에서 다음 EU 예산에는 500.000 백만의 "회수 기금"이있을 것이며, 이는 27 인이 위기와 관련된 비용을 함께 차입하고 상환 할 수 있도록 할 것입니다. 그들은 코로나 바이러스에 가장 큰 영향을받는 국가들이 노동 및 사업 구조에서 일련의 조건과 개혁을 수용 할 것을 요구할 것입니다. 스페인과 관련하여 이러한 조치가 무엇인지, 그리고 우리나라 주식 시장이 어떻게 대응할 것인지를 지정하는 것이 여전히 남아 있습니다.

한편, 우리나라의 선택적 주가 지수 인 Ibex 35가 가장 약한 시장이라는 사실을 잊을 수 없습니다. 최근 거래 세션에서 구 대륙의 다른 지수에서 표시되지 않았습니다. 모든 것이 곧 6000 월의 지난 몇 주 동안 최저치에 도달 할 것이라는 것을 나타내는 것처럼 보입니다. 약 35 포인트의 가격 수준으로이 주가 지수를 구성하는 XNUMX 개 회사의 가격 평가에서 훨씬 더 낮아질 수 있습니다.

Ibex 35 : 5800 점의 핵심

어쨌든 스페인 주식 시장의 선택적 지수에 설정되는 수준은 5800 포인트에 매우 가깝습니다. 초과한다고해서 5400 점으로가는 것이 완전히 배제되지는 않을 것입니다. 현재 가격 수준에서 매우 중요한 감가 상각 가능성이 있습니다. 당연히 거의 20 % 하락할 것이며이 시나리오는 의심 할 여지없이 중소 투자자의 이익에 매우 위험 할 수 있습니다. 따라서 우리나라 주식 시장에 진입하기에 좋은시기가 아니며 투자 전략을 개발할 때이 사실을 고려해야합니다. 이 유럽 주식 지수의 기술적 분석에서 또 다른 일련의 기술적 고려 사항을 넘어서.

반면에 Ibex 35는 은행 부문이 겪고있는 상황으로 인해 큰 부담을 받고 있습니다. 지난 주식 시장 세션에서 거의 5 % 하락하여 우리나라 주식의 최악의 섹터라는 사실을 잊을 수 없습니다. 이 요인은 Ibex 35가 이러한 순간에서 특정 강도로 회복 할 수 있도록하는 진정한 항력입니다. 은행이 매우 중요한 구조적 문제를 가지고 있으며 해결되지 않는 한 향후 몇 달 내에 Ibex 35를 가져올 수 없다는 사실뿐만 아니라. 따라서 이는 중소 규모 투자자들이 금융 시장에서 가능한 행동에 대해 가질 수있는 의심 중 하나입니다.

세금 인상에 대한 두려움

향후 몇 달 동안 Ibex 35를 무너 뜨릴 수있는 또 다른 측면은 소규모 세금 개혁으로 세금을 인상 할 가능성입니다. 이는 투자자의 기호에 맞지 않는 조치이며 향후 몇 달 동안 구매자의 판매 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에 이것이 금융 시장에서 결코 잘 떨어지지 않는 조치라는 것을 잊을 수 없습니다. 우리나라뿐만 아니라 세계의 모든 주식 시장에서도 이해하는 것이 논리적입니다. 따라서 올해 XNUMX 분기 말에 하나 또는 다른 결정을 내리려면 앞으로 며칠 내에이 경제 및 재정 조치의 도래에 매우주의를 기울여야합니다.

다른 한편으로, 우리나라 Ibex 35의 선택적 주가 지수는 특히 다른 국제 및 유럽 시장보다 더 약한 위치에서 시작된다는 사실이 그다지 중요하지 않습니다. 이러한 일반적인 맥락에서 스페인에서 발생할 수있는 세금 인상 가능성은 적어도 몇 달 동안 주식 시장에서 포지션을 포기할 수있는 기회가 될 수 있다는 점에 유의해야합니다. 사실상 우리는 훨씬 더 경쟁력있는 주가를 찾을 수있는 기회가 더 많고 무엇보다도 우리의 개인적 이익에 맞게 조정될 것이기 때문입니다. 스페인 주식 시장이있는 정확한 순간까지 재평가 가능성이 높습니다.

포트폴리오 다각화

보다 연결된 글로벌 경제, 정보에 대한 광범위한 접근, 금융 시장의 규제 완화로 인해 은행을 해체하지 않고도 투자 포트폴리오를 다각화하는 것이 더 쉬워졌습니다. 많은 투자자들에게 신중한 다각화는 자산 군에 대한 노출의 균형을 맞추거나 투자 할 다른 부문이나 산업을 신중하게 선택하는 것 이상을 의미합니다.

미국에서 다각화를 추구하는 사람들은 모호한 곡물 파동을 넘어 다른 국가 및 지역의 자본 시장을 바라보기 시작할 수 있습니다. 유럽은 소유주에게 수십 년간의 자본 가치 상승과 배당금으로 보상을 해준 세계 유수의 기업이 많은 곳이므로 특히 매력적인 옵션입니다.

투자자, 포트폴리오 관리자 또는 재무 고문이 유럽 시장의 주식을 잘 구성된 보유 바구니에 추가하는 데 사용할 수있는 네 가지 방법이 있습니다.

교환 거래 자금

유럽 ​​주식에 투자하는이 방법은 많은 자본이없는 투자자에게 특히 유용합니다. 뮤추얼 펀드 또는 ETF (상장 거래 펀드)에 투자하여 구성 요소를 유럽에 기반을두고 있거나 비즈니스의 상당 부분을 수행하는 회사로 제한함으로써 광범위한 다각화의 이점을 더 낮은 비용으로 실현할 수 있습니다. 그렇지 않으면 위치를 직접 구성하려고 시도하여 얻을 수 있습니다.

전통적인 뮤추얼 펀드 나 상장 펀드처럼 구조화 된 인덱스 펀드와 같은 공통 수단을 통해 투자하는 것은 몇 가지 단점이 있습니다. 포트폴리오에는 종종 상당한 미실현 자본 이득이 숨어 있습니다. 가능성은 상당히 낮지 만 다른 사람의 과거 수입에 대해 상당한 세금을 납부하게 될 수있는 시나리오가 있습니다 (대부분의 투자자가 펀드에 존재한다는 사실조차 깨닫지 못하는 기술적 요점). 아마도 더 시급한 것은 펀드 포트폴리오의 기본 부문과 산업 가중치를 다루는 것을 포함하여 나쁜 것과 함께 좋은 것을 가져 가야한다는 사실입니다.

미국 예금 영수증

유럽 ​​주식 시장에 투자하는 또 다른 방법은 미국 예금 영수증 (ADR)을 통해 외국 주식을 사는 것입니다. 경우에 따라 미국 예탁 영수증은 외국 회사 자체에서 후원합니다. 다른 경우에는 일반적으로 대형 금융 기관의 계열사 인 예금 은행이 외국 주식 블록을 직접 구매합니다. 이 은행은 이러한 외국 주식에 대한 내부 시장이 있다는 전제하에 운영되며, 이에 대한 액세스를 제공함으로써 수수료 수입을 창출 할 수 있습니다.

은행은 이러한 외국 주식에 대한 계정을 만들고 그 소유권을 나타내는 증권을 발행하며, 이러한 증권은 일반적으로 장외 (OTC) 시장과 같은 국내 시장에서 거래됩니다. 차례로, 개인 투자자는 마치 전국 주식 인 것처럼 주식을 사고 팔 수 있습니다. 인터넷에 연결하고, 티커 기호를 입력하고, 운영을 검토하고, 중개 계정을 통해 제시 할 수 있습니다.

예금 은행은 배당금을 수금하여 미국 달러로 전환하여 미국 예금 영수증 소유자에게 분배 한 다음 ADR에 소액의 수수료를 부과합니다. 예금 은행은 종종 외국 조세 조약 제출을 처리하므로 배당금에는 15 % 원천 징수율 (35 % 세율 대신)이 적용됩니다.

American Depository Receipts를 처리 할 때 알아야 할 한 가지 문제는 많은 금융 포털이 국내 증권에서와 같이 세전 총 배당금 기준으로 배당금 및 배당 수익률을보고하는지 여부를 지정하지 않는다는 것입니다. 외국 배당금을 원천 징수 한 후 세금 (후자의 경우 어떤 비율로). ADR 간의 사과 대 사과 배당금을 실제로 비교하려면 약간의 조사를 수행하고 수치를 조정해야합니다.

또 다른 단점은 미국 예금 영수증과 관련된 프로그램이 예상치 못한 방식으로 수정되거나 변경 될 수 있다는 것입니다. 그러나 이런 일이 발생하면 프로그램을 종료하고 기초 외국 주식을 직접 소유 할 수 있습니다. 그러나 그렇게하려면 브로커와 예금 은행에 수수료를 지불해야 할 수 있습니다.

유럽 ​​주식의 직접 주식

이 방법은 국내 증권 만 소유 한 미국 투자자에게 가장 간단하지만 익숙하지 않은 경우가 많습니다. 예를 들어 스위스에있는 대형 초콜릿 회사의 주식을 소유하고 싶다고 가정 해 보겠습니다.

주식을 사는 방법에 대한 세부 사항은 거래를 실행하는 데 사용하는 중개 회사에 따라 다릅니다. 소매 투자자 인 경우 중개 계좌가있는 기관에 확인하십시오. 중개 회사는 결제를 위해 미국 달러를 스위스 프랑으로 교환하는 것을 도와야하며 스프레드를 청구하고 최종 실행 가격과 수수료 금액을 알려줄 것입니다. 수수료 금액은 일반적으로 귀하의 브로커와 관계가있는 현지 스위스 브로커에 대한 추가 수수료를 의미합니다.

이 투자 방법의 한 가지 단점은 거래 당 최소 수천 달러를 투자해야한다는 것입니다. 이런 식으로 유럽 주식을 매수하는 데 기술적으로 수천 달러가 필요하지 않을 수 있지만 추가 된 수수료와 비용은 수입의 일부를 빼앗기고 대량 거래를 통해 그 영향을 최소화 할 수 있습니다. 포지션 전환에 비용이 많이 드는 외환 비용을 최소화하기 위해 매수 및 보유 투자의 우선 순위를 고려할 수도 있습니다.

유럽 ​​주식에 투자

통화 시장 움직임과 이후의 주식 시장 성과 간의 관계에 대한 정교한 분석을 통해 스웨덴과 유로존 (유럽의 단일 통화 구역)이 내년에 미국 및 기타 주요 시장을 능가 할 것으로 보입니다.

이 연구는 재무 분석 회사 인 HCWE & Co에서 나왔습니다.이 조사에서 가장 긍정적 인 "금전적 놀라움"을 경험 한 국가들은 또한 그들의 주식 시장이 금전적 놀라움이 가장 적은 국가들보다 우수한 성과를 보였습니다. 회사의 최근 문서는 다음과 같이 설명합니다.

국제 주식 시장의 잠재적 성과는 통화 성과에 따라 XNUMX 년 전에 미리 순위를 매길 수 있습니다. 상관 관계가 높으며 지속적으로 성공적인 국가 선택 전략에 도움이됩니다.

이런 식으로 어느 정도 작동합니다. 주식 시장은 통화가 다른 통화에 비해 가치가 상승 (또는 하락) 할 때 잘 작동하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 또는 영국 파운드의 가치 상승은 자본을 경제로 끌어 들이고 따라서 현지 주식 시장을 부양하는 경향이 있습니다.

Euro Stoxx 선택

범 유럽 Stoxx 600은 전 세계 시장이 급락하면서 3,8 % 하락했습니다. 이 벤치 마크는 한 주 동안 약 12,7 % 하락했으며, 글로벌 금융 위기가 절정에 달했던 2008 년 XNUMX 월 이후 최악의 성과였습니다.

모든 부문과 주요 거래소가 급격히 적자를 기록하면서 핵심 자원이 4,6 % 하락하여 손실을 주도했습니다. 영국의 FTSE 100은 금요일 3,7 % 하락했고 프랑스의 CAC 40 지수는 4 % 하락했으며 독일의 DAX는 4,5 % 하락했습니다.

지난 목요일 유럽 증시는 중국을 넘어 코로나 바이러스의 급속한 확산으로 세계 시장이 급락하면서 작년 10 월 19 일의 사상 최고치보다 XNUMX % 하락하면서 조정 영역에 진입했습니다.

1.000 개의 주요 아시아-태평양 시장도 조정 영역으로 떨어졌고, 미국에서는 금요일에 다우 지수가 500 포인트 더 떨어졌습니다. S & P XNUMX과 Nasdaq이 사상 최고치에서 조정 영역으로 떨어지기까지 단 XNUMX 일이 걸렸습니다.

글로벌 주식도 MSCI ACWI 글로벌 지수가 2008 % 하락하면서 9 년 금융 위기 이후 최악의 주를 맞이했습니다.

금요일 유럽 시장이 마감 될 때 전 세계적으로 83.700 건 이상의 코로나 바이러스 확진 사례가 있었고 사망자 수는 2.859 명 이상입니다. 첫 번째 사례는 금요일에 아프리카에서 가장 인구가 많은 국가 인 아제르바이잔, 벨로루시, 리투아니아, 멕시코, 뉴질랜드 및 나이지리아에서보고되었습니다.

기업 소식에서 티센 크루프는 엘리베이터 사업부를 Advent, Cinven 및 독일 RAG 재단의 컨소시엄에 17.200 억 유로 (18.700 억 달러)의 계약으로 매각하기로 합의했다고 목요일 말 발표했다.

Thyssenkrupp 주가는 처음에 상승했지만 Martina Merz CEO가 일회성 배당금을 폐기하고 수익금이 나머지 사업을 재구성하거나 매각하는 데 사용될 것이라고 말한 후 오후 거래에서 5,6 % 하락했습니다.

유럽 ​​지수에서 바운스

다시 한 번, 주식이 오르면 뒤처지는 것은 유럽입니다. S & P 500이 30 월 저점을 600 % 가까이 상회하는 상황에서 Stoxx 21 지수는 코로나 바이러스 전염병에 의해 촉발 된 글로벌 매도에서 미국보다 더 많이 하락 했음에도 불구하고 XNUMX % 반등으로 뒤처졌습니다.

이유? 우선, 시장 구성이 있습니다. 유럽은이 위기 동안 실적이 저조한 은행 및 에너지와 같은 순환 부문이 많이 있습니다. 또한,이 지역은 최근 대기업의 배당금 삭감 물결을 주도했습니다. 투자자들은 또한 유럽이 가장 깊은 기억의 침체에 직면하고 있기 때문에 재정 및 통화 지원 조치의 규모에 실망했습니다. 선택 전략과 관련하여 높은 상관 관계가 있습니다.


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