은행 : OPAS, 소문 및 나쁜 결과

주식시장은 경제 성장 이후에도 은행 부문 증권을 위한 빈약한 도구로 남아 있습니다. 코로나 바이러스 그리고 그들 중 다수는 이미 최근 몇 년간 가장 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 특히, 은행 기관은 다양한 이해관계를 갖고 있으며 서로 다른 지리적 영역에 존재하므로 스페인의 문제가 아무리 심각하더라도 앞서 언급한 다각화로 희석될 수 있다고 생각할 수 있습니다. 이는 우리나라의 선택적 주식 지수인 Ibex 35에 통합된 일부 은행 사이에서 발생하는 기업 움직임의 실제 가능성을 처리하고 있다는 점입니다.

이 사실은 유럽 연합(EU)과 유럽​​ 중앙 은행 (BCE)는 지급여력을 개선하기 위해 한동안 기업 간 합병을 제안하고 심지어 촉구해 왔습니다. 이런 의미에서 이번 주는 도이체방크와 코메르츠방크의 합병이 공식적으로 결렬된 지 XNUMX년이 된 것을 기념하고 있다는 점을 기억할 필요가 있다. EU 내 강력한 부문에 영향을 미칠 큰 폭탄 중 하나입니다. 그러나 XNUMX월 첫 주 이후 발생한 사건 이후 상황이 최선이 아니기 때문에 이제 초점은 국가 신용 기관에 맞춰져 있습니다.

스페인 금융 그룹이 스페인 주식 시장에서 크게 하락한 기간입니다. 30%에서 50% 사이의 마진에서 이는 Ibex 35에서 가장 큰 비중을 가지며 이 세그먼트가 6000 포인트 레벨에스. 이후 전 세계 주식 시장의 예상 가능한 반등으로 인해 15% 상승했지만. 어쨌든 이는 올해 거래 기간에 가장 활동적인 부문 중 하나입니다. 이러한 금융 자산에 대한 포지션을 취하는 데 매우 흥미로울 수 있는 선험적 가격이 있습니다. 첫해 가격과 비교하여 매우 적절한 할인을 제공합니다.

은행: 가능한 인수 입찰

요즘 고려되고 있는 시나리오 중 하나는 우리나라의 지속적인 시장에 존재하는 일부 은행 인수에 관한 결합입니다. 은행 전략의 이러한 접근 방식에서 금융 대리인 업계에서 가장 많이 언급되는 움직임 중 하나는 은행 간 통합입니다. 방코 산탄데르와 BBVA. 실제로 이는 스페인 경제에서 매우 중요한 부문 내에서 진정한 혁명이 될 것이기 때문입니다. 앞으로 업종 전체의 주식시장 전망을 뒤흔들 수 있는 대규모 작전이기 때문이다. 각 경우마다 다른 평가가 있습니다.

반면에, 지역사회 단체의 아이디어는 신용 기관의 수를 최소한으로 줄이는 것이라는 점을 잊을 수 없습니다. 2009년의 지난 경제 위기 이후 이미 이야기되어 왔던 것인데 지금은 전 세계의 현재 경제 상황의 결과로 고려되는 것 같습니다. 그리고 이는 우리나라 은행 부문의 특수한 특성에 의해 촉진되며 조만간 금융 그룹이 집중되는 경향이 있습니다. Ibex에서는 35개의 다양한 사업 부문이 이 사업 부문 내에 통합되어 있습니다: 소형, 중형, 대형 은행. 그들 각각의 경영 방식이 완전히 다르며 반면에 금융 대리인의 입장에서 이해하는 것이 논리적입니다.

2020년 최악의 행동

어쨌든 매우 밝은 사실이 하나 있는데, 그것은 은행 부문이 XNUMX월 XNUMX일 이후 최악의 실적을 보이고 있다는 점입니다. 요즘 도달 한 부문의 평균 감가 상각으로 36%에 매우 가까운 수준. 코로나 바이러스의 확산으로 인해 건강 위기가 발생하기 전부터 이미 부정적인 추세가 나타났습니다. 단기, 중기, 장기 등 영속성의 모든 조건에 대해 몇 달 동안 매우 분명한 하향 추세가 나타났습니다. 우리나라의 선택적 주가 지수와 매우 관련성이 높은 다른 부문과 관련하여 상당한 지연이 발생하며 가격 견적이 5% 또는 심지어 10% 수준에 도달할 수 있는 차이가 있습니다.

이러한 일반적인 맥락에서 볼 때, 스페인의 은행 부문은 지금부터 저축의 수익성을 높이는 데 가장 도움이 되지 않습니다. 그렇지 않다면, 앞으로 몇 주 안에 무슨 일이 일어날지 레이더에 남겨두는 것입니다. 하지만 그렇게 하는 것은 그다지 흥미롭지 않습니다. 구매 없음 얻는 것보다 잃는 것이 더 많기 때문이다. 올해 남은 기간 동안 우리의 개인적인 이익을 위해 운영상의 위험이 전혀 필요하지 않습니다. 논리적인 것은 그들의 가격이 다음 분기에 더 낮은 가격을 보게 될 것이고 이 사실은 우리가 지금부터 많은 부정적인 놀라움을 겪을 수 있다는 데 의심의 여지가 없기 때문에 주식 시장에서 이러한 위치에서 우리를 멀리해야 한다는 것입니다.

일어날 수 있는 합병

투자자 서클에서는 우리나라의 이 중요한 주식 시장 부문에서 앞으로 발생할 수 있는 몇 가지 조합에 대해 논의합니다. 그런 의미에서 가장 유력한 인물 중 하나는 바로 주인공이다. Caixabank와 Bankia 그리고 프로세스 양측의 주주들의 이익을 만족시킬 수 있는 합병을 수행할 수 있다는 것입니다. 두 경우 모두 수년 전보다 낮은 수준이며 모든 영속성 측면에서 분명히 하향 추세를 보이고 있습니다. 그리고 구 마드리드 저축은행의 경우 처음으로 유로 단위보다 낮은 수준으로 떨어질 수 있습니다. XNUMX년 전만 해도 주당 XNUMX유로라는 저항을 공격할 수 있는 위치에 있었습니다.

주식 시장 환경에서 처리되는 또 다른 조합은 자본금이 가장 작은 은행을 주인공으로 하는 조합입니다. 그중 눈에 띄는 Unicaja와 Liberbank, 가장 관련성이 높은 것 중 일부입니다. 매우 눈에 띄는 약점이 있어서 작년 마지막 달에는 상상할 수 없었던 수준까지 올라갈 수 있습니다. 반면, 이번 합병은 국내 및 해외의 규제 기관이 바라는 것 중 하나가 될 것입니다. 왜냐하면 그들은 고객에게 대응할 수 있는 강력한 힘을 가진 금융 그룹을 원하기 때문입니다. 현재로서는 금융 대리인에게 제공할 수 없거나 적어도 불만족스러운 방식으로 제공할 수 있는 것입니다.

많은 어려움을 겪을 분야

어쨌든 대규모 운용펀드의 투자 포트폴리오에 통합된 은행은 거의 없습니다. 왜냐하면 그들은 점점 더 적은 이익 마진을 갖고 있고 금리가 현재 금융당국의 결정에 따라 마이너스 영역에 있기 때문입니다. 유럽​​ 중앙 은행 (ECB) 화폐 가격을 낮추는 정책을 시행합니다. 이는 의심할 여지없이 이들 금융그룹의 사업적 이익에 해를 끼치고 주식시장에서의 가치평가에 반영됩니다. Banco Santander 주식의 가격은 35유로 미만이고 BBVA의 주식 가격은 XNUMX유로 미만입니다. Ibex XNUMX의 두 대작이 가지고 있는 비중에 맞지 않는 가격입니다.

반면에 우리는 은행 부문이 포지션 회복을 매우 복잡하게 만드는 깊고 매우 강렬한 약세 흐름에 빠져 있다는 사실을 강조해야 합니다. 이 정확한 순간부터 중요한 반등이 발생할 수 있으며, 이는 최소 수준보다 더 경쟁력 있는 가격으로 포지션을 취소하기 위해 주식을 구매하는 것 이상의 역할을 할 것이라는 사실을 넘어서는 것입니다. 가장 현명한 것은 앞으로 몇 달 안에 일어날 수 있는 일에 직면하여 완전히 유동적인 상태를 유지하는 것입니다. 적어도 단기적으로는 우리나라의 선택적 주가지수를 구성하는 가치가 없다는 점에서는 다소 긍정적인 기술적 측면을 보여주고 있다.

이는 대체로 금융 부문이 주식 시장 투자에 있어 매우 복잡한 시기에 제시하는 엑스레이입니다. 모든 것에도 불구하고, 주식 시장에 투자하는 것은 저축을 수익성 있게 만드는 최선의 선택입니다. 특히 중장기적인 목표라면 더욱 그렇습니다. 다른 금융 자산의 위험은 더 크지만 은행은 이러한 특성의 시장과의 관계를 시작하는 최선의 선택이 아니기 때문입니다. 여전히 등급이 더 낮아질 수 있기 때문입니다.


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