아르헨티나 현 정부의 선거 패배로 인해 미국 주식 시장은 엄청난 폭락을 겪었습니다. 단일 세션에서 거의 10% 남았다, 모든 부문의 하락과 함께 중소 아르헨티나 투자자들 사이에서 다시 한 번 패닉이 나타났습니다. 그러나 스페인 경제와의 관계는 매우 강렬하며 이제 제기되는 두려움 중 하나는 이 중요한 지리적 영역에 노출된 스페인 주식의 가치에 어떤 영향을 미칠 것인가 하는 것입니다.
이번 가을에 마침내 아르헨티나에서 정부가 교체되면 가격이 크게 인하될 수 있습니다. 실제로 스페인 주식 시장의 선택적 지수인 Ibex 35는 유럽 대륙에서 가장 큰 타격을 입은 지수 중 하나였습니다. 프랑스, 영국 또는 독일 주식 시장 위. 우리나라 중소 투자자들에게는 새로운 차질이 될 수 있습니다. 어쨌든 매우 분명한 사실이 있습니다. 마크리 아르헨티나전 패배 부채 불이행 위험은 75%까지 치솟았습니다. 앞으로 금융시장에서 일어날 수 있는 현실을 아주 명확하게 말해주는 팩트.
어쨌든 이것은 새롭고 이 경우 투자자의 이익에 대한 예상치 못한 폭풍우입니다. 특히 아르헨티나의 선거일인 가을에 영향을 미칠 수 있다. 의심할 여지 없이 라틴 주식 시장에 심각한 영향을 미칠 예상치 못한 반전이 있을 것입니다. 가질 수 있을 정도로 새로운 가격 조정 이 국가에 대한 익스포저에 의해 영향을 받는 증권의 지분. 금융중개사를 불안하게 만드는 시나리오로 구성한 것.
아르헨티나에서 노출된 증권
모든 의심을 없애고 스페인이 계속해서 국내 두번째 투자자 미국 뒤에. Icex의 최신 데이터에 따르면 Telefónica는 현재 2.200억 유로 상당의 프로젝트로 스페인에서 가장 큰 스페인 투자를 지원하고 있으며 Banco Santander는 1.800억 유로, Gas Natural은 400억 유로를 지원하고 있습니다. 그러나 이러한 잠재적 상황의 영향을 받을 수 있는 다른 소형주도 많이 있습니다.
이 모든 것은 낙관주의를 불러일으키지 않는 주식 시장의 시나리오 내에서 이루어집니다. Ibex 35가 하락세에 몰리면서 적어도 단기적으로는 올해 최저 수준인 8.200포인트 수준을 방문할 수 있습니다. 따라서 스페인 주식 시장에서 포지션을 오픈하려는 경우 지금부터 이상한 부정적인 놀라움을 겪을 수 있으므로 매우 조심하십시오. 거래량이 매우 적음에도 불구하고 매도 압력이 분명히 구매자에게 부과되는 몇 주 안에.
스페인 은행들은 영향을 받을 것입니다
은행 부문이 아르헨티나 현 정부의 선거 패배로 가장 큰 영향을 받을 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다. 헛되지 않은 두 위대한 존재, BBVA와 산탄데르, 이 미국 국가에 대한 강한 노출이 있습니다. 그들이 최선의 상황을 겪지 않는 몇 분 안에. 국가 주식 시장이 매우 크게 하락하여 현재 주당 4,40유로와 3.50유로 수준에서 거래되고 있습니다. 그러나 아르헨티나에서 정부가 바뀌면 상황이 더 나빠질 가능성이 있습니다. 이미 이러한 가치에 자리를 잡은 중소 투자자들 사이에서 큰 두려움이 있습니다.
반면에 두 금융 그룹 모두 아르헨티나에 있는 자회사를 통해 지난해 막대한 손실을 기록했다는 사실을 잊을 수 없습니다. 의심의 여지없이 금융 시장에서 이러한 은행의 상황을 악화시킬 수 있다는 사실. 기술적 특성에 대한 다른 고려 사항을 넘어 아마도 기본 관점에서 볼 수도 있습니다. 어쨌든, 모니터링해야 하는 제안입니다. 지금부터 투자 전략에 실수하지 않도록.
허리케인의 눈 속의 텔레포니카
아르헨티나 경제 상황과 주어진 밸류에이션으로 인해 통신 회사는 올 가을 또 다른 약세 가치가 될 수 있습니다. 현재 거래되고 있는 6,50유로에서 주당 XNUMX유로 미만으로 상장될 수도 있습니다. 그것이 스페인 주식 시장의 가치 중 하나라는 사실에도 불구하고 최고의 배당수익률, 구체적으로 6,3%이며 보다 방어적이거나 보수적인 중소 투자자에게 매우 적합합니다.
한편, 이러한 유형의 투자가 제기하는 많은 의구심으로 인해 향후 XNUMX개월 동안 우리의 증권 포트폴리오를 통합하는 것은 그다지 적절하지 않습니다. 이런 의미에서 당신은 내가 얼마 전 9 유로 장벽에 매우 근접한 거래. 즉, 약 35% 감가 상각되었으며, 이는 몇 년 전만 해도 롱 포지션을 유지하기에 매우 안정적이라고 여겨졌던 가치에 비하면 상당한 수준입니다. 그리고 이번에 아르헨티나는 투자자들을 더욱 소외시킬 수 있는 또 다른 불확실성의 원천을 갖게 되었습니다.
노출된 유일한 전기 회사 Naturgy
전기 부문이 이러한 노출로부터 안전하다는 것은 사실입니다. 이 에너지 회사를 제외하고는 다른 회사와 다른 점은 낙관적 인 과정에 몰두, 적어도 중장기적으로. 이 시나리오에서 Naturgy는 전기 부문에 속하고 다른 주식보다 더 방어적인 구성 요소를 가지고 있기 때문에 덜 위험한 주식이라고 할 수 있습니다. 다른 한편으로 주식 시장의 불안정 시나리오에 직면했을 때 피난처 역할을 합니다.
어쨌든, 그리고 Iberdrola와 함께 그들은 아르헨티나에 노출된 에너지 부문의 두 회사이며 물론 그렇게 되면 지금부터 그들에게 불이익을 줄 수 있습니다. 이러한 특성을 가지고 있고 스페인 주식의 선택적 지수에 포함되어 있는 다른 값보다 덜하지만, Ibex 35. 또한 가스 회사가 제공하는 것을 잊을 수 없습니다. 배당 수익 6% 조금 넘습니다. 매년 고정 및 보장 지불을 통해. 다른 한편으로 주식 시장의 불안정 시나리오에 직면했을 때 피난처 역할을 합니다.
가장 불리한 스페인 주식 시장
이때 고려해야 할 또 다른 측면은 아르헨티나 현 정부의 선거 패배가 국가 형평성에 더 큰 불이익을 줄 수 있다는 점입니다. 요즘 볼 수 있듯이 구대륙의 다른 주식 시장 지수보다 높습니다. 이것은 결국 주식 시장에서 이 직책을 선택하는 경우 가정해야 할 부담입니다. 이러한 사태에 노출되지 않은 유로존의 다른 주식 시장에 가면 그 영향을 피할 수 있습니다. 어쨌든 운영에는 일부 세금이 부과됩니다. 더 까다로운 수수료 변동 소득 시장에서 주식을 사고 파는 데 더 많은 금전적 노력을 기울일 것입니다.
당연히 대통령 선거 35차 라운드에서 Macri의 예상치 못한 압도적인 패배로 이어진 시장에 대한 부정적인 놀라움이 이들 상장 기업의 주식에서 느껴질 것이라고 가정해야 합니다. 그리고 그것은 마드리드 주식 시장에 상장된 일부 회사의 평가에 반영될 것입니다. 시장이 상승 추세(또는 적어도 측면)에서 약세 추세로 전환되고 Ibex XNUMX가 향할 수 있는 징후가 있는 시점 7.000포인트에 매우 가까운 수준에서. 즉, 올해 최저치이며 최근 수십 년 동안 최저치 중 하나입니다.
Prosegur, 가장 영향을 받는 것 중 하나
올해 첫 14,0개월 동안 그룹의 매출은 11,8% 증가한 현지 통화로 운영 성장의 긍정적인 추세와 함께 계속되었습니다. 그룹 전체에서 XNUMX%를 뺀 Ibero-American 통화의 변환 효과의 부정적인 영향은 유로화 수익이 2.055억 XNUMX만 유로, 2,2년 상반기보다 2018% 증가했습니다.
그룹 운영의 수익성은 아르헨티나가 하이퍼인플레이션 경제로 선언된 후 회계 기준 IAS 21 및 29의 적용과 환율의 결합 효과에 의해 계속 영향을 받습니다. 결과적으로 2019년 상반기에 보고된 EBITDA는 247% 감소한 1,6억 145만 유로였으며 EBIT는 19,9% 감소한 9,0억 2018만 유로에 도달했습니다. 이로써 EBIT 마진은 7,0년 상반기 XNUMX%에서 현재 XNUMX%로 상승했다.