샤프 비율

Sharpe Ratio는 William Sharpe에 의해 개발되었습니다.

비율은 금융 세계, 특히 다양한 회사의 경제 상황을 분석하고 비교하는 데 널리 사용됩니다. 그러나 자금을 분석하는 데 도움이 되는 비율도 있습니다. 샤프 비율과 같은 우리가이 기사에서 이야기 할 것입니다.

하는 비율이다. 다른 투자 펀드를 비교할 때 많은 도움이 될 것입니다. Sharpe Ratio가 무엇인지, 그 공식이 무엇인지, 결과를 어떻게 해석해야 하는지 설명드리겠습니다. 유용하고 흥미롭게 사용하시길 바랍니다.

샤프 비율이란 무엇입니까?

샤프 비율의 목적은 투자 펀드의 수익률과 역사적 변동성 간의 관계를 측정하는 것입니다.

잘 아시다시피, 비율은 회사의 경제 상황을 나타내는 지표입니다. 덕분에 다양한 재무 단위 간의 관계를 설정하여 회사에 대한 철저한 분석을 수행할 수 있습니다. 그들의 계산을 통해 얻은 결과는 결과를 올바르게 해석하는 한 해당 회사의 재무 상황 또는 경제적 균형입니다.

일정 기간 동안 다양한 비율을 비교함으로써 우리는 기업의 경영이 적절했는지 여부를 더 많이 알 수 있습니다. 이런 식으로 가능한 미래 변화에 적응하는 것이 더 쉬울 것입니다. 효과적인 솔루션으로 대응합니다.

샤프 비율은 노벨상을 수상한 미국 경제학자 윌리엄 샤프가 개발한 것이다. 이 비율의 목적은 수익성과 역사적 변동성 간의 관계를 수치적으로 측정하는 것입니다. 투자 기금. 이렇게 하려면 관심 있는 펀드의 수익성을 동일한 기간 동안 해당 수익성의 표준 편차 또는 변동성 사이에서 위험 없는 이자율을 차감하고 나누기만 하면 됩니다. 공식은 다음과 같습니다.

샤프비율 = 펀드수익률 – 무위험이자율(XNUMX개월물) / 역사적 변동성(수익률의 표준편차)

샤프 비율은 어떻게 해석됩니까?

샤프 비율은 두 개 이상의 펀드를 서로 비교하는 척도입니다.

이제 Sharpe Ratio가 무엇이고 어떻게 계산하는지 알았으므로 결과를 해석하는 방법을 아는 것이 중요합니다. 샤프 비율이 높을수록 해당 펀드의 수익성이 좋습니다. 네 확실합니다, 투자에 수반되는 위험의 양과 관련하여.

변동성이 클수록 위험이 커집니다. 이는 우리가 계산하는 펀드가 마이너스 수익률을 가질 확률이 항상 더 크므로 수익률에 변동성이 더 많기 때문입니다. 그러나 변동성이 높으면 높은 플러스 수익도 발생할 가능성이 높습니다.

이러한 이유로 펀드의 변동성이 높을수록 Sharpe Ratio는 낮아지고 방정식의 분모는 높아집니다. 다시 말해, 펀드의 NAV가 80년 내내 120에서 95 사이를 맴돌고 있다면 역사적 변동성은 같은 해에 NAV가 105에서 XNUMX 사이를 맴돌던 펀드의 역사적 변동성보다 높습니다. 대부분의 투자자는 역사적으로 더 높은 수익을 보고한 펀드를 찾고 있을 뿐만 아니라 또한 시간이 지남에 따라 지속적으로 진화한 펀드를 찾고, 큰 기복을 겪지 않고. Sharpe Ratio를 조금 더 잘 이해하기 위해 아래에 예를 들어 보겠습니다.

동일한 시장에서 투자를 수행하는 두 개의 주식 뮤추얼 펀드가 있다고 가정합니다. 샤프 비율은 어떻게 측정합니까? 우리는 XNUMX년의 기간에 그것을 계산할 것입니다, 우리는 펀드 A:

  • 1년 수익률: 18%
  • 1년의 변동성: 15%
  • 3개월치: 5%
  • 올해의 최소값: -5%
  • 올해의 최고: +22%
  • 샤프 비율 = (18-5) / 15 = 0,86

대신 비율은 배경 B 다음과 같이 그들은 :

  • 1년 수익률: 25%
  • 1년의 변동성: 24%
  • 3개월치: 5%
  • 올해의 최소값: -15%
  • 올해의 최고: +32%
  • 샤프 비율 = (25-5) / 24 = 0,83

펀드 A의 수익률은 펀드 B보다 낮지만 샤프 비율은 더 높습니다. 이는 이 펀드의 변동성이 낮아졌기 때문입니다. 다시 말해: 펀드 A는 펀드 B보다 덜 진동하고, 처음보다 우여곡절이 많았다. 결국 A펀드의 수익성은 낮아졌지만 B펀드만큼 손해를 본 적은 없다. 최악의 경우 수익률은 -5%, 다른 펀드는 15%까지 떨어졌다.

단일 펀드의 샤프 비율을 계산하는 것이 우리에게 거의 도움이 되지 않는다는 것을 이미 깨달았다고 생각합니다. 오히려 서로에게서 XNUMX개 이상의 자금을 사들이는 척도이며, 우리가 이 예에서 했던 것처럼.

다른 지표는 벤치마크로 알려진 참조 지수와의 편차로 펀드를 측정하지만 샤프 비율은 훌륭한 옵션입니다. 다양한 펀드 수익률의 표준편차 또는 역사적 변동성을 측정하고 비교 이런 식으로. 안전한게 좋습니다!


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