ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸುವಾಗ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ಹಲವು ಅಂಶಗಳಿವೆ. ಅನೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಂತ್ರವನ್ನು ಅನುಸರಿಸಲು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ, ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಎಂದೂ ಕರೆಯುತ್ತಾರೆ. ಇದಕ್ಕಾಗಿ, ಷೇರುಗಳು ಅವುಗಳ ನೈಜ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗಿವೆಯೇ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನದಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವುದು ಹೇಗೆ ಎಂದು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಅತ್ಯಗತ್ಯ, ಅಥವಾ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕೆಂದು ತಿಳಿಯುವುದು ಅತ್ಯಗತ್ಯ. ಇದಕ್ಕಾಗಿ ಒಂದು ಷೇರಿನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವಿದೆ, ನಾವು ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಮಾತನಾಡುತ್ತೇವೆ.
ಮೊದಲು ನಾವು ಷೇರಿನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿಖರವಾಗಿ ವಿವರಿಸುತ್ತೇವೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಸೂತ್ರವನ್ನು ನಾವು ನಿಮಗೆ ತೋರಿಸುತ್ತೇವೆ, ಉದಾಹರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತೇವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಮೌಲ್ಯದ ಹೂಡಿಕೆ ಎಂದರೇನು ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ನಾವು ಸ್ವಲ್ಪ ಕಾಮೆಂಟ್ ಮಾಡುತ್ತೇವೆ. ನೀವು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಯೋಚಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ನೀವು ಓದುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಲು ನಾನು ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುತ್ತೇವೆ.
ಷೇರುಗಳ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಏನು?
ಪುಸ್ತಕದ ಮೌಲ್ಯ, ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಎಂದೂ ಕರೆಯುತ್ತಾರೆ ಇದು ಕಂಪನಿಯು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಹೊಂದಿರಬೇಕಾದ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಶ್ನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಕಂಪನಿಯ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ನಿಂದ ಹೊರತೆಗೆಯಲಾದ ಡೇಟಾದೊಂದಿಗೆ ಮಾಡಿದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ಸಾಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಈ ಮೌಲ್ಯದ ಇನ್ನೊಂದು ಹೆಸರು ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯ. ಅದು ಏನೆಂದು ತಿಳಿಯಲು, ಕಂಪನಿಯು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕುವುದು ಅವಶ್ಯಕ, ಅವುಗಳಿಂದ ಅದರ ಪಾವತಿ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳು ಅಥವಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ. ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಕಂಪನಿಯು ನೀಡಿದ ಒಟ್ಟು ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯಿಂದ ಭಾಗಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಆದರೆ ಷೇರುಗಳ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಏನು? ಈ ಮೌಲ್ಯವು ಮೂಲತಃ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಮಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ, ಯಾವಾಗಲೂ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಮಾತನಾಡುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಅದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು, ಕಂಪನಿಯ ಎಲ್ಲಾ ಆಸ್ತಿಗಳು ಅಥವಾ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಕಟ್ಟಡಗಳು, ಯಂತ್ರೋಪಕರಣಗಳು, ಇತ್ಯಾದಿ, ಕಂಪನಿಯು ಹೊಂದಿರುವ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಫಲಿತಾಂಶದಿಂದ ಕಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಪುಸ್ತಕದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕು ಮುಖಬೆಲೆಯಂತೆಯೇ ಅಲ್ಲ. ಎರಡೂ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಗೊಂದಲಕ್ಕೊಳಗಾಗುತ್ತವೆ. ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ, ನಾಮಮಾತ್ರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪಡೆಯಲು, ಷೇರು ಬಂಡವಾಳ (ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲ) ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯು ನೀಡಿದ ಒಟ್ಟು ಷೇರುಗಳ ನಡುವಿನ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಷೇರುಗಳ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ?
ಷೇರಿನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಏನು ಎಂದು ಈಗ ನಮಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ, ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೋಡೋಣ. ಈ ಕಾರ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು, ಪ್ರಶ್ನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಕಂಪನಿಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳೆರಡನ್ನೂ ನಾವು ತಿಳಿದಿರುವುದು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಪುಸ್ತಕದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ:
VTC (ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಮೌಲ್ಯ) = ಸ್ವತ್ತುಗಳು - ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು
ನಿಮ್ಮಲ್ಲಿ ಅನೇಕರಿಗೆ ಈಗಾಗಲೇ ತಿಳಿದಿರುವಂತೆ, ಕಂಪನಿಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಂದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಕಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ಪಡೆದ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಂಪೂರ್ಣ ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ:
VTCa = ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯ / ನೀಡಲಾದ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ
ಈ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಫಲಿತಾಂಶವು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ, ಇದು ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ಎಷ್ಟು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಮಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಯೋಚಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯು ತುಂಬಾ ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನೋಡುವಾಗ ಅದನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖವಾಗಿ ಬಳಸುವುದು ಉತ್ತಮ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ. ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ.
ನಾವು ಈಗ ವಿವರಿಸಿದ್ದನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡು, ಷೇರಿನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸುವ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದರೆ, ಅದನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಕೆಟ್ಟ ಸಮಯ ಎಂದು ನಾವು ನಿರ್ಣಯಿಸಬಹುದು. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಪ್ರಶ್ನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಕಂಪನಿಯು ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಾಗಿ ಇರುವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚು. ಬದಲಾಗಿ, ಷೇರಿನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಷೇರಿನ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ನಂತರ ಖರೀದಿಸಲು ಇದು ಉತ್ತಮ ಸಮಯ, ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ನಾವು ಲಾಭ ಗಳಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಉದಾಹರಣೆ
ಷೇರುಗಳ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ನಾವು ಸೂತ್ರವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು, ನಾವು ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ನೀಡಲಿದ್ದೇವೆ. ಸುತ್ತಿನ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ನಾವು $ 200 ಮಿಲಿಯನ್ ಆಸ್ತಿಯೊಂದಿಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಅವರು ಒಟ್ಟು $50 ಮಿಲಿಯನ್ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ.
ಅವರ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯವು ಒಟ್ಟು 150 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್‌ಗಳು, ಅಂದರೆ 200 ಮಿಲಿಯನ್ ಮೈನಸ್ 50 ಮಿಲಿಯನ್ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು ಎಂದು ತಿಳಿದುಕೊಂಡು, ನಾವು ಈಗ ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ. ಒಟ್ಟು 100 ಮಿಲಿಯನ್ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ, ಅನ್ವಯಿಸುವ ಸೂತ್ರವು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ:
TVCa = $150.000.000 / 100.000.000 = $1,5
ಷೇರಿನ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯವು $1 ಎಂದು ಇದು ನಮಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ. ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಈ ಮೌಲ್ಯವು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ಅದು ಕೆಟ್ಟ ಖರೀದಿಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಅದು ಕೆಳಗಿದ್ದರೆ ಅದು ಉತ್ತಮ ಖರೀದಿಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನೆನಪಿನಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳೋಣ. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಯಾವುದೇ ಕಾರಣಕ್ಕಾಗಿ, ಷೇರುಗಳು $ 0 ನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಿದರೆ, ಅದು ತುಂಬಾ ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ಅವಕಾಶವಾಗಿದೆ. ಇಲ್ಲಿ ಕೆಲಸವು ವಲಯದಲ್ಲಿನ ಯಾವುದೋ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಿಂದಾಗಿ ಏನಾದರೂ ಸಾಂದರ್ಭಿಕವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈಗಾಗಲೇ ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕೆಲವು ಕಾರಣಗಳಿಂದ ಕಂಪನಿಯು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿದೆಯೇ ಎಂದು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವುದು.
ಮೌಲ್ಯದ ಹೂಡಿಕೆ
ಮುಗಿಸಲು, ನಾವು ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಕಾಮೆಂಟ್ ಮಾಡಲಿದ್ದೇವೆ, ಇದನ್ನು ಸಹ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ. ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ತತ್ತ್ವಶಾಸ್ತ್ರವಾಗಿದ್ದು ಅದು ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ಅನುಯಾಯಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿದೆ ಧನ್ಯವಾದಗಳು ವಾರೆನ್ ಬಫೆಟ್ ಮತ್ತು ಅವನ ಶಿಕ್ಷಕ ಬೆಂಜಮಿನ್ ಗ್ರಹಾಂ. ಈ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರ ಅಥವಾ ತಂತ್ರ ಇದು ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ಖರೀದಿಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ, ಅವುಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಅವುಗಳ ನೈಜ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರುತ್ತದೆ.
ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೌಲ್ಯದ ಪ್ರಕಾರ, ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಉತ್ತಮ ಸಮಯವೆಂದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯು ಷೇರುಗಳ ಮೂಲಭೂತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸರಿಹೊಂದಿಸಲು ಒಲವು ತೋರುವುದರಿಂದ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಅದರ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳು ತುಂಬಾ ಹೆಚ್ಚು. ಇದು ತುಂಬಾ ಒಳ್ಳೆಯ ಮತ್ತು ಅತ್ಯಂತ ತಾರ್ಕಿಕ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದು ನಿಜವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅದನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಲ್ಲಿ ಎರಡು ಪ್ರಮುಖ ಸಮಸ್ಯೆಗಳಿವೆ:
- ಶೀರ್ಷಿಕೆ ಅಥವಾ ಹಂಚಿಕೆಯ ಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಏನೆಂದು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ ಅಥವಾ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಿ.
- ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯವು ಪ್ರತಿಫಲಿಸಲು ಎಷ್ಟು ಸಮಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಹೇಗೆ ತಿಳಿಯಿರಿ.
ನಾವು ಬೆಂಬಲಿಗರೇ ಅಲ್ಲವೇ ಮೌಲ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ, ಅಥವಾ ಮೌಲ್ಯದ ಹೂಡಿಕೆ, ಅದು ಏನೆಂದು ತಿಳಿಯುವುದು ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಧ್ಯಯನ ಮಾಡುವಾಗ ಮತ್ತು ಸಂಭವನೀಯ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವಾಗ ಸೂಕ್ತವಾಗಿ ಬರುತ್ತದೆ. ಜ್ಞಾನವು ಜಾಗವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ!