សមាមាត្រស្រួច

សមាមាត្រ Sharpe ត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយ William Sharpe

សមាមាត្រត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងពិភពហិរញ្ញវត្ថុ ជាពិសេសដើម្បីវិភាគ និងប្រៀបធៀបស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗ។ ប៉ុន្តែក៏មានសមាមាត្រដែលជួយយើងវិភាគមូលនិធិផងដែរ ដូចជា Sharpe Ratio ដែលយើងនឹងនិយាយអំពីនៅក្នុងអត្ថបទនេះ។

វាជាសមាមាត្រ វានឹងជួយយើងច្រើននៅពេលយើងចង់ប្រៀបធៀបមូលនិធិវិនិយោគផ្សេងៗគ្នា។ យើងនឹងពន្យល់ពីអ្វីដែល Sharpe Ratio ជាអ្វី រូបមន្តរបស់វាជាអ្វី និងរបៀបបកស្រាយលទ្ធផល។ ខ្ញុំសង្ឃឹមថាអ្នកយល់ថាវាមានប្រយោជន៍ និងគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍។

តើ Sharpe Ratio ជាអ្វី?

គោលបំណងនៃសមាមាត្រ Sharpe គឺដើម្បីវាស់ស្ទង់ទំនាក់ទំនងរវាងការត្រឡប់មកវិញ និងការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃមូលនិធិវិនិយោគ។

ដូចដែលអ្នកបានដឹងហើយថា សមាមាត្រគឺជាសូចនាករនៃស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន។ សូមអរគុណដល់ពួកគេ យើងអាចអនុវត្តការវិភាគពេញលេញលើក្រុមហ៊ុនដោយបង្កើតទំនាក់ទំនងរវាងអង្គភាពហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗ។ លទ្ធផលដែលទទួលបានតាមរយៈការគណនារបស់ពួកគេគឺស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុ ឬសមតុល្យសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងសំណួរ ដរាបណាយើងបកស្រាយលទ្ធផលបានត្រឹមត្រូវ។

តាមរយៈការប្រៀបធៀបសមាមាត្រផ្សេងៗក្នុងរយៈពេលដែលបានកំណត់ យើងអាចស្វែងយល់បន្ថែមអំពីការគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមហ៊ុន ថាតើវាមានលក្ខណៈគ្រប់គ្រាន់ឬអត់។ តាមវិធីនេះ។ វានឹងកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់យើងក្នុងការសម្របខ្លួនទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរដែលអាចកើតមាននាពេលអនាគត ហើយឆ្លើយតបទៅពួកគេជាមួយនឹងដំណោះស្រាយដ៏មានប្រសិទ្ធភាព។

ចំពោះសមាមាត្រ Sharpe វាត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយសេដ្ឋវិទូអាមេរិក William Sharpe ដែលបានទទួលរង្វាន់ណូបែល។ គោលបំណងនៃសមាមាត្រនេះគឺដើម្បីវាស់វែងជាលេខទំនាក់ទំនងរវាងការត្រឡប់មកវិញ និងការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ a មូលនិធិវិនិយោគ. ដើម្បីធ្វើដូច្នេះ យើងត្រូវបែងចែកផលចំណេញនៃមូលនិធិដែលយើងចាប់អារម្មណ៍ ដោយដកអត្រាការប្រាក់ដោយគ្មានហានិភ័យ រវាងគម្លាតស្តង់ដារ ឬការប្រែប្រួលនៃប្រាក់ចំណេញនោះ ក្នុងអំឡុងពេលដូចគ្នានៃពេលវេលា។ រូបមន្តនឹងមានដូចនេះ៖

សមាមាត្រ Sharpe = ការត្រឡប់មកវិញមូលនិធិ – អត្រាការប្រាក់គ្មានហានិភ័យ (វិក្កយបត្ររយៈពេលបីខែ) / ការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ (គម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញ)

តើសមាមាត្រ Sharpe ត្រូវបានបកស្រាយយ៉ាងដូចម្តេច?

សមាមាត្រ Sharpe គឺជាវិធានការមួយដើម្បីប្រៀបធៀបមូលនិធិពីរ ឬច្រើនប្រឆាំងនឹងគ្នាទៅវិញទៅមក

ឥឡូវនេះយើងដឹងពីអ្វីដែល Sharpe Ratio និងរបៀបគណនាវា សំខាន់យើងត្រូវដឹងពីរបៀបបកស្រាយលទ្ធផល។ ជាការប្រសើរណាស់ សមាមាត្រ Sharpe កាន់តែខ្ពស់ ប្រាក់ចំណេញរបស់មូលនិធិដែលស្ថិតក្នុងសំណួរកាន់តែប្រសើរឡើង។ បាទ ពិត ទាក់ទងនឹងចំនួនហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការវិនិយោគ។

ភាពប្រែប្រួលកាន់តែច្រើន ហានិភ័យកាន់តែខ្ពស់។ នេះគឺដោយសារតែប្រូបាប៊ីលីតេដែលមូលនិធិដែលយើងកំពុងគណនានឹងមានផលចំណេញអវិជ្ជមានតែងតែធំជាង ភាពប្រែប្រួលកាន់តែច្រើននៅក្នុងការត្រឡប់មកវិញរបស់វា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ផលវិជ្ជមានខ្ពស់ក៏ទំនងកាន់តែច្រើនដែរ។

សម្រាប់ហេតុផលនេះ សមាមាត្រ Sharpe គឺទាបជាង ហើយភាគបែងនៃសមីការគឺខ្ពស់ជាងនៅពេលដែលមូលនិធិមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀត: ប្រសិនបើ NAV របស់មូលនិធិមួយបានស្ថិតនៅចន្លោះពី 80 ទៅ 120 ពេញមួយឆ្នាំនោះ ភាពប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់វាគឺខ្ពស់ជាងមូលនិធិដែល NAV បានស្ថិតនៅចន្លោះពី 95 ទៅ 105 សម្រាប់ឆ្នាំដដែលនោះ។ វិនិយោគិនភាគច្រើនមិនត្រឹមតែស្វែងរកមូលនិធិដែលបានរាយការណ៍ថាមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញ រកមើលមូលនិធិដែលមានការវិវឌ្ឍន៍ជាប់លាប់តាមពេលវេលា, ដោយមិនជួបប្រទះការឡើងចុះធំ។ ដើម្បីយល់អំពី Sharpe Ratio កាន់តែប្រសើរ យើងនឹងផ្តល់ឧទាហរណ៍ខាងក្រោម។

ឧទាហរណ៍

ឧបមាថាមានមូលនិធិសមធម៌ពីរដែលអនុវត្តការវិនិយោគរបស់ពួកគេនៅក្នុងទីផ្សារតែមួយ។ តើយើងវាស់សមាមាត្រ Sharpe របស់អ្នកដោយរបៀបណា? យើងនឹងគណនាវាក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំ យើងចាប់ផ្តើមជាមួយ មូលនិធិ A៖

  • ទិន្នផល 1 ឆ្នាំ: 18%
  • ភាពប្រែប្រួលក្នុងរយៈពេល 1 ឆ្នាំ: 15%
  • វិក័យប័ត្រ 3 ខែ: 5%
  • អប្បបរមានៃឆ្នាំ៖ -5%
  • កម្រិតខ្ពស់នៃឆ្នាំ៖ +22%
  • សមាមាត្រ Sharpe = (18-5) / 15 = 0,86

ផ្ទុយទៅវិញភាគរយនៃ ផ្ទៃខាងក្រោយ ខ ពួកគេមានដូចខាងក្រោម:

  • ទិន្នផល 1 ឆ្នាំ: 25%
  • ភាពប្រែប្រួលក្នុងរយៈពេល 1 ឆ្នាំ: 24%
  • វិក័យប័ត្រ 3 ខែ: 5%
  • អប្បបរមានៃឆ្នាំ៖ -15%
  • កម្រិតខ្ពស់នៃឆ្នាំ៖ +32%
  • សមាមាត្រ Sharpe = (25-5) / 24 = 0,83

ទោះបីជាការត្រឡប់មកវិញរបស់មូលនិធិ A គឺទាបជាងមូលនិធិ B ក៏ដោយ សមាមាត្រ Sharpe របស់វាគឺខ្ពស់ជាង។ នេះគឺដោយសារតែការប្រែប្រួលនៃមូលនិធិនេះទាបជាង។ ក្នុង​ន័យ​ផ្សេងទៀត: មូលនិធិ A មានចលនាតិចជាងមូលនិធិ B ដែលមានការឡើងចុះច្រើនជាងលើកទីមួយ។ ទោះបីជានៅទីបញ្ចប់ប្រាក់ចំណេញរបស់មូលនិធិ A មានកម្រិតទាបជាងក៏ដោយ វាមិនដែលបាត់បង់ច្រើនដូចមូលនិធិ B. នៅអ្វីដែលអាក្រក់បំផុត ការត្រឡប់មកវិញគឺ -5% ខណៈពេលដែលមូលនិធិផ្សេងទៀតបានបាត់បង់រហូតដល់ 15% ។

ខ្ញុំស្រមៃថាអ្នកបានដឹងរួចហើយថាការគណនាសមាមាត្រ Sharpe នៃមូលនិធិតែមួយគឺមានប្រយោជន៍តិចតួចសម្រាប់យើង។ វាជាវិធានការមួយដើម្បីទិញមូលនិធិពីរ ឬច្រើនពីគ្នាទៅវិញទៅមក។ ដូចដែលយើងបានធ្វើនៅក្នុងឧទាហរណ៍នេះ។

ខណៈពេលដែលសូចនាករផ្សេងទៀតវាស់ស្ទង់មូលនិធិដោយគម្លាតពីសន្ទស្សន៍យោងរបស់ពួកគេ ដែលគេស្គាល់ថាជាគោលមួយនោះ Sharpe Ratio គឺជាជម្រើសដ៏ល្អមួយ។ ដើម្បីវាស់វែងគម្លាតស្តង់ដារ ឬការប្រែប្រួលជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃការត្រឡប់មកវិញនៃមូលនិធិផ្សេងៗ ហើយប្រៀបធៀបពួកគេ។ នៅក្នុងវិធីនេះ។ មានសុវត្ថិភាពល្អជាង!


ខ្លឹមសារនៃអត្ថបទប្រកាន់ខ្ជាប់នូវគោលការណ៍របស់យើង ក្រមសីលធម៌វិចារណកថា។ ដើម្បីរាយការណ៍ការចុចកំហុស នៅទីនេះ.

ធ្វើជាយោបល់ដំបូង

ទុកឱ្យយោបល់របស់អ្នក

អាសយដ្ឋានអ៊ីមែលរបស់អ្នកនឹងមិនត្រូវបានបោះពុម្ភ។ អ្នកគួរតែអនុវត្តតាម *

*

*

  1. ទទួលខុសត្រូវចំពោះទិន្នន័យ: មីហ្គែល - ហ្គែលហ្គេតថន
  2. គោលបំណងនៃទិន្នន័យ៖ គ្រប់គ្រង SPAM ការគ្រប់គ្រងមតិយោបល់។
  3. ភាពស្របច្បាប់៖ ការយល់ព្រមរបស់អ្នក
  4. ការប្រាស្រ័យទាក់ទងទិន្នន័យ៖ ទិន្នន័យនឹងមិនត្រូវបានទាក់ទងទៅភាគីទីបីឡើយលើកលែងតែកាតព្វកិច្ចផ្នែកច្បាប់។
  5. ការផ្ទុកទិន្នន័យ៖ មូលដ្ឋានទិន្នន័យដែលរៀបចំដោយបណ្តាញ Occentus (EU)
  6. សិទ្ធិ៖ នៅពេលណាដែលអ្នកអាចដាក់កម្រិតទាញយកមកវិញនិងលុបព័ត៌មានរបស់អ្នក។