Инвестициялар VIX

VIX - ресми деп аталатын Chicago Board Options Exchange нарықтық құбылмалылық индексінің коды (испан тілінде: Chicago PUT опциялар нарығының құбылмалылық индексі). VIX индекс бойынша опциялардың болжамды құбылмалылығын 30 күн мерзімге көрсетеді, бұл үшін сегіз OEX қоңырауының және пут опцияларының (S&P 500 опциялары) болжамды құбылмалылығының орташа алынған мәнін алу арқылы есептеледі.

Бізде VIX индексі өте төмен болған кезде, бұл құбылмалылық өте төмен дегенді білдіреді, сондықтан нарықта қорқыныш жоқ, бұл қорлардың ұдайы өсуіне әкеледі. Акциялардың үлкен тамшылары VIX өте төмен болған кезде көтеріле бастайды. VIX жоғары немесе төмен екенін көрсететін нақты көрсеткіш жоқ, бірақ көптеген сарапшылар а 20-дан төмен VIX - бұл оптимизм бар дегенді білдіреді нарықтағы босаңсу, ал VIX 30-дан жоғары болса, бұл нарықта қорқыныш бар екенін білдіреді және біз өз қызметімізге сақ болуымыз керек.

Қор биржаларында жалғыз өзгеріс - өзгеріс. Басқаша айтқанда, құбылмалылық - бұл инвесторлардың тұрақты серігі. VIX индексі енгізілген сәттен бастап, фьючерстер мен опциондарды ескере отырып, инвесторлар болашақта болатын құбылмалылыққа қатысты инвесторлардың бұл шараларын саудалайды.

VIX-ті саудалаудың қандай жолдары бар?

Сонымен қатар, құбылмалылық пен қор нарығының көрсеткіштері арасындағы жалпы теріс корреляцияны түсініп, көптеген инвесторлар портфельдерін хеджирлеу үшін құбылмалылық құралдарын қолдануға тырысты. VIX-де жұмыс істеудің әртүрлі тәсілдерін түсіну үшін сіз бастапқы нүктені ескеруіңіз керек. Осы тұрғыдан алғанда, VIX-мен байланысты биржалық саудалық қорларды (ETF) және биржалық айналым ноталарын (ETN) бағалаудың маңызды факторы. VIX - бұл Chicago Board Options нарығының құбылмалылық индексіне сілтеме жасайтын белгі. Ол көбінесе қор нарығындағы құбылмалылықтың индикаторы ретінде ұсынылғанымен (және оны кейде «қорқыныш индексі» деп атайды), ол толығымен дәл емес.

Тұрақсыздық индексі

Чикагодағы биржалық опциондар нарығының құбылмалылық индексі (VIX) енгізілген сәттен бастап инвесторлар инвесторлардың бұл құбылысын болашақ құбылмалылыққа қатысты сатумен айналысады. VIX-ті басқарудың негізгі тәсілі - VIX-тің өзіне байланған биржалық айналым қорларын (ETF) және биржалық айналым ноталарын (ETN) сатып алу.

VIath-қа қатысты көптеген танымал ETF және ETN бар, соның ішінде iPath S&P 500 VIX (VXX) қысқа мерзімді фьючерстер ETN және VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX) қысқа мерзімді ETN. VIX - бұл болжамды құбылмалылықтан шығатын S&P 500 индексі қоспаларының бағаларының өлшенген қоспасы. Қарапайым тілмен айтқанда, VIX адамдар S&P 500 сатып алу немесе сату үшін қанша төлеуге дайын екендіктерін өлшейді, және олар төлеуге дайын болған сайын сенімсіздік көбірек болады.

Бұл Қара мектептің моделі емес, VIX «тұйықталған» құбылмалылыққа қатысты. Сонымен қатар, VIX-ті споттық негізде жиі талқылайтын болса да, ETF немесе ETN-дің ешқайсысы VIX-тің тұрақсыздығын білдірмейді. Керісінше, олар VIX фьючерстерінің жиынтығы, олар шамамен VIX өнімділігіне жуықтайды.

Көптеген нұсқалар

VIX ең үлкен және сәтті өнім - бұл iPath S&P 500 VIX қысқа мерзімді фьючерстері ETN. Бұл ETN күнделікті таратылатын бірінші және екінші айдағы VIX фьючерстік келісімшарттарында ұзақ болады. Ұзақ мерзімді келісімшарттар бойынша сақтандыру сыйлықақысы болғандықтан, VXX орамның теріс нәтижелеріне ие болады (негізінен, ұзақ мерзімді иелер кірістерге айыппұл төлейтін болады).

Волатильділік медианы конверсиялау құбылысы болғандықтан, VXX көбінесе төмен ағымдағы құбылмалылық кезеңінде (жоғары құбылмалылықты күту кезінде баға белгілеу) жоғарырақ және жоғары құбылмалылық кезеңінде төменірек сауда жасайды (қайтарымды бағаны төмен құбылмалылыққа орнату).

IPath S&P 500 VIX орта мерзімді фьючерстерінің ETN (ARCA: VXZ) құрылымдық жағынан VXX-ге ұқсас, бірақ төртінші, бесінші, алтыншы және жетінші айлық VIX фьючерстерінде позицияларды ұстайды. Демек, бұл болашақ құбылмалылықтың өлшемі болып табылады және құбылмалылық туралы әлдеқайда аз құбылмалы ойынға айналады. Бұл ETN-дің орташа ұзақтығы шамамен бес айға созылады және сол теріс тербеліс көрсеткіштері қолданылады - егер нарық тұрақты және құбылмалылығы төмен болса, фьючерстер индексі ақша жоғалтады.

Левереджді сауда

Тәуекелділікті көбірек іздейтін инвесторлар үшін тиімділігі жоғары баламалар бар. Қысқа мерзімді ETN VelocityShares Daily екі реттік VIX (ARCA: TVIX) VXX-ге қарағанда көп левередж ұсынады және бұл VIX көтерілгенде жоғары кірісті білдіреді.

Екінші жағынан, бұл ETN-де шиыршықтың өнімділіктің теріс нәтижесі және құбылмалылықтың кешігу мәселесі бар, сондықтан бұл қымбат сатып алу және ұстап тұру позициясы, тіпті TVIX-тегі Credit Suisse (NYSE: CS) жеке өнім парағында «егер сіз ETN ұстасаңыз ұзақ мерзімді инвестиция ретінде сіз өзіңіздің инвестицияларыңыздың барлығын немесе едәуір бөлігін жоғалтуыңыз мүмкін ».

Сонымен қатар, құбылмалылық монетасының екінші жағында ойнағысы келетін инвесторларға арналған ETF және ETN бар. Қысқа мерзімді ETN iPath Inverse S&P 500 VIX (ARCA: XXV) негізінен VXX-ті қысқарту өнімділігін қайталауға тырысады, ал қысқа мерзімді ETN VIX Daily Inverse VIX (ARCA: XIV) дәл осылай қысқа жүруді ұсынады. бір айға есептелген орташа мерзімді VIX фьючерстері.

Кешіктіруден сақ болыңыз

Осы ETF және ETN-ді қарастыратын инвесторлар өздерінің VIX спотын орындау үшін керемет сенімді адамдар емес екенін түсінуі керек. Шын мәнінде, S&P 500 SPDR (ARCA: SPY) соңғы өзгергіштік кезеңдерін және VIX орнындағы өзгерістерді зерттегенде, бір айлық ETN проксилері VIX күнделікті қозғалыстарының төрттен жартысына дейін түсірді, ал орташа - мерзімді өнімдер одан да жаман болды.

Екі соққылы левереджі бар TVIX жақсы нәтижеге қол жеткізді (қайтарымның жартысынан төрттен үш бөлігіне сәйкес келеді), бірақ үнемі бір айлық құралдың екі еседен аз қайтарылуын қамтамасыз етті. Сонымен қатар, сол ETN-дегі тепе-теңдіктің және құбылмалылықтың кешігуіне байланысты, оның құбылмалылық кезеңдерінен кейін ұзақ сақталуы қайтарымдылықты айтарлықтай төмендете бастады.

Егер инвесторлар қор нарығының тұрақсыздығына бәс қойғысы келсе немесе оны хеджирлеу ретінде пайдаланғысы келсе, VIX-ке қатысты ETF және ETN өнімдері қолайлы, бірақ өте ақаулы құралдар болып табылады. Олар, әрине, басқа акциялар сияқты сауда жасайтындықтан, оларға ыңғайлы аспектісі бар.

Сауда-саттыққа кепілдік беру үшін өзіңіздің сауда дағдыларыңызды тегін акциялар тренажерімен тексеріңіз. Мыңдаған трейдерлермен жарысып, сәттілік шыңына жету жолында келіссөздер жүргізіңіз! Өз ақшаңызға тәуекел ете бастағанға дейін виртуалды ортада сауда жасаңыз. Сауда-саттық стратегияларын қолданыңыз, сонда сіз нақты нарыққа шығуға дайын болған кезде сізге қажет тәжірибе болған.

Chicago Board Options Exchange құбылмалылық индексі (VIX индексі) трейдерлер мен инвесторларды қызықтырады, себебі ол АҚШ-тың акциялар нарығы құлдырағанда жиі күрт өседі. Қорқыныш өлшегіші ретінде белгілі VIX индексі S&P 500 опцион бағасынан алынған акциялар бағасының құбылмалылығының қысқа мерзімді нарықтық көрінісін көрсетеді.

Фьючерстік нарықтар

Қиындық - инвесторлардың VIX индексіне қол жеткізе алмауы. Осылайша, VIX ETF бар, бірақ олар іс жүзінде VIX фьючерстік индекстерін қадағалайды, бұл екі үлкен қиындық тудырады:

VIX ETF VIX индексін көрсетпейді. Кез-келген өлшем бойынша, VIX фьючерстік индекстері, демек, VIX ETF-тері VIX индексіне еліктеу бойынша өте нашар жұмыс жасайды. VIX индексі іс жүзінде қайтарылмайды, ал бір ай немесе бір жыл кезеңінде VIX ETF-дің қайтару схемасы VIX индексінен түбегейлі ерекшеленеді.

VIX ETF ақша қаражатын, қомақты ақшаны, ұзақ мерзімді жоғалтуға бейім ... VIX ETF фьючерстік қисықтың VIX мейіріміне тәуелді, олар оған тәуелді болады. Қисықтың типтік жағдайы бычий (дақ) болғандықтан, VIX ETF олардың позициялары уақыт өткен сайын төмендейді. Олардың әсер ету деңгейінің төмендеуі оларды қолданыстағы мерзімі аяқталғаннан кейін келесі фьючерстік келісім-шартқа өту үшін аз ақша қалдырады. Содан кейін процесс қайталанады, бұл әдеттегі жыл ішінде екі таңбалы үлкен шығындарға әкеледі. Бұл қаражат әрдайым ұзақ мерзімді перспективада ақшаны жоғалтады.

Нақты әлемде трейдерлер VIX ETF-де 1 жыл емес, 1 күн тұрады. VIX ETF - бұл трейдерлер қолданатын қысқа мерзімді тактикалық құралдар. VXX сияқты өнімдер

ETN-дері өте өтімді, көбінесе олардың басқаруындағы активтердің жалпы сомасынан немесе AUM-ден 1 немесе 2 сауда күнінде көп сауда жасайды. Трейдерлер VIX ETF туралы болжам жасайды, өйткені олар қысқа мерзімде VIX индексіне жетудің ең жақсы (немесе нашар) құралдарын ұсынады. «Қысқа мерзімді» деп аталатын VIX ETF «орташа мерзімді» VIX ETF-ге қарағанда VIX индексіне 1 күндік сезімталдықты жақсырақ ұсынады.

Биржалық саудалық қорлардағы операциялар

VIX ETF қатаң мағынада ETF емес. Олар дәстүрлі инвестициялық қорлар сияқты емес, ETN немесе өнімнің пулы құрылымында келеді. ETN эмитент-банктердің контрагенттік тәуекеліне (әдетте төмен) ие, ал тауарлық пай қорлары салық кезінде шығарылады.

VIX ETF жоғарыда сипатталған таза ойыннан басқа дәмді болады. VIX қабаттасуы ETF-де үлестік позициялар мен VIX фьючерстерінің экспозициясының үстеме қабаты бар. Оның мақсаты - акциялардың құлау қаупін шектеу, бірақ VIX фьючерстеріне ұзақ мерзімді әсер етудің жоғары құнын көтеру немесе азайту.

Қорытындылай келе, егер сіз VIX-ті екі күн бойы көргіңіз келсе, онда сізге өнімдер бар, бірақ, мүмкін, ETF нарығының кез-келген бұрышынан гөрі сатып алушы сақ болыңыз!

VIX - бұл АҚШ қор нарығында алдағы 30 күнде күтілетін құбылмалылықтың өлшемі. Оны CBOE Global Markets компаниясы әртүрлі қоңыраулар бағасына және S&P 500 индексіне байланысты опцияларға негізделген басқарады.

Қоңырау шалу опциялары белгілі бір уақытта акцияға немесе басқа активке ереуіл бағасы деп аталатын белгілі бір бағамен сатып алуға мүмкіндік береді. Пут опциондары белгілі бір уақытта акция немесе активті ереуіл бағасымен сатуға мүмкіндік береді.

Активтің жеткізілуіне байланысты олардың атауын алатын қоңырау опциялары, активтің бағасы ереуіл бағасынан асып кетуі ықтимал немесе күтілген кезде құндылығы жоғарылайды, өйткені олар сізге акцияны арзан бағамен сатып алуға мүмкіндік береді. Керісінше, қойылым опциондары активтің бағасы ереуіл бағасынан төмен болуы мүмкін болған кезде жоғарылайды, өйткені кімде опцион болса, ол активті өз құнынан артық сата алады.

Опциондық бағаны S&P 500-тің болашақтағы ауытқуы туралы инвесторлардың пікірін қалыптастыру үшін тиімді пайдалануға болады. Бұл шара халық арасында Wall Street Fear Meter деп аталады, өйткені олар бағалардың күрт өзгеретінін күткен кезде көтеріледі. бағаның тегіс өсуіне, құлдырауына немесе тоқырауына емес, инвестициялаңыз.

VIX эволюциясы

VIX алғаш рет 90-шы жылдардың басында S&P 100 индексі негізінде жасалды.VІX-те алғашқы орналастыру болды деп айту техникалық тұрғыдан дұрыс емес, өйткені ол IPO-дан өткен акция емес., Бірақ индекс өзінің алғашқы дебютін 1993 жылы жасады.

Содан бері ол нарықтағы болашақ құбылмалылықты жақсырақ болжау үшін кейбір техникалық аспектілер бойынша дамыды және бүгінде ол S&P 500 индексіне негізделген, бұл индекс АҚШ-тың 500 үздік компанияларының қор нарығындағы көрсеткіштерін қадағалайды және өздігінен ол көбінесе жалпы нарықтық көрсеткіштің индикаторы ретінде қарастырылады және көптеген индекстік қорлардың негізі болып табылады, бұл инвесторларға қор биржасы бағаларының жалпы өсуін капиталдандыруға тырысады.

CBOE сонымен қатар тағы бірнеше құбылмалылық индекстерін енгізді, соның ішінде VXST деп аталатын қысқа мерзімді құбылмалылық индексі, бұл S&P 500 құбылмалылығының тоғыз күндік талдауына негізделген. Тағы бір индекс, S&P 3 айлық құбылмалылық индексі 500 немесе VXV, ұзағырақ болжамға ие, ал S&P 6 500 айлық құбылмалылық индексі немесе VXMT бұдан да ұзын терезеге қарайды.

CBOE-нің басқа тұрақсыздық индекстері S&P 500-ден басқа индекстердегі қорлардың өнімділігіне қарайды. Мысалы, құбылмалылық индекстерін CBOE технологияны көп қажет ететін Nasdaq-100 индексі, атақты Dow Industrial Average.Jones және Russell 2000 индексі негізінде шығарады. , бұл капиталдануы салыстырмалы түрде аз немесе толық нарықтық құны бар 2.000 компанияға бағытталған.

Тарихи тұрғыдан алғанда, нарықтық типтік жағдайларда VIX жиырмасыншы жылдары болды, дегенмен ол 100 жылғы қаржылық дағдарыс сияқты әр түрлі тарихи нарықтық оқиғалар кезінде 2008-ге жақын немесе жоғары көтерілген. VIX 20-дан төмен сауда жасағанда, әдетте нарықтың атиптік төмен тұрақсыздығының белгісі ретінде қарастырылды.

VIX сауда

VIX сауда-саттық термині VIX бағыты негізінде ақша жасалатын немесе жоғалып кететін қаржылық операцияларды жасауды білдіреді. Яғни, сіз нарықтағы құбылмалылықтың жоғарылауы немесе төмендеуі туралы болжам жасайсыз және егер бұл болжам орындалса, ақша табуға немесе жоғалтуға дайындалып жатырсыз.

Сіздің VIX үміттеріңізге негізделген сауда-саттықтың бірнеше әдісі бар және сіз оларды инвестициялық әлемдегі қажеттіліктеріңізге байланысты саудалай аласыз. Олар әр сәтте және жағдайда әрқашан бірдей бола бермейтін жерде. Соңында сіз бұдан былай акциялар нарығындағы операциялардың әрқайсысында күткен нәтижеге қол жеткізе аласыз. Әдетте бұл нарықтың атиптік төмен құбылмалылығының белгісі ретінде көрінеді.


Мақаланың мазмұны біздің ұстанымдарымызды ұстанады редакторлық этика. Қате туралы хабарлау үшін нұқыңыз Мұнда.

Бірінші болып пікір айтыңыз

Пікіріңізді қалдырыңыз

Сіздің электрондық пошта мекен-жайы емес жарияланады.

*

*

  1. Деректерге жауапты: Мигель Анхель Гатан
  2. Деректердің мақсаты: СПАМ-ны басқару, түсініктемелерді басқару.
  3. Заңдылық: Сіздің келісіміңіз
  4. Деректер туралы ақпарат: заңды міндеттемелерді қоспағанда, деректер үшінші тұлғаларға жіберілмейді.
  5. Деректерді сақтау: Occentus Networks (ЕО) орналастырған мәліметтер базасы
  6. Құқықтар: Сіз кез-келген уақытта ақпаратты шектей, қалпына келтіре және жоя аласыз.