მცირე და საშუალო ინვესტორების ერთ-ერთი გამოწვევა ის არის, თუ რა უნდა გააკეთონ საფონდო ბირჟაზე მომდევნო წელს. რადგან კაპიტალის ბაზრებისთვის პრაქტიკულად არანაირი ალტერნატივა არ არსებობს. იმ სცენარში, როდესაც ფირმა ჯულიუს ბაერი აცხადებს, რომ საშინელი რეცესია 2020 წლის ბოლოს ჩამოვა, მაგრამ მანამდე, შემდეგი ზაფხულიდან ან მომავალი წლის იანვრიდან, ჩანთები ისინი დაახლოებით 20% -ით მოიმატება. იმდენად, რამდენადაც ინვესტიციის მცდელობიდან უცვლელი გაჩენის გასაღებია აქტიური მენეჯმენტის არჩევა.
ნებისმიერ შემთხვევაში, როგორც ჩანს, ყველაფერი მიუთითებს იმაზე, რომ ეს ძალიან დელიკატური წელია მცირე და საშუალო ინვესტორებისთვის. უკვე ასე ადვილი არ იქნება დაბრუნების მიღება ჩანთაში, როგორც წარსულში. თუ არა, პირიქით, ჩვენ უფრო ყურადღებიანი უნდა ვიყოთ იმასთან დაკავშირებით, რაც ფინანსურ ბაზრებზე ხდება. იმის გამო, რომ მართალია, რეალური ბიზნეს შესაძლებლობების წარდგენა აპირებს, არანაკლებ მართალია, რომ ბევრი ფულის გამომუშავება უფრო მარტივია, ვიდრე ადრე. ეს არის ერთ – ერთი რისკი, რომელსაც ინვესტორები განიცდიან.
ერთ – ერთი გასაღება იმის გასარკვევად, თუ სად მიდიან კაპიტალის ბაზრები ამ პერიოდში არის ის, თუ რა შეიძლება მოხდეს იმ ფაქტების ან მოვლენების სერიით, რაც ამ პერიოდში შეიძლება მოხდეს. და რა იქნება ის, რაც საბოლოოდ განსაზღვრავს მიმართულება, რომელსაც ტომარა იღებს ერთი ან მეორე მიმართულებით. ტექნიკური ხასიათის სხვა მოსაზრებების მიღმა და შესაძლოა ასევე მისი საფუძვლების თვალსაზრისით. ნებისმიერ შემთხვევაში, ჩვენ ვაპირებთ გაამჟღავნოთ ძირითადი რისკები, რომლებიც საფონდო ბირჟაზე გექნებათ უახლოეს თვეებში.
ინდექსი
რისკები: ინფლაციის კონტროლის არარსებობა
კიდევ ერთი ყველაზე აქტუალურია საცხოვრისი, რომლის მაჩვენებელი ერთ პუნქტზე მეტით შემცირდა და –1,5% იყო ელექტროენერგიის ფასების ვარდნა და თხევადი საწვავი, რომელიც გაიზარდა 2018 წელს. თავის მხრივ, ჯგუფი, რომელიც გამოირჩევა პოზიტიური გავლენა წლიურ მაჩვენებელზე, არის: დასვენება და კულტურა, რომელიც ადგენს თავის მაჩვენებელს –0,4%, რვა მეათედი მაღალ მაისთან შედარებით, ძირითადად ტურისტული პაკეტების ფასების ზრდის შედეგად, 2018 წელთან შედარებით მაღალი. ხოლო მეორეს მხრივ, სამომხმარებლო ფასების ჰარმონიზებული ინდექსი (HICP) წლიურ მაჩვენებელს 0,6% –ს ადგენს, რაც წინა თვესთან შედარებით სამი მეათედით შემცირდება .
საპროცენტო განაკვეთების ზრდა
კიდევ ერთი ფაქტორია, რომელსაც შეუძლია მნიშვნელოვნად დაისაჯოს საკუთარი კაპიტალის ბაზრები ევროზონის საპროცენტო განაკვეთების ზრდა. როდესაც ბანკინტერის ანალიზის დეპარტამენტიდან აღნიშნულია, რომ ECB შეინარჩუნებს საცნობარო განაკვეთს, რომელიც ამჟამად უცვლელია 0,0% –ით 2021 წლამდე და შეაჩერებს დეპოზიტის განაკვეთის ზრდას, რომელიც ბანკებს ეხება –0,40 – დან, 0,20% –მდე, 2021% 2020 წელს, წინა 10 წლის წინააღმდეგ. მეორეს მხრივ, ამ გარემოების მიხედვით, ისინი აფასებენ, რომ გერმანიის Bund- ის IRR 2019 A- ში გააგრძელებს ისტორიულ დაბალ დონეს 0,30 წელს (-0,10% / - 0,10%) და თანდათანობით გადაადგილდება (-0,20% / +2020) %) 0,20 წელს და (+ 0,40% / 2021%) XNUMX წელს.
მეორე მხრივ, მომსახურების სექტორი ვითარდება დამაკმაყოფილებლად, მაგრამ ინდუსტრია ავლენს სისუსტის ნიშნებს. ინფლაცია, ECB– ს სამიზნედან მოშორებით (~ 2,0%), ხელფასების აღდგენისა და ფულის მასის ზრდის მიუხედავად (M3) ნაკლებად არასტაბილური ძირითადი მაჩვენებელი ორი წლის განმავლობაში იყო (+ 1,0% / 1,4%) და გრძელვადიანი ინფლაციის პერსპექტივები რეკორდულად დაბალია (~ 1,2%). ნებისმიერ შემთხვევაში, ეს იქნება ერთ – ერთი ფაქტორი, რომლის შესახებაც უნდა იცოდეთ, კარგი დროა თუ არა საკუთარი კაპიტალის ბაზრებზე გასასვლელად.
ქცევა ზეთში
”ამასთან, ჩვენ მიგვაჩნია, რომ მომარაგების გადაჭარბებული პრობლემები შეშფოთებულია და ინვენტარიზაციის ტენდენციები შეერთებულ შტატებსა და დანარჩენ მსოფლიოში კვლავ ხელსაყრელი რჩება”, - თქვეს ბანკის ანალიტიკოსებმა და დაამატეს, რომ ”ბაზარი აფასებს მოთხოვნას და აფასებს მიწოდების ზრდას მიმდინარე ფასების დონეზე” . მოხმარების ზრდა შენელდებოდა 1 წელს წლიურად დღეში 2020 მილიონ ბარელზე მეტი, რადგან ”მზარდი პროტექციონიზმი მიმდინარე გლობალური ინდუსტრიული შენელების ფონზე” მძიმედ აწონის ნავთობზე მოთხოვნას.
ჩინეთ-აშშ სავაჭრო ურთიერთობები
ეს სერიალი უდავოდ გაგრძელდება ამ ახალ პერიოდში და, შესაბამისად, განსაზღვრავს მიმართულებას, რომელსაც კაპიტალის ბაზრები მიმართავენ, ასე თუ ისე. იმ დონემდე, რომ მას შეუძლია წარმოქმნის მაღალ არასტაბილურობას ფასების შესაბამისად, როგორც მიმდინარე წელს მოხდა. ნებისმიერ შემთხვევაში, ჩვენ შეგვიძლია შევეჩვიოთ ამ დროებითი პრობლემის ცხოვრებას, რადგან საერთაშორისო ურთიერთობების ეს მნიშვნელოვანი ფაქტორი შეიძლება იყოს ბანკებისა და ფოლადის კომპანიების საფონდო ბირჟაზე დაშლის მიზეზი.
მიუხედავად იმისა, რომ ერთი და იგივე მიზეზით, ამან შეიძლება გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი ფასიანი ქაღალდების ანგარიშში არსებული ზოგადი ბალანსის ზრდა. ნებისმიერ შემთხვევაში, ეს იქნება პარამეტრი, რომლის შესახებ რეგულარულად უნდა იცოდეთ. სწრაფი ოპერაციების საშუალებით, რომლებიც არ საჭიროებს მუდმივად ზედმეტად მაღალ დონეს. რადგან დღის ბოლოს მათ მცირე და საშუალო ინვესტორების მხრიდან არასასურველი ეფექტის მოტანა შეუძლიათ. ძალიან ფართო განსხვავებებით მაქსიმალურ და მინიმალურ ფასებს შორის. ასპექტი, რომელსაც შეუძლია ხელი შეუწყოს სავაჭრო ოპერაციებს ან თუნდაც განხორციელდეს იმავე სავაჭრო სესიაზე.
ეკონომიკაში ზრდა
Funcas Panel– მა პირველად შეიტანა 2020 წლის პროგნოზები, წელს ესპანეთის ეკონომიკა გაიზრდება 1,9%, სამი მეათედით ნაკლები ვიდრე 2019 წელს. ამ წლის პროგნოზი კვლავ 2,2% -ს შეადგენს, სტაბილური კვარტალური პროფილია და ოთხ კვარტალში 0,5% -იანი მაჩვენებლებია, უცვლელი წინა კოლეგიასთან შედარებით. ორივე წელს, პანელისტების მიერ მოსალოდნელი ზრდის საშუალო ტემპი კვლავ აღემატება ევროზონის პროგნოზს.
უძრავი ქონების ბაზრის მდგომარეობა
ეროვნული ცვლადი შემოსავლის მხრივ, გადამწყვეტი კიდევ ერთი ასპექტი იქნება ის, რაც უკავშირდება უძრავი ქონების ბაზარს. ამ გაგებით, უნდა გვახსოვდეს, რომ იპოთეკური სესხის რაოდენობა საცხოვრებელ სახლებზე ეს არის 29.032, 0,1% -ით ნაკლები, ვიდრე 2018 წლის აპრილი. საშუალო თანხაა 124.655 0,7 ევრო, ზრდა 142.440% -ით. სტატისტიკის ეროვნული ინსტიტუტის (INE) მიერ მოწოდებული უახლესი მონაცემებით, აპრილში ქონების რეესტრებში დარეგისტრირებული იპოთეკური სესხის საშუალო ოდენობა (ადრე საჯარო სიგელებიდან) 1,8 ევროა, რაც 2018% -ით მეტია, ვიდრე XNUMX წლის იგივე თვე.
მეორე მხრივ, იპოთეკური სესხისთვის, რომელიც მთლიანი ქონების ღირებულებას წარმოადგენს აპრილში, საშუალო საპროცენტო განაკვეთი დასაწყისში არის 2,51% (5,1% -ით დაბალი, ვიდრე 2018 წლის აპრილთან შედარებით) და საშუალო ვადა 23 წელია. იპოთეკური სესხის 58,7% ცვალებადი პროცენტით და 41,3% ფიქსირებული კურსით. დასაწყისის საშუალო პროცენტი არის 2,23% ცვალებადი იპოთეკური სესხისთვის (6,4% -ით ნაკლები, ვიდრე 2018 წლის აპრილი) და 3,07% ფიქსირებული იპოთეკური სესხისთვის (4,8% მეტი).
იპოთეკური სესხის საერთო რაოდენობა ქონების რეესტრებში რეგისტრირებული მათი პირობების ცვლილებით 4.814, 20,9% -ით ნაკლებია 2018 წლის აპრილის მაჩვენებელზე. პირობების ცვლილების ტიპის მიხედვით, აპრილის თვეში 3.932 ნოვაცია განხორციელდა (ან იმავე ფინანსურ ერთეულთან განხორციელებული ცვლილებები) ), წლიური შემცირებით 19,3%. მეორეს მხრივ, ოპერაციების რაოდენობა, რომლებიც შეცვლიან პირს (კრედიტორის სუბროგაცია) 27,8% -ით შემცირდა და იპოთეკური სესხის რაოდენობა, რომელშიც იპოთეკური აქტივის მფლობელი შეიცვალა (სუბროგაცია მოვალისთვის) 25,3% -ით შემცირდა.
ეროვნული ცვლადი შემოსავლის მხრივ, გადამწყვეტი კიდევ ერთი ასპექტი იქნება ის, რაც უკავშირდება უძრავი ქონების ბაზარს. ამ გაგებით, უნდა გვახსოვდეს, რომ იპოთეკური სესხის რაოდენობა საცხოვრებელ სახლებზე ეს არის 29.032, 0,1% -ით ნაკლები, ვიდრე 2018 წლის აპრილი. საშუალო თანხაა 124.655 0,7 ევრო, ზრდა 142.440% -ით. აპრილში ქონების რეესტრებში დარეგისტრირებული იპოთეკური სესხის საშუალო თანხა (ადრე შესრულებული საზოგადოებრივი მოქმედებებიდან) 1,8 ევროა, რაც 2018% -ით მეტია XNUMX წლის ანალოგიურ თვეზე.
იყავი პირველი კომენტარი