ჯობია Banco Santander- ში იყო თუ BBVA- ში?

ეს არის ერთ – ერთი კლასიკური კითხვა, რომელსაც სვამენ ინვესტორები, რომელთაც სურთ პოზიციების გახსნა საბანკო სექტორში და რომლის გაშიფვრასაც ვეცდებით. ორი არის ორი მსხვილი ბანკი, რომლებიც ჩამოთვლილია ეროვნული კაპიტალის შერჩევით ინდექსში და ინარჩუნებენ ძალიან მსგავს კონსტანტებს. მაგრამ რომ ბოლო თვეების განმავლობაში ისინი გარკვეული გზებით ადგნენ გარკვეულ გზებს. იმ დონემდე, რომ მათ თითქმის გაუტოლდა მათი შეფასება საფონდო ბირჟაზე.

Santander- სა და BBVA- ს შორის არის კიდევ ერთი მნიშვნელი და ეს არის ის, რომ ორივე შემთხვევაში ისინი იხდიან დივიდენდებს თავიანთ აქციონერებს. რენტაბელობით დაახლოებით 5% ოთხი წლიური გადასახადიდან და რომლებიც განლაგებულია ამ მახასიათებლების მნიშვნელობების საშუალო მასშტაბში. ინვესტორებისთვის, რომელთაც სურთ შექმნან ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდების პორტფელი კაპიტალში და რაც ხდება წილების ბაზრებზე. მრავალი წლის განმავლობაში მისი ერთ-ერთი ნიშანი იყო.

მეორეს მხრივ, ამ ორმა ბანკმა გამოიწვია პარალელური ცხოვრება, რამაც ინვესტორებს მრავალი ეჭვი გაუჩინა იმის შესახებ, თუ რომელ უსაფრთხოებას აირჩევენ მის პორტფელში ინტეგრირებისთვის. ნებისმიერ შემთხვევაში, ისინი ესპანეთის საფონდო ბირჟაზე ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ლურჯი ჩიპია. მაღალი კაპიტალიზაციით და სადაც ყოველდღე მრავალი სათაური გადადის და იცვლება ერთი ხელიდან მეორეზე. ანუ, მათ აქვთ დიდი ლიკვიდობა, ერთ – ერთი ყველაზე მაღალი Ibex 35 –ის ფარგლებში.

BBVA და Santander: განსხვავებები

სტაბილურობა ფასების შესაბამისობაში იყო მუდმივი, რასაც Banco Santander აჩვენებს რეგულარულად. ბოლო წლების განმავლობაში ის გადავიდა დიაპაზონში, რომელიც მიდის 3,50-დან 6 ევრომდე თითო აქციაზე, რაც უფრო მეტ სტაბილურობას სთავაზობს მცირე და საშუალო ინვესტორებს. ეროვნული კაპიტალის მიერ შემოთავაზებული სხვა წინადადებების ზემოთ. ანუ, ადგილი არ ჰქონია რაიმე მნიშვნელოვან გადაფასებას ან მნიშვნელოვან ზარალს. გარდა ბოლო რამდენიმე კვირისა, სადაც ის მიდის 3,50 ევროს დონისკენ ევროს თითქმის ერთი ერთეულის დაკარგვის შემდეგ, ძალიან მოკლე დროში.

ამ კონტექსტში შეიძლება ითქვას, რომ ბანკის ეს ღირებულება უფრო სტაბილურია, ვიდრე BBVA. იმ დროს, როდესაც საბანკო სექტორი არ არის საუკეთესო პოზიციებზე, რადგან ის მკაცრად ისჯება ევროზონის დაბალი საპროცენტო განაკვეთების შედეგად, რამაც ზიანი მიაყენა მის ბიზნეს შედეგებს. ფინანსური ანალიტიკოსები ფიქრობენ კი, რომ ის შეიძლება შემცირდეს 3,20 ევრომდე, რა დონეზეც ეს იქნება რეალური ბიზნესის შესაძლებლობა. გადაფასების პოტენციალით, რომელიც კლასიფიცირდება როგორც შესანიშნავი.

BBVA კარგავს 50%

კიდევ ერთი, ძალიან განსხვავებული რამ არის ის, რაც ხდება BBVA– სთან და ის არ წყვეტს დაცემას, ვინაიდან ის რამდენიმე ევრო წლის წინ 9 ევროსთან ახლოს მდებარე დონეზე ივაჭრებოდა. დროის ამ მონაკვეთში, საფონდო ბირჟაზე მისი შეფასების 50% უკან დარჩა. დაახლოებით 4,50 ევროდ ვაჭრობითა და მისი კონკურენტის მიახლოებით. რა თქმა უნდა, მინდვრები შემცირდა და ეს ნიშნავს, რომ BBVA შეიძლება უფრო მომგებიანი იყოს საშუალო და გრძელვადიან პერსპექტივაში. გასაკვირი არ არის, რომ ეს არის ერთ – ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი, რომელიც Ibex 35– ში ყველაზე ცუდი მაჩვენებელია.

მის წინააღმდეგ კიდევ ერთი ასპექტი არის სასამართლო საკითხი, რომელშიც ის შეიძლება ჩაფლული იყოს კორუფციული შემთხვევების შედეგად, რომლებმაც გავლენა მოახდინეს წინა ხელმძღვანელობას. და ეს, ეჭვგარეშეა, ეწინააღმდეგება სუბიექტის ინტერესებს ფინანსურ ბაზრებზე. განვითარებად ბაზრებზე ზემოქმედების მიღმა, მაგალითად მექსიკაში და თურქეთში, რომლებმაც ინვესტორებისგან სასურველი შედეგები ვერ მიიღეს. სადაც გაყიდვის მიმდინარეობა აშკარად აკისრებს მყიდველს. მიუხედავად მისი განსაკუთრებული წონისა, რაც მას აქვს ესპანეთის საბანკო საქმეში.

გრძელვადიანი მომგებიანი

ერთ საკითხზე ორივე კომერციული ბანკი თანახმაა და ის არის, რომ როდესაც საბანკო სექტორში პრობლემები მოგვარდება და საპროცენტო განაკვეთები კვლავ მოიმატებს, მათ უკეთესი შედეგი ექნებათ, ვიდრე ესპანური კაპიტალის შერჩევითი ინდექსის დანარჩენი მნიშვნელობები. მაგრამ შეიძლება ეს მოხდეს, სანამ ეს მოხდება, მრავალი თვე ან წლებიც კი დასჭირდება. იმის გამო, რომ ორი ბანკი აშკარად დაღმავალ ტენდენციაში იმყოფება რამდენიმე თვის განმავლობაში და მისგან გასვლას დიდი ძალისხმევა სჭირდება. მიუხედავად იმისა, რომ ისინი აშკარად გაყიდულ მდგომარეობაში არიან და ამ თვალსაზრისით, ისინი წარმოადგენენ ბიზნესის შესაძლებლობას დანაზოგების გადაფასების მიზნით.

ისინი ასევე ფასდება ფასით და რაც კარგია იმაშია, რომ მათ უკვე აქვთ პატარა დაღმავალი გზა. ამ თვალსაზრისით, მათ უფრო ყიდვა აქვთ, ვიდრე გაყიდვა. მიუხედავად მათი ოპერაციების რისკისა, განსაკუთრებით ამ ზოგად კონტექსტში, რაც არც თუ ისე ხელსაყრელია საბანკო სექტორისთვის. სადაც მოკლევადიან პერიოდში მათ შეუძლიათ დაეცემა და გარკვეული ინტენსივობითაც კი, როგორც ეს მოხდა ამ ზაფხულს. ნებისმიერ შემთხვევაში, აღარ დარჩება სხვა არჩევანი, თუ არ ჩავთვლით მათ რადარს, რათა შეამოწმონ როდის არის შესაფერისი დრო პოზიციების გასახსნელად. არასტაბილურობით, რომელიც ბოლო თვეების განმავლობაში მისი კიდევ ერთი საერთო მნიშვნელი იყო.

მაღალი კაპიტალიზაციით და სადაც ყოველდღე მრავალი სათაური გადადის და იცვლება ერთი ხელიდან მეორეზე. რომ ვთქვათ, მათ აქვთ დიდი ლიკვიდობა, ერთ – ერთი ყველაზე მაღალია Ibex 35 – ის ფარგლებში. მაგრამ შეიძლება ეს მოხდეს, სანამ ეს მოხდება, მრავალი თვის ან თუნდაც წლების განმავლობაში უნდა დაველოდოთ.

შედარება ორივე ბანკში

რაც შეეხება Banco Santander– ს, წლის პირველ ნახევარში პროცენტის ზღვარი იყო 17.636 მილიონი ევრო, რაც 4% –ით მეტია წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით, ხოლო საკრედიტო და მომხმარებელთა სახსრები შესაბამისად გაიზარდა 4% და 6%, მუდმივ ევროში (ანუ გაცვლითი კურსის გავლენის გამოკლებით). მეორე კვარტალში ბანკმა ერთი მილიონით გაზარდა მომხმარებელთა რაოდენობა, ახლა სანტანდერი 142 მილიონზე მეტს ემსახურება, ვიდრე სხვა ბანკები ევროპასა და ამერიკაში.

ყველა ციფრული სერვისი გაერთიანებულია Santander Global Platform- ის ახალ განყოფილებაში, სტრატეგიის განსახორციელებლად. ციფრული მიღებამ განაგრძო ზრდა სემესტრში და უკვე 34,8 მილიონი მომხმარებელია ციფრული მომსახურება სანტანდერი. საშუალოდ, 240 მომხმარებელი ყოველ წამს მიუწვდება ხელი ბანკის ერთ – ერთ მობილურ ან ციფრულ პლატფორმაზე, რაც ბოლო 28 თვის განმავლობაში 12% –იანი ზრდაა. სადაც, საკრედიტო ხარისხის გაუმჯობესება გაგრძელდა, დელიკანტობის მაჩვენებლის კვარტალში 11 საბაზო პუნქტით შემცირდა 3,51% -ით, ხოლო კრედიტის ღირებულება სტაბილური იყო 0,98%.

ხარჯები რესტრუქტურიზაციის დროს

რაც შეეხება CET1 კაპიტალის კოეფიციენტს, ის ახლა 11,30% -ს შეადგენს, 50 საბაზო პუნქტი ერთ წელზე მეტი ხნის წინ, ხოლო სანტანდერი რჩება ერთ-ერთ ყველაზე მომგებიან და ეფექტურ ბანკად მსოფლიოში თავის თანატოლებს შორის, ჩვეულებრივი მატერიალური კაპიტალის დაბრუნებით ) 11,7%, ხოლო ეფექტურობის კოეფიციენტი 47,4%. პირველ კვარტალში გამოცხადებული 108 მილიონიანი სუფთა გადასახადის შემდეგ, მეორე კვარტალში ბანკმა დაწერა 706 მილიონის ახალი გადასახადი, ძირითადად დაგეგმილია რესტრუქტურიზაცია ესპანეთსა და დიდ ბრიტანეთში (626 მილიონი ევრო) და გაერთიანებული სამეფოს გადახდის დამატებით დაზღვევის (PPI) დამატებითი დებულებები (80 მილიონი ევრო).

ამ ბრალდებებმა განაპირობა მოგების შემცირება მეორე კვარტალში, წინა წლის შესაბამის პერიოდთან შედარებით, 18% 1.391 მილიონ ევრომდე. ამ გადასახადების გამოკლებით, მეორე კვარტლის ჩვეულებრივი მოგება იყო 2.097 მლნ ევრო, 5% -ით მეტი, ვიდრე წინა წლის ანალოგიური კვარტალი: 2011 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი კვარტალური ჩვეულებრივი მოგება, ლათინურ ამერიკაში არსებული საკრედიტო ზრდის ზრდით, ჩრდილოეთით განაგრძო მომგებიანობა. ამერიკამ ასევე შეამცირა ევროპაში ხარჯები.

BBVA შედეგები

რაც შეეხება BBVA– ს, მან მიიღო 2.442 მილიონი ევროს წმინდა მოგება 2 წლის მეორე კვარტალამდე, რაც წინა წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით –2019% –იანი ვარიაციით გამოირჩევა, როგორც კომპანიის ინფორმაციით ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ეროვნულ კომისიას ( CNMV). შენიშვნაში, ბანკმა განმარტა, რომ შედეგი განპირობებულია ფინანსური აქტივების უფრო გაუარესებით, რაც გამოწვეულია აშშ – ში, მექსიკასა და თურქეთში, განსაკუთრებით პირველ კვარტალში, უფრო მეტი რეზერვირების საჭიროებით.

ამასთან, ბანკის აღმასრულებელმა დირექტორმა ონურ გენჩმა ხაზი გაუსვა ბანკის მიერ წლის მეორე კვარტალში მიღებულ ”შესანიშნავ შედეგებს”, ამ პერიოდში მოგებამ 1.278 მილიონი შეადგინა. წლიური მონაცემებით, ეს კვარტალური მოგება 2,6% -ით მეტი იყო BBVA ჩილელის ჩათვლით, რომელიც საწარმომ 2018 წლის ივლისში გაყიდა, თუმცა ჩილეს შვილობილი კომპანიის გათვალისწინების გარეშე, შედეგი 6% -ით მეტი იქნებოდა. იმ მონაცემებში, რომლებმაც იმედგაცრუება მოახდინეს ინვესტორების დიდ ნაწილზე, რომლებმაც აირჩიეს პოზიციების გაუქმება ეროვნული კაპიტალის შერჩევითი ინდექსის ამ მნიშვნელობაში, Ibex 35.