საფონდო ბირჟის მაკროეკონომიკური გარემო

რა თქმა უნდა, საფონდო ბირჟის მაკროეკონომიკური გარემო ძალიან გადამწყვეტი იქნება, რომ უახლოეს თვეებში შეგვეძლოს სამართლიანი და დაბალანსებული საინვესტიციო პორტფელი. იმისათვის, რომ რაც შეიძლება ნაკლები შეცდომა დავუშვათ და ჩვენი დანაზოგების მომგებიანობის ოპტიმიზაცია უნდა მოხდეს, რაც საბოლოო ჯამში არის ამ შემთხვევებში. არ არის საკმარისი ფასიანი ქაღალდების შერჩევა საკუთარი კაპიტალის ბაზრებზე, არამედ ფინანსური ბაზრების გარემოებებთან ადაპტირება. ასე რომ, ამ გზით, მოგება, რომელსაც ახლა ვიღებთ, ბევრად უფრო ეფექტურია, ვიდრე აქამდე.

ამ ზოგად კონტექსტში ეჭვგარეშეა, რომ საფონდო ბირჟაზე ბიზნესის განვითარების ახალი შესაძლებლობები მუდმივად ჩნდება. თუნდაც ცვალებად მაკროეკონომიკურ გარემოში, როგორიცაა ის, რაც შეიძლება განვითარდეს დღეიდან. ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მიზეზია, რომლის კარგი ნაწილიც მცირე და საშუალო ინვესტორების ქმედებები ისინი წლებია. ველოდები რა შეიძლება მოხდეს ეკონომიკაში და მის ზოგიერთ ყველაზე მნიშვნელოვან პარამეტრში.

ასე რომ თქვენ შეძლებთ ნებისმიერი სახის ინვესტიციის სტრატეგიის შემუშავებას საფონდო ბირჟის განსხვავებული მაკროეკონომიკური გარემოთი, ჩვენ შემოგთავაზებთ რამდენიმე ყველაზე მნიშვნელოვანი გასაღებები რომ ამიერიდან უნდა წვლილი შეიტანოთ. ასე რომ თქვენ შეძლებთ საფონდო ბირჟაზე ოპერაციების ჩატარებას უფრო მეტი უსაფრთხოებით და უპირველეს ყოვლისა, საკუთარი თავის დაცვით სააქციო ბაზრებზე შესაძლო ჩარევისგან. რა თქმა უნდა, მისი შესრულება არ იქნება ძალიან რთული და შესაძლოა უახლოეს დღეებში მრავალი სიხარული შემოგთავაზოთ. ტექნიკური ხასიათის სხვა მოსაზრებების მიღმა და შესაძლოა ასევე მისი საფუძვლების თვალსაზრისით.

ეკონომიკური გარემო: პროცენტები

ეს უეჭველად იქნება ერთ – ერთი ფაქტორი, რომელიც მომავალი წლების განმავლობაში საფონდო ბირჟის კურსს შექმნის. ამა თუ იმ გაგებით, მონეტარული ხელისუფლების მიერ მიღებული გადაწყვეტილების წინაშე აღმოჩნდა. მიუხედავად იმისა, რომ ისინი გახსნიან ონკანს ფულის ფასზე ან თუ, პირიქით, ყველაფერი გაგრძელდება, როგორც ახლა იყო. ანუ ფულის იაფი ფასი და რამდენად დაეხმარა მას ძველი კონტინენტის საფონდო ინდექსები დიდი ინტენსივობით გაიზარდა ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში. მცირე და საშუალო ინვესტორების კარგ ნაწილს ეცოდინება ეს გადაწყვეტილება, რომელიც გავლენას მოახდენს თქვენს ინტერესებზე ფულის სამყაროსთან ურთიერთობაში.

მეორეს მხრივ, თქვენ არ შეგიძლიათ დაგვავიწყდეს, რომ ჩვენ ვაწყდებით საფონდო ბირჟის მაკროეკონომიკურ გარემოს, რომელზეც გავლენას ახდენს შენელება საერთაშორისო ეკონომიკაში. და ეს, რა თქმა უნდა, არ არის კარგი ამბავი ინვესტორებისთვის, მით უფრო, რომ კომპანიები ჩამოთვლილნი არიან საკუთარი კაპიტალის ბაზრებზე. იმის გამო, რომ მაკროეკონომიკურ გარემოში, საფონდო ბირჟის ცვალებადობაში, სხვა გზა აღარ გექნებათ, თუ არ შეცვლით თქვენს საინვესტიციო პორტფელს, რათა განათავსოთ იგი იმ ახალ დროებთან, რომლებშიც ცხოვრება მოგვიწევს.

ამუხრუჭებს ეკონომიკას

კიდევ ერთი ასპექტი, რომლის გარკვევა უახლოეს თვეებში უნდა გაკეთდეს, არის ის, თუ რამდენად აპირებს ეკონომიკის შენელებას. მიმართულების კაპიტალის ბაზრები, ამა თუ იმ გაგებით. თქვენ მზად უნდა იყოთ ამ ახალი სიტუაციის წინაშე, რომელიც უეჭველად შეიძლება გაჩნდეს ნებისმიერ დროს. ინვესტიციის სტრატეგიის ცვლილებით, რომელიც უნდა მიიღოთ შემდეგი რამდენიმე კვირის განმავლობაში. ცვალებად სამყაროში, როგორც ეს ხდება საფონდო ბირჟაზეც და ამით შეიძლება ბევრი ფული დაკარგოთ ან პირიქით მოიგოთ იგი.

ამ თვალსაზრისით, თქვენი ქმედებების საერთო მნიშვნელი ან ეჭვგარეშეა, რომ საღი აზრი და სიფრთხილე იქნება ნებისმიერი სახის საინვესტიციო სტრატეგიის განხორციელება. რადგან ეჭვი არ არის, რომ ის, რასაც თამაშობთ, თქვენი საკუთარი ფულია და ამან უნდა დააფიქროთ იმ ქმედებებზე, რომელთა შემოტანაც დღეიდან უნდა დაიწყოთ. გასაკვირი არ არის, რომ შეიძლება არსებობდეს ა ბიზნეს ციკლის ცვლილება ნებისმიერ დროს ყველაფერთან ერთად ეს მხრივ ხდება საფონდო ბირჟის მაკროეკონომიკური გარემო. კიდევ ერთი მოსაზრების მიღმა, რომელიც ახლავე უნდა შეაფასოთ.

ჩანთებში გადახურება

რა თქმა უნდა, ეს არის ასპექტი, რომელიც უნდა იქნას მიღებული საფონდო ბირჟაზე პოზიციების დასაკავებლად. რადგან ეჭვგარეშეა, რომ ბოლო თვეების განმავლობაში კაპიტალის ბაზრებმა ბევრი მოიმატა, აქციებით დააფასეს დაახლოებით 50%. ამ თვალსაზრისით, ბევრი ხმა არსებობს, რომელიც აფრთხილებს, რომ შესწორებები ძალიან ახლოსაა და მათში შეგვიძლია მრავალი ევრო დავტოვოთ. არ უნდა დაგვავიწყდეს ეს ასპექტი, თუ არ გვინდა მომდევნო თვეებში სხვა სიურპრიზები გვქონდეს. მართალია, ბოლო წლების განმავლობაში ბევრი ფასიანი ქაღალდი ჩამორჩა, განსაკუთრებით საბანკო სექტორს.

საფონდო ბირჟის ამ მაკროეკონომიკურ გარემოში არ შეიძლება დაგვავიწყდეს, რომ ერთ-ერთი ყველაზე უსაფრთხო ვარიანტია ყოფნა სრული ლიკვიდურობა. სააქციო კაპიტალის ბაზრებისთვის ნაკლებად ხელსაყრელი სცენარების თავიდან ასაცილებლად და რაც უეჭველად შეიძლება მოხდეს ამიერიდან. ამ თვალსაზრისით, შეიძლება არსებობდეს ძალიან რთული სცენარი, რომელიც უნდა გაითვალისწინოთ თქვენი ინვესტიციის სტრატეგიის დაგეგმვისას. ამა თუ იმ გაგებით და ეს მოითხოვს ამა თუ იმ სისტემას თქვენი ქმედებების დაწესება საფონდო ბირჟაზე. ცვლადების მთელი სერიით, რომელიც შეიძლება გაჩნდეს ნებისმიერ დროს და სიტუაციაში.

ზოგიერთი რისკი უფრო მაღალია

ბანკინტერის ანალიზის დეპარტამენტი მიუთითებს სხვადასხვა რისკებზე, რომელთა შორის გამოირჩევა შემდეგი: ჩინურ-ამერიკული ვაჭრობა, Brexit, ევროპული ციკლი და დემოგრაფია. სადაც გაუმჯობესდა ჩინეთ-ამერიკული მოლაპარაკებების პერსპექტივები. მიუხედავად იმისა, რომ Brexit– თან დაკავშირებით ახლა ყველაზე „ბნელ მომენტს“ ვატარებთ, მისი საბოლოო შედეგი არ იქნება დესტრუქციული (ვადების გახანგრძლივება და საქონლით ვაჭრობის დამცავი პუნქტის გამოყენება).

ეს ასევე გვიჩვენებს, რომ ევროპული ციკლი გახდა ყველაზე დაუცველი ფრონტი და უარყოფითი დემოგრაფია გაერთიანებულია, როგორც ყველაზე სერიოზული სტრუქტურული საფრთხე ეკონომიკური ექსპანსიის მდგრადობისთვის, განსაკუთრებით ევროპაში. Ამ თვალსაზრისით, არც თუ ისე ხელსაყრელია ინვესტორებისთვის პოზიციების დაკავება კაპიტალის ბაზრებზე. ან თუნდაც არა იმდენი ინტენსივობით, როგორც ეს საუკეთესო სცენარებში იქნებოდა.

ხელსაყრელი ფაქტორები საფონდო ბირჟისთვის

ბანკინტერის ანალიზის დეპარტამენტის აზრით, ამ სცენარის განმარტებისთვის ოთხი არგუმენტი არსებობს კაპიტალის ბაზრებზე. ეს არის ლიკვიდურობა, პროცენტები, კორპორატიული მოგება და გლობალური ბიზნეს ციკლის ინერცია. ლიკვიდობის შემოღება ცენტრალური ბანკების მიერ და წარმოქმნილი გლობალური ეკონომიკური ექსპანსიით ისინი განაგრძობენ აქტივების ფასების ზრდას. ფედერალური ბანკიც კი შეწყვეტს ლიკვიდობის გადინებას, რადგან თვლის, რომ სექტემბერში მისი ბალანსის ზომა უკვე ადეკვატური იქნება.

და არ ჩანს, რომ ის კვლავ აპირებს განაკვეთების ზრდას. სინამდვილეში, არც ერთი მაღალი დონის ცენტრალური ბანკი არ გაზრდის განაკვეთებს 2019 წელს (ყოველ შემთხვევაში). ბიზნესის სარგებელი ისინი განაგრძობენ ღირსეული ტემპით გაფართოებას (S&P 500 + 9,7% 2019 წელს, მაგალითად) და გლობალური ციკლი ინარჩუნებს ექსპანსიურ ინერციას, მიუხედავად იმისა, რომ მან დაკარგა ენერგია. ეს კომბინაცია შეიძლება მძლავრი აღმოჩნდეს საფონდო ბირჟაზე, როგორც აქტივების კლასი და მით უფრო, თუ გავითვალისწინებთ მომგებიანი ინვესტიციის ალტერნატივების დეფიციტს: ობლიგაციები ძალიან დაბალი ან თუნდაც უარყოფითი მოსავლიანობით, ანაბრები ხშირად ექვემდებარება ღირებულებას და უძრავი ქონება უკვე მაღალ დონეზე.

ისე, რომ ჩანთებიდან ბევრს არ მოელოდა

ბანკინტერის ანალიზის დეპარტამენტიდან ისინი მომხრენი არიან შერჩევისა, ისევე როგორც ბოლო კვარტალი: ჩვენ პრიორიტეტს ვანიჭებთ ამერიკის საფონდო ბაზარს, შემდეგ კი, უფრო მეტი რისკის გათვალისწინებით, ბრაზილია და ინდოეთი. ჩვენ დავრჩებით ევროპისა და იაპონიის გარეთ, რომელთა პოტენციალს არ აქვს მიმზიდველობა. ეს არ შეცვლილა. მათ სჯერათ, რომ ღირს გამოაშკარავება, მაგრამ ფართო დროის პერსპექტივით. მისი განახლებული შეფასებები გარკვეულწილად უფრო მაღალია, ვიდრე 3 თვის წინ, გარდა Nikkei 225-ისა, რომლის მოსალოდნელი მოგება არაა მიმზიდველი.

ბანკინტერის ანალიზის პროგნოზები ზრდის მის შეფასებებს EuroStoxx 50, Ibex 35 და S & P 500 რადგან ბოლო 3 თვის განმავლობაში 10 წლიანი ობლიგაციების საბაზრო შემოსავალი (IRR) პროპორციულად შემცირდა, ვიდრე კორპორატიული შედეგების პროგნოზი გადაიხედება ქვევით. ეს გარკვეულწილად ზრდის შეფასებას, მაგრამ ნაკლებად გამამხნევებელ არგუმენტზე დაყრდნობით: პროცენტული განაკვეთები დაბალია, ანაზღაურებს მოსალოდნელი მოგების შემცირება. პროგნოზები 9.815 ქულაა Ibex 35– ისთვის, 3.634 EuroStoxx 50– ისთვის და 3.249 S&P 500 – ისთვის.

ეს ყველაფერი მყარი დოლარის კონტექსტში (1,13-დან 1,20-მდე), იენი ნაკლებად სუსტია, ვიდრე საჭიროა (124/130) და ნავთობი უფრო ძვირია, ვიდრე ეს იქნებოდა შესაფერისი (Brent 65-დან 70 აშშ დოლარს შორის) სავარაუდოდ შემცირების შემცირება OPEC– ის მიერ და რომ მას შეუძლია განახორციელოს.