არგუმენტები ოქროს ფონდებში ინვესტიციისთვის

1996 წლიდან მომარაგებასა და მოთხოვნას შორის ზღვარი ძალიან მკაცრი იყო. 1996, 1997, 2000 და 2001 წლებშიც კი მიწოდება არასაკმარისი იყო და აქციებში დეფიციტი წარმოიშვა. 80-იანი წლების დასაწყისში უნცია ოქროს გადაიხადეს 850 აშშ დოლარად. მომდევნო ორი ათწლეულის განმავლობაში ფასი დაეცა და 1999 წელს უნციაზე 250 დოლარს მიაღწია და ამან განაპირობა სამთო კომპანიები, როდესაც საქმე კვლავ მოიძიებს.

მიწოდების თვალსაზრისით, 2018 წელს, წარმოება შემცირდა 4% -ით, ბოლო 65 წლის განმავლობაში ყველაზე დიდი შემცირება. ეს ამართლებს, რომ 2020 წლისთვის მოლოდინი ითვალისწინებს, რომ ოქროს წარმოება შემცირდება 30% -ით და ეს იქნება ფაქტორი, რომელიც ხაზს უსვამს ფასებს. მნიშვნელოვანია იცოდეთ, რომ ეს არის ძალიან არაელასტიური შეთავაზება. მაღაროს გეოგრაფიულად განთავსების შემდეგ ოქროს მოპოვებას 4-7 წელი სჭირდება.

ნებისმიერ შემთხვევაში, ოქრო ერთ – ერთი ალტერნატივაა თავშესაფრის ძებნა საკუთარი კაპიტალის ბაზრებზე არასტაბილურობის სცენარების ფონზე. შუამავლობის მინდვრებით, რომელიც შეიძლება იყოს ორი ციფრი. ინვესტიციის საშუალებით, რომლის დივერსიფიკაციაც შესაძლებელია, რადგან მისი გამოწერა შესაძლებელია ამ ძვირფასი ლითონის საინვესტიციო ფონდების, სამკაულების, ბუილონისა და მონეტების საშუალებით. სხვა ფინანსური აქტივებისგან განსხვავებით, რომლებიც უფრო სტატიკურია თქვენს ინვესტიციებში წარმოქმნილ მიწოდებაში.

ოქრო: ცენტრალური ბანკების როლი

წარმოშობილი ერთ-ერთი ტრადიციული ფაქტორი ოქროს ფასის ძლიერი ვარდნა ისინი ცენტრალური ბანკები იყვნენ. ამ საქციელის მიზეზი აიხსნება მაღალი პროცენტებით, რომლითაც ისინი ცხოვრობდნენ. იმის გამო, რომ ოქროს ფლობა თავისთავად არ ახდენს რაიმე სახის სამაგიეროს გადახდას, ცენტრალური ბანკები შეზღუდული მონეტარული პოლიტიკის დროს, რაც მათ გააკეთეს, გაყიდეს ან სესხეს ოქრო სხვა ქვეყნების სესხის სანაცვლოდ. მაღალი საპროცენტო განაკვეთები რეზერვებში ოქროს შესაძლებლობის ღირებულებას გადაჭარბებულად აქცევდა და, შესაბამისად, ბანკები მიდრეკილნი იყვნენ მიწოდებას გაზრდის და ბაზარი ოქროთი დატბორილი ჰქონდათ.

დღეს სიტუაცია რადიკალურად საპირისპიროა. საპროცენტო განაკვეთები ძალიან დაბალია არც ძლიერი ზრდის პერსპექტივებია. შედეგად, მნიშვნელოვნად შემცირდა შესაძლებლობის საფასური და თუ ამას დავუმატებთ სესხის გარიგების განხორციელების ხარჯებს და გრძელვადიანი ინვესტიციის პოტენციურ რისკს, მთლიანი დაბალ მოსავლიანობის მრუდით, ეს საკმარისი მიზეზია იმის დასაფიქრებლად, რომ ცენტრალური ბანკები აპირებენ მაქსიმალურად შეზღუდეთ ოქროს გაყიდვები და გონივრულიც კია ვიფიქროთ, რომ ისინი შეიძლება იყვნენ წმინდა მყიდველები ისეთი ფაქტორების გამო, როგორიცაა ინფლაციისგან დაცვა, რასაც მოგვიანებით განვმარტავთ.

ჩინეთის მიერ მასობრივი შეძენა

ჩინეთი განაგრძობს მასიურად ყიდვას ამერიკული ვალი ხოლო ჩრდილოეთ ამერიკის ეკონომიკა გააგრძელებს დეფიციტის ბიუჯეტების წარმოდგენას. პირველი შეფასებით (რომელსაც მეტი მნიშვნელობა არ აქვს, ვიდრე არის, მხოლოდ სავარაუდოა) მიგვანიშნებს, რომ ბოლოდროინდელი ქარიშხლების რეკონსტრუქცია შეიძლება უფრო ძვირი ღირდეს, ვიდრე ერაყის ომი, რომელიც ბოლო ათწლეულების განმავლობაში განვითარდა. რამოდენიმე ალტერნატივიდან ერთ-ერთი, რომელიც ჩინეთის ფულადი ხელისუფლების დივერსიფიკაციის წყაროდ იქნა შეთავაზებული, იყო ოქრო.

ამ დროისთვის ბანკები ფლობენ ცნობილი ოქროს ოქროს მარაგის დაახლოებით 20% -ს. ეს ძალიან მნიშვნელოვანი ტომია, რომლის დაწყების შემთხვევაშიც დაუბრუნეთ ნასესხები ოქროს ნაწილი, შეიძლება ხაზგასმით აღნიშნოს უნციაზე ფასების ზრდა მკაცრად. ნებისმიერ შემთხვევაში, ეს არის დრო, როდესაც ამ ფინანსურ აქტივში შესაძლებელია პოზიციების დაწყება, რათა დანაზოგი საშუალო და გრძელვადიან პერიოდში იყოს მომგებიანი. ოპერაციაში, რომელიც, რა თქმა უნდა, არ არის რისკის შემცველი, ინვესტიციის ამ ალტერნატივის მახასიათებელი მახასიათებლების გამო, ისევე როგორც ყვითელი ლითონი ამჟამად.

მოთხოვნის ფაქტორები

ინდოეთი აგრძელებს უზარმაზარი ნაჩვენები სიმტკიცე თქვენს მოთხოვნაში. ტრადიციულ სექტორებს (სამკაულები და სტომატოლოგია) ოქროზე მოთხოვნა შეუერთდა თავად სამთო კომპანიების ინვესტიციების გამო. ეს სუბიექტები ყიდიან თავიანთ პროდუქციას, სანამ მოპოვებენ მას Forward– ით. მათ მომავალში ოქრო გაყიდეს, რადგან:

• ზოგი კომპანია წლების ციცაბო დაცემის შემდეგ ისინი სპეკულირებდნენ ოქროში 80 – იან და 90 – იან წლებში დათვის ბაზრების მოლოდინით.
• სხვა კომპანიები ენდობიან ფიუჩერსების ბაზარი შეძლოს მაღაროს გამოყენებამდე ფასის დონის დაფიქსირება (”ჩაკეტვა”) და რისკების შემცირება.
• ისარგებლეთ შესაძლებლობის ღირებულება რომ თქვენი პრემიუმ თანხა გქონდეთ ბალანსებში უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთებისთვის.
• სექტორი სამკაულები და სტომატოლოგია ის არაელასტიურია. მათი წარმოების დონეზე გავლენას არ ახდენს უნციის ფასის ცვლილებები.
• ოქროს ზრდის ზრდის წინაშე კომპანიებს უწევთ იყიდეთ გაყიდვების ნაწილი (ყიდვა-უკან). ეს არის ფასების აქციის ერთ-ერთი მთავარი მამოძრავებელი უნცია 460 აშშ დოლარამდე, სადაც ამჟამად ვართ.
• China ამასთან, მან ოქროს მოთხოვნა მოიმატა იმის გამო, რომ ნებადართულია ოქროს ყიდვა ინვესტიციისა და სპეკულაციური მიზნებისთვის.

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი ფაქტორია მსოფლიო ოქროს საბჭო. WGC– მ დაუშვა, რომ ლონდონის და აშშ – ს ლონდონის საფონდო ბირჟის საშუალებით (და ისწავლება ავსტრალიის საფონდო ბირჟისთვის) შესაძლებელია ინვესტიცია განხორციელდეს პირდაპირ ოქროს და არა ოქროს მომპოვებელ კომპანიებში. ესპანელ ინვესტორს საშუალება აქვს მონაწილეობა მიიღოს ამ ბაზარზე SG ორდერების მეშვეობით.

უსაფრთხო თავშესაფრის აქტივების ფაქტორები

ვერაფრით აღმოვაჩენთ იმით, რომ გვახსოვს, რომ ოქრო არ არის დამოკიდებული მფლობელის ფინანსურ ძალაზე ან რეიტინგზე. ეს არის აქტივი, რომელიც არ შეიცავს ვალდებულებებს, შესანიშნავია ინვესტიციისთვის იმ სიტუაციებში, სადაც მაღალია დავალიანების დონე და ბუშტების რისკი. არსებობს გარკვეული კონსენსუსი მსოფლიოში უძრავი ქონების ბუშტის არსებობის შესახებ. მიუხედავად იმისა, რომ ესპანეთში ჩვენ დავინახეთ საცხოვრებლის მეტეორიული ზრდა, ეს არ არის იზოლირებული ფენომენი. ლონდონი ან აშშ ორმაგ ნიშნებს ინარჩუნებენ. ჩრდილოეთ ამერიკის ოჯახებში სესხის დონე 80% -ზე მეტია და აშკარად საუკეთესო ადგილია ოქრო აფეთქების შემთხვევაში.

კიდევ ერთი ფენომენი, რომელიც ხაზს უსვამს ბაზრებს, არის წარმოებულების გამოყენების ზრდა, როგორც ფარდობითი დაცვა, რომელიც უზრუნველყოფილია ისეთი ფინანსური ინსტრუმენტების გამოჩენებით, როგორიცაა საკრედიტო ნაგულისხმევი სვოპები. თავად Warrent Buffer- მა თქვა: ”ჩვენი აზრით, წარმოებულები წარმოადგენს მასობრივი განადგურების ფინანსურ იარაღს, რომელიც საფრთხეს შეიცავს, რაც აშკარად არ არის, მაგრამ ეს არის მომაკვდინებელი”.

მაღალი ბერკეტით

ბერკეტის ეს ზრდა, როგორც უძრავი ქონების სექტორის ევოლუციის, ასევე დერივატორების გამოყენების გამო, ამასთან ერთად უცხო ხელში იყოს ჩრდილოეთ ამერიკის სესხის 65% (ისტორიულად 50%) იწვევს პროდუქტების მოძიებას, რომლებიც უკავშირდება, როგორც ოქროს შემთხვევაში. მიუხედავად იმისა, რომ პოზიციები ყოველთვის დიდი სიფრთხილით უნდა იქნეს მიღებული არასტაბილურობის გამო, რაც ამ მნიშვნელოვან ფინანსურ აქტივს შეიძლება წარმოადგინოს დღეიდან. სადაც არ შეიძლება გამოირიცხოს მათი ფასების რაიმე სახის შესწორებები, რაც შეიძლება მეტად აგრესიული ფსონის გაკეთება იყოს ამ თავშესაფრის ფასეულობაზე.

ოქროს კარგად იცავს ორივე ინფლაციური ან დეფლაციური სცენარები და იგი წარმოდგენილია როგორც აქტივი, რომელიც უკავშირდება დოლარის ევოლუციასთან. ინვესტორებისთვის, რომლებიც მწვანე ფულის გაუფასურებას ელიან, ეს მომგებიანობის პოტენციური წყაროა. კიდევ ერთი საინტერესო ფაქტი ისაა, რომ ევროში ინვესტორებისთვის ოქროს შეფასება მინიმალური იყო და გაერთიანებულ სამეფოში მომხდარი Brexit– ის გამო გვერდითი დიაპაზონში გადავიდა არასტაბილურობის მაღალი დოზებით.

მოთხოვნა ოქროს თანხებზე

არსებობს რამდენიმე ასპექტი, რომელიც უნდა იქნას გათვალისწინებული ამ ინვესტიციის შესაფასებლად ამ მომენტიდან ფასებიდან. რომელთა შორის გამოირჩევა შემდეგი, რომელსაც ქვემოთ გამოვყოფთ მცირე და საშუალო ინვესტორების მიერ გასაანალიზებლად, მათი ოპერაციების მომგებიანი მიზნით:

ადგილობრივი ვალუტის შეფასება მწარმოებელ ქვეყნებს დოლართან მიმართებაში; ისეთ ქვეყნებს, როგორიცაა სამხრეთ აფრიკა, ავსტრალია და კანადა, თავიანთი ხარჯები ადგილობრივი ვალუტით გადაიხადეს, შემოსავალი დოლარში.

დიდი ღონისძიებები მოთამაშე ინდუსტრია, მაგალითად გოლდფილდის ჰარმონიის მტრული აღება, უარყოფითად იქნა მიღებული ბაზრის მიერ. ეს განმარტავს, რომ ეს შეიძლება მომდევნო თვეებში მოხდეს, ისინი შეიძლება ერთდროულად იყოს ლაშქრობები ნედლეულში მთავარი ვალუტის ბლოკირების აფასებით (თუმცა უნციის უკანასკნელი ზრდის შემდეგ ეს დიფერენციალი იხურება).

განსაკუთრებული შეფასება, რომელსაც ყვითელი ლითონი აკეთებს უმცირესობის ინვესტორები, შედარებით სხვა კლასის ბევრად უფრო ჩვეულებრივი ვარიანტებისა, მაგალითად, აქციების ყიდვა-გაყიდვა საფონდო ბირჟაზე ან თავად საინვესტიციო ფონდები. ახალ სცენარში, რომელშიც წლების განმავლობაში ჩნდება ახალი ინვესტიციის ფორმულები, ზოგი მათგანი აშკარად ინოვაციურია. ისე, რომ გაიზარდოს პროდუქტები, რომლითაც დანაზოგი ამ დროს შეიძლება იყოს მომგებიანი. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთ მათგანს აშკარა რისკი აქვს თავის პოზიციებზე.