მკვეთრი თანაფარდობა

Sharpe Ratio შეიმუშავა უილიამ შარპმა

კოეფიციენტები ფართოდ გამოიყენება ფინანსურ სამყაროში, განსაკუთრებით სხვადასხვა კომპანიის ეკონომიკური მდგომარეობის გასაანალიზებლად და შესადარებლად. მაგრამ ასევე არის კოეფიციენტები, რომლებიც გვეხმარება სახსრების ანალიზში, როგორიცაა Sharpe თანაფარდობა, რაზეც ჩვენ ვისაუბრებთ ამ სტატიაში.

ეს არის თანაფარდობა, რომელიც ძალიან დაგვეხმარება, როცა გვინდა შევადაროთ სხვადასხვა საინვესტიციო ფონდები. ჩვენ განვმარტავთ, რა არის Sharpe Ratio, რა არის მისი ფორმულა და როგორ განვსაზღვროთ შედეგი. ვიმედოვნებ, რომ თქვენთვის სასარგებლო და საინტერესო იქნება.

რა არის Sharpe თანაფარდობა?

Sharpe Ratio-ის მიზანია გაზომოს კავშირი ანაზღაურებასა და საინვესტიციო ფონდის ისტორიულ არასტაბილურობას შორის

როგორც კარგად იცით, კოეფიციენტები არის კომპანიის ეკონომიკური მდგომარეობის მაჩვენებლები. მათი წყალობით ჩვენ შეგვიძლია ჩავატაროთ ამომწურავი ანალიზი კომპანიებზე სხვადასხვა ფინანსურ ერთეულებს შორის ურთიერთობის დამყარებით. მათი გამოთვლებით მიღებული შედეგი არის მოცემული კომპანიის ფინანსური მდგომარეობა ან ეკონომიკური ბალანსი, რამდენადაც ჩვენ სწორად განვმარტავთ შედეგს.

დროის მოცემულ პერიოდში სხვადასხვა კოეფიციენტების შედარებით, ჩვენ შეგვიძლია გავიგოთ მეტი კომპანიის მენეჯმენტის შესახებ, იყო თუ არა იგი ადეკვატური. Ამგვარად გაგვიადვილდება მომავალ ცვლილებებთან ადაპტაცია და უპასუხეთ მათ ეფექტური გადაწყვეტილებებით.

რაც შეეხება Sharpe Ratio-ს, ის შეიმუშავა ამერიკელმა ეკონომისტმა უილიამ შარპმა, რომელიც დაჯილდოვებულია ნობელის პრემიით. ამ თანაფარდობის მიზანია რიცხობრივად გაზომოს კავშირი მომგებიანობასა და ისტორიულ არასტაბილურობას შორის. საინვესტიციო ფონდი. ამისათვის ჩვენ უბრალოდ უნდა გავყოთ იმ ფონდის მომგებიანობა, რომელიც გვაინტერესებს, რისკის გარეშე გამოვაკლოთ საპროცენტო განაკვეთი, იმავე პერიოდის განმავლობაში ამ მომგებიანობის სტანდარტულ გადახრას ან ცვალებადობას შორის. ფორმულა ასეთი იქნება:

Sharpe Ratio = ფონდის ანაზღაურება – რისკის გარეშე საპროცენტო განაკვეთი (სამთვიანი გადასახადები) / ისტორიული არასტაბილურობა (ანაზღაურების სტანდარტული გადახრა)

როგორ არის განმარტებული Sharpe თანაფარდობა?

Sharpe Ratio არის საზომი ორი ან მეტი ფონდის ერთმანეთთან შედარების მიზნით

ახლა, როდესაც ჩვენ ვიცით, რა არის Sharpe Ratio და როგორ გამოვთვალოთ იგი, მნიშვნელოვანია, რომ ვიცოდეთ შედეგის ინტერპრეტაცია. ისე, რაც უფრო მაღალია Sharpe Ratio, მით უკეთესი იქნება მოცემული ფონდის მომგებიანობა. კი ნამდვილად, ინვესტიციაში ჩართული რისკის ოდენობასთან დაკავშირებით.

რაც უფრო მეტი არასტაბილურობაა, მით უფრო მაღალია რისკი. ეს არის იმის გამო, რომ ალბათობა იმისა, რომ ფონდს, რომელსაც ჩვენ ვიანგარიშებთ, ექნება უარყოფითი ანაზღაურება, ყოველთვის უფრო დიდია, რაც უფრო მეტი არასტაბილურობაა მის შემოსავლებში. თუმცა, როდესაც არასტაბილურობა მაღალია, მაღალი პოზიტიური მოგებაც უფრო სავარაუდოა.

ამ მიზეზით, Sharpe Ratio უფრო დაბალია და განტოლების მნიშვნელი უფრო მაღალია, როდესაც ფონდს აქვს მაღალი ცვალებადობა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ: თუ ფონდის NAV მერყეობდა 80-დან 120-მდე მთელი წლის განმავლობაში, მისი ისტორიული არასტაბილურობა უფრო მაღალია, ვიდრე ფონდის, რომლის NAV იყო 95-დან 105-მდე იმავე წლის განმავლობაში. ინვესტორების უმეტესობა არა მხოლოდ ეძებს სახსრებს, რომლებიც აცხადებენ ისტორიულად უფრო მაღალ შემოსავალს, არამედ მოძებნეთ სახსრები, რომლებიც ასევე მუდმივად ვითარდებოდა დროთა განმავლობაში, დიდი აღმავლობისა და დაღმასვლის გარეშე. Sharpe Ratio-ის ოდნავ უკეთ გასაგებად, ქვემოთ მოვიყვანთ მაგალითს.

მაგალითი

დავუშვათ, რომ არსებობს ორი წილობრივი ურთიერთდახმარების ფონდი, რომლებიც ახორციელებენ თავიანთ ინვესტიციებს იმავე ბაზარზე. როგორ გავზომოთ თქვენი Sharpe თანაფარდობა? ვაპირებთ გამოთვლას ერთი წლის განმავლობაში, ვიწყებთ ამით ფონდი A:

  • სარგებელი 1 წელიწადში: 18%
  • არასტაბილურობა 1 წელიწადში: 15%
  • 3 თვიანი გადასახადები: 5%
  • წლის მინიმუმი: -5%
  • წლის მაღალი მაჩვენებელი: +22%
  • მკვეთრი თანაფარდობა = (18-5) / 15 = 0,86

სამაგიეროდ, პროცენტები ფონი B არიან:

  • სარგებელი 1 წელიწადში: 25%
  • არასტაბილურობა 1 წელიწადში: 24%
  • 3 თვიანი გადასახადები: 5%
  • წლის მინიმუმი: -15%
  • წლის მაღალი მაჩვენებელი: +32%
  • მკვეთრი თანაფარდობა = (25-5) / 24 = 0,83

მიუხედავად იმისა, რომ A ფონდის შემოსავალი უფრო დაბალია, ვიდრე ფონდი B, მისი Sharpe კოეფიციენტი უფრო მაღალია. ეს იმიტომ ხდება, რომ ამ ფონდის არასტაბილურობა უფრო დაბალია. Სხვა სიტყვებით: ფონდი A ნაკლებად მერყეობდა ვიდრე ფონდი B, რომელსაც უფრო მეტი აღმავლობა და ვარდნა ჰქონდა ვიდრე პირველს. მიუხედავად იმისა, რომ საბოლოოდ A ფონდის მომგებიანობა უფრო დაბალი იყო, მას არასოდეს დაუკარგავს იმდენი, როგორც B ფონდი. უარეს შემთხვევაში, მოგება იყო -5%, ხოლო მეორე ფონდმა დაკარგა 15% -მდე.

მე წარმომიდგენია, რომ თქვენ უკვე მიხვდით, რომ ერთი ფონდის Sharpe Ratio-ის გამოთვლა ჩვენთვის ნაკლებად გამოდგება. ეს უფრო საზომია ერთმანეთისგან ორი ან მეტი თანხის ყიდვა, როგორც ჩვენ გავაკეთეთ ამ მაგალითში.

მიუხედავად იმისა, რომ სხვა ინდიკატორები ზომავენ სახსრებს მათი გადახრით მათი საცნობარო ინდექსიდან, რომელიც ცნობილია როგორც საორიენტაციო მაჩვენებელი, Sharpe Ratio შესანიშნავი ვარიანტია. სხვადასხვა სახსრების დაბრუნების სტანდარტული გადახრის ან ისტორიული არასტაბილურობის გაზომვა და მათი შედარება ამგვარად. უმჯობესია იყოთ უსაფრთხოდ!


სტატიის შინაარსი იცავს ჩვენს პრინციპებს სარედაქციო ეთიკა. შეცდომის შესატყობინებლად დააჭირეთ ღილაკს აქ.

იყავი პირველი კომენტარი

დატოვე კომენტარი

თქვენი ელფოსტის მისამართი გამოქვეყნებული არ იყო.

*

*

  1. მონაცემებზე პასუხისმგებელი: მიგელ ანგელ გატონი
  2. მონაცემთა მიზანი: სპამის კონტროლი, კომენტარების მართვა.
  3. ლეგიტიმაცია: თქვენი თანხმობა
  4. მონაცემთა კომუნიკაცია: მონაცემები არ გადაეცემა მესამე პირებს, გარდა სამართლებრივი ვალდებულებისა.
  5. მონაცემთა შენახვა: მონაცემთა ბაზა, რომელსაც უმასპინძლა Occentus Networks (EU)
  6. უფლებები: ნებისმიერ დროს შეგიძლიათ შეზღუდოთ, აღადგინოთ და წაშალოთ თქვენი ინფორმაცია.