ბირჟის კრახი: რა რეაგირება მოახდენს აქციებს ამიერიდან?

ეს არის სრული საფონდო ბირჟის კრახი. ასე განსაზღვრავენ ფინანსური ანალიტიკოსები საკუთარი კაპიტალის ბაზრების ამჟამინდელ სცენარს. მას შემდეგ, რაც საერთაშორისო ბირჟებზე საშუალო ვარდნაა დაახლოებით 30%. სარეალიზაციო ზეწოლით, რომელიც 2008 წლის ბოლო ეკონომიკურ კრიზისშიც კი არ ჩანდა. ამის გამო ერთ-ერთი განსხვავება იმაშია, რომ ახლა ამორტიზაცია მოულოდნელად მოხდა. ეს არის მხოლოდ რამდენიმე კვირაში და არა ექვს თვეში, როგორც ეს მოხდა XNUMX-ე საუკუნის პირველ ათწლეულში.

ამ ზოგად კონტექსტში, რომელშიც კაპიტალის ბაზრები მოძრაობენ, კითხვა, რომელსაც მცირე და საშუალო ინვესტორები ამჟამად უსვამენ საკუთარ თავს, არის ის, თუ რა რეაგირება ექნება საფონდო ბაზრებზე ამიერიდან. რადგან იმ დროს, როდესაც ამ დღეებში გაყიდვები არ შესრულებულა, სხვა გზა არ არის დალოდება და ლოდინი. ა – ს წარმოების მიზანი ფინანსური ბაზრების აღდგენა. იმის ცოდნის გარეშე, თუ რა ვადებში იქნება ყველაფერი ნორმალური, ყოველთვის უნდა გავითვალისწინოთ, რომ ამ ეკონომიკურ კრიზისში გამარჯვებულები და დამარცხებულები იქნებიან, როგორც კორონავირუსის გაფართოების შედეგები.

ამ ასპექტის მიხედვით, არსებობს სხვადასხვა ნიუანსი, რასაც აჩვენებს ანალიზი, რომელსაც ამ დღეებში ახორციელებენ ფინანსური შუამავლები და რომელსაც შეუძლია ღირებული ინფორმაცია მიაწოდოს ინვესტორებს, რომ გადაწყვეტილება მიიღონ ამ მომენტიდან. როდესაც ისინი ყველა შემთხვევაში თანხმდებიან, რომ სიფრთხილე უნდა იყოს მათი ყველა ინვესტიციის სტრატეგიის საერთო მნიშვნელი. მას შემდეგ, რაც ძალიან ბევრი ფული დაიკარგა ძალიან რამდენიმე დღეში. საკმარისია გვახსოვდეს, რომ, მაგალითად, ავიაკომპანია IAG იგი გადავიდა ვაჭრობიდან თითქმის 8 ევრო თითო აქციაზე და თითქმის გადააჭარბა ორნიშნა დონეს. ან რა არის იგივე, მისი შეფასების თითქმის მესამედი კაპიტალის ბაზრებზე.

ჩანთებზე გამოკეტვა გამორიცხულია

ნებისმიერ შემთხვევაში, საფონდო ბირჟის საბოლოო დახურვა არ არის გამოსავალი იმ უკიდურესი არასტაბილურობის მდგომარეობისა, რომელიც კორონავირუსის გაფართოებამ შექმნა ბაზრებზე. საფონდო ბირჟის ხელმძღვანელის მოსაზრებაა იმის შესაძლებლობა, რომ ჩვენს ქვეყანაში კაპიტალის ბაზრები შეიძლება დაიხუროს საფონდო სავაჭრო ბაზრების განსაკუთრებული ცვალებადობის შედეგად. თუ არა, პირიქით, CNMV აღნიშნავს, რომ ბაზრების ევოლუცია დეტალურადაა შესრულებული და ის გამოიყენებს იმ ინსტრუმენტებს, რომლებსაც კანონმდებლობა საჭიროდ მიიჩნევს.

ამ თვალსაზრისით, ერთადერთი ღონისძიება, რომელიც არჩეულია არის მოკლევადიანი გაყიდვების შეჩერება, სადაც შეიძლება წარმოიშვას ამ უეცარი წარმოშობა ჩვენი ქვეყნის უწყვეტ ბაზარზე. ამ თვალსაზრისით, ესპანელი ინვესტორები ვეღარ შეძლებენ სპეკულირება მოკლევადიან პერიოდში სპეკულაციური ხასიათის ოპერაციებით საკუთარი კაპიტალის ბაზრის მთავარ ფასიან ქაღალდებში. სად შეძლეს აქამდე მილიონერი კაპიტალის მოგება. ნებისმიერ შემთხვევაში, ეს ღონისძიება გავლენას არ ახდენს ინვესტიციურ ფონდებზე, რომლებიც ჯერ კიდევ მოქმედებს და ამიტომ მათი დაქირავება შეუძლიათ ინვესტორებს, რომლებსაც მიაჩნიათ, რომ მსოფლიოს მასშტაბით აქციების შემცირება ამიერიდან გაგრძელდება.

გავლენა ფიქსირებულ შემოსავალზე

კიდევ ერთი დერივატივი ის არის, რომელიც გავლენას ახდენს ფიქსირებული შემოსავლის ბაზრებზე და რომელიც ამ ახალ სცენარს არ დაუცველია. ამ თვალსაზრისით, უნდა გვახსოვდეს, რომ სახელმწიფო ვალი თავდაპირველად თავიდან აცილებული იყო კაპიტალის განადგურებით. მაგრამ ბოლო კვირის განმავლობაში ინვესტორები გაქცეულან ფიქსირებული შემოსავლიდან. ესპანური ობლიგაციების პროცენტი, რომელიც თავის ფასთან მიმართებაში ვითარდება, გაორმაგდა მიდის 0,23% -დან გასული ოთხშაბათიდან 1% -მდე, რაც შეეხო გასულ ოთხშაბათს. იქ, სადაც პერიფერიული ვალია, ყველაზე მეტად იმოქმედა ამ ახალმა სცენარმა ეროვნულ ეკონომიკაში და ჩვენს საზღვრებს გარეთ. ამ მახასიათებლების საინვესტიციო ფონდებში მასიურად გაიყვანა.

მეორე მხრივ, ამ კვირაში დიდი გავლენა იქონია ამ ფინანსურ აქტივებზე დაფუძნებულ საინვესტიციო ფონდებზე. თან ამ სახსრების ამორტიზაცია დაახლოებით მინდვრებით 3% –დან 10% –მდე და არ შეიძლება დავივიწყოთ, რომ ეს პროდუქტები პენსიონერების გაუმჯობესების მრავალი პენსიონერის სტრატეგიის ნაწილია. მართალია ეს არის ფინანსური პროდუქტი, რომლის მიზანი და მუდმივი ვადა არ არის გათვლილი მოკლევადიანზე, არამედ პირიქით, საშუალო და განსაკუთრებით გრძელვადიან პერსპექტივაში. იმის შესაძლებლობით, რომ მათ შეძლონ აღდგენა წლის მესამე ან მეოთხე კვარტალიდან, როგორც ამას აღნიშნავენ ზოგიერთი ეროვნული მენეჯერი.

Ibex 35 კომპანია დაცულია

ასევე მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ესპანეთის აღმასრულებელმა ხელისუფლებამ დანერგა ერთ – ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ღონისძიება იმ კომპანიების დასაცავად, რომლებიც ჩამოთვლილია ჩვენი ქვეყნის სააქციო კაპიტალის შერჩევითი ინდექსში. შესაძლებელია OPAS უცხოელი ინვესტორების მიერ. ამ თვალსაზრისით, უნდა აღინიშნოს, რომ გამოცხადდა, რომ უცხოური ინვესტიციების შესახებ რეგულაციები გადაკეთდება, "რომ საფონდო ბირჟის კრახის გამო უცხოური კომპანიები არ აიღონ ესპანური კომპანიები". ეს არის ღონისძიება, რომელიც სამეფო დეკრეტის კანონის ნაწილია, რომელიც ამ სამშაბათს მინისტრთა საბჭომ დაამტკიცა ეკონომიკური ზომებით კორონავირუსის კრიზისის მოსაგვარებლად.

ნებისმიერ შემთხვევაში, ეს ზომები, რომლებიც გატარებულია, უპრეცედენტოა ჩვენი ქვეყნის დემოკრატიულ ისტორიაში. იმ დონემდე, რომ ისინი გავლენას მოახდენენ ინვესტორთა ურთიერთობებზე ფულის ყოველთვის რთულ სამყაროსთან, ყოველ შემთხვევაში მოკლევადიან პერიოდში. ამ მახასიათებლების მოძრაობა მსოფლიოში კაპიტალის ბაზრებზე არასდროს განვითარებულა და ამიტომ ამ საგანგებო გეგმების ზოგიერთ შემთხვევაში ორიგინალობა შეეხება ბევრ მცირე და საშუალო ინვესტორს. ნებისმიერ შემთხვევაში, მათ საშუალება მისცეს კაპიტალის ბაზრებმა მთელს მსოფლიოში უკან დაბრუნდნენ მრგვალი მოგზაურობის სხდომაზე და, უპირველეს ყოვლისა, მაქსიმალური არასტაბილურობით. სადაც ესპანურმა შერჩეულმა დაამატა 6,41%, რომ შეადგენდეს 6.498,50 პუნქტს.

სამი სცენარი, რომელიც უნდა განვიხილოთ

ამ თვალსაზრისით, Link Securities ამჟამად განიხილავს სამ შესაძლო სცენარს, რომელთა განვითარება შეიძლება წილობრივ ბაზრებზე:

• ეკონომიკური აღდგენა "V" - ში, რომელსაც ჩვენ უფრო ნაკლებად ვხედავთ და რომელიც, თუ ეს მოხდება, ხელს შეუწყობს საფონდო ბირჟაზე ძლიერი ზრდა მოკლე / საშუალოვადიან პერსპექტივაში.
• ”U” აღდგენა, ამ დროისთვის ყველაზე სავარაუდო სცენარი, რაც გამოიწვევს საფონდო ბირჟების შენელებულ და შერჩევით აღდგენას.
• "L" - ის აღდგენა, ყველაზე უარყოფითი სცენარი საფონდო ბირჟაზე, რადგან მისი შესრულების შემთხვევაში, ბევრი ჩამოთვლილი კომპანიისთვის ბევრ პრობლემას გამოიწვევს, განსაკუთრებით მათ, ვისაც საქმიანობა უფრო უკავშირდება ეკონომიკურ ციკლს.

ამ ფინანსური შუამავლიდან ირკვევა, რომ ”გასულ ორშაბათს ჩინეთში გამოქვეყნებული მონაცემები, იანვრისა და თებერვლის თვეების შესაბამისად, აჩვენებს წლიური წინა პერიოდის მძლავრ შემცირებას, რაც პროგნოზირებადია და დასავლეთში ძალიან განმეორდება. ეკონომიკები, ყოველ შემთხვევაში, მომდევნო რამდენიმე კვარტლის განმავლობაში ”.

ზომები ჩანთების დასამშვიდებლად

ევროპის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ორგანომ (ESMA) დროებით შეამცირა გამოშვებული კაპიტალის 0,1% –მდე, ჩვეულებრივ 0,2% –თან შედარებით, მინიმალური ზღვარი, რომლის ზემოთ ინვესტორებმა უნდა აცნობონ შესაბამის ეროვნულ ორგანოებს ევროკავშირში ჩამოთვლილ ფასიან ქაღალდებში მისი მოკლე პოზიციების შესახებ ( ევროკავშირი) ბაზრობებს Covid-19 პანდემიასთან დაკავშირებული განსაკუთრებული გარემოებების გამო.

ამ თვალსაზრისით, ევროპის ეროვნული ფასიანი ქაღალდების ბაზრის კომისია (CNMV) მიიჩნევს, რომ შეტყობინების ამ ბარიერის დაწევა არის პრევენციული ღონისძიება, რომელიც, გამონაკლის შემთხვევებში, Covid-19- ის ამჟამინდელ პანდემიასთან დაკავშირებული, ხელისუფლებისთვის აუცილებელია ბაზრის ევოლუციის ზედამხედველობისთვის. მეორე მხრივ, ევროპული ბაზრების ზედამხედველი ხაზს უსვამს იმას, რომ ამ ზომას შეუძლია შეუწყოს მკაცრი ზომები ევროკავშირის ბაზრების მოწესრიგებული ფუნქციონირების, ფინანსური სტაბილურობისა და ინვესტორების დაცვის უზრუნველსაყოფად.

ამ გზით, ღონისძიება დაუყოვნებლივ გამოიყენება და მოუწოდებს წმინდა მოკლე პოზიციების მფლობელებს, შეატყობინონ მათ კომპეტენტურ ეროვნულ ორგანოებს ორშაბათს სხდომის დახურვისას. ჩვეულებრივ, ევროკავშირის რეგულაციები ავალდებულებენ კომპეტენტურ ეროვნულ ორგანოებს შეატყობინონ ფასიანი ქაღალდის მინიმალური 0,2% -ის ექვივალენტი მოკლე პოზიციების შესახებ, თუმცა ბარიერი, რომელიც ავალდებულებს საზოგადოებას ამ დატვირთული პოზიციის შესახებ, არის 0,5%.

ეს დროებითი ვალდებულება ვრცელდება ნებისმიერ ფიზიკურ ან იურიდიულ პირზე, მათი საცხოვრებელი ადგილის მიუხედავად, თუმცა იგი არ ვრცელდება აქციებზე რეგულირებად ბაზრებზე დაშვებულ აქციებზე, სადაც აქციების ვაჭრობის ძირითადი ადგილი მესამე ქვეყანაშია, ასევე ბაზრის წარმოების ან სტაბილიზაციის ღონისძიებები. მას შემდეგ, რაც ეროვნული საფონდო ბირჟა გაიზარდა დაახლოებით 7% -მდე.