4年ちょっと前に 2016年XNUMX月、歴史上初めてネガティブなEuriborを見ました。 知らない人にとって、Euriborはユーロ圏の大手銀行がお金を貸す平均金利です。 つまり、利息がマイナスの場合、そのお金の提供は最初に与えられた金額よりも低い名目金額を運びます。 これは何か有益ですか？ いいえ、論理によれば、借り戻した金額よりも少ない金額と引き換えにお金を与えることはありません。 そしてそれが問題です、これがどのようになったかです。
この記事では、Euriborがネガティブである理由について説明します。 経済の再活性化を模索する上での利点と、現在に逆らうこの非論理的な手法がどのように必要であるか。
少し過去を見る
金融危機が発生する前に Euriborは5'393％に達しました。これは2008年のことです。。 この最大ピークに達すると、金利の低下が加速し始めました。 2009年後の1年には、Euriborが約30％で上昇し、やや遅れて上昇しましたが、2012年には初めて1％低下しました。 4年後の2016年、Euriborが初めてネガティブになりました。 多くの節約者はそれらの年を覚えています。 銀行預金による貯蓄から利益を得ることに慣れていた人々は、初めてほとんど利益を上げていませんでした（約0％）。
リーマンブラザーズの墜落後に大きな打撃を受けた金融危機全体は、代償を払わなければなりませんでした。 中央銀行はお金を出し始め、その地域の銀行にそれを貸し始めました。 クレジットが流れ、お金が移動し、企業や家族が再びお金を要求できるようにする必要がありました。
ネガティブなEuriborが続くと誰が決定し、どのような理由で？
それは興味についてです 欧州中央銀行によってマークされています 銀行にお金を貸すことによって。 前述のように、目的のXNUMXつは、クレジットとお金を流すこと、つまり消費を促進することです。 この流動性は、インフレを徐々に増加させるという目的によって条件付けられています。 インフレを高めるための金融政策が何年にもわたって実施されてきたという事実にもかかわらず、それらは完全には達成されていません。 石油やその他の国際的な輸出製品などの原材料の減少は、価格を「押し下げる」消費の減少とともに、インフレの上昇を防ぎます。 適度に、それは健康であると言うことができます、非常に高いことは経済に有害です。 負のインフレ、つまりデフレも経済に悪いのと同じように。
景気後退により、経済が減速しているため、家族はより多くの貯蓄を始めました。 失業の増加と信用へのアクセスの難しさが危機を際立たせた。 しかし、経済を活性化させるためには消費が必要であり、不況に陥っていたために人々がしたことはより多くの節約であった場合、それは悪循環を生み出しました。 このパラドックスは資金の流れを減少させ、このため、金利を下げること、つまり貸付価格を下げることによって借り入れを奨励し始めました。 このため、金利の引き上げは、期待はされているものの、できないことです。 それは信用申請を思いとどまらせるでしょう、そしてそれ故に、消費は影響を受けるかもしれません。
ネガティブEuriborの長所と短所
金融政策に基づいて消費を刺激するという考えには、XNUMXつの側面があります。 マイナスのEuriborがどのように影響するかを理解することは、ユーロ圏の経済状況だけでなく、個人の財政についても理解するのに役立ちます。
その利点には、平均して、アクセスできることが含まれます 低金利の住宅ローン。 住宅ローンの利率が変動する場合は、通常、Euriborが下落したときに目立ちます。これは、支払う金額が少なくて済み、ポケットの節約につながるためです。 少数ではなく、高金利を支払うことへの恐れから通常の固定住宅ローンの場合、Euriborの変動は通常気づかれません。 より多くの節約能力を持つことにより、家族はより多くの資源を消費することができ、これは企業の豊かさを促進します。 このようにして、このサイクル全体が閉じられ、最終的に私たち全員に利益をもたらします。
その不利な点の中には、主にお金の価格が低いこと、つまり、 貯蓄を犠牲にして消費を支持する。 資本を配置して増やす場所の選択肢も減少します。 ネガティブEuriborは短期または中期の解決策ですが、長期的な解決策ではありません。
不思議なことに、多くの貯蓄者が投資してお金を働かせようと決心します。株式市場に投資する人もいれば、新しいビジネスを生み出す人もいます。知識が少ないと、これが長所か短所かわかりません。 、通常は良い結果は得られません。 しかし、それはまた、以前はそれらを求めなかったであろう人々に、より良い新しい道を動機づけ、教えてきました。
Euriborの将来の見通し
パンデミックが発生する前は、将来の予測は常に正しいとは限りませんでしたが、現在の環境よりも確かに厳しいものでした。 現在の経済見通しは、経済に少し似ています。つまり、逆さまになっています。 2020年XNUMX月に広範囲にわたる監禁が発生したため、Euriborは歴史的な最低水準に達し、XNUMXか月も経たないうちに大幅な回復を遂げました（依然としてマイナスの領域にあります）。 次の数ヶ月と現在まで、それは減少し続けますが、よりゆっくりです。
今年と少なくとも来年は、Euriborはネガティブな領域で継続すると予想されます。 0年には約-25％、2020年には-0％。 しかし、パンデミックの経済的影響、政治的に与えられる対応、そしてもちろん、欧州中央銀行がさまざまな将来のシナリオに直面することをどのように決定するかに応じて、これはすべて変更される可能性があります。 結局、Euriborを上げるか下げるかを決定する最終的な権限と権限はECBです。