少し前に私たちはブログで 金融オプション。 それらは、株式市場で利用可能な投資および/または投機の別の形態です。 彼らはその楽器です 非常に複雑で理解しにくい場合があります特に、この資産クラスを運用し始めたばかりの投資家にとっては。 この投稿は、理解するための派生的な拡張機能を目的としています 金融オプションで一般的に使用されるさまざまな戦略。 このため、それらがどのように機能するかわからない場合、またはまだ疑問がある場合は、最初にオプション市場が何であるかを読むことに興味があるかもしれません。 そして、私はそれを強くお勧めします…それらには、コール、プットの2種類があり、売買の両方が可能です。 私たちが誤って望まない方向への間違った順序は、無限の損失につながる可能性があります。
ただし、ここまで来て、オプション市場をさらに掘り下げていくつもりなら、以下に金融オプションを含む3つの戦略を紹介します。 私と同じように楽しんでいただければ幸いです。 今は本当に面白くて複雑になる時期ですが、ぜひご活用ください。 機会は、今も、そしてこれからもそうです。 だから急いで学ぶ必要はありません。 始めましょう！
カバードコール戦略
スペイン語でカバードコールとも呼ばれるカバードコール戦略は、 株式の購入とコールオプションの販売 同じ行動で。 オプション付きのこの戦略で追求される主な目的は、保険料の徴収です。
実行モード
売却を目的とした2つまたは複数のオプションに原株が存在するのと同じ数の株式を購入する必要があります。 たとえば、100つのコールオプションを販売する予定で、それぞれに200の原株がある場合、理想はその価値のXNUMX株を購入することです。 主な理由は、満期日が到来したときに、株式がオプションの行使価格を上回っている場合、それが実行される可能性が非常に高いためです。 オプションが実行されると、買い手は売り手として私たちに合意された価格で株式を要求します。 より良い例でプロセス全体を見てみましょう：
- 私たちは€20で取引されている株式を持っています。 そして、私たちが最近購入したこの会社の株式を00株持っていることがわかりました（またはずっと前に、私たちはそれらを持っているというのが事実です）。
- 2つのコールオプションを行使価格21ユーロ、プレミアム0ユーロ、満期60か月で販売することにしました。
- 株が下がった場合。 株価が下落した場合、意味がないため、オプションは実行されません。 もしそうなら、私たちはもっと高価に売るでしょう！ 簡単に言えば、満期時に起こることは、販売されたコールオプションが失効し、私たちが払い戻すであろうプレミアムもあるということです。 0 x 60 = 200ユーロウォン。
- 株が上がる場合。 株式が25ユーロに達し、21ユーロでコミットされたオプションがあると想像してみましょう。 これは、4 x 200 = 800ユーロの損失です。 ただし、株式を購入することでその差額も稼いだので、少なくとも直接ではなく、返金する必要はありません。 したがって、満期日が来ると、オプションが実行されます。 最終的な収益は、20株あたり21〜1ユーロ、さらに0ユーロのプレミアムでした。 つまり、60 x 1 = 60ユーロです。
有効期限が切れる前の死刑執行事件
金融オプションを使用した戦略では、有効期限が切れる前にオプションを実行できる場合があります。 これは、それらがアメリカのオプションであるかヨーロッパのオプションであるかと関係があります。 ヨーロッパのものは有効期限日にのみ実行できますつつ アメリカ人はいつでも。 つまり、何らかの理由で買い手が早期に実行する方が収益性が高いと判断した場合、売り手としての私たちの側では、満了前に行使価格で株式を売却する義務があります。 例としては、運用中に配当金が分配されたことが考えられます。 コールの買い手は、利益を得ることなく株式の価値が下がるのを見るでしょう。したがって、支払われる保険料が少なければ、彼は最終的に彼の権利を行使することができます。
既婚プット戦略
スペイン語でPutProtectoraとも呼ばれるこのオプション付き戦略は、株式の購入ポジションを持つPutの購入で構成されます。 このように、私たちが持っている価値が強気であると信じるが、それは顕著な低下を被る可能性があり、 転倒から身を守りたい、この戦略は理想的です。 このように、当社はプットオプションを実行して、減少が発生した場合に備えて、満期日に当社の株式をより高い価格で売却できるようにする権利を有します。
ストラドル戦略
ストラドル戦略は、株式を購入する必要がない金融オプションを備えた戦略のXNUMXつです。 この戦略の良い部分は、ボラティリティが多かれ少なかれあると信じる理由があると考える限り、それを実行できることです。 このため、ストラドルには、ロング（または購入）とショート（または販売）のXNUMX種類があります。
ロングストラドル/購入
購入のストラドルは、 同時購入、同じ行使価格、同じ有効期限で コールオプションと別のプットオプションの。 お金からそれらを購入し、したがってプレミアムの価格を最小化するなど、変動も生じる可能性があります。
この戦略は、ボラティリティが高く、価格が上向きまたは下向きに強いと考えられる場合に使用されますが、どちらが不明であるかは不明です。 ダウンしている場合、プットオプションは再評価され、アップしている場合、値が増加するのはコールオプションになります。 したがって、予想されるシナリオは、価格が強い方向を向いているということです。
この操作のコストは両方のタイプのオプションのプレミアムであるため、最悪のシナリオは、満期日に株価が動かないままになることです。 保険料を償却する可能性はほとんどなく、保険料を失っていただろう。
ショートストラドル/セール
販売のためのストラドルは、前のものとは異なり、 コールオプションとプットオプションの同時販売 同じ有効期限と行使価格で。 金融オプションのある戦略の中で、これは最もリスクの高い戦略のXNUMXつです。 通常、原資産の価格の変動が最小限であると予想される一方で、保険料は請求されると予想されます。 ただし、最悪のシナリオは、ある方向への非常に強い価格変動です。 これが発生した場合、これは非常に大きな損失につながります。 個人的には、リスクが伴うため、この戦略を使用したことはありません。 私がこれを公開するために 推奨としてよりも教育目的のための方法論。
金融オプションやより複雑な戦略を使った新しい戦略をさらに深めることに興味がある場合は、XNUMX番目の部分を見逃すことはできません！