インフレとマネーサプライに関連した金への投資

金への投資はインフレや一時的な経済不安から私たちを守るのに役立ちます

世界中の株価指数の大部分が完全または部分的に回復し、最近の記録を樹立したものもある。 その背景にあるのは、ワクチンを含めて各国のGDPが全般的に増加するとの予測、最も当面の回復、国家間の貿易関係が改善するとの予測など、数え切れないほどの理由がある。 しかし、利益が出なくなり、金に投資する時期は過ぎたのでしょうか?

金に関して私が最もよく聞く議論の XNUMX つは次のとおりです。 インフレに対する良いヘッジになる。 制限が存在する間、多くの投資家や経営者は将来のインフレについて理論化し、金の上昇を説明した。 高値から10%以上下落しているにもかかわらず、それを守り続ける人もいる。 それらは間違っているのでしょうか、それとも到着までに時間がかかる現象なのでしょうか? どちらにしても、 エースを持っておくことは決して悪い考えではありませんそしてそれは、誰もが知っている投資家や、金に投資したことがない投資家さえも金に向かう動きを見てきたということです。

金への投資、相対性理論の問題

金に投資するのに最適な時期を知る方法

多くの人が金をインフレと関連付けていると何度も聞いてきました。 自分たちの行動を市場の行動に帰している人たちがいます。 金はドル指数の評価に反する動きをしていると擁護する人もいる。 要約すると、まったくそのとおりではありませんが、真実は、私が聞いた人々はすべて正しかったと同時にそうではなかったということです。

私が個人的に導き出せる唯一の結論は、 上で説明したすべてのシナリオが同時に起こります。 そのため、不確実性、危機、インフレの時期には、(常にではありませんが)金の価格が変動する傾向があります。 投資家、機関、銀行がこの金属に関心を持つ価格。

そのために、価格に影響を与える可能性のある主な要因を見ていきます。

金とインフレ

前世紀の米国のインフレグラフ。 過去100年間のインフレ

ゴールドチャートを置く前に、米国のインフレを優先したかったのです。 ご覧のとおり、関連する側面がいくつかあります。 以下の番号は、それらを覚えておくためのものです。

  1. デフレ。 黄色い箱。 20 年代から 30 年代の数十年間、この期間にデフレがどのように発生したかを観察できます。
  2. インフレは10%を超えています。 緑色のボックス。 3期あります。 年の初めと終わりのピークが最も高い期間を強調します。
  3. インフレ率は5%未満。 私たちには XNUMX つの大きな谷があります。 そのうちの XNUMX つ目は、最初の点であるデフレの点に属します。

金の価格がインフレに合わせて調整されるとどうなるでしょうか?

インフレ調整されたゴールドチャート。 金に投資するのに最適な時期

から得られたデータ マクロトレンドネット

インフレにより、すべての資産の価格は長期的には上昇する傾向があります。 金も例外ではなく、まさにこの理由から 上のこのグラフはインフレに合わせて調整されています。 つまり、現在のドルの価値に基づいて、過去の金 XNUMX オンスの価値はいくらになるでしょうか。 現在の通常のゴールドチャート(飽和しないように公開されていない)を見ると、大幅な上昇が見られるでしょう。 彼についての最も重要な点を評価してみましょう。

  • インフレ期。 ブレトンウッズで合意された制度の破綻に先立って、インフレが発生した際には金の本質的価値は減少しました。 しかし、 為替レートが変動する経済システムでは、インフレは金の価値の上昇と相関関係があります。 ブレトンウッズ体制は、ベトナム戦争資金調達のためのドルの大量印刷によって崩壊したことも付け加えるべきである。 フランスとイギリスがドル準備金を金に交換するよう要求し、それによってアメリカの金準備金が減少したことを受けて。 全てである文脈が現在とは異なっていた。
  • デフレ時代。 これらの期間中に、金の価値は上昇しました。 しかし、リーマン・ブラザーズの崩壊によって引き起こされた金融危機の後、デフレが始まり、金の価値が上昇した短い期間がありました。 しかし、この増加の理由は、デフレそのものによるものではなく、経済危機と銀行システムに対する大きな不信によって引き起こされたという事実よりも正当化されます。
  • 適度なインフレの期間。 ドットコムバブルの崩壊後、金のパフォーマンスは好調でしたが、それまでの数年間はパフォーマンスが良くありませんでした。 この理由は、安全な資産としての金の探索が動機となっている可能性が非常に高いです。

インフレによる金の結論

金の価格がインフレを上回るパーセンテージで上昇する場合、それに投資するのは有益です(この発言は「ピンセットで」です!)。 避難所としてそれ自体が長期的には良いことであるのは事実ですが、投資家の願望はやがてそう遠くないかもしれません。 したがって、大きな変化の時期に金に投資することは良い選択肢です。 これらの変化がいつ起こるかを直感的に察知し、事前に投資すれば、得られるリターンは非常に満足のいくものになります。

結論としては、高度なインフレ期には金が良い避難場所となり得るということです。 さらに、世界経済が置かれている状況により、世界経済への関心がさらに高まります。 現時点で 私たちは高インフレのシナリオには直面していませんが、存在する問題により最終的な影響を伴う予測不可能な経済状況に直面しています。

金銀比への投資についての説明
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金銀比

貨幣質量 金への投資はどのような役割を果たしますか?

2020年にドル建てマネーサプライの総量が記録を更新

から得られたデータ フレッド.stlouisfed.org

マクロ経済学におけるマネーサプライとは、商品、サービス、または貯蓄証券の購入に利用できるお金の総量です。 これは、銀行に預けることなく、国民の手にある現金(紙幣と硬貨)と銀行準備金を加算することによって得られます。 これら XNUMX つの合計がマネタリーベースです (詳細は後述します)。 マネタリーベースと通貨乗数を掛けたものがマネタリーマスです。

最初のグラフでは、貨幣質量がどのように大幅に増加したかがわかります。 2020年15月には3兆ドルでしたが、現在この数字は19兆ドルまで増加しています。 ドル換算の通貨質量は、3 年に 8 兆 2020 億ドル、つまり 24% 増加しました。

マネタリスト政策は、インフレとの関係に基づいて、経済の流通通貨量と価格の間には関連性があると考えています。 一方、ケインズ理論では、特に経済が成長する場合、インフレとマネーサプライの間には関連性がないと言われています。 そこで、別のことを調べようとして、マネタリーベースとの関係を見てみましょう。

マネタリーベースにおける金比率

マネタリーベースは過去13年間増加が止まらない

データは fred.stlouisfed.org から取得

私たちはどのように見ることができます マネタリーベースは大幅に増加した。 主に「ヘリコプターマネー」政策の結果です。

このグラフを見ると、変化せずにこのまま長く続けることはほとんど不可能であることがわかります。 あるいは、そうかもしれません、何と奇妙なものが見られたのでしょう。 このため、価格の上昇がなく、金とインフレの関係があまり見つからなかった場合、マネタリーベースとの関係を求めることは、それほど突飛な話ではないかもしれません。 (ケインズが主張したように、インフレとマネタリーベースの関係を追跡することはできないことを考慮に入れて)。

次のグラフはさらに明らかになることが期待されます。 これは、金とマネタリーベースの比率を示しています。

金の価値が下がっているかどうかを知るためのマネタリーベース金比率のグラフ

グラフはmacrotrends.netから取得

いくつかの点を強調することができます。

  1. ご覧のとおり、 紙幣の大量印刷により比率が低下した 1960 年から 1970 年にかけて大幅に減少しました (前述したように、ベトナム戦争のため)。
  2. インフレにより、その後数年間は金の価格が上昇しましたが、 不確実性が価格の上昇をさらに促進し、助長した、比率の非常に高いピークに達します。 (到達した比率 10 を得るには、現在の金価格に 5 倍以上を掛ける必要があります)。
  3. 金融危機以来のマネタリーベースの増加が引き起こした(そして暴走) これまでにない比率の低下.
  4. 今のところ、ベースマネーに対する金の比率が高いほど売却の利益が大きくなっている。 金への投資と同様に、比率が低いほど、将来の利益が大きくなります。

金とマネタリーベースの結論

金だけが現在の水準から上昇して既存のマネタリーベースと一致するのであれば、 上昇ルートは 100% 以上になります。 インフレへの恐怖、不確実性の瞬間を伴う強い危機などにより、この比率が 1 に近づく傾向にある場合、金の価値が下落するシナリオに遭遇することになります。 最近、価格が史上最高値に達しましたが、マネタリーベースも同様に上昇したため、これは逆説的です。

金に投資することが良い選択肢であるかどうかに関する最終結論

金に投資する正確な時期を決定する単一の測定モデルはありません。 しかし、私たちはその方法を発見することができました。 インフレ、マネタリーベース、危機が影響する 初期化。 つまり、全体のコンテキストです。 さらに、経済は行動的なものであり、優れた投資家は今、私たちがどのような状況にあるのかを自問すべきです。 また、最も起こりやすいこと。


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