金融オプション、コールアンドプット

コールアンドプットの金融オプションとは何ですか?

さまざまなデリバティブ金融商品の中に、ファイナンシャルオプションがあります。 オプションは、買い手と売り手の間で取引される契約です。 彼らは保有者に将来固定価格で証券を売買する可能性を与えます(義務ではありません)。 この契約と権利を行使できることは無料ではありません。もしそうなら、勝つか負けない可能性があるだけだからです。 この契約を購入するには、いわゆる「プレミアム」を売り手に支払う必要があります。 それどころか、あなたが売り手であるならば、あなたはこの保険料の受取人になります。

ファイナンシャルオプションは経済学と金融についてのより深い知識を必要とするので、それらは理解するのが簡単な製品ではありません。 このため、この記事はのメカニズムを説明する運命にあります それらがどのように機能するか、そしてコールまたはプットの買い手または売り手になることの意味。 また、関連するさまざまなリスクと、この方法がもたらすメリット 注ぎ込む。 お役に立てば幸いです。

金融オプションとは何ですか?

コールアンドプットとは何ですか? オプションの仕組み

金融オプションは、XNUMXつの当事者(買い手と売り手)の間で確立された契約であり、契約/オプションの買い手に購入(電話を受けた場合)または売却(電話を受けた場合)する権利を与えますが、義務ではありません資産の所定の将来の価格で)を置きます。 一方、 契約/オプションの売り手は、売買する義務があります 買い手が望むときはいつでも合意された価格で。

以来、ヘッジ戦略として広く使用されています。 彼らは一種の「保険」として機能します。 投資家が市場に突然の動きがあるかもしれないと信じるならば、金融オプションを買う可能性はそこにあります。 また、損失が限定され、利益が無制限であるため、突然の動きから利益を得る機会として(これについては後で説明します)。

先物
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この権利を行使するには、 買い手は常に売り手にプレミアムを支払います。 金融オプションの売り手は、買い手が支払ったプレミアムを常に受け​​取ります。 ここから、つまり契約が成立しました。 この契約は、各当事者にとって何を意味しますか? これを行うために、コールとプットのXNUMX種類の金融オプションがあり、それぞれの場合に買い手または売り手になることの意味を見てみましょう。

コールオプションとは何ですか?

通話も呼び出すことができます 購入オプション。 それは契約です 将来、設定済みの価格で資産を購入できます。 これらの金融オプションは、原株、指数、商品、債券として持つことができます...非常に多様性があります。 コールオプションとプットオプションの類似点と相違点は、コールが購入権とプット権の販売になるという事実にあります。 満期時に購入する義務はありません(売り手を除く)。 しかし、メカニズムをよりよく理解するために、それらを操作することの意味を見てみましょう。

電話を購入する

金融オプション、コールとプットを購入する

コールオプションでは、買い手は将来購入したい価格を選択できます。 明らかに、私たちは皆、少ないほど良い支払いをしたいと思っています。 そのために、プレミアム(契約に値する価格)があります。 購入したい価格が現在の上場価格を下回っている場合、プレミアムは高額になります。 また、価格が低いほど、プレミアムは高くなります(通常は比例)。 したがって、価格は通常、表示価格に非常に近いかそれを超える価格に設定されます(これが最も一般的なことです)。 遠くに行くほど見積もりが届きにくくなり、その結果、保険料が安くなります。

  • 負けた場合の最初の例。 20ドルで取引されているX社のオプションを購入したいとします。 50か月で期限が切れるコールオプションを購入したいので、21ドルを選択し、1ドルのプレミアムを支払うことにしました。 今月以降、株価は大幅に下落し、15ドルになりました。 この場合、私たちは21ドルで購入しないことに決めました(私たちも愚かではないため)。 損失? 私たちが支払う保険料、1 $。 (契約は通常100株であるため、プレミアムは契約の1株あたり100ドルです。100株の場合、損失はXNUMXドルになります)
  • 勝った場合のXNUMX番目の例。 X社でCallを$ 1で購入しました。以前と同様に、$ 20でリストされており、必要に応じて$ 50で購入する権利があります(同じことが言えます)。 同社の価格は上昇を続けており、最終的には満期時に21ドルになります。 私たちは何をしますか? 購入する権利は24ドルで行使され、市場は20ドルであるため、購入した21株あたり24ドルを獲得します。 もちろん、それは最終的な利益ではありません。支払われた保険料は20ドルだったので、実際には3株あたり20ドルを稼ぐことになります。 この場合 収益は無制限にすることができます.

電話を売る

コールまたはプットを売買することはどういう意味ですか

プットだけでなくコールの売り手であることは、はるかに高いリスクを意味します。 ここに 損失は​​制限されていませんが、無制限にすることができます。 買い手とは逆に、稼ぐのは保険料なので、利益は限られています。

売り手であることは、プレミアムの受取人であることを意味します、そしてあなたは買い手がそれを望むかそれが彼に合うときはいつでも売る義務があります。 コールが売却された場合、理想的なケースは、資産の価格がプットが売却された価格以下である(そして完全なプレミアムを維持する)ことです。 最悪のシナリオは、資産が大幅に増加することです。したがって、資産が増加すればするほど、購入者に支払う必要があります。

プットオプションとは何ですか?

プットはまた呼び出すことができます プットオプション。 それは契約です すでに設定された価格で将来的に資産を売却することができます。 これらの資産は、コール、つまり、株式、商品、インデックスのようなものにすることができます...同じ種類があります。

コールとは異なり、プットオプション契約は資産が将来売却できる価格を示します。 この場合、支払われる保険料は、将来のより高い価格を選択するため、より高くなります。 逆に、プットに表示されている価格が低くなると、プレミアムは減少します。 最後に、コールオプションの逆に、 あなたには販売する権利があります(義務ではありません) あなたが買い手なら。 あなたがプット契約の売り手である場合、義務があります。 それをよりよく理解するために、買い手になることと金融プットオプションを売ることの違いを見てみましょう。

プットを購入する

プットの金融オプションを購入する方法

市場が大きく下落する可能性があると考える状況に直面していると想像してみてください。 Ibex-35のプットオプションを購入することにしました。 アイベックスは8150ポイントで、今日は月曜日で、週末に満期となるプットオプションを購入し、8100で売る権利を60ユーロのプレミアムで支払うことにしました。

起こるかもしれない XNUMXつのシナリオ、満了時に価格が8100以上または以下であること。

  • 価格が8100を超える場合。 その上、当時の市場よりも安く売るべきであるため、私たちは販売権を行使しません。 プレミアムを失う、€60そしてそれだけです。 それ それは私たちが自分自身をさらす最大の損失です。
  • 価格が8100未満の場合。 その場合、8100で販売する権利を行使することを選択します。利益は8100とIbexの価格の差です。 価格が7850の場合、250ユーロが獲得されます。 プレミアムは190ユーロなので、クリーンは60ユーロです。 プットのバイヤーになることは 収益は値下げと同じくらい無制限にすることができます 原資産の。

プットを売る

プットの販売とコールの販売が金融オプションでどのように機能するか

プットオプションの売り手であるということは、前もってプレミアムを稼ぐことを意味します。 売り手であるあなたは、買い手が満期を希望する場合、合意された価格で売る義務があります。

資産の価格が契約書に記載されている価格よりも高くなった場合、問題はありません。資産がより高いときに、誰もより安く売る権利を行使したくありません。 ただし、資産の価格が大幅に下落した場合、買い手はより高価に売却する権利を行使する可能性があります。 前のケースを覚えておく必要があります。 Put of the Ibex-35が8100で販売され、週が7850で終了した場合、250ユーロを支払う必要があります。 ここでの危険は、Ibex(またはそれが何であれ)がはるかに落ちる可能性があることです。 プット売り手(コール売り手に関して)の損失は無制限です。

有効期限が切れる前に金融オプションを売りたい場合はどうなりますか?

有効期限が切れる前に販売したい場合は、 あなたが現在取引しているプレミアムが獲得されます 購入した金融オプション契約。 より高い価格(プレミアム)で販売された場合は勝ち、より低い価格(プレミアム)で販売された場合は失われます。

保険料は契約満了まで変動します、XNUMXつの要因に依存します:

コールを購入したり、金融オプションを利用したりするとはどういう意味ですか? オプションの取引方法の説明

  1. 満期が近づくと、保険料の価値は下がります。 これは、資産の価格が急激に変動する可能性が低いためです。 2日間の満期は、数か月の満期と同じではありません。
  2. 価格が上下に動くにつれて、保険料の価値は上下します。 これは、それがコールオプションかプットオプションかによって異なります。 コールの場合、資産の価格が上がると、プレミアムも上がります。 プットの場合、資産の価格が下がると、プレミアムが上がります。 どちらの場合も、資産の価格が下がるとコールのプレミアムが下がります。プットの場合は、資産の価格が上がるとプレミアムが下がります。

すべてのブローカーまたはエンティティが、常に同じ方法で金融オプションを操作できるわけではありません。 それはすべて、彼らが持っているカウンターパーティ、彼らが運営する方法、そしてオプションが表す資産に依存します。 同様に、各資産は契約で異なる方法で表されます。 引用符のすべてのポイントが同じ値を持っているわけではありません。いくつかのポイントは多くの価値があり、他のポイントはほとんど価値がありません。 あなたが投資している金額と条件をよく知っていることを確認してください!


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