スペインの観光セクターは、米国とフランスに次ぐ世界でXNUMX番目に強力です。 これは、これらの特性の株式市場の価値を通じて節約を収益性の高いものにするために利用できるという事実です。 ただし、の関連性にもかかわらず 観光産業 全国的には、スペインの株式のベンチマークインデックスであるIbex35にリストされているのはXNUMX社のみです。 アマデウス、AENA、IAG、ソルメリア。 少なくとも、何よりも観光セクターに投資したいこれらの非常に特別な投資家の需要を満たすためですが。
観光業はスペイン経済の主要産業ですが、同時に、継続的な市場に代表される少数の企業によって株式市場で非常に浪費されているセクターです。 過去81,8年間の国境での観光運動（FRONTUR）は、この期間中に合計XNUMX万人の観光客が我が国を訪れたことを示すことにより、スペインの観光の特権的な地位を支持しています。
これらのデータは 8,6％増加 前年の観光客の流れに関して。 世界観光機関（UNWTO）からの最新データにより、米国とフランスに次ぐ2番目の世界観光大国になるまで。 そして、夏の数ヶ月、XNUMX月と夏に起こっているように、私たちの国境の外からの観光客の流れの特定の減速を示しているにもかかわらず、これはすべてです。 訪問数が前年と比較してほぼXNUMX％減少したところ。
観光は非常に安定したセクター
これらの短期データは、投資家がこの重要な専門分野に興味を持つもうXNUMXつの理由です。 ただし、その特別な影響にもかかわらず 国の公会計、スペインの株式内に特定のセクターはありません。 建設、金融サービス、または技術と通信と同様に。 しかしそれどころか、それはメディアや食品流通チェーンとともに、消費者サービスに含まれています。 これは、小売業者のポートフォリオを構成できる観光会社を明確に特定することの主な欠点のXNUMXつです。
これは、事業活動が非常に多様化しており、ホテルの宿泊施設、航空輸送、レジャー、予約センターに影響を与えるセクターです。 それらのそれぞれには、過半数の投資の需要を満たすために少数の代表者しかいません。 また、このセクターの他の企業との比較を確立するための関連する参考資料も海外にはありません。 しかし、それでも、それらはすべてに共通する一連の特性を示します。 伝統的に観光客の流れ、彼らが旅行者に提供するインフラストラクチャー、そしてスペインに関して、 「太陽とビーチ」 これは、主要な競合他社との関係で最も重要な資産です。
セクターの上場企業
現在、継続的な市場に統合されている約130社のうち、この活動に専念しているのはわずか35社です。 Ibex 0,67にはXNUMX人の代表者（Amadeus、AENA、IAG、SolMeliá）しかいません。 昨年とは異なり、今年のこれまでの価格は、スペインの株式市場の選択的指数によって生成された価格（-XNUMX％）よりも低くなっています。 観光セクターからのXNUMXつの値だけがより良いパフォーマンスを示す場合、特に アマデウス これはわずかに0,35％まで低下します。 すべての場合において、米国株式市場の歴史的な下落（5％）の影響を受けました。
異なるビジネスニッチを代表するホスピタリティ業界のXNUMX人の代表者の場合のように、同じビジネスセグメント内であっても、ビジネスラインがあります。 ソルメリアチェーンは主に「太陽とビーチ」セグメントに基づいて提供していますが、 NHホテル 都市観光に基づいており、 出張旅行.
航空会社の代表者
彼らの側では、スペインの継続的な市場に上場している航空会社は、 IAGとeDreams、彼らは同じ商業定数を維持し、どちらの場合も彼らの株の価格は金融市場で石油の価格が発展するレベルに依存します。 投資家の活動の対象となる他の提案は、アマデウスまたはパルケス・レユニドスですが、以前の提案とは異なるアプローチからのものです。
それは一般的に経済成長と密接に関連しているセクターです。 経済における拡大プロセスが大きければ大きいほど、上場企業からより良い業績を得ることができます。 このようにして、それは株式の価格に転送されます。 一方、そして否定的な要素として、彼のより大きな感受性 テロ攻撃 それは地球上のどこかで起こります。 当然のことながら、それは旅行者の旅行に直接的な影響を及ぼします。
バルセロナでのテロ攻撃
去年の夏のバルセロナでの攻撃の後、それは観光客の価値観でした 導かれた損失 すべてのヨーロッパの証券取引所で。 スペインでは、Ibex 35（1％）によって生成されたものを上回っています。 減価償却費が3％のIAG、およびNH HotelesとSolMeliáが約2,5％。 数時間で約300億ユーロを株式市場に残します。 これらのテロ行為によって最も影響を受けたセクターとして、そして国の株式の他の価値よりも優れています。 これは、これらの特性の値の位置に力を加えて設置される落下に対してはるかに敏感であるため、セクターが直面する深刻な危険のXNUMXつです。
当然のことながら、これらの重大な事件のいずれかが発生した場合、中小の投資家がこれらの価値観から（一時的にでも）離れるためにできる最も賢明なことです。 彼らは通常苦しんでいるので あなたの価格の引き下げ 非常に壮観な方法で。 5％以上の減少で、不確実性が続く間それは維持されます。 それらが観光セクターの価値観に対応しているだけでなく、それらの強度に関してそれらを鋭くすることが最も敏感であることは事実です。 そして今、残念ながら、私たちはこれらの特性のプロセスに没頭しており、少なくとも予想される瞬間に、これらのアイデンティティの兆候を伴う攻撃が発生する可能性があります。
観光客の価値の貢献
株式にお金を投資するこのクラスの提案は、消費にこれまで以上に依存しているため、基本的に特徴づけられます。 この意味で、それらは振る舞う循環株に非常に似ています 広大な時期に良い 劣性遺伝ではさらに悪化します。 つまり、トレーディングコース中に奇妙な驚きを感じないように、それらを操作する方法を知っている必要があります。 一方、それらは、他の理由の中でもとりわけ、休暇を過ごすために、または単に奇妙な旅行や旅行を楽しむために自分でそれらを使用しているため、彼らの事業がよりよく知られている証券です。
また、これからは、観光客の価値観が他の国際国よりもスペインに関連していることを考慮に入れる必要があります。 スペインの株式市場に上場している企業の数には適切に反映されていませんが。 無駄ではありませんが、私たちの国が国際観光セクター内で発揮する重みを考慮に入れると、それらはまだ非常に少ないです。 世界で最も代表的なセクターフェアさえあります。 この意味で、またはスペインのいわゆる太陽とビーチが考慮されていることを忘れることができます 金融資産として。 ほんの数例を挙げると、たとえばスロベニア、ポーランド、スウェーデンでは起こらないことがあります。
これらの値を操作する方法は？
評価するもうXNUMXつの側面は、このクラスの証券の運用です。 さて、ポジションを取るのに最適な時期のXNUMXつは、夏の数か月です。 まさにその時だから 観光客の流れ そして、セクター内の企業の活動がより大きいところ。 理論的には、この事実は相場の価格の上昇とともに実現するはずです。 もちろん、いつもそうとは限りませんが、それどころか。 それらは他の非常に関連性のある要因にも依存しているため、もちろんこれからはそれを考慮に入れる必要があります。 特に、観光会社が国の株式によって提供されている現在の供給が非常に少ない場合。
この一般的なシナリオから、停止しなければならないもう4つの要因は、これらの企業による配当金の支払いに関するものです。 それを配布する責任があるのはごくわずかであり、XNUMX％を超えることはめったにない非常に小さな収益です。 国内株式の他のセクターによって提示されたものより下。 この観点から、観光配当は投資家にとってあまり収益性がなく、はるかに収益性が低くなります。 一方、これらの企業での地位を確立するための最良の魅力のXNUMXつは、スペイン経済において観光業が表す安定性です。 これらの有価証券の価格の大幅な上昇については過度に注目されていませんが。 理論的には、この事実は相場の価格の上昇とともに実現するはずです。