金利が上昇するとどうなりますか？ ほとんどの人は、住宅ローンが影響を受けることを知っており、情報チャネルで繰り返されることを止めません。 住宅ローンがより高価になることは事実ですが、経済全体への影響も同様です。 それにはプラスの面とマイナスの面があります。
次の記事では、金利に関連する最も人気のある懸念事項と、それが不動産市場に与える影響について対比します。 また、債券が再び強さを増し、住宅から輝きを奪い、収益性の代替手段としての地位を確立する方法も見ていきます。
金利が上昇する不動産セクター
2020 年半ば以降、すべての国で住宅価格の上昇傾向が見られます。 これは、より静かな、またはより広々とした家を求めて街を離れる人々の「大規模な」流出（少なくとも可能な人）によるものでした. テラスのある家、より広々とした田舎の家など。
このブームはスペインで経験したことですが、実際には多くの国で住宅価格が大幅に上昇しました。 現在、住宅ローンがより高価になっているところで、どのような予測がありますか?
スペインの住宅
スペインでは、過去 XNUMX 年間、住宅の増加が止まりませんでした。 不動産の回復は、上記の理由と、このセクターが他の国ほどストレスを受けていないという事実によって説明されます。 他の地域でも見られるように、もう XNUMX つのインセンティブは、歴史的な低金利による安価な資金調達です。 この購入の容易さは住宅価格の上昇に関連していましたが、家賃がさらに上昇したという事実を考えると、多くの家族にとってそれほど重要ではありません. これにより、住宅ローンは家賃の支払いよりも大幅に安くなります。
それらの投資家はまた、債券が支払うことができたばかげた利子から遠く離れており、多かれ少なかれ期待された方法で貯蓄を利益に変えることができないというインセンティブを見つけました。それらを有益にします。 また、住宅は避難資産とも考えられており、誰もが屋根を必要としています。 しかし、ここ数ヶ月のEuriborの継続的な上昇の後、住宅はそれが維持していたペースを遅くし始めている兆候を示し始めているようです.
外国の住居
2008 年に勃発した危機の後、スペインは特にひどい状況に陥りました。 しかし、他の国では同じことは起こりませんでした。 彼らの多くでは、住宅バブルが崩壊する可能性のある猛烈な力に気づいていないため、住宅価格が非常に高い水準に上昇するのを見てきました。 金利の上昇後、不動産市場がすでに苦しんでおり、良い時期が予測されていないのは、まさにこれらの同じ分野です。
それらの例は、価格の下落が XNUMX 桁であるいくつかのものです。
- ニュージーランド。 その中央銀行は、過去 7 か月で 10 回の利上げを行いました。 住宅は 11% 下落し、最大 20% の下落が見込まれています。
- ポーランド。 一部の住宅ローン利用者は、金利が上昇したため、毎月の分割払いが 8 倍になりました。 政府は今年の初めに介入し、ポーランド人は最大 XNUMX か月間支払いを停止できるようになりました。 この措置は、国の主要銀行の利益に影響を与えました。
さらに、オーストラリア、ドイツ、イギリス、カナダ、さらには中国など、価格が下落し始めた国が増えており、危機の規模とそれがどのように世界に拡大するかについて世界中でさえ懸念されています。惑星全体。 その影響も見られた米国と同様に、新築住宅の販売が急落し、その経済への影響は世界中でしばしば感じられます.
金利上昇で投資チャンス？
不動産セクターの見通しは現在かなりネガティブで、1 年前とは逆です。 これらの場合のパラドックスは、1 年前に購入した人が今ではより敵対的な環境にいることに気付いているということです。 投資にはリスクが伴いますが、イベントを予想する多くの投資家は、不動産セクターの企業に対するポジションを取り崩し始めました。 事実上すべてが影響を受けています。
ヨーロッパで最大の「家主」と見なされているそれらすべての中で最大のものはVonoviaで、その株式は1年間でほぼ50％下落しています. 現在の市場価格では、ポートフォリオは負債を含めた時価総額よりもはるかに高く評価されます。 ただし、この価格下落が続くと、市場がすでに割引しているため、その正味価値はさらに損なわれることになります。
前回の不動産危機のように、投資家がセクターの回復を期待した場合、住宅そのものよりも不動産会社やREITのシェアが上昇する可能性が高い. 残された唯一の問題は、株価がすでに底入れを反映しているのか、それに近づいているのか、それとも下落が続くのかということです。 同様に、REIT株を安値近くで買える幸運な人は、よくあることですが、後でより良いキャピタルゲインを享受することができます。
債券 vs 住宅
そして最後に、不動産市場でのもう XNUMX つの失望は、債券市場での幸運です。 金利が上昇しているため、債券は現在、より良い利回りを提供しています。 債券が上昇し、不動産利回りに近づくにつれて、より収益性が高く快適であることを評価すると、多くの投資家がすでに失ったと考えていた輝きを取り戻し始めているようです。
スペインの 10 年債は 3% に近く、米国は 3%、ドイツは 5% です。 通常、大幅な利上げは景気後退の前に行われますが、今回はインフレ抑制の精神で行われなければなりませんでした。 原材料の増加によるものではありますが、インフレ率が 1% のこのような低金利は、依然として信用と消費を刺激する金融政策です。 価格がすでに上昇している以上に上昇する限り、避けるべきこと.
