打撃を受けている危機の後、 すべての国のGDPを沈める、株式は直感に反する方向を向いているようです。 中央銀行による「印象」は、株式市場の回復を後押ししたようです。 しかし、これらの強気な反応の異常な、さらには非合理的な警告を発する多くの声があります。 そうでない場合、一部のセクターは予想よりも回復しているように見え、他のセクターはそれほど回復していないようです。 この形の回復 一部のアナリストは、回復がK字型になると予測しています。、L、V、またはアルファベットのさまざまな文字がどのように提案されているかではありません。 Kの形式では、セクター間に存在する極性を説明することを目的としています。勝者のXNUMXつはテクノロジーセクターです。 しかし、この回復は本当ですか？
テクニカルアナリストとファンダメンタルアナリストの両方の多くの投資家は、特定の株式グループの特定の行動を見逃しています。 これらはZoomVideo Communicationsのようなもので、年初から68ドルの価値が数日前に478株あたり600ドルに達し、84％強の増加でした。 もう500つの優れた例は、テスラです。テスラの株価は、年初の500ドル（スプリットを含む）から数日前にXNUMXドルを超えて取引され、XNUMX％上昇しました。 何が起こっている 彼らは本当に勝者だったのでしょうか、それとも過大評価されているのでしょうか？ 株式市場のパフォーマンスが平均をはるかに上回っている企業の財務分析に立ち入ることなく、市場がどこにあるかについて、もう少しグローバルなビジョンを持つことを選択できます。 このために、«ビュッフェインデックス»を使用します、今日お話します。
ビュッフェインデックスとは何ですか？
米国で最も重要な指数は、投資コミュニティ全体に知られています。 その中には、テクノロジー業界で最も重要な100株を収集するナスダック100、30の最大の公開有限会社の進化を測定するダウジョーンズ工業株平均30、そしてそれが最も多いS＆P500があります。北米経済の代表であり、約500の大型株企業をグループ化しています。 ただし、あまり知られていないが、そのためにそれほど重要ではない他のいくつかのインデックスがあります。 ビュッフェインデックスを抽出する式が載っているインデックスは、ウィルシャー5000インデックスです。
Wilshire 5000は、すべての注目すべき企業がリストされているインデックスです。、ADR、有限会社、中小企業を除く。 ティッカー「W5000」の下にあります。 ウィルシャーも、その類似物のように目覚ましい回復を遂げました。 これはすべて、「自然な」景気循環の中断による閉じ込め、店舗の停止、および経済的混乱が中断された状況でのことです。 これらすべての出来事は、さまざまな経済のGDPの非常に重要で、無視できない低下をもたらしました。
この記事で私たちに関係し、警告を発した唯一のケースは、 ウィルシャー5000の総資本のGDPに対する比率を測定するビュッフェ指数 米国の（国内総生産）は非常に高いレベルにあります。 したがって、このインデックスは、今日まで、最も重要な株式市場の暴落の優れた予測因子として機能してきました。 例として、ドットコムバブルに大きな関連性がありました。 それを理解するために、それがどのように計算されるかを見てみましょう。
ビュッフェインデックスはどのように計算されますか？
ビュッフェインデックスの計算方法は、実際には非常に単純です。 それは取るについてです ウィルシャー5000の総資本価値を米国のGDPで割ったもの。 結果の数値は、上記の関係のパーセンテージ式であり、実際に与えられる方法であるパーセンテージとして表すには、100を掛けます。
結果を正しく解釈するには、 パーセンテージが私たちに何を伝えているかを理解する。 ガイドやリファレンスを入手するには、次の関係で十分です。
- 60〜55％未満の割合。 それはそれを意味します バッグは安いです。 パーセンテージが低いほど、過小評価が大きくなります。
- 約75％の割合。 高価でも安価でもない、 過去の平均です。 市場はかなりバランスが取れているでしょう。 環境が良好であれば、このシナリオでは株式は上昇傾向にある可能性があります。 一方、環境がより敵対的になれば、より低い価格が可能になるでしょう。
- 90〜100％を超えるパーセンテージ。 90年代のラインを好む人もいれば、100のラインを好む人もいますが、これらのシナリオでは、どのように推測できますか バッグは高価になり始めます。 パーセンテージが高いほど、過大評価されます。
ドットコムのクラッシュがあったとき、バッグは137％でしたが、73％に落ちました（私たちが言うことができるその歴史的な平均）。 金融危機では、株価は約105％でしたが、57％に下落しました（つまり、過小評価されていました）。
予測の後…私たちは今どこにいますか？
ウィルシャー5000の現在の資本金は約34兆ドルです。 数日前、彼は36兆を超える資本を獲得しました！ これは、現在19兆の経済の衰退によるものである、米国のGDPの観点からです。 174％の値が得られます（34兆を19兆で割って5を掛けたもの）。 証券取引所は過大評価されていますか？ 先験的に、そして間違いなく答えはイエスでしょう。 これまでになく、評価が約137％のドットコムバブルでも、現在の記録である174％に到達したことはありません。 何が起こっているのか、そして何を期待できるのか？
率直に言って、長年の投資経験の後で、何が起こるかを予測するのは難しい場合がありますが、そうなると、私たちは常にどこかを探す必要がありました。 ビュッフェインデックスが私たちに警告している可能性が非常に高いです、以前の場合と同様に、将来の株式市場の暴落。 しかし、低コストでの投資を可能にするアプリの登場により、現在ロビンフッドとして知られている新世代の投資家や投機家の登場は、どういうわけか市場の金融環境を形作っています。 これは、中央銀行による市場と経済への強力な資金流入に加えて、インフレの上昇に対する懸念も引き起こします。インフレは、経済に移行すると価格を膨らませ、GDPと所得の関係を低下させます。