比率は、特にさまざまな企業の経済状況を分析および比較するために、金融業界で広く使用されています。 しかし、資金の分析に役立つ比率もあります。 シャープレシオなど、 これについては、この記事で説明します。
それはその比率です さまざまな投資ファンドを比較したいときに、それは私たちに大いに役立ちます。 シャープレシオとは何か、その公式とは何か、そして結果をどのように解釈するかを説明します。 お役に立てて面白いと思います。
シャープレシオとは何ですか？
ご存知のように、 比率は企業の経済状況の指標です。 それらのおかげで、さまざまな財務単位間の関係を確立することにより、企業の徹底的な分析を実行できます。 それらの計算によって得られた結果は、結果を正しく解釈する限り、問題の会社の財務状況または経済的バランスです。
一定期間のさまざまな比率を比較することで、会社の経営について、それが適切であったかどうかを知ることができます。 この上 将来起こりうる変化に適応しやすくなります 効果的な解決策でそれらに対応します。
シャープレシオは、ノーベル賞を受賞したアメリカの経済学者ウィリアム・シャープが開発したものです。 この比率の目的は、収益性と過去のボラティリティの関係を数値的に測定することです。 投資ファンド. これを行うには、同じ期間の収益性の標準偏差またはボラティリティの間で、リスクのない金利を差し引いて、関心のあるファンドの収益性を単純に除算する必要があります。 式は次のようになります。
シャープレシオ=ファンドの収益–無リスク金利（XNUMXか月の請求書）/過去のボラティリティ（収益の標準偏差）
シャープレシオはどのように解釈されますか？
シャープレシオとは何か、そしてそれを計算する方法がわかったので、結果を解釈する方法を知ることが重要です。 さて、シャープレシオが高ければ高いほど、問題のファンドの収益性は良くなります。 はい、確かに 投資に伴うリスクの量に関連して。
ボラティリティが高いほど、リスクは高くなります。 これは、計算しているファンドのリターンがマイナスになる確率は、リターンのボラティリティが高いほど常に高くなるためです。 ただし、ボラティリティが高い場合は、高いプラスのリターンも発生する可能性が高くなります。
このため、ファンドのボラティリティが高い場合、シャープレシオは低くなり、方程式の分母は高くなります。 言い換えると、ファンドのNAVが80年間120から95の間で変動している場合、その過去のボラティリティは、同じ年にNAVが105からXNUMXの間で変動しているファンドのボラティリティよりも高くなります。 ほとんどの投資家は、過去に高いリターンを報告したファンドを探しているだけでなく、むしろ 時間の経過とともに一貫して進化してきたファンドを探してください。 大きな浮き沈みを経験することなく。 シャープレシオをもう少しよく理解するために、以下に例を示します。
Ejemplo
同じ市場で投資を行うXNUMXつのエクイティミューチュアルファンドがあるとします。 シャープレシオはどのように測定しますか？ XNUMX年で計算します。 ファンドA：
- 1年での収率：18％
- 1年でのボラティリティ：15％
- 3か月の請求書：5％
- 年の最小値：-5％
- 今年の最高：+ 22％
- シャープレシオ=（18-5）/ 15 = 0,86
代わりに、 背景B これらは次のとおりです。
- 1年での収率：25％
- 1年でのボラティリティ：24％
- 3か月の請求書：5％
- 年の最小値：-15％
- 今年の最高：+ 32％
- シャープレシオ=（25-5）/ 24 = 0,83
ファンドAのリターンはファンドBのリターンよりも低くなりますが、シャープレシオは高くなります。 これは、このファンドのボラティリティが低くなっているためです。 言い換えると： ファンドAはファンドBよりも振動が少なく、 最初のものよりも浮き沈みが多かった。 結局、ファンドAの収益性は低くなりましたが、ファンドBほどの損失はありませんでした。最悪の場合、リターンは-5％でしたが、他のファンドは最大15％を失いました。
単一のファンドのシャープレシオを計算することは、私たちにはほとんど役に立たないことをすでにご存知だと思います。 それはむしろお互いからXNUMXつ以上の資金を購入するための手段です、 この例で行ったように。
他の指標は、ベンチマークと呼ばれる参照指数からの偏差によって資金を測定しますが、シャープレシオは優れたオプションです。 さまざまなファンドのリターンの標準偏差または過去のボラティリティを測定し、それらを比較します この上。 安全である方が良いです！