ええ、そうです、私が株式市場で従う哲学は バイアンドホールド、真実は、この戦略に正しく従うためには、いかなる状況でも販売しないことを意味するのではなく、非常に極端な場合にのみ販売することを意味することを考慮に入れなければならないということです。
そしてエンデサの場合、私たちはそれらのXNUMXつに直面していると思います 販売を正当化する極端なケース。 引数を見てみましょう：
- エンデサは2009年になりました イタリアのエネルの管理下にある だから彼女はもはや自分の未来を所有していません
- エンデサ 最近、ラテンアメリカの資産をエネルに売却しました。 これらの国々でのその存在は、まさに将来の最良の成長見通しを提供したものであったため、すべてが失われました。
- エネルへの売却から得られた追加収入で、 ボーナス。 エネルはエンデサの主要株主であるため、この操作の結果、エンデサは 帰りました ラテンアメリカの資産の売却から受け取ったお金を配当でエネルに。
- 彼らはまた支払った 債務に課せられるXNUMX回目の特別配当。 これは前例のないイベントであり、追加の配当を分配し、それをDEBTで支払います。
- エンデサはその目的を確認しました スペインでのビジネスに焦点を当てる...
これらすべての行動を見ると、私にとって、エネルが実行したプレーは明らかです。 彼らはエンデサを購入しました、彼らは持っています その最も重要な資産を自己売却 -小麦を私の町で呼ばれているもみ殻から分離するために-彼らは配当によって支払われたお金を返し、エンデサが契約した借金のおかげで現金も増やしました。
そして、これはすべて、エンデサがスペインの歴史の中で最高の配当を支払うことを示しているメディアの大きな見出しで飾られていました。 しかし、彼らが数えなかったことは、それが彼らの将来の成長（あるいは実行可能性さえ）と彼らの眉毛まで借金をすることを犠牲にして配当であるということです。
それで、この暗い見通しで、私は会社を辞めることに決めました。 にとって 財政問題 配当の前に売却した場合、レジを通過して達成されたキャピタルゲインの支払いをしなければならなかったので、配当を集めて価格が下がったら売却するのを待つことを好みました。