VANとTIR

この機会に、金融と経済の世界で広く使用されているXNUMXつの用語について、その驚くべき機能性について少し復習したいと思いました。 企業に結果をもたらす 特定のプロジェクトへの投資が実行可能かどうかを知るために、 NPVとIRR。 これらのXNUMXつのツールを使用すると、多くのお金を稼いだり、会社の悪い選択肢から離れたりすることができます。

NPVおよびIRRとは

NPVとIRRは、XNUMX種類の財務ツールです。 金融の世界から非常に強力であり、さまざまな投資プロジェクトが私たちに与えることができる収益性を評価する可能性を私たちに与えます。 多くの場合、プロジェクトへの投資は投資としてではなく、収益性のために別の事業を開始する可能性として与えられます。

次に、NPVとIRRについて簡単に紹介します。これらの財務概念を個別に紹介して、それらがどのように計算されるかを確認し、知りたい結果と NPVとIRRによって提供される可能性。

VANとは

NPVまたは正味現在価値、この財務ツールは、会社に入るお金と同じ製品に投資される金額の差として知られており、それが本当に会社に利益をもたらすことができる製品（またはプロジェクト）であるかどうかを確認します。

VANには 金利 これはカットオフレートと呼ばれ、常に更新するために使用されます。 上記のカットオフ率は、上記のプロジェクトを評価しようとしている人によって与えられ、それは投資しようとしている人と協力して行われます。

NPVカットオフ率は次のようになります。

• 関心 それは市場にあります。 あなたがしていることは、現在の市場から簡単に引き出すことができる長期金利を取ることです。
• レート 会社の収益性に。 その時点でマークされている金利は、投資の資金調達方法によって異なります。 他の誰かが投資した資本でそれが行われるとき、それから カットオフ率は、借入資本のコストを反映しています。 それが自己資本で行われるとき、それは持っています 会社への直接費用 しかし、それは株主に収益性を与えます

投資家がレートを選択した場合

これは、任意のレートにすることができます。

それは通常、 最小の収益性 投資家が持っているつもりであり、常に彼が投資しようとしている金額を下回っていること。

投資家が望む場合 機会費用を反映する率、その人は特定のプロジェクトに投資するためのお金を受け取るのをやめます。

NPVはどのように適用できますか

使い方を知るには NPV NPV = BNA-投資という式があります。 Vanはそれが何であるかをすでに知っており、BNAは更新された純利益、つまり会社が持っているキャッシュフローです。

この方法は、アカウントが失敗しないように、会社の予測純利益ではなく、常に更新された純利益で使用する必要があります。 何であるかを知るために BNATDまたは割引率の割引を行う必要があります。 これは最小収益率であり、次のように知られています。

レートがBNAよりも高い場合、これはレートが満たされていないことを意味し、負のNPVがあります。 BNAが投資に等しい場合、これはレートが満たされていることを意味し、NPVは0に等しくなります。

BNAが高い場合は、レートが満たされていることを意味します。 さらに、利益が出ています。

だから私たちがすぐに理解するために

いつ 最後のケースは、プロジェクトが有益であることを意味します そして、あなたはそれを進めることができます。 引き分けの場合は、TDゲインを組み込んでいるのでプロジェクトは儲かるが注意が必要。 それが起こったとき 最初のケースでは、プロジェクトは収益性がありません そして、あなたは他のオプションを探す必要があります。

あなたは私たちに最高の追加利益を与えるプロジェクトを選ばなければなりません。

NPVの利点

一つ 主な利点 そして、それが最も使用されている方法のXNUMXつである理由は、現時点で純キャッシュフローが均質化されているためです。 NPVまたは正味現在価値は、生成された金額または単一のユニットに寄付された金額を削減することができます。 さらに、正と負の符号は、に対応するフロー計算に入力できます。 現金の流入と流出 最終結果が変更されることなく。 これは、結果が大きく異なるIRRでは実行できません。

しかし、 NPVには弱点があります そして、お金を割り引くために使用されるレートは、多くの人々にとって完全に理解できないか、議論さえできないかもしれないということです。

さて、金利の均一化に関しては、それは非常に高い信頼性を備えた最良の選択肢のXNUMXつです。

IRRとは何ですか？どのように使用されますか

IRRとは何ですか？ IRRまたは内部収益率は、プロジェクトに含まれる割引率であり、BNAが少なくとも投資と等しいことを可能にします。 Tについて話すときIRは最大TDについて話します どんなプロジェクトでも持つことができるので、それは適切であると見なすことができます。

正しい方法でIRRを見つけるために必要なデータは、投資の規模と予測される純キャッシュフローです。 IRRが見つかる場合は常に、上部に示したNPV式を使用する必要があります。 ただし、Vanレベルを0に置き換えると、 割引率または。 NPVとは異なり、レートが非常に高い場合、プロジェクトは収益性がないことを示しています。レートが低い場合、これはプロジェクトが収益性があることを意味します。 レートが低いほど、プロジェクトの収益性は高くなります。

このタイプの方法は信頼できますか？

この方法が苦しんでいるという批判は、多くの人々にとっての難しさの程度のために多いことを知っておく必要があります。 ただし、最近ではスプレッドシートでのプログラミングがすでに可能であり、最新の科学計算にもこのオプションが組み込まれています。 彼らは数秒で実行できることを達成しました。

それでも、最も使用されているメインのプロジェクトに戻ると、特定のプロジェクトで、最初だけでなく、同じプロジェクトの耐用年数の間に、あるプロジェクトで払い戻しまたは支払いを行うことができたときに行われます。プロジェクトで損失が発生しているか、新しい投資が含まれています。

VANまたはTIRをいつ使用するか

NPVとIRRはどちらも、専門家によって広く使用されているXNUMXつの指標ですが、これらのツールはそれぞれ、使用時に特定の用途があります。 また、NPVをいつ使用するか、IRRをいつ使用するか、および両方から得られる結果を評価する方法を知っておくと便利です。

したがって、ここでは、それぞれをいつ使用するかについて、実用的な方法で説明します。

VANをいつ使用するか

NPV、つまり正味現在価値、 これは、純キャッシュフローを均質化できるようにするために多くの企業で使用されている変数です。 つまり、XNUMXつの数字で生成または提供されるすべての金額を削減することです。 さらに、それはプロジェクトが機能しているかどうかを知るために彼らが使用するツールです。 言い換えれば、投資されたものに基づいて利益がある場合。

これを行うには、式NPV = BNA-Investmentを使用します。 したがって、投資がBNAよりも大きい場合、NPVから得られる数値は負になります。 それが反対の場合、それは利益があることを意味します。

では、いつ使用する必要がありますか？ さて、あなたがあなたの純利益が本当に適切であるかどうか、またはあなたが損失を抱えているかどうかを知りたいとき。 実際、これは毎年使用する必要がありますが、実際にはXNUMX年中いつでも数値を描くことができます（ただし、常にその日付までのデータを使用します）。

NPV式とは何ですか？

次は：

ここで：

• Ftは、各期間（t）のキャッシュフローです。
• I0は初期投資を表します。
• nは、計算される期間の数です。
• kは割引率です。

TIRとは何ですか？それは何のためですか？

ここでIRRに目を向けると、前述したように、NPVと同じではなく、類似したものを測定するXNUMXつのまったく異なるツールであるが、同じではないことを覚えておく必要があります。

El IRR値は、プロジェクトが収益性があるかどうかを評価するために使用されますが、それ以外は何もありません。 使用される式はNPVの式と同じですが、この場合、NPVは0であり、問​​題は割引率または投資を見つけることです。

したがって、その式で得られる値が高いほど、プロジェクトの収益性が低くなることを意味します。 しかし、それが低いほど、収益性は高くなります。

いつ使用されますか？

そして、それはいつ使用されるべきですか？ この場合、 特定のプロジェクトの収益性を評価するための最良の指標です。 つまり、特定のデータが得られますが、他のプロジェクトのデータと比較することはできません。特に、変数が異なる場合は、より多くの変数が作用するためです（たとえば、プロジェクトのXNUMXつがすぐに開始されてから時間がかかるなど）。オフ、またはそれは時間の中でより耐久性があります）。

一般に、NPVとIRRはどちらも、プロジェクトを実行できるかどうか、つまり、プロジェクトで利益が得られるかどうかを示します。 NPVとIRRの両方が互いに補完し合い、投資家は決定を下す前に両方の結果を考慮に入れるため、これを行うためのより良いツールはありません。

IRRが良好かどうかを知る方法

結局のところ、プロジェクトが良いかどうかを知る上で最も重要な指標は、内部収益率、つまりIRRであることは間違いありません。 しかし、プロジェクトでIRRが良好かどうかをどのようにして知ることができますか？

この率、つまりIRRを評価するときは、XNUMXつの非常に重要な要素を考慮する必要があります。 これらは：

• 投資の規模。 つまり、そのプロジェクトを実行するために投入される予定のお金です。
• 予想純キャッシュフロー。 つまり、達成されると推定されることです。

ビジネスのIRRを計算するには、同じNPV式が使用されます; しかし、これを取得する代わりに、あなたがすることは割引率が何であるかを知ることです。 したがって、IRRの式は次のようになります。

NPV = BNA-投資（または割引率）。

NPVではなく投資を見つけたいので、式は次のようになります。

0 = BNA-投資。

BNAは正味キャッシュフローであり、Iは私たちが解決しなければならないものです。

たとえば、12年間のプロジェクトがあるとします。 あなたは4000ユーロを投資し、毎年5000ユーロの純キャッシュフローがあります（昨年のXNUMXユーロを除く）。 したがって、式は次のようになります。

0 = 4,000 /（1 + i）1 + 4,000 /（1 + i）2 + 4,000 /（1 + i）3 + 4,000 /（1 + i）4 + 5,000 /（1 + i）5-12,000

これにより、iが21％に等しいという結果が得られます。これは、それが収益性の高いプロジェクトであり、実際に得られると予想されるものであれば、IRRが良好であることを示しています。 値が低いほど、分析しているプロジェクトの収益性が高くなることを忘れないでください。

そして、ここで収益性への期待が作用します。 たとえば、非常に収益性が高く魅力的なプロジェクトがあるとします。 そして、あなたはそれのために少なくとも10％の収益性を得ることを望んでいます。 数値を計算すると、プロジェクトで25％の収益が得られることがわかります。 それはあなたが予想していたよりもはるかに多いので、それは魅力的なものであり、それはIRRが良いことを示しています。

代わりに、その25％の代わりに、IRRが提供するのは5％であると想像してください。 あなたが10を獲得し、それがあなたに5を与える場合、あなたの期待は大きく低下します、そしてあなたが他のことを考えない限り、そのプロジェクトはあなたの投資に基づいてそれほど良くないでしょう（そしてそれは良いIRRを持たないでしょう）。

一般に、 安全でリスクを伴わないビジネスは、良好なIRRを報告しますが、低いIRRを報告します。 一方、もう少しリスクが必要なビジネスに賭ける場合、頭と知識を持って行動する限り、IRRに加えて何かがあり、したがってより良いものになると期待できます。 たとえば、現在、テクノロジープロジェクト、または一次セクター（農業、畜産、漁業）に関連するプロジェクトは、収益性が高く、有益である可能性があります。

要約で

IRRまたは内部収益率は、特定のプロジェクトの収益性に関して非常に信頼できる指標です。 XNUMXつの異なるタイプのプロジェクトの内部収益率の比較が実行される場合、それらのディメンションに存在する可能性のある差異は考慮されません。

さて、これをすべて知った後、私たちは疑問に思います わかりやすいですか？ 私たちはすでに何を知っていますか VANとTIR?

最初はVANとIRRが少し混乱するXNUMXつの用語である可能性がありますが、会社の業績にとって、そして何よりもお金を失うことがないようにするために、これらは最も重要です。これのおかげで、いつ知ることができるからです。プロジェクトは、投資できるという点で本当に有益です。または、複数のプロジェクト間でオプションがある場合は、どのプロジェクトがより収益性が高いかを知ることができます。

また、できます プロジェクトが利益を生まないときを知る あなたが勝つことをやめることの違いは何ですか。

したがって、両方 NPVとIRRは補完的な財務ツールです また、投資を希望する企業やプロジェクトに関する貴重なデータを提供してくれるので、実行したいプロジェクトの利益を常に100％確保できます。

ROEまたは株主資本利益率とは何かを調べてください。

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