השקעה בזהב ביחס לאינפלציה ולהיצע כסף

מרבית מדדי המניות ברחבי העולם התאוששו לחלוטין או חלקי, חלקם אף רשמו שיאים אחרונים. הסיבות שמגיעות אלינו הן התחזיות לגידול כללי בתוצר בקרב מדינות, כולל החיסון, ההתאוששות המיידית יותר, שיחסי הסחר בין המדינות הולכים להשתפר, וכן הלאה רשימה ארוכה. עם זאת, האם זה חדל להיות רווחי והאם הגיע הזמן להשקיע בזהב?

אחד היסודות הפופולריים ביותר שיש לי לגבי זהב הוא זה זהו מפלט טוב מפני אינפלציה. בעוד שהמגבלות היו קיימות, משקיעים ומנהלים רבים תיארטו לגבי האינפלציה העתידית שתבוא ונתנו את הסברם לעליית הזהב. יש הממשיכים להגן עליו, אם כי הוא איבד יותר מ -10% משיאיו. האם הם טועים או שזו תופעה שלוקח יותר זמן להגיע? כך או כך, להיות עם אס בשרוול זה אף פעם לא רעיון רע, וראינו תנועות לעבר זהב על ידי משקיעים שכולנו מכירים ואפילו על ידי מי שמעולם לא היו משקיעים בזה.

השקעה בזהב, בעיית תורת היחסות

פעמים רבות שמעתי אנשים רבים מקשרים זהב לאינפלציה. יש אנשים שמאשימים את ההתנהגות שלהם בזו של השוק. יש מי שמגן כי זהב מתנהג בניגוד להערכת שווי מדד הדולר. בקיצור, למרות שזה בכלל לא בדיוק כך, האמת היא שכל אותם אנשים ששמעתי צדקו ולא באותו הזמן.

המסקנה היחידה שאני יכול להסיק באופן אישי היא ש כל התרחישים שתוארו בעבר מתכנסים בו זמנית. לכן הזהב, כאשר הוא מתמודד עם תקופות של חוסר וודאות, משבר או אינפלציה נוטה (אך לא תמיד) לראות את מחירו משתנה. הצעת מחיר אשר תהיה נתונה להתעניינות במתכת זו מצד משקיעים, מוסדות ובנקים.

לשם כך אנו הולכים לראות את הגורמים העיקריים שיכולים להשפיע על המחיר שלך.

זהב ואינפלציה

לפני שהנחתי תרשים של זהב, רציתי לתת עדיפות לאינפלציה בארצות הברית. כפי שאנו רואים, יש לנו כמה היבטים רלוונטיים. המספור הבא הזה הוא לזכור אתכם.

1. דפלציה. קופסה צהובה. בעשורים של שנות העשרים והשלושים. במהלך מרווח זה, אנו יכולים לראות כיצד הופיעה דפלציה.
2. אינפלציה גדולה מ -10%. קופסאות ירוקות. יש לנו 3 תקופות. הדגשת התקופות מתחילת וסוף השנים עם הפסגות הגבוהות ביותר.
3. אינפלציה פחות מ -5%. יש לנו שלושה עמקים גדולים. הראשונה שבהן שייכת לנקודה הראשונה, זו של דפלציה.

מה קורה כאשר מחיר הזהב מותאם לאינפלציה?

בשל האינפלציה, מחירי כל הנכסים נוטים לעלות בטווח הארוך. זהב אינו יוצא מן הכלל, ומסיבה זו ממש גרף זה לעיל הותאם לאינפלציה. כלומר, איזה ערך יהיה לאונקיית זהב בעבר על פי ערך הדולר כיום. אם נסתכל כעת על התרשים הרגיל לזהב (לא נחשף כדי לא להפריח יתר), היינו רואים הערכה גדולה אליו. אנו הולכים להעריך את הנקודות החשובות ביותר בנושא.

• תקופות אינפלציוניות. בתקופות שקדמו לפשיטת רגל של המערכת שהוסכמה בברטון וודס, זהב מראה ירידה בערך הפנימי שלה כאשר הייתה אינפלציה. למרות זאת, עם מערכת כלכלית של שערי חליפין משתנים, האינפלציה מתואמת עם הערך העולה של הזהב. יש להוסיף גם כי מערכת ברטון וודס נשברה על ידי הדפסה גדולה של דולרים למימון מלחמת וייטנאם. בעקבות דרישות מצרפת ובריטניה להמיר את עתודות הדולר שלהן לזהב ואשר צמצמו את עתודות הזהב האמריקאיות. ההקשר, שהוא הכל, היה שונה מזה הנוכחי.
• תקופות דפלציוניות. בתקופות אלה הזהב עלה בערכו. עם זאת, לאחר המשבר הפיננסי שנוצר מקריסתם של האחים ליהמן הייתה תקופה קצרה בה הופיעה דפלציה וזהב עלה בערכו. עם זאת, הסיבה לעלייה זו מוצדקת יותר מכך שהיא נבעה מהמשבר הכלכלי ומהאי אמון הגדול כלפי המערכת הבנקאית מאשר מהדפלציה עצמה.
• תקופות אינפלציה מתונה. לאחר התפוצצות בועת הדוט-קום, הזהב התפקד היטב, אולם בשנים האחרונות לא הצליח. ייתכן שמסיבה זו יכולה להיות מונעת בחיפוש אחר זהב כנכס מקלט בטוח.

מסקנות זהב עם אינפלציה

אם מחיר הזהב עולה באחוזים מעל האינפלציה, משתלם להשקיע בו (הצהרה זו "בפינצטה"!). אמנם נכון שרק כמפלט טוב לטווח הארוך, אך שאיפותיו של משקיע אינן כה רחוקות בזמן. לכן השקעה בזהב בתקופות של שינויים חזקים היא אפשרות טובה. אם אתה מתכוון גם מתי השינויים הללו עתידים להתרחש ואתה משקיע לפני כן, התשואות שניתן להשיג מספקות מאוד.

המסקנה היא כי לנוכח תקופות אינפלציוניות מאוד, זהב יכול להיות מפלט טוב. בנוסף, ההקשר בו נמצאת כלכלת העולם מעדיף עניין רב יותר בו. כרגע איננו מתמודדים עם תרחישים אינפלציוניים גבוהים, אך אנו מתמודדים עם מצב כלכלי בלתי צפוי של ההשפעות הסופיות של הבעיה הקיימת.

Artaculo relacionado:

יחס כסף זהב

מיסה כספית איזה תפקיד אתה מפתח להשקיע בזהב?

אספקת הכסף, במקרו-כלכלה, היא כל סכום הכסף הזמין לרכישת סחורות, שירותים או ניירות ערך. הוא מתקבל על ידי הוספת המזומנים בידי הציבור מבלי להיכנס לבנקים (שטרות ומטבעות) ויתרות בנק. סכום שני הדברים הללו הוא הבסיס הכספי (נדבר בהמשך). הבסיס המוניטרי כפול המכפיל הכספי הוא המיסה המוניטרית.

בגרף הראשון תוכלו לראות כיצד המיסה הכספית גדלה מאוד. בינואר 2020 עמד על 15 טריליון דולר, נכון לעכשיו נתון זה עלה ל -3 טריליון דולר. המיסה המוניטרית בדולרים גדלה ב -3 טריליון בשנת 8, כלומר 2020%!

בהתבסס על הקשר לאינפלציה, המדיניות המוניטרית גורסת כי קיים קשר בין כמות הכסף במחזור לבין המחירים בכלכלה. מצד שני, התיאוריה הקיינסיאנית אומרת כי אין קשר בין אינפלציה לאספקת כסף, במיוחד כאשר כלכלה צומחת. אז מנסים לברר משהו אחר, בואו נסתכל על הקשר עם הבסיס הכספי.

יחס זהב עם הבסיס הכספי

אנחנו יכולים לראות איך הבסיס המוניטרי עבר עלייה ניכרת. בעיקר כתוצאה ממדיניות "כספי מסוקים".

כשאתה רואה את הגרף הזה אתה יודע שקשה להמשיך ככה לאורך זמן ללא שינויים. או שאולי נראו דברים מוזרים יותר. מסיבה זו, אם אין עליית מחירים ולאחר שלא מצליחים למצוא הרבה עם הקשר של זהב עם אינפלציה, אולי חיפוש אחר קשר עם הבסיס הכספי לא יהיה מופרך כל כך. (בהתחשב בכך שאיננו יכולים ליצור קשר בין אינפלציה לבסיס הכספי, כפי שטען קיינס).

הגרף הבא צפוי להיות חושפני יותר. זה מראה לנו את היחס בין זהב לבסיס כספי.

ניתן להדגיש מספר נקודות:

1. כפי שאתה יכול לראות, הדפסת כסף גדולה גרמה לירידה ביחס במידה ניכרת בין 1960 ל 1970 (בגלל מלחמת וייטנאם, כפי שנדון קודם).
2. האינפלציה הניעה את מחיר הזהב בשנים הבאות, אך חוסר הוודאות מניע ועוד סייע לעליית מחירו, להגיע לשיאים גבוהים מאוד ביחס. (תצטרך להכפיל את x10 ויותר במחיר הזהב הנוכחי כדי לקבל יחס של 5 כפי שהגיע אליו).
3. הגידול בבסיס הכספי מאז המשבר הפיננסי עורר (וחסר שליטה) ירידה ביחס שלא נראתה קודם.
4. לעת עתה, למכור ככל שיחס הזהב לבסיס הכספי גבוה יותר, כך הוא היה רווחי יותר. באותו אופן, השקעה בזהב ככל שהיחס נמוך יותר, כך היא נתנה יתרונות עתידיים גדולים יותר.

מסקנות של זהב עם הבסיס הכספי

רק אם הזהב מוערך מהרמות הנוכחיות כדי להתאים לבסיס הכספי הקיים, הנתיב כלפי מעלה שהיה צריך יהיה יותר מ 100%. אם היחס נוטה ל -1, בין אם בגלל חשש מאינפלציה, משברים חזקים המלווים ברגעים של חוסר וודאות וכו ', היינו מוצאים את עצמנו לפני תרחיש בו פיחות זהב. זה פרדוקסלי מכיוון שמחירו הגיע לשיאים של כל הזמנים לאחרונה, אך כך גם הבסיס הכספי.

מסקנות סופיות בשאלה האם זו אפשרות טובה להשקיע בזהב

אין מודל מדידה יחיד הקובע את הזמן המדויק להשקעה בזהב. עם זאת, הצלחנו לגלות כיצד אינפלציה, בסיס כספי ומשבר משפיעים בתוך ה. כל ההקשר, בקיצור. בנוסף, הכלכלה היא התנהגותית, ומשקיע טוב צריך לשאול את עצמו עכשיו איפה אנחנו. גם שזה הסיכוי הטוב ביותר שיקרה.