I rapporti sono ampiamente utilizzati nel mondo finanziario, soprattutto per analizzare e confrontare la situazione economica di diverse società. Ma ci sono anche rapporti che ci aiutano ad analizzare i fondi, come il rapporto Sharpe, di cui parleremo in questo articolo.
È un rapporto che Ci aiuterà molto quando vogliamo confrontare diversi fondi di investimento. Spiegheremo cos'è lo Sharpe Ratio, qual è la sua formula e come interpretare il risultato. Spero che lo troviate utile e interessante.
Qual è il rapporto di Sharpe?
Come ben sai, I rapporti sono indicatori della situazione economica di un'azienda. Grazie a loro possiamo effettuare approfondite analisi sulle aziende stabilendo un rapporto tra le varie unità finanziarie. Il risultato ottenuto attraverso i loro calcoli è la situazione finanziaria o l'equilibrio economico dell'azienda in questione, purché interpretiamo correttamente il risultato.
Confrontando i vari rapporti in un dato periodo di tempo, possiamo saperne di più sulla gestione dell'azienda, se è stata adeguata o meno. In questo modo sarà più facile per noi adattarci a possibili cambiamenti futuri e rispondervi con soluzioni efficaci.
Quanto allo Sharpe Ratio, è stato sviluppato dall'economista americano William Sharpe, insignito del Premio Nobel. L'obiettivo di questo rapporto è misurare numericamente il rapporto tra la redditività e la volatilità storica di a fondo di inversione. Per fare ciò, dobbiamo semplicemente dividere la redditività del fondo che ci interessa, sottraendo il tasso di interesse senza rischio, tra la deviazione standard o la volatilità di tale redditività durante lo stesso periodo di tempo. La formula sarebbe questa:
Sharpe Ratio = Rendimento del fondo – tasso di interesse privo di rischio (cambiali a tre mesi) / Volatilità storica (deviazione standard del rendimento)
Come viene interpretato il rapporto Sharpe?
Ora che sappiamo cos'è lo Sharpe Ratio e come calcolarlo, è importante sapere come interpretare il risultato. Ebbene, maggiore è lo Sharpe Ratio, migliore è la redditività del fondo in questione. Si Certamente, in relazione all'entità del rischio connesso all'investimento.
Maggiore è la volatilità, maggiore è il rischio. Questo perché la probabilità che il fondo che stiamo calcolando abbia rendimenti negativi è sempre maggiore quanto maggiore è la volatilità dei suoi rendimenti. Tuttavia, quando la volatilità è elevata, sono più probabili anche rendimenti positivi elevati.
Per questo motivo, lo Sharpe Ratio è più basso e il denominatore dell'equazione è più alto quando il fondo ha un'elevata volatilità. In altre parole: se il NAV di un fondo è oscillato tra 80 e 120 per un intero anno, la sua volatilità storica è superiore a quella di un fondo il cui NAV è oscillato tra 95 e 105 per quello stesso anno. La maggior parte degli investitori non è solo alla ricerca di fondi che hanno registrato rendimenti più elevati storicamente, ma piuttosto cercare fondi che si siano anche evoluti in modo coerente nel tempo, senza subire grandi alti e bassi. Per capire un po' meglio lo Sharpe Ratio, faremo un esempio di seguito.
Ejemplo
Supponiamo che ci siano due fondi comuni di investimento azionario che effettuano i loro investimenti nello stesso mercato. Come misuriamo il tuo Sharpe Ratio? Lo calcoleremo in un periodo di un anno, iniziamo con il sfondo A:
- Rendimento a 1 anno: 18%
- Volatilità a 1 anno: 15%
- Bollette a 3 mesi: 5%
- Minimo dell'anno: -5%
- Massimo dell'anno: +22%
- Rapporto di nitidezza = (18-5) / 15 = 0,86
Invece, le percentuali di sfondo B sono:
- Rendimento a 1 anno: 25%
- Volatilità a 1 anno: 24%
- Bollette a 3 mesi: 5%
- Minimo dell'anno: -15%
- Massimo dell'anno: +32%
- Rapporto di nitidezza = (25-5) / 24 = 0,83
Anche se il rendimento del fondo A è inferiore a quello del fondo B, il suo indice di Sharpe è maggiore. Questo perché la volatilità di questo fondo è stata inferiore. In altre parole: Il fondo A ha oscillato meno del fondo B, che ha avuto più alti e bassi del primo. Sebbene alla fine la redditività del fondo A sia stata inferiore, non ha mai perso tanto quanto il fondo B. Nel peggiore dei casi, il rendimento è stato del -5%, mentre l'altro fondo ha perso fino al 15%.
Immagino che vi siate già accorti che calcolare lo Sharpe Ratio di un singolo fondo ci serve a poco. È piuttosto una misura per acquistare due o più fondi l'uno dall'altro, come abbiamo fatto in questo esempio.
Mentre altri indicatori misurano i fondi in base alla loro deviazione dal loro indice di riferimento, noto come benchmark, lo Sharpe Ratio è un'ottima opzione. per misurare la deviazione standard o la volatilità storica del rendimento di vari fondi e confrontarli in questo modo. È meglio essere al sicuro!