Warren Buffett è costantemente una delle persone più ricche del mondo, con un patrimonio netto di $ 80,8 miliardi a ottobre 2019. Questo lo rende la terza persona più ricca del mondo. Buffett detiene il suo patrimonio netto prevalentemente in azioni di Berkshire Hathaway e Berkshire Hathaway, la società di investimento da lui fondata. Berkshire Hathaway funge da veicolo di investimento, investendo in cose come azioni, immobili ed energie rinnovabili.
Tuttavia, Buffett ha avuto inizi modesti, il che ha plasmato il modo in cui vede la gestione del denaro. È nato a Omaha, nel Nebraska, nel 1930 e da allora la città è stata la sua casa.
Lavorando come venditore di investimenti, aveva un talento per investire e alla fine ha incorporato Berkshire Hathaway nella società che è oggi. Vive ancora nella casa che ha comprato nel 1958 per $ 31.500.
Berkshire Hathaway
La maggior parte della ricchezza di Warren Buffett è legata al portafoglio di investimenti di Berkshire Hathaway. I rapporti dal 2004 al 2019 mostrano che la quota di Buffett in azioni Berkshire Hathaway è di 350.000 azioni di Classe A e 2.050.640 azioni di Classe B. Negli ultimi anni Buffett ha donato una quantità considerevole delle sue azioni in beneficenza. I suoi record 13-D più recenti mostrano la sua partecipazione in azioni di classe A a 259.394 azioni e le sue azioni di classe B a 65.129. Al 13 marzo 2020, BRK.A era scambiato a $ 289.000 e BRK.B a $ 196,40.
Il patrimonio netto di Buffett era di soli $ 1 milione quando aveva 30 anni, in gran parte costituito da azioni Berkshire Hathaway. Attraverso investimenti istituzionali intelligenti, ha aumentato le azioni della società da $ 7,60 negli anni '1960 al livello di oggi. Questo aumento esponenziale del prezzo delle azioni è il principale motore dell'aumento del patrimonio netto di Buffett negli ultimi decenni.
Warren Buffett ha acquistato le sue prime azioni all'età di 11 anni, sei azioni a $ 38 ciascuna in una società chiamata Cities Service Preferred, che ha venduto pochi anni dopo a $ 40 per azione.
Portafoglio azionario
Oltre a servire come presidente e amministratore delegato (CEO) di Berkshire Hathaway ed essere uno dei suoi maggiori azionisti, Buffett utilizza la società come suo principale veicolo di investimento, conducendo molte delle sue vendite e acquisti di azioni come transazioni commerciali. Questo portafoglio costituisce la maggior parte dei tuoi investimenti azionari.
L'investitore è noto per il suo approccio al reddito e al valore e il suo portafoglio riflette la sua ideologia. Al 31 dicembre 2019, il portafoglio di Berkshire Hathaway valeva circa $ 194.910 miliardi. I maggiori pesi di portafoglio erano in Apple (AAPL), Bank of America Corp (BAC) e Coca-Cola Company (KO). Insieme, queste tre società rappresentavano il 56% della posta in gioco.
In percentuale degli investimenti azionari, Berkshire Hathaway è il più grande investitore nella finanza con il 38%, seguito dal 26% nella tecnologia e dal 15% nella difesa dei consumatori. Altri settori in portafoglio includono industria, beni di consumo ciclici, sanità, energia, servizi di comunicazione, materiali di base e immobiliare.
Compagnie sussidiarie
Oltre alle azioni, Berkshire Hathaway è anche ben nota come holding. L'azienda ha 65 filiali con un focus su assicurazioni e immobili. Alcune delle sue filiali includono GEICO Auto Insurance, Clayton Homes e See's Candies.
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Il consiglio di investimento di Warren Buffett è senza tempo. Ho perso il conto del numero di errori di investimento che ho commesso nel corso degli anni, ma quasi tutti rientrano in uno dei 10 pacchetti di consigli sugli investimenti forniti da Warren Buffett di seguito.
Tenendo presente i consigli di investimento di Buffett, gli investitori possono evitare alcune delle trappole comuni che danneggiano i rendimenti e mettono a repentaglio gli obiettivi finanziari.
Consulenza in materia di investimenti da W. Buffett
Dopo molte riflessioni, ho scelto i miei 10 consigli di investimento preferiti di Warren Buffett dall'elenco seguente. Ogni pepita di saggezza è supportata da almeno una delle citazioni di Warren Buffett ed è utile per gli investitori che cercano di trovare azioni più sicure. Immergiamoci.
1. Investire in ciò che sai ... e nient'altro.
Uno dei modi più semplici per commettere un errore evitabile è essere coinvolti in investimenti eccessivamente complessi.
Molti di noi hanno trascorso l'intera carriera lavorando in non più di una manciata di settori diversi.
Probabilmente abbiamo una comprensione ragionevolmente forte di come funzionano questi mercati particolari e di chi sono le migliori aziende nello spazio.
Tuttavia, la stragrande maggioranza delle società quotate in borsa è coinvolta in settori in cui abbiamo poca o nessuna esperienza diretta.
"Non investire mai in un'attività che non puoi capire." - Warren Buffett
Ciò non significa che non possiamo investire capitali in queste aree del mercato, ma dobbiamo avvicinarci con cautela.
A mio parere, la stragrande maggioranza delle aziende gestisce attività che per me sono troppo difficili da capire. Sarò il primo a dirti che non posso prevedere il successo di una linea farmaceutica di un'azienda biotecnologica, prevedere la prossima grande tendenza della moda nell'abbigliamento per adolescenti o identificare il prossimo progresso tecnologico che alimenterà la crescita dei chip semiconduttori.
Questi tipi di problemi complessi influenzano materialmente i profitti generati da molte aziende nel mercato, ma è probabilmente imprevedibile.
Quando mi imbatto in un'attività del genere, la mia risposta è semplice:
Ci sono troppi pesci nel mare per essere ossessionati dallo studio di un'azienda o di un'industria che è molto difficile da capire. Questo è il motivo per cui Warren Buffett ha storicamente evitato di investire nel settore tecnologico.
Se in 10 minuti non riesco ad avere una ragionevole comprensione di come un'azienda guadagna e dei principali fattori che influenzano il suo settore, passo all'idea successiva.
Delle oltre 10.000 società quotate in borsa, ritengo che non più di poche centinaia di società soddisfino i miei standard personali di semplicità aziendale.
Peter Lynch una volta disse: "Non investire mai in un'idea che non puoi illustrare con una matita".
Molti errori possono essere evitati se rimaniamo nella nostra cerchia di competenze e elaboriamo un piano per realizzarli.
2. Non compromettere mai la qualità dell'attività
Mentre dire "no" ad aziende e industrie complicate è abbastanza semplice, identificare le aziende di alta qualità è molto più difficile.
La filosofia di investimento di Warren Buffett si è evoluta negli ultimi 50 anni per concentrarsi quasi esclusivamente sull'acquisto di società di alta qualità con promettenti opportunità a lungo termine per una crescita continua.
Alcuni investitori potrebbero essere sorpresi di apprendere che il nome Berkshire Hathaway deriva da uno dei peggiori investimenti di Buffett.
Il Berkshire lavorava nell'industria tessile e Buffett era tentato di acquistare l'attività perché il prezzo sembrava a buon mercato.
Credeva che se avessi acquistato un'azione a un prezzo abbastanza basso, di solito ci sarebbero state buone notizie inaspettate che ti avrebbero dato l'opportunità di scaricare la posizione con un profitto decente, anche se la performance a lungo termine del business è ancora terribile .
Con più anni di esperienza alle spalle, Warren Buffett ha cambiato la sua posizione sull'investimento in "mozziconi di sigaretta". Ha detto che, a meno che tu non sia un liquidatore, quel tipo di approccio all'acquisto di affari è stupido.
Il prezzo "affare" originale probabilmente non si rivelerà un affare, dopotutto. In un affare difficile, non appena un problema viene risolto, ne emerge un altro. Questi tipi di società tendono anche a ottenere rendimenti bassi, erodendo ulteriormente il valore dell'investimento iniziale.
Queste intuizioni hanno portato Buffett a coniare la seguente citazione ben nota:
"È molto meglio acquistare un'azienda meravigliosa a un prezzo equo che un'azienda equa a un prezzo meraviglioso". - Warren Buffett
Uno dei rapporti finanziari più importanti che utilizzo per misurare la qualità aziendale è il ritorno sul capitale investito.
Le aziende che ottengono rendimenti elevati dal capitale investito nelle loro attività hanno il potenziale per aumentare i loro profitti più rapidamente rispetto alle società con prestazioni inferiori. Di conseguenza, il valore intrinseco di queste società aumenta nel tempo.
"Il tempo è amico di affari meravigliosi, nemico di mediocri." - Warren Buffett
Gli alti rendimenti del capitale proprio creano valore e sono spesso indicativi di una stasi economica. Preferisco investire in società che generano rendimenti elevati (10% -20% +) e stabili sul capitale investito.
Invece di cedere alla tentazione di acquistare un'azione con dividendi con un rendimento del 10% o di acquistare azioni di una società che scambia "solo" 8 volte i suoi guadagni, assicurati che tutto sia fatto bene.
All'altro estremo dello spettro, alcuni investitori diversificano eccessivamente i loro portafogli per paura e / o ignoranza. Possedere 100 azioni rende praticamente impossibile per un investitore tenersi al passo con gli eventi attuali che interessano le loro società.
Un'eccessiva diversificazione significa anche che è probabile che un portafoglio venga investito in una serie di operazioni mediocri, attenuando l'impatto delle sue partecipazioni di alta qualità.
La diversificazione è una protezione contro l'ignoranza. Non ha molto senso per coloro che sanno cosa stanno facendo ". - Warren Buffett
diversificazione
Forse Charlie Munger ha riassunto meglio:
"L'idea di una diversificazione eccessiva è folle". - Charlie Munger
Quante azioni possiedi? Se la risposta è maggiore di 60, potresti seriamente considerare di ridurre il tuo portafoglio per concentrarti sulle tue partecipazioni di qualità superiore.
5. La maggior parte delle notizie è rumore, non notizie
Non mancano notizie finanziarie che arrivano ogni giorno nella mia casella di posta. Sebbene io sia un noto lettore di titoli, mi sbarazzo di quasi tutte le informazioni che mi sono state fornite.
La regola 80-20 afferma che circa l'80% dei risultati può essere attribuito al 20% delle cause di un evento.
Quando si tratta di notizie finanziarie, direi che è più simile alla regola del 99-1: il 99% delle azioni di investimento che prendiamo dovrebbe essere attribuito solo all'1% delle notizie finanziarie che consumiamo.
La maggior parte dei titoli delle notizie e delle conversazioni in televisione sono lì per generare buzz e stimolare le nostre emozioni a fare qualcosa - qualsiasi cosa!
“Gli azionisti, tuttavia, troppo spesso lasciano che il comportamento capriccioso e spesso irrazionale dei loro compagni proprietari li induca a comportarsi anche in modo irrazionale. Poiché si parla così tanto dei mercati, dell'economia, dei tassi di interesse, del comportamento dei prezzi delle azioni, ecc., Alcuni investitori ritengono che sia importante ascoltare gli esperti e, peggio ancora, è importante considerare di agire secondo il proprio Commenti. " - Warren Buffett
Le aziende in cui mi concentro per investire finora hanno resistito alla prova del tempo. Molti sono in attività da oltre 100 anni e hanno affrontato praticamente ogni sfida inaspettata immaginabile.
Immagina quante "notizie" tristi si sono generate durante le loro vite aziendali. Tuttavia, sono ancora in piedi.
È davvero importante se Coca-Cola ha mancato del 4% le stime sugli utili trimestrali?
Devo vendere la mia posizione in Johnson & Johnson perché le azioni sono scese del 10% dal mio acquisto iniziale?
Con il calo dei prezzi del petrolio che fa scendere i profitti di Exxon Mobil, dovrei vendere le mie azioni?
La risposta a queste domande è quasi sempre un sonoro "no", ma i prezzi delle azioni possono variare in modo significativo quando si presentano questi problemi. Anche i media finanziari devono far saltare in aria questi argomenti per restare in attività.
"Ricorda che il mercato azionario è un maniaco depressivo". - Warren Buffett
In qualità di investitori, dobbiamo chiederci se una notizia ha davvero un impatto sul potere di guadagno a lungo termine della nostra azienda.
Se la risposta è no, probabilmente dovremmo fare l'opposto di ciò che fa il mercato (ad esempio, Coca-Cola scende del 4% su un rapporto sugli utili deludente causato da fattori temporanei - considera l'acquisto di azioni).
Il mercato azionario è una forza dinamica e imprevedibile. Dobbiamo essere molto selettivi riguardo alle notizie che scegliamo di ascoltare, figuriamoci agire. A mio parere, questo è uno dei consigli di investimento più importanti.
6. Investire non è scienza missilistica, ma non esiste un "pulsante facile"
Forse uno dei più grandi malintesi sull'investimento è che solo le persone sofisticate possono scegliere con successo le azioni.
Tuttavia, si può affermare che l'intelligenza grezza è uno dei fattori meno predittivi del successo di un investimento.
Non devi essere uno scienziato missilistico. Investire non è un gioco in cui il ragazzo con un QI di 160 batte il ragazzo con un QI di 130 ". - Warren Buffett
Non ci vuole uno scienziato missilistico per seguire la filosofia di investimento di Warren Buffett, ma è notevolmente difficile per chiunque battere costantemente il mercato ed evitare comportamenti scorretti.
Altrettanto importante, gli investitori devono essere consapevoli del fatto che non esiste un set di regole magiche, una formula o un "pulsante facile" in grado di fornire risultati predefiniti. Non esiste e non esisterà mai.
Gli investitori dovrebbero essere scettici sui modelli basati sulla storia. Costruiti da un sacerdozio dal suono nerd ... questi modelli tendono a sembrare impressionanti. Eppure, troppo spesso, gli investitori dimenticano di esaminare le ipotesi alla base dei modelli. Attenzione ai nerd che indossano formule. - Warren Buffett
Chiunque affermi di avere un tale sistema per il bene di ulteriori affari o è molto ingenuo o non è migliore di un venditore di olio di serpente nel mio libro. Fai attenzione agli autoproclamati "guru" che ti vendono un sistema di investimento basato su regole e mani libere. Se un tale sistema esistesse davvero, il proprietario non avrebbe bisogno di vendere libri o abbonamenti.
"È più facile ingannare le persone che convincerle che sono state ingannate". - Mark Twain
Aderire a una serie generale di principi di investimento va bene, ma investire è ancora un'arte difficile che richiede riflessione e non dovrebbe essere facile.
8. Le mosse migliori sono spesso noiose.
Investire in borsa non è un modo per arricchirsi velocemente.
Semmai, penso che il mercato azionario sia migliore nel far crescere moderatamente il nostro capitale esistente per lunghi periodi di tempo.
Investire non deve essere eccitante e aumentare i dividendi investendo in particolare è una strategia conservativa.
Piuttosto che cercare di trovare il prossimo grande vincitore in un settore emergente, spesso è meglio investire in aziende che hanno già dimostrato il loro valore. Possedere 100 azioni rende praticamente impossibile per un investitore tenere il passo con gli eventi attuali.