Sharpe hlutfall

Sharpe Ratio var þróað af William Sharpe

Hlutföll eru mikið notuð í fjármálaheiminum, sérstaklega til að greina og bera saman efnahagsástand ýmissa fyrirtækja. En það eru líka hlutföll sem hjálpa okkur að greina sjóði, eins og Sharpe Ratio, sem við munum tala um í þessari grein.

Það er hlutfall sem Það mun hjálpa okkur mikið þegar við viljum bera saman mismunandi fjárfestingarsjóði. Við munum útskýra hvað Sharpe Ratio er, hver formúla þess er og hvernig á að túlka niðurstöðuna. Ég vona að þér finnist það gagnlegt og áhugavert.

Hvað er Sharpe hlutfallið?

Markmið Sharpe Ratio er að mæla sambandið milli ávöxtunar og sögulegrar sveiflur fjárfestingarsjóðs.

Eins og þú veist vel, Hlutföll eru vísbendingar um efnahagsástand fyrirtækis. Þökk sé þeim getum við framkvæmt tæmandi greiningar á fyrirtækjum með því að koma á tengslum milli ýmissa fjármálaeininga. Niðurstaðan sem fæst með útreikningum þeirra er fjárhagsstaða eða efnahagsleg jafnvægi viðkomandi fyrirtækis, svo framarlega sem við túlkum niðurstöðuna rétt.

Með því að bera saman ýmis hlutföll yfir tiltekið tímabil getum við fengið frekari upplýsingar um stjórnun fyrirtækisins, hvort sem hún hefur verið fullnægjandi eða ekki. Á þennan hátt það verður auðveldara fyrir okkur að aðlagast hugsanlegum breytingum í framtíðinni og bregðast við þeim með áhrifaríkum lausnum.

Hvað Sharpe Ratio varðar, þá var það þróað af bandaríska hagfræðingnum William Sharpe, sem hefur hlotið Nóbelsverðlaunin. Markmiðið með þessu hlutfalli er að mæla tölulega sambandið milli arðsemi og sögulegrar sveiflur fjárfestingarsjóður. Til þess þurfum við einfaldlega að skipta arðsemi sjóðsins sem vekur áhuga okkar, draga vexti án áhættu, á milli staðalfráviks eða flökts þeirrar arðsemi á sama tíma. Formúlan væri þessi:

Sharpe Ratio = Ávöxtun sjóðsins – áhættulausir vextir (þriggja mánaða víxlar) / Sögulegt flökt (staðalfrávik ávöxtunar)

Hvernig er Sharpe hlutfallið túlkað?

Sharpe Ratio er mælikvarði til að bera saman tvo eða fleiri sjóði á móti hvor öðrum

Nú þegar við vitum hvað Sharpe Ratio er og hvernig á að reikna það, er mikilvægt að við vitum hvernig á að túlka niðurstöðuna. Jæja, því hærra sem Sharpe Ratio er, því betri er arðsemi viðkomandi sjóðs. Já svo sannarlega, miðað við þá áhættu sem fylgir fjárfestingunni.

Því meiri sveiflur sem eru, því meiri áhætta. Þetta er vegna þess að líkurnar á því að sjóðurinn sem við reiknum með verði með neikvæða ávöxtun eru alltaf meiri því meiri sveiflur sem eru í ávöxtun hans. Hins vegar, þegar flökt er mikið, er mikil jákvæð ávöxtun einnig líklegri.

Af þessum sökum er Sharpe Ratio lægra og nefnari jöfnunnar er hærri þegar sjóðurinn hefur miklar sveiflur. Með öðrum orðum: Ef NAV sjóðs hefur verið á milli 80 og 120 í heilt ár, þá er sögulegt flökt hans hærra en hjá sjóði þar sem NAV hefur verið á milli 95 og 105 fyrir það sama ár. Flestir fjárfestar eru ekki aðeins að leita að sjóðum sem hafa greint frá hærri ávöxtun sögulega, heldur frekar leita að sjóðum sem hafa einnig þróast stöðugt með tímanum, án þess að upplifa miklar hæðir og lægðir. Til að skilja Sharpe Ratio aðeins betur munum við gefa dæmi hér að neðan.

Ejemplo

Segjum sem svo að það séu tveir hlutabréfasjóðir sem stunda fjárfestingar sínar á sama markaði. Hvernig mælum við Sharpe Ratio þitt? Við ætlum að reikna það út á einu ári, við byrjum á því sjóður A:

  • Ávöxtun eftir 1 ár: 18%
  • Sveiflur eftir 1 ár: 15%
  • 3ja mánaða reikningar: 5%
  • Lágmark ársins: -5%
  • Hámark ársins: +22%
  • Sharpe hlutfall = (18-5) / 15 = 0,86

Þess í stað eru prósentur af bakgrunnur B eru:

  • Ávöxtun eftir 1 ár: 25%
  • Sveiflur eftir 1 ár: 24%
  • 3ja mánaða reikningar: 5%
  • Lágmark ársins: -15%
  • Hámark ársins: +32%
  • Sharpe hlutfall = (25-5) / 24 = 0,83

Jafnvel þó ávöxtun sjóðs A sé lægri en sjóðs B er Sharpe hlutfall hans hærra. Þetta er vegna þess að sveiflur í þessum sjóði hafa verið minni. Með öðrum orðum: Sjóður A hefur sveiflast minna en sjóður B, sem hefur haft fleiri hæðir og lægðir en sá fyrsti. Þó að á endanum hafi arðsemi sjóðs A verið minni hefur hann aldrei tapað eins miklu og sjóðs B. Þegar verst lét var ávöxtunin -5% en hinn sjóðurinn hefur tapað allt að 15%.

Ég ímynda mér að þú hafir þegar áttað þig á því að það er lítið gagn fyrir okkur að reikna út Sharpe hlutfall eins sjóðs. Það er frekar ráðstöfun að kaupa tvo eða fleiri sjóði hvor af öðrum, eins og við höfum gert í þessu dæmi.

Á meðan aðrir mælikvarðar mæla sjóði með fráviki þeirra frá viðmiðunarvísitölu þeirra, þekkt sem viðmið, er Sharpe Ratio frábær kostur. að mæla staðalfrávik eða sögulegt flökt á ávöxtun ýmissa sjóða og bera saman á þennan hátt. Það er betra að vera öruggur!


Innihald greinarinnar fylgir meginreglum okkar um siðareglur ritstjórnar. Til að tilkynna um villu smelltu hér.

Vertu fyrstur til að tjá

Skildu eftir athugasemd þína

Netfangið þitt verður ekki birt.

*

*

  1. Ábyrgðarmaður gagna: Miguel Ángel Gatón
  2. Tilgangur gagnanna: Control SPAM, umsögn stjórnun.
  3. Lögmæti: Samþykki þitt
  4. Samskipti gagna: Gögnunum verður ekki miðlað til þriðja aðila nema með lagalegri skyldu.
  5. Gagnageymsla: Gagnagrunnur sem Occentus Networks (ESB) hýsir
  6. Réttindi: Hvenær sem er getur þú takmarkað, endurheimt og eytt upplýsingum þínum.