Er kominn tími til að selja fjárfestingarsjóði okkar?

Í samhengi við mikla óvissu og með miklum sveiflum á mörkuðum hafa fjárfestingarsjóðir fundið fyrir aðlögun á magni eigna fyrstu þrjár vikurnar í mars. 26.800 milljónir evra, aðallega vegna gengisfellingar eignasafna vegna markaðsáhrifa (81% af heildarlækkun eigin fjár), og aðeins 19% (5.100 milljónir) hafa verið vegna nettó endurgreiðslna, eins og Samtök stofnana um sameiginlega fjárfestingu og eftirlaun sýna. Sjóðir (Inverco). Þetta magn endurgreiðslna, sem skiptir máli, er ekki það hæsta í sögulegu röðinni vegna þess að það hefur verið hærra í sex sinnum áður.

Þar sem skammtímaleysistefna, sem byggist á tilfinningum frekar en miðlungs markmiðum, margfaldar möguleikann á villum og eykur líkur á tapi. Ekki kemur á óvart að skyndilegar ákvarðanir um sölu á skammtímasköpun skapa hluthöfum glatað arðsemismöguleika. Önnur ályktun sem hægt er að draga af sölu á stöðum í þessari fjármálavöru er að fyrir þá sem héldu stöðu sinni í sjóðum með miðlungs eða langtímamarkmið fjárfestingar var duldum tapum síðar breytt í hagnað; og fyrir þá sem gerðu nýjar áskriftir á þeim tíma varð arðsemi í kjölfarið.

Á hinn bóginn er nauðsynlegt að hafa áhrif, eins og á hlutabréfamarkaðnum, að það sé ekki tímabært að selja opnar stöður í fjárfestingarsjóði. Vegna þess Það er of seint og við munum framkvæma þessa aðgerð í lægsta hlutanum í verði verðbréfa hennar. Með fullri vissu að með tapi á verðmati sínu á fjármálamörkuðum. Þetta á við um bæði fastar og breytilegar tekjur eða jafnvel aðrar gerðir. Að því marki að það er mjög þægilegt að arðsemisgögnin verði að greina af þátttakendum hvert fyrir sig, allt eftir því augnabliki sem þeir gerast áskrifendur að fjárfestingarsjóðnum og arðseminni sem þeir hafa safnað og að teknu tilliti til fjárfestingartímabils þeirra.

Seldu sjóði: þetta er ekki tíminn

Það er vissulega ekki besti eða hagkvæmasti tíminn til að framkvæma þessa aðgerð þar sem fjárfestingarsjóðir, eins og þeir gerðu við svipaðar eða verri markaðsaðstæður, halda áfram að auðvelda þátttakendum lausafé sem þurfa þess, en einnig arðbær tækifæri fyrir aðra. Þar af leiðandi er meira sem við getum tapað en gróði og því verðum við að fara skynsamlega áður en ákvörðun er tekin, á einn eða annan hátt. Að þessu leyti er miklu skynsamlegra að bíða til áramóta og athuga raunverulega stöðu fjárfestinga okkar. Til þess að sannreyna arðsemi þeirra og sjá hvort okkur hentar að flytja til annarra fjárfestingarsjóða. 

Ef að lokum ákvörðunin sem við ætlum að taka er að flytja til annarra fjárfestingarsjóða verðum við að vera mjög varkár með fastafjármunasjóði þar sem endurheimt þeirra verður mun hægari en í öðrum sniðum. Að því marki að það mun kosta okkur meira að endurheimta það fjármagn sem fjárfest var í á þessu ári. Á hinn bóginn verðum við einnig að meta þá kosti sem staðreyndin með flutningi veitir okkur frá skattalegu sjónarhorni. Það kemur ekki á óvart að þær eru aðgerðir sem hafa ekki áhrif á sparireikninginn okkar þar sem þetta eru hreyfingar sem eru undanþegnar hvers konar greiðslum og geta gagnast okkur í fjárfestingaráætlunum sem við ætlum að framkvæma héðan í frá. Ólíkt endurgreiðslum sem verða með 19% refsingu ef endanleg staða fjárfestinganna er jákvæð frá upphafi.

Lyklar í eignasafni sjóða

Við verðum að læra af fortíðinni og í þessum skilningi ætti það sem hefur gerst í þessari æfingu að hjálpa okkur að gera ekki sömu mistök og hingað til. Ein uppskriftin til að mæta þessu eftirsótta markmiði er að auka fjölbreytni í verðbréfasafni verðbréfasjóða. Við þreytumst aldrei á að endurtaka eina bestu leiðina til þess vernda sparnaðinn okkar Það kemur frá fjölbreytni í þessum vörum sem miða að einkasparnaði. Við ættum ekki að einbeita öllum peningunum í sömu körfuna. Ef ekki, þvert á móti verðum við að dreifa því í nokkrum og af mismunandi toga. Þannig að með þessum hætti getum við sniðgengið atburðarás eins og þá sem við upplifum um þessar mundir á áhrifaríkari hátt og jafnvel þó að það sé sérstakur atburður.

Á hinn bóginn er fjáreign sem aldrei ætti að skorta í eignasafni okkar fjárfestingarsjóða sem er tengt hlutabréfamörkuðum. Sérstaklega eftir stórkostlegt lækkun á verði hlutabréfa skráðra fyrirtækja. Að því marki að tákna ekta fyrirtæki tækifæri vegna verðmats sem þeir hafa nú á hlutabréfamörkuðum. Bæði varðandi kaup og sölu hlutabréfa á hlutabréfamarkaðnum og fjárfestingarsjóðina sjálfa. Með möguleika á endurmati sem er mjög áætlað vegna dýptar þess og sem getur hjálpað okkur að bæta arðsemi þessara fjármálafurða héðan í frá. Yfir ástand alþjóðlegra fastra tekna.

Réttlát dreifing

Það sem ekki er hægt að gera er að ráða ýmsa fjárfestingarsjóði af ýmsum toga. Það er ekki skynsamlegt þar sem það eina sem favors er að auka og kafa í sama vandamálið. Þrátt fyrir að það séu mistök sem margir litlir og meðalstórir fjárfestar hafa tilhneigingu til að gera með nokkurri tíðni, sérstaklega þeir sem hafa minni þekkingu á fjárfestingu af þessu tagi. Umfram þá hegðun sem þeir kunna að skapa á næstu árum. Ef ekki, þvert á móti er nauðsynlegt að fara í sjóði sem geta bætt hvort annað upp og jafnvel á vissan hátt hlutlaust neikvæðustu áhrif þeirra hvað varðar arðsemi. Ekki aðeins með tilliti til valinna fjáreigna heldur einnig á landsvæðunum þar sem þær eru einbeittar.

En á hinn bóginn er ekki síður mikilvæg staðreyndin að við verðum að vera varkárari en nokkru sinni fyrr varðandi lækkun eða stöðvun arðs í stórum hluta fjárfestingarsjóðanna. Í þessum skilningi er ekki hægt að gleyma því að við erum á sama tíma og fjárfestar eru að íhuga hvort þeir ætli að innheimta arð sinn vegna foss af sviflausnum og lækkunum af fjáreignunum sem greiða hluthafunum þetta endurgjald. Bæði með tilliti til hlutabréfa og fastra tekna. Þú verður að huga miklu betur að gæðum þeirra og að þeim sé stjórnað á mjög skilvirkan hátt og hægt er að laga þau að öllum sviðsmyndum á fjármálamörkuðum, jafnvel þeim sem eru verst. Við verðum að bíða til áramóta og athuga hver staða fjárfestinganna er og því er markmiðið að sjá hvort það henti okkur að gera millifærsluna til annarra fjárfestingarsjóða.

Viðræður á hlutabréfamarkaði hækka upp úr öllu valdi

Spænski hlutabréfamarkaðurinn verslaði með hlutabréf 55.468 milljónir evra í mars, 59,9% meira en í sama mánuði árið áður og 46,4% meira en í febrúar. Fjöldi viðræðna í mars var 7,61 milljón, 142,3% fleiri en í mars 2019 og 82,9% fleiri en mánuðinn á undan. Í mars náði BME markaðshlutdeild í viðskiptum með spænsk verðbréf upp á 72,39%. Meðalbilið í mars var 14,96 punktar á fyrsta verðlagi (16% betra en næsti viðskiptavettvangur) og 21,43 punktar með dýpi 25.000 evrur í pöntunarbókinni (26,1, XNUMX% betra).

Þessar tölur fela í sér viðskipti sem gerð eru í viðskiptamiðstöðvunum, bæði í gagnsæjum pöntunarbók (LIT), þar með talin uppboð, og ógegnsæ viðskipti (dökk) sem gerð eru utan bókarinnar. En á hinn bóginn var heildarmagnið sem dróst saman með föstum tekjum 31.313 milljónir evra í mars, sem er 26,1% vöxtur miðað við febrúar. Aðgangur að viðskiptum, þar með talin útgáfa opinberra skulda og almennra fastafjármuna, nam 42.626 milljónum evra og jókst um 19,5% miðað við sama mánuð árið 2019 og 83,7% miðað við febrúar í ár. Útistandandi staða var 1,59 billjónir evra, sem felur í sér aukningu um 0,9% miðað við mars 2019 og 2% á uppsöfnuðu ári.

Í marsmánuði héldu viðskipti á afleiðumarkaðnum áfram að vaxa. Sérstaklega í framtíðarvísitölum, í mánuði sem einkennist af auknum sveiflum. Þann 12. mars voru viðskipti með 77.763 IBEX 35 PLUS framtíðarsamninga, daglegt sögulegt met, að undanskildum vikum. Framtíðarmagn í IBEX 35 jókst um 74,6% og í Futures Mini IBEX um 200,8% miðað við marsmánuð árið áður. Í kaupréttarsamningum var mars þriðji mánuðurinn í vexti miðað við sama tímabil árið 2019 og jókst um 60,4%.