En el último artículo para vuestra formación en inversión hablamos sobre qué son los bancos centrales, sus funciones principales y cuáles son los más importantes. Entre otras funciones, los bancos se encargan de las políticas monetarias de países o regiones del mundo, las cuales actúan como eventos catalizadores cuando se reúnen para tomar decisiones sobre sus respectivas economías. Dentro de esta temática también podemos encontrar los indicadores macroeconómicos, precisamente el tema que trataremos en esta formación en inversión.
¿Qué son los indicadores macroeconómicos?🤷♀️
Los indicadores económicos será el tema que trataremos en esta formación en inversión. Estos indicadores son informes con datos estadísticos o informativos que nos ayudan a ver cómo se está desarrollando la economía de un sector, país o región en concreto. Este tipo de indicadores financieros nos ayudan a analizar el rendimiento de una economía o sector con datos pasados o con previsiones de futuro que determinan la salud económica y de los mismos. Por poner una analogía, podríamos decir que estos informes nos muestran el estado de funcionamiento de cada pieza de una gran máquina, las cuales algunas pueden tener más impacto en el funcionamiento general de todas. A su vez, estos indicadores nos ayudan a aprovechar momentos de volatilidad en los mercados financieros. Esto se debe a que la publicación de ciertos datos (previo a su publicación) ya genera una oleada de especulación que puede ir descontándose con anterioridad o en el momento de ser anunciados.
¿Qué tipos de indicadores macroeconómicos hay?🤔
Los indicadores macroeconómicos se diferencian principalmente por una serie de factores que hemos comentado en el párrafo anterior, tales como el país, la región o el sector de donde provienen los datos o informes. Estos informes o datos que componen los indicadores macroeconómicos varían en los períodos de publicación, dado que pueden haber informes de publicación semanal, mensual o trimestral. Podemos categorizar los indicadores macroeconómicos en dos tipos:
Indicadores prospectivos.⏩
Los indicadores adelantados son aquellos que se anticipan a los futuros resultados que se presenten. Básicamente son aquellos que se basan en una previsión de futuro para tratar de determinar hacia dónde podría dirigirse una economía o sector. Por ejemplo, las decisiones sobre los tipos de interés o la curva de rentabilidad de los bonos son indicadores prospectivos.
Indicadores retrospectivos.⏪
Los indicadores retrospectivos son aquellos que se basan en la observación del rendimiento histórico de los datos, los cuales solo cambian en el momento que se ha identificado una tendencia. Nos permiten confirmar si la tendencia que se ha identificado tiene fortaleza o en cambio si tienen debilidad. Por ejemplo, la tasa de inflación, el producto interior bruto (PIB) o los informes del mercado laboral son indicadores retrospectivos. A su vez también tenemos los indicadores coincidentes, los cuales son datos o informes que nos muestran acontecimientos en tiempo real.
¿Cuáles son los indicadores macroeconómicos más importantes?📋
Dentro de los indicadores macroeconómicos podemos encontrar cientos de datos o informes que se van publicando a lo largo del año, pero no todos inciden sobre las economías o sectores de la misma manera. Sigamos esta formación en inversión enumerando los indicadores macroeconómicos más importantes a tener en cuenta para nuestra operativa:
Producto Interior Bruto (PIB).🌍
El producto interior bruto nos muestra el valor de todos los bienes y servicios que se producen en un país. Gracias a este datos podemos comparar cómo se están desarrollando las economías globales y tratar de hacer una predicción de futuro sobre su futuro crecimiento. El PIB tiene un efecto directo sobre otros tipos de indicadores que trataremos en los siguientes párrafos, tales como el mercado laboral, el cual se basa en la contratación de personal y en los informes de desempleo.
El problema de este indicador es que carece de claridad en las cifras, dado que la aplicación de políticas monetarias expansivas o restrictivas pueden influir positiva o negativamente sobre las cifras presentadas. De manera pormenorizada, un crecimiento del PIB constante se traduce en una buena señal de que una economía está creciendo a un buen ritmo. En cambio, si presenciamos un crecimiento del PIB acelerado puede terminar por no ser sostenibles.
Índice de Precios al Consumo (IPC).💸
El índice de precios al consumo nos muestra los cambios en los costes de los servicios y productos en un período determinado. Estos datos habitualmente se publican mensualmente, los cuales nos muestran tanto el desarrollo mensual, trimestral o anual de los mismos. Cada país o región tiene su propio índice de precios al consumo, los cuales terminan por afectar a diferentes sectores en diferente magnitud, dado que hay algunos que pueden trasladar los costes a sus clientes y otros que se ven afectados por las mismas. Este indicador está relacionado directamente con el desarrollo de las tasas de inflación.
Tasa de inflación.🎈
La inflación, que hemos visto hasta en la sopa durante este 2022, son datos que nos muestran el crecimiento o desaceleración del precio de los servicios y bienes de un país o región. La inflación incide directamente sobre muchos factores de la economía, tales como las divisas (referente al poder adquisitivo), sobre el mercado laboral y el desarrollo del PIB. A su vez, la inflación se va regulando mediante la aplicación de políticas de interés, las cuales trataremos a continuación.
Nóminas no agrícolas (NFP).⚒️
El informe de nóminas no agrícolas (NFP) es uno de los indicadores que más importancia tiene sobre la economía de Estados Unidos. Este indicador nos muestra el número total de trabajadores contratados dentro del país, excluyendo a granjeros, funcionarios del Estado y organizaciones sin ánimo de lucro. Por tanto, es un indicador importante dado que nos proporciona información sobre el total de personas empleadas y, por tanto, que contribuyen al crecimiento de la economía.
Un informe con un crecimiento de la contratación similar o por encima de la previsión se traduce como una buena noticia para la economía. En su contraparte, si el informe arroja datos negativos, termina incidiendo directamente sobre la economía, dado que puede dar señales de desaceleración económica.
Solicitudes de subsidio por desempleo.📄
El informe de solicitudes de subsidio de desempleo es el antónimo del indicador que acabamos de tratar en el punto anterior. A diferencia del informe de nóminas no agrícolas, este indicador se basa en encuestas que se realizan cada mes que determinan cuántas personas se encuentran en situación de desempleo y búsqueda activa de empleo durante dicho período. Por tanto, tal y como hemos visto con las NFP, si las solicitudes de subsidio por desempleo descienden, significa que hay menos gente desempleada y por tanto, mejor rendirá la economía.
Tipos de interés.➗
Los tipos de interés (tal y como explicamos en el último artículo sobre formación en inversión) son una de las herramientas de las políticas monetarias que se encargan de controlar la oferta de capital en el mercado mediante la aplicación de tipos de interés.
Estos inciden directamente en cuál será el coste del dinero y en los precios del capital prestado por los bancos centrales a la banca privada (bancos comerciales) y el tipo de interés que recibirán por depósitos bancarios. Con la aplicación de estos tipos de interés, la banca privada establece sus políticas de tipos de interés hacia el público, tales como préstamos hipotecarios y cuentas de ahorro.
Ventas minoristas.🛒
El informe de ventas minoristas es otro de los indicadores más importantes a tener en cuenta. Esto se debe a que registra los datos sobre las ventas de servicios y bienes por parte de los consumidores y las empresas. El consumo es una pieza fundamental para el avance de la actividad económica por su incidencia en diferentes sectores. Por ejemplo, un aumento en las ventas minoristas nos indica que la economía se encuentra en un período de prosperidad, donde los consumidores pueden consumir bienes y productos que no son de primera necesidad, lo que a su vez se traduce en un aumento del PIB de un país o región.
En su contraparte, en períodos de incertidumbre o recesión económica, los consumidores se vuelven más cautos, lo que provoca que el consumo descienda y a su vez que afecte negativamente a determinados sectores y al PIB de un país o región. Eso sí, cabe destacar que este dato puede ser inexacto dado que las ventas minoristas pueden seguir al alza provocado por el aumento de solicitudes de préstamos bancarios para seguir consumiendo sin importar la situación de la economía.
Permisos de construcción.🏗️
El informe de permisos de construcción es uno de los indicadores que nos permiten adelantarnos sobre el futuro del sector inmobiliario. Este informe nos señala cuántas empresas han solicitado permisos para construir nuevas viviendas (6 meses antes de iniciar las obras), lo cual se traduce como una señal positiva para el mercado inmobiliario. En su contraparte, cuando descienden los permisos de construcción, nos puede indicar que empieza a surgir la incertidumbre sobre el mercado inmobiliario. A su vez, tenemos los informes de ventas de nuevas viviendas y de segunda mano.
Estos dos informes nos muestran las cifras de nuevas viviendas adjudicadas y el número de ventas de viviendas de segunda mano. Estos dos informes van cogidos de la mano, dado que un aumento en el número de ventas de nuevas viviendas y una desaceleración en las ventas de viviendas de segunda mano nos indica que la economía goza de una buena salud. En su contrapartida, si las ventas de nuevas viviendas descienden y las de segunda mano ascienden, significa que la economía podría estar dando signos de desaceleración.
Inventarios/producción materias primas.🛢️
Los inventarios y producción de las materias primas son dos de los indicadores que influyen en diferentes sectores del mercado bursátil y sobre las economías. Principalmente las materias primas son necesarias para la producción industrial y para el sector energético. Materias primas como la madera o el hierro nos permiten identificar si la economía goza de salud, dado que son dos de los materiales necesarios para la construcción de infraestructuras, tal y como el cobre se considera como el “termómetro” por su uso en diferentes industrias.
Este último también será necesario para la transición energética hacia energías renovables o no contaminantes, como la eléctrica. Dentro del sector energético influye tanto los inventarios como la producción del gas natural y el petróleo. Este último influye bastante en las decisiones de la OPEP, tal y como hemos podido presenciar a lo largo del año 2022. También está compuesto por las materias primas agrícolas, tales como el café, la soja, el trigo, el aceite de palma, que son productos de consumo básico.
Curva de rendimiento de los bonos.📈
La curva de rendimientos de los bonos es otro de los indicadores que nos permiten predecir el futuro de una economía. La curva de rendimientos de los bonos se compone de líneas que representan la rentabilidad de los bonos de diferentes fechas de vencimiento, diferenciándose entre los bonos a corto plazo (afectados por los tipos de interés) y los bonos a largo plazo (afectados por los tipos de interés, la inflación y la situación de la economía). En teoría las rentabilidades de los bonos deberían tener una pendiente ascendente, aunque dependiendo de la situación de la economía pueden diferir.
En momentos de incertidumbre la curva de rendimientos de los bonos se suele aplanar. Las señales de alarma en la curva de rendimientos de los bonos se dan cuando vemos que los bonos a corto plazo ofrecen mejores rentabilidades que los bonos a largo plazo, dado que nos indica que los inversores esperan que la economía se ralentice. En su contrapartida, cuando vemos que la curva ofrece mejores rentabilidades para los bonos a largo plazo que para los bonos a corto plazo, se traduce en que los inversores confían en el crecimiento de la economía.
Índice manufacturero.🏭
El índice de producción manufacturero (PMI) es un indicador diseñado para ofrecernos una visión general de la actividad del sector manufacturero y actúa como indicador líder de la economía. Dentro del PMI podemos encontrarnos diferentes tipos, como el de Nuevos pedidos, producción, ocupación, término de entrega de proveedores y de stock de compras. Cuando el IPM es menor de 50, indica que la economía manufacturera se está desacelerando, mientras que un valor por encima de 50 indica que el crecimiento de la industria manufacturera se está desacelerando.
Conclusiones de esta formación en inversión sobre indicadores macroeconómicos.💡
Después de concluir esta formación en inversión sobre indicadores macroeconómicos, vamos a dar un repaso a los puntos más importantes. Como bien hemos explicado, estos indicadores están conformados por informes o datos estadísticos que pueden ser publicados mensualmente, trimestralmente o anualmente. A su vez, podemos identificar tanto indicadores que se anticipan al futuro mediante predicciones o indicadores que miden el contexto histórico de los datos o informes respecto a la situación actual. También hemos enumerado una lista con los tipos de indicadores macroeconómicos más importantes a tener en cuenta para poder aprovecharla en nuestra operativa.
Estos indicadores nos permiten aprovechar la volatilidad que provocan estos, que son considerados como eventos catalizadores. Esto se debe a que son eventos que previo a su publicación, ya mueven los mercados descontando las noticias o aprovechando en directo la volatilidad que provocan cuando son publicados. Cabe destacar que tenemos que ser críticos a la hora de analizar los datos, dado que a veces la información que nos brindan no se basa en una total exactitud de los hechos. Como siempre, recordamos que estos indicadores debemos usarlos para poder tener más señales de confirmación dentro de nuestra operativa, pero en ningún caso basar completamente nuestra operativa sin antes aprender cómo influyen cada uno en cada sector, país o región.