Bank Sentral Eropa (ECB) telah memutuskan Kamis ini untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah sampai paruh pertama tahun 2020. Dengan kata lain, suku bunga yang berlaku untuk operasi pembiayaan utama dan suku bunga yang berlaku untuk fasilitas kredit marjinal dan fasilitas simpanan akan tetap tidak berubah masing-masing pada 0%, 0,25% dan -0,40, XNUMX% dan di seluruh zona euro. . Suatu ukuran, tidak diharapkan, sekali lagi membantu pasar ekuitas yang menerima berita dengan cukup baik.
“Kontribusi positif suku bunga negatif terhadap konvergensi inflasi yang berkelanjutan dan sikap akomodatif tidak dirusak oleh kemungkinan efeknya pada intermediasi perbankan. Namun, kami akan terus memantau situasinya ”, tegasnya. Mario Draghi, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB), untuk membenarkan keputusan ini. Meskipun benar tidak semua ekuitas Eropa menerima ukuran Komunitas dengan antusiasme yang sama.
Bagaimanapun, keputusan yang telah diambil di dalam ECB ini dinyanyikan setelah publikasi data makroekonomi terbaru. Di mana terjadi perlambatan ekonomi yang nyata di kawasan euro dan di mana beberapa negara sudah berada di wilayah negatif. Inilah yang terjadi di Jerman dan Italia dan dengan skenario ini, tidak ada lagi yang bisa dilakukan dengan kebijakan moneter. Dengan kata lain, setidaknya tahun ini kita akan melanjutkan situasi yang sama dan ini selalu menjadi kabar baik bagi investor kecil dan menengah.
Suku bunga 0% di 2019
Posisi yang diambil tersebut sebagai konsekuensi dari buruknya prospek pertumbuhan ekonomi di zona euro. Meski pada kesempatan ini, Bank Sentral Eropa juga telah meninjau proyeksi ekonomi hingga 2021, baik pertumbuhan maupun inflasi. Dalam hal ini, harus ditekankan bahwa tahun 2018 berakhir dengan inflasi di kawasan euro sebesar 1,8%, sedangkan sebaliknya, pertumbuhannya juga sebesar 1,8%. Perkiraan yang dibuat oleh ECB untuk 2019 memajukan pertumbuhan dari 1,1% menjadi 1,2%, sementara itu diturunkan dari 1,6% menjadi 1,4% untuk tahun 2020 dan dari 1,5% menjadi 1,4, XNUMX% dalam dua tahun.
Dengan data di atas meja, tidak mungkin untuk membuat keputusan moneter lain dan dalam hal apa pun itu adalah ukuran yang lebih dari yang diharapkan di pasar ekuitas di benua lama. Meskipun pada akhir sesi perdagangan pasar saham memiliki tetap datar setelah optimisme awal. Di hari ketika pasar saham telah berubah dari lebih banyak menjadi lebih sedikit dan sekarang yang dianalisis adalah dampaknya terhadap penurunan pertumbuhan ekonomi, dengan koreksi beberapa persepuluh persen dari ekspektasi untuk tiga tahun ke depan. Dan faktor ini tidak lagi disukai investor kecil dan menengah.
Penerimaan nilai yang tidak merata
Reaksi ekuitas nasional tidak seragam, jauh dari itu. Justru nilai-nilai sektor kelistrikan yang telah menerima keputusan terbaik bahwa suku bunga tidak akan naik hingga paruh pertama tahun 2020. Dengan kenaikan konfigurasi harga mereka yang berkisar dari 1% hingga 2%. Dan di mana tarikan ke atas yang kuat yang dialami Endesa (+ 2%) menonjol, yaitu sekitar € 23 per saham dan sudah sangat dekat dengan angka kenaikan bebas. Ini adalah yang terbaik dari semuanya karena tidak lagi memiliki perlawanan di depan dan memiliki jalur yang jelas untuk menuju ke minimal 20 atau 25 euro.
Dalam hal ini, departemen analisis Bankinter telah menempatkan dan memperkuat Endesa dalam portofolio sekuritasnya untuk bulan Juni. Berpikir bahwa ini mungkin salah satu nilai terbaik yang dapat berkinerja dalam beberapa bulan mendatang dalam indeks selektif ekuitas nasional. Setelah Anda mengoreksi posisi Anda dengan menaikkan hingga 22 euro, menciptakan keraguan di antara investor kecil dan menengah. Sekarang itu hanya perlu untuk mengatasi resistensi kompleks yang ada di dekat level di 23, 35 euro per saham.
Listrik di kabel listrik
Tidak ada keraguan bahwa fakta bahwa suku bunga tidak akan naik hingga paruh pertama tahun 2020 telah membuat semua perusahaan listrik bekerja dengan sangat baik. Mereka adalah orang-orang yang memimpin kenaikan di Ibex 35 dengan tren kenaikan yang jelas sejak awal. Tak heran, langkah moneter tersebut mendukung lini bisnis Anda dan oleh karena itu mereka tidak dapat melakukan apapun selain mengapresiasi pasar keuangan. Dengan tekanan beli yang kuat pada posisi pendek. Menjadi sektor pemenang debat ini yang hadir di pasar keuangan.
Sedangkan fakta bahwa pada akhir bulan ini dan pada hari-hari pertama bulan Juli mereka akan membagikan kepada para pemegang sahamnya a dividen berair. Dengan profitabilitas rata-rata antara 5,5% dan 7%, melalui biaya akun yang ditetapkan dan dijamin. Sehingga dengan cara ini, investor dapat membangun portofolio pendapatan tetap di dalam variabel tersebut, apapun yang terjadi di pasar keuangan. Sebagai strategi investasi untuk mengembangkan pertukaran tabungan yang stabil untuk jangka menengah dan panjang yang dapat meningkatkan profitabilitas tabungan dari momen-momen tepat tersebut.
Bank memperburuk keadaan
Sedangkan sebaliknya, bank-bank yang memiliki perilaku terburuk setelah keputusan bahwa suku bunga tidak akan naik hingga paruh pertama tahun 2020. Dalam hal ini, mereka berada di wilayah negatif di sesi pasar saham dalam satu tahun ke depan. mereka yang menjadi sangat negatif untuk kepentingan bisnis Anda. Karena keuntungan mereka telah berkurang sebagai akibat dari penurunan margin intermediasi karena harga uang berada pada 0%. Dengan kata lain, hal ini berdampak sangat serius pada lini bisnisnya dan hal ini menyebabkan harga sahamnya terdepresiasi.
Di sisi lain, saham siklis adalah korban utama lainnya dari keputusan ini di dalam ECB. Karena penurunan aktivitas bisnis ini merupakan pukulan telak bagi ekspektasi pasar saham Anda. Inilah yang terjadi saat ini dengan perusahaan yang terkait dengan baja dan logam dasar lainnya yang juga belum menerima ukuran moneter ini dengan baik. Dengan penurunan yang sangat mencolok di pasar ekuitas nasional dan juga di luar perbatasan kita. Dimana minat dari investor kecil dan menengah telah turun secara substansial setelah pernyataan ECB.
Reaksi aset keuangan lainnya
Aset keuangan yang tersisa juga telah memposisikan diri di pasar keuangan pada sesi ini. Dimana euro telah terapresiasi sekitar 0,8% terhadap dolar AS hingga 1,1265. Sementara di sisi lain, premi risiko Spanyol telah turun 5% menjadi 82 basis poin, meskipun tetap di posisi terendah historis yang kontras dengan rebound pada pendapatan tetap Italia. Berkenaan dengan pasar keuangan lainnya, perlu dicatat bahwa minyak Brent telah jatuh ke level $ 60 per barel. Menjadi pasar perdagangan yang sangat aktif sepanjang hari.
Bagaimanapun, ini belum waktunya untuk mengambil posisi di pasar ekuitas. Sebaliknya, jika tidak, tindakan yang paling bijaksana adalah menunggu untuk menentukan tren akhir yang akan diambil pasar ekuitas. Sehingga dengan cara ini keputusan yang lebih santai dan obyektif dapat dibuat dan oleh karena itu ada sedikit ruang untuk kesalahan, yang pada akhirnya adalah tentang apa itu semua.
Peningkatan volatilitas
Sementara di sisi lain, kita tidak bisa bahwa kita sudah kembali sebelum bulan-bulan musim panas di mana volume kontraksi itu berkurang secara nyata. Dan ini bukan kabar baik bagi investor kecil dan menengah. Jika tidak sebaliknya karena volatilitas dalam konfigurasi harga sekuritas jauh lebih tinggi daripada saat ini. Dengan perbedaan yang sangat penting antara harga maksimum dan minimumnya.
Lebih cocok untuk operasi perdagangan atau dilakukan dalam sesi perdagangan yang sama dan yang membutuhkan kecepatan lebih besar dalam pergerakan yang diambil oleh investor. Bagaimanapun, akan perlu sangat berhati-hati dalam operasi dalam skenario pasar ekuitas saat ini, baik nasional maupun di luar perbatasan kita. Dalam kenyataan yang telah diberlakukan dalam beberapa bulan terakhir.
Sedangkan sebaliknya, bank-bank yang memiliki perilaku terburuk setelah keputusan bahwa suku bunga tidak akan naik hingga paruh pertama tahun 2020. Dalam hal ini, mereka berada di wilayah negatif di sesi pasar saham dalam satu tahun ke depan. mereka yang menjadi sangat negatif untuk kepentingan bisnis Anda.