Rasio Sortino: Apa itu dan untuk apa

Berapa rasio Sortino

Rasio Sortino Ini adalah variasi dari Rasio tajam. Rasio ini Bedakan volatilitas yang merugikan dari volatilitas global menggunakan deviasi standar aset dari return portofolio negatif (deviasi ke bawah) dan bukan total deviasi standar return portofolio. Rasio Sortino mengambil profitabilitas suatu aset atau portofolio, kurangi tingkat bebas risiko, dan kemudian bagi jumlah tersebut dengan deviasi ke bawah aset. Rasio ini dinamai Frank A. Sortino.

Untuk apa rasio Sortino?

Rasio Sortino adalah cara yang berguna bagi investor, analis, dan manajer portofolio untuk mengevaluasi profitabilitas suatu investasi pada tingkat risiko buruk tertentu. Karena rasio ini hanya menggunakan deviasi ke bawah sebagai ukuran risiko, maka rasio ini memecahkan masalah penggunaan risiko total, atau deviasi standar, yang Hal ini penting karena volatilitas ke atas bermanfaat bagi investor dan itu bukanlah faktor yang membuat sebagian besar dari mereka khawatir.

grafik 1

Perbandingan rasio Sortino Van Eck Gold ETF (GDX) dibandingkan kompetitornya. Sumber: Sumbu Makro.

Perbedaan rasio Sortino dengan rasio Sharpe

Rasio Sortino meningkatkan rasio Sharpe dengan mengisolasi volatilitas ke bawah atau negatif dari total volatilitas membagi kelebihan pengembalian dengan deviasi ke bawah, bukan dengan deviasi standar total portofolio atau aset. Rasio Sharpe tidak menguntungkan investasi karena risikonya yang baik, sehingga memberikan keuntungan positif bagi investor. Namun, Rasio mana yang akan digunakan perlu ditentukan tergantung pada apakah investor ingin fokus pada deviasi total atau deviasi standar., atau hanya dalam deviasi ke bawah.

Bagaimana rasio Sortino dihitung

Karena rasio Sortino hanya berfokus pada deviasi negatif return portofolio dari mean, diyakini memberikan gambaran yang lebih baik tentang imbal hasil portofolio yang disesuaikan dengan risiko, karena volatilitas positif merupakan keuntungan. Indeks Sortino Rasio ini berbeda dengan rasio Sharpe yang hanya mempertimbangkan deviasi standar dari risiko penurunan, bukan risiko total (keuntungan + kerugian).

Formula 1

Rumus untuk menghitung rasio Sortino.

Contoh penggunaan rasio Sortino

Seperti rasio Sharpe, semakin tinggi hasil rasio Sortino semakin baik. Saat memeriksa dua investasi serupa, seorang investor akan memilih yang memiliki rasio Sortino tertinggi, karena ini berarti investasi tersebut menghasilkan lebih banyak profitabilitas per unit risiko buruk yang ditanggungnya. Misalnya, ETF A memiliki pengembalian tahunan sebesar 12% dan deviasi turun sebesar 10%. Di sisi lain, kami memiliki ETF B yang memiliki pengembalian tahunan sebesar 10% dan deviasi ke bawah sebesar 7%. Tingkat bebas risiko adalah 2,5%. Rasio Sortino dari kedua ETF akan dihitung sebagai berikut:

Formula 2

Perhitungan rasio Sortino dari contoh yang diberikan.

Meskipun ETF A menghasilkan keuntungan tahunan 2% lebih banyak, ETF ini tidak menghasilkan keuntungan seefisien ETF B karena deviasinya yang mengarah ke bawah. Menurut metrik ini, ETF B adalah pilihan investasi terbaik. Meskipun tingkat bebas risiko biasanya digunakan, investor juga dapat menggunakan tingkat pengembalian yang diharapkan dalam perhitungannya. Agar rumusnya akurat, investor harus konsisten dalam jenis pengembalian yang mereka cari..


tinggalkan Komentar Anda

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Bidang yang harus diisi ditandai dengan *

*

*

  1. Penanggung jawab data: Miguel Ángel Gatón
  2. Tujuan data: Mengontrol SPAM, manajemen komentar.
  3. Legitimasi: Persetujuan Anda
  4. Komunikasi data: Data tidak akan dikomunikasikan kepada pihak ketiga kecuali dengan kewajiban hukum.
  5. Penyimpanan data: Basis data dihosting oleh Occentus Networks (UE)
  6. Hak: Anda dapat membatasi, memulihkan, dan menghapus informasi Anda kapan saja.