Perubahan penilaian di beberapa sekuritas Ibex 35

Salah satu konsekuensi dari munculnya virus corona adalah sedang dilakukan valuasi baru pada sekuritas yang tercatat di ekuitas negara kita. Sayangnya, di tengah penurunan, meskipun karena harga rendah yang mereka miliki saat ini, tidak ada kekurangan dari beberapa emiten yang menyajikan potensi terbalik sangat menarik. Efek jaminan lainnya dari pandemi saat ini adalah bahwa ada serentetan judul yang mengumumkan penangguhan dividen mereka, sementara yang lain meratifikasinya. Ini adalah lanskap yang sangat berubah yang melebihi tingkat kompresi di pihak investor kecil dan menengah.

Begitulah dampak dari skenario ini sejak itu PayPal Mereka mengirimkan pemberitahuan kepada semua pengguna yang menunjukkan bahwa “kita berada dalam momen bersejarah yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana pandemi COVID-19 berdampak kuat pada kesehatan orang yang kita cintai, dan memengaruhi perusahaan tempat kita bergantung, keadaan ekonomi dunia yang baik, serta kehidupan kita sehari-hari ”Ini adalah perusahaan yang terdaftar di pasar saham AS, menjadi sistem pembayaran online yang mendukung transfer uang antar pengguna dan berfungsi sebagai alternatif elektronik untuk metode pembayaran tradisional seperti cek dan wesel.

Karena mungkin saja setelah penyelesaian insiden kesehatan yang serius ini, pasar ekuitas bahkan tidak akan kembali seperti semula. Sejauh mungkin beberapa perusahaan berhenti berdagang dari sekarang. Sedangkan sisanya akan melakukannya dengan valuasi pasar saham yang jauh lebih rendah dibanding hingga beberapa bulan lalu. Dari sudut pandang ini, semuanya menunjukkan bahwa ini akan menjadi pasar yang sangat berubah di mana perlu beroperasi dengan kecepatan tertentu karena uang dipertaruhkan. Tidak diragukan lagi akan ada sebelum dan sesudah, seperti dalam tatanan politik dan sosial. Tidak akan ada hasil yang sama dari hari-hari atau minggu-minggu ini.

Apakah tanah sudah terbentuk?

Salah satu aspek yang paling menarik bagi investor kecil dan menengah adalah apakah Ibex 35 telah membentuk lantai atau sebaliknya, kita masih akan melihat level yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Tingkat kunci dibentuk di 6.000 poin dan itu adalah basis di mana rebound minggu lalu telah dimulai. Jika dihancurkan, itu bisa naik menjadi sangat dekat dengan 5.000 poin, yang akan menjadi level yang ditetapkan pada tahun 2002. Dalam pengertian ini, salah satu kunci yang disinggung sebagian besar analis keuangan adalah bahwa kuncinya mungkin terletak pada fakta bahwa ada kemajuan dalam perang melawan virus corona dalam hal jumlah orang yang terkena dampak dan kematian.

Sementara di sisi lain, apa yang terjadi dalam dua atau tiga minggu ke depan akan sangat menentukan untuk menunjukkan seperti apa tren pasar ekuitas selain saat itu. Karena tidak bisa dikesampingkan arus itu melambung Ini adalah gerakan untuk menghilangkan oversold yang kuat yang dipertahankan oleh nilai-nilai. Namun bukan sebagai performa yang menandakan perubahan tren yang dapat mendorong pembukaan posisi. Hanya dalam operasi jangka pendek ada jaminan kesuksesan sesekali selama hal itu terjadi dengan penyesuaian besar dalam harga beli dan jual. Karena volatilitas besar yang terjadi di pasar keuangan saat ini. Dengan level lebih tinggi dari 10% di banyak kesempatan.

Di sisi lain, tidak semua nilai memiliki perilaku yang sama karena perbedaan antara satu atau lainnya dapat mencapai level 4% atau 5%. Dimana pemilihan mereka akan menjadi faktor penentu profitabilitas operasi, setidaknya dalam jangka pendek. Dalam pengertian ini, tidak dapat dilupakan bahwa terlepas dari semuanya ada nilai-nilai dengan keseimbangan positif di hari-hari sulit ini. Seperti dalam kasus khusus Grifols atau Viscofan yang telah diperkuat secara minimal sejak awal Maret. Dan saat ini mereka bertindak sebagai nilai tempat berlindung yang aman terhadap sebagian besar aliran moneter dari dana investasi besar.

Operasi dijamin

Menghadapi krisis Covid-19 dan dengan langkah-langkah luar biasa yang diterapkan di seluruh Eropa, Bursa Efek telah dimobilisasi untuk berhasil menerapkan rencana kesinambungan bisnis mereka untuk menjamin kelangsungan pasar. Sejak awal krisis Covid 19, Bursa Efek beroperasi penuh dan telah melaksanakan rencana kelangsungan usaha sesuai dengan ketentuan terkait. Pasar tetap terbuka untuk semua dan berkinerja baik dalam kondisi pasar yang ekstrim ini. Rencana ini memastikan bahwa semuanya bekerja dengan memuaskan, termasuk dalam konteks protokol 'bekerja dari rumah', dan telah dilaksanakan dalam kerjasama erat dengan otoritas pengawas.

Di sisi lain, di pasar ekuitas, sebagai entitas yang sangat diatur, ketahanan operasional bukan hanya pilihan, tetapi juga komitmen dan persyaratan. Pertukaran terus dipantau dengan pengawasan rutin untuk memastikan bahwa kami tetap kuat dan andal dalam berbagai skenario, termasuk pandemi.

Tinjau beberapa nilai

Departemen analisis Bankinter sedang meninjau status beberapa sekuritas yang terdaftar di pasar ekuitas. Wajah tersebut diwakili oleh perusahaan listrik Endesa itu mitu mempertahankan komitmennya untuk remunerasi kepada pemegang saham diasumsikan dalam rencana strategisnya tentang total dividen yang sesuai dengan tahun fiskal 2019 sebesar 1,475 euro per saham. Ini merupakan penyerahan lebih dari 1.500 juta euro dividen kepada pemegang sahamnya. Enel, pemilik 70% dari modal saham perusahaan, akan menerima hampir 1.100 juta euro. Dengan cara ini, Endesa akan menyerahkan pada rapat umum pemegang sahamnya, yang dijadwalkan pada 5 Mei mendatang, pembayaran dividen pelengkap yang akan dibayarkan pada bulan Juli, dan bahwa, dengan pembayaran sebesar 0,7 euro pada bulan Januari lalu, itu akan meningkatkan total remunerasi untuk 2019 menjadi 1,475 euro per saham, yang merupakan peningkatan 3% dari dividen yang dibebankan pada hasil tahun 2018.

Dari Bankinter mereka menunjukkan bahwa Endesa memiliki tiga faktor kunci yang menempatkannya dalam situasi yang baik untuk dapat mempertahankan dividen meskipun terjadi krisis virus corona. Pertama, 63% dari EBITDA-nya berasal dari aktivitas distribusi listrik yang diatur, yang ditetapkan berdasarkan pengembalian atas basis aset dan tidak bergantung pada evolusi aktivitas ekonomi. Pembangkit listrik yang diliberalisasi dan bisnis komersialisasi akan terpengaruh oleh krisis, tetapi tidak sebanyak industri lainnya.

Terakhir, Endesa memiliki situasi keuangan yang sangat sehat dengan rasio Net Debt / EBITDA di bawah 1,7x. November lalu, Endesa memperbaharui renstra untuk periode 2019-2022, di mana ia berencana untuk membagikan sekitar 5.970 juta euro sebagai dividen di antara para pemegang sahamnya selama empat tahun tersebut. Dividen yang diharapkan akan dibagikan terhadap hasil tahun 2020 adalah 1,60 euro per saham, dibayarkan pada 2021. Alhasil, mereka memilih untuk membeli sekuritas mereka dengan target harga yang ditetapkan pada 27,30 euro per saham.

Salibnya adalah AENA

Bagian analisis Bankinter dan terkait dengan emiten ini kurang optimis. Dengan perkiraan jumlah penumpang Aena mengakumulasi penurunan -45,5% sejauh ini di bulan Maret, meskipun telah meningkat menjadi -97% dalam beberapa hari terakhir. Oleh karena itu, perkiraan lalu lintas mereka untuk tahun 2020 tidak lagi valid (+ 1,9%). Untuk meredam dampaknya, Aena telah mengatur ulang aktivitas bandaranya dengan tujuan mengurangi biaya sementara sekitar 43 juta euro per bulan. Selain itu, program investasinya telah lumpuh sementara (52 juta euro per bulan). Aena memiliki likuiditas 1.350 juta euro, dengan kemungkinan meningkatkannya hingga 900 juta euro dengan program Euro Commercial Paper (ECP) dan menandatangani fasilitas dan pinjaman baru. Keputusan dividen ditunda hingga rapat dilangsungkan, tanpa tanggal untuk saat ini.

Pendapat dari entitas yang bertanggung jawab untuk melakukan analisis adalah bahwa “meskipun masih terlalu dini untuk memperkirakan dampak akhir dari virus, jika kita mengasumsikan bahwa pendapatan 3 bulan benar-benar hilang dan aktivitas menjadi normal setelahnya, dampak dari Coronavirus pada AENA EPS 2020, dan diperkirakan juga dalam dividennya, akan mendekati -65% dan hutang bersih akan meningkat + 10% menjadi sekitar 7.300 juta euro. Namun, dampak valuasinya hanya -4%. Kami menjaga rekomendasi tetap netral ”. Dengan target harga € 171,90 untuk setiap saham. Karena volatilitas besar yang terjadi di pasar keuangan saat ini. Dengan level yang lebih tinggi dari 10% pada banyak kesempatan dan yang menghalangi sebagian besar operasi di pasar saham.


Jadilah yang pertama mengomentari

tinggalkan Komentar Anda

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Bidang yang harus diisi ditandai dengan *

*

*

  1. Penanggung jawab data: Miguel Ángel Gatón
  2. Tujuan data: Mengontrol SPAM, manajemen komentar.
  3. Legitimasi: Persetujuan Anda
  4. Komunikasi data: Data tidak akan dikomunikasikan kepada pihak ketiga kecuali dengan kewajiban hukum.
  5. Penyimpanan data: Basis data dihosting oleh Occentus Networks (UE)
  6. Hak: Anda dapat membatasi, memulihkan, dan menghapus informasi Anda kapan saja.