Salah satu aset keuangan yang telah diaktifkan kembali dalam portofolio investasi hingga Maret adalah minyak. Sampai-sampai saat ini masa depan bahan mentah ini diperdagangkan pada level antara 30 dan 33 dolar per barel. Tidak dapat dikesampingkan bahwa mulai sekarang, jika harga mulai bergerak ke atas, harga dapat melebihi batas yang dimilikinya di $ 35. Sehingga sejak saat itu bisa bertindak sebagai perlawanan. Dalam apa yang dapat dianggap sebagai salah satu skenario yang dapat diangkat mulai sekarang dalam aset keuangan penting ini.
Di sisi lain, dan sebagai situasi lain yang dapat bersumber dari minyak mentah, jika sebaliknya, pergerakan ke bawah yang dimulai pada akhir kuartal pertama tahun ini terus berlanjut, tidak dapat dikesampingkan bahwa pada akhirnya barel . Menjadi skenario pengoperasian minyak mentah karena strategi investasinya akan lebih kompleks agar modal yang tersedia dalam bahan baku ini dapat diterima secara luas oleh investor. Oleh karena itu, tidak ada keraguan bahwa miliknya fke depannya akan jauh lebih rumit untuk mengerjakan pergerakannya, setidaknya dalam hal yang merujuk pada jangka menengah dan terutama jangka pendek. Tidak ada ruang untuk kesalahan, karena potensinya untuk naik atau turun akan lebih dari cukup dalam skenario yang dapat dipertimbangkan sekarang.
Yang tidak kalah pentingnya adalah kenyataan bahwa volatilitas harga minyak mentah adalah kenyataan dan yang harus kita waspadai saat ini. Karena pada dasarnya, itu bisa naik dan ke arah yang berlawanan sangat mudah dan oleh karena itu ada banyak euro yang dipertaruhkan dalam operasinya. Dengan beberapa fluktuasi harga yang jauh lebih unggul dari aset keuangan lain yang memiliki relevansi khusus, seperti pembelian dan penjualan saham di pasar saham. Sampai-sampai pasar minyak hanya diperuntukkan bagi investor yang memberikan pembelajaran lebih besar dalam operasi mereka. Dan tidak semua orang memiliki bakat yang sangat berharga ini di dunia investasi.
Petroleum, West Texas Intermediate
Ini benar-benar saat yang aneh untuk berinvestasi dalam minyak. Seolah-olah senam pasar tidak cukup, harga minyak mentah AS - atau setidaknya kontrak berjangka bulan pertama - negatif di bulan April, dan bukan dengan jumlah yang sepele. Di bagian bawah, West Texas Intermediate diperdagangkan di bawah negatif $ 37 per barel. Sayangnya, jika Anda seorang investor ritel, ada batasan bagaimana Anda bisa mendapatkan keuntungan dari ini. Anda tidak dapat muncul di tempat penyimpanan di Cushing, Oklahoma, dan dibayar $ 37 per barel untuk memuat truk Anda dengan minyak, dan kemudian dengan cepat membuang barel ke pinggir jalan saat Anda berkendara pulang dengan penghasilan Anda.
Jika Anda adalah investor institusi atau pedagang minyak industri dengan penyimpanan dan kapasitas transportasi yang sah, Anda dapat menimbun minyak mentah dengan harga hari ini, menjualnya di pasar berjangka dalam beberapa bulan, dan menghasilkan uang. Tapi kita semua harus lebih kreatif dalam berinvestasi di minyak. Hari ini kita akan melihat apa yang boleh dan tidak boleh dilakukan untuk menunjukkan kepada Anda bagaimana berinvestasi dalam minyak dengan cara yang benar.
Jangan membeli ETF minyak
Tentu saja, strategi investasi yang baik bukanlah membeli ETF minyak tanpa mengetahui apa yang Anda beli. Dalam hal ini, harus ditekankan bahwa Dana Minyak Amerika Serikat (USO, $ 2,57) bisa menjadi ide investasi yang dianggap paling buruk dalam sejarah keuangan. Dan kita tidak dapat melupakan bahwa alat investasi yang sangat istimewa ini tidak dibangun seburuk yang Anda pikirkan sejak awal.
Anda tidak dapat membeli dan menahan sebagian besar komoditas, dengan beberapa pengecualian, seperti emas dan logam mulia. Ini umumnya tidak praktis, jadi siapa pun yang ingin memiliki sekeranjang produk akan melakukannya melalui pasar berjangka. Tetapi kontrak berjangka sangat berbeda dari saham.
Sebagai permulaan, kontrak berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa yang tepat. Mandat USO hanyalah untuk membeli kontrak berjangka minyak mentah light sweet bulan sebelumnya dan terus memperbaruinya setelah kontrak tersebut habis masa berlakunya. Jadi, misalnya, Anda akan menahan Mei berjangka hingga kedaluwarsa, dan kemudian beralih ke berjangka Juni.
Ada masalah besar dengan itu. Minyak mentah telah diperdagangkan "spot" untuk sebagian besar dekade terakhir. Ketika pasar "spot", kontrak berjangka durasi panjang lebih tinggi dari kontrak berjangka pendek. Jika itu membingungkan, pikirkan situasi minyak hari ini. Tidak ada yang menginginkan minyak hari ini karena permintaan akhir yang sangat sedikit untuk itu. Oleh karena itu, harganya rendah (atau bahkan negatif).
Tapi ada permintaan minyak di masa depan, jadi harga masih relatif tinggi jika Anda ingin mengirimkannya dalam waktu enam bulan atau lebih.
Kontrak yang lebih mahal
Dalam kasus USO, dana tersebut terus-menerus dialihkan ke kontrak yang lebih mahal, hanya untuk dijual saat kontrak tersebut mendekati jatuh tempo. Dengan kata lain, di pasar tunai, USO akan melepuh setiap bulan, menghasilkan lebih sedikit uang saat harga minyak naik dan kehilangan lebih banyak saat harga turun.
KPU telah mengubah mandat investasinya beberapa kali baru-baru ini untuk memperbaiki distorsi ini, setiap kali memperpanjang eksposur kontraknya lebih jauh ke masa depan. Itu adalah langkah-langkah ke arah yang benar, tetapi sulit untuk merekomendasikan reksa dana yang terus mengubah strategi investasinya setiap beberapa hari.
Jika Anda bersikeras memainkan pasar minyak dengan ETF, pertimbangkan Dana Minyak Amerika Serikat 12 bulan (USL, $ 10,35). Sebarkan portofolio Anda secara merata selama 12 bulan ke depan kontrak berjangka. Ini tidak sepenuhnya lepas dari masalah uang tunai, tetapi tidak sepenuhnya dikorbankan untuk itu seperti yang dilakukan USO. Sepanjang tahun ini, USL telah kehilangan 55% menjadi 80% kerugian USO.
Pasar ke Arab Saudi dan Rusia
Amerika Serikat tidak akan berhenti memompa minyak sama sekali dan akan menyerahkan pasar ke Arab Saudi dan Rusia. Ini tidak akan terjadi. Tapi akan ada sentakan, dan itu sudah terjadi. Whiting Petroleum (WLL) mengajukan pailit pada 1 April, sementara Diamond Offshore melakukannya pada 27 April. Mereka tidak akan menjadi yang terakhir. Sebagian besar saham dengan kinerja terburuk dalam 11 tahun terakhir berada di sektor eksplorasi dan produksi energi. Banyak cadangan minyak dan gas bisa menghadapi nasib yang mirip dengan Whiting dan Diamond Offshore.
Jika Anda ingin berspekulasi, tentu saja lakukanlah. Sebuah tembakan ke bulan mungkin merupakan langkah yang tepat jika Anda, katakanlah, mencoba mencari cara untuk menginvestasikan cek stimulus Anda. Pastikan saja bahwa Anda hanya mempertaruhkan uang yang Anda mampu untuk kehilangannya.
Fokus pada kualitas dan 'puncak'
Mereka mungkin tidak terlalu sugestif pada awalnya, tetapi strategi investasi terintegrasi mungkin adalah pilihan terbaik Anda untuk pemulihan harga energi jangka panjang. Cadangan energi kapitalisasi besar ini memiliki kekuatan finansial dan akses ke modal untuk bertahan dalam kekeringan energi yang berkepanjangan. Kesulitan keuangan yang sebenarnya tidak akan terlihat dalam waktu dekat. Namun, saham tersebut diperdagangkan pada posisi terendah multi-dekade.
Pertimbangkan Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). Saham diperdagangkan hari ini dengan harga yang pertama kali terlihat pada tahun 2000 dan menghasilkan 8.0% kekalahan. Bergantung pada berapa lama harga energi tetap lemah, Exxon dapat memilih untuk mengurangi dividennya dalam beberapa tahun mendatang. Kami tidak bisa mengesampingkan itu. Tetapi jika Anda membeli saham dengan harga yang pertama kali terlihat 20 tahun lalu, mungkin itu adalah risiko yang layak diambil.
Salah satu perusahaan ini, Chevron (CVX, $ 89.71) berada dalam kondisi keuangan yang sedikit lebih baik daripada Exxon dan sedikit lebih kecil kemungkinannya untuk menguranginya.
Likuidasi di pasar
Pasar minyak mungkin terlihat seperti rak izin toko dolar, tetapi itu tidak berarti investor harus membeli barel seolah-olah itu adalah permen Paskah di luar musim. Harga dasar telah menarik minat para raja minyak, yang mencari tips tentang cara bertaruh pada minyak mentah di Google. Mereka biasanya bisa melakukan ini melalui dana pertukaran dan saham perusahaan minyak, karena membeli minyak asli itu mahal dan rumit.
Tetapi para ahli mengatakan sekarang adalah salah satu waktu paling berbahaya untuk berinvestasi dalam minyak, mengingat gejolak yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar yang dilanda krisis virus corona dan kelebihan pasokan.
Google menelusuri istilah seperti "cara berinvestasi dalam minyak" dan "cara membeli stok minyak" melonjak pada hari Senin ketika harga minyak mentah AS berubah negatif untuk pertama kalinya dalam sejarah, peristiwa penting yang menunjukkan bahwa pedagang membayar untuk menyingkirkan barang .
Ide dibayar untuk menyimpan satu barel minyak mungkin terdengar menarik bagi investor biasa. Tetapi pedagang sebenarnya membatalkan kontrak berjangka, atau kesepakatan untuk menerima barel minyak fisik yang akan tiba pada bulan Mei. Kontrak standarnya untuk 1.000 barel yang masing-masing berisi 42 galon minyak.
Kontrak berjangka
Itu berarti seseorang yang mendapatkan kontrak berjangka dengan harga negatif pada hari Senin diharapkan menarik 1.000 barel itu dari fasilitas penyimpanan, seperti hub raksasa di Cushing, Oklahoma. Jika mereka tidak bisa, mereka masih akan terkena dampak harga minyak ditambah bunga atau denda lain yang dikenakan oleh broker mereka, kata seorang pedagang komoditas.
Untuk menghindari menyimpan 42 galon minyak mentah di samping mesin pemotong rumput mereka, investor sehari-hari dapat membeli saham dalam dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, yang melacak harga minyak. Contoh populer adalah Dana Perminyakan Amerika Serikat, yang terkait dengan harga kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate saat ini.
Cara lain untuk berinvestasi minyak adalah dengan membeli saham di perusahaan minyak. Para ahli mengatakan taruhan teraman adalah pemain besar seperti Exxon atau Chevron, yang memiliki posisi lebih baik daripada kebanyakan orang untuk menghadapi badai saat ini.
Namun tindakan semacam itu memiliki risiko tersendiri, seperti pergeseran yang semakin besar ke kendaraan listrik dan infrastruktur ramah lingkungan lainnya. Selain itu, tidak diketahui kapan penurunan harga akan berakhir, karena penutupan terkait virus corona membuat permintaan minyak tetap rendah.
Dividen dalam sektor ini
Pada saat terjadi gejolak pasar, satu kelompok saham yang dapat diandalkan oleh investor untuk pertumbuhan pendapatan yang andal adalah Dividend Aristocrats - sekelompok elit perusahaan yang telah menghasilkan peningkatan dividen setidaknya selama 25 tahun berturut-turut.
Selama tahun 2010-an, saham-saham berkualitas tinggi ini rata-rata mencapai 14,75% per tahun, mengungguli S&P 500 dengan 1,2 poin persentase. Alasan utama untuk kinerja superior Dividen Aristokrat, terutama dalam jangka panjang, adalah komponen dividen yang tinggi dari pengembalian mereka.
Studi oleh Standard & Poor's telah menunjukkan bahwa lebih dari sepertiga dari total pengembalian saham jangka panjang berasal dari dividen. Dalam kasus Aristokrat, banyak dari mereka secara tradisional tidak memiliki pengembalian yang menarik untuk uang baru. Tetapi investor yang bertahan dengan mereka dalam jangka panjang dihargai dengan peningkatan "pengembalian biaya" dari waktu ke waktu.
Pembayaran yang andal juga membantu membuat kumpulan ini kurang berisiko dibandingkan kebanyakan saham. Misalnya, volatilitas pengembalian Dividen Aristokrat selama tahun 2010-an, diukur dengan deviasi standar - ukuran seberapa luas atau sempitnya harga tersebar dibandingkan dengan rata-rata - lebih dari 9% lebih rendah daripada S&P 500.
Itu tidak membuat mereka kebal terhadap penurunan pasar. Sejumlah Bangsawan Dividen telah mendiskon, kehilangan 10%, 20%, bahkan 30% dari nilainya sejak dimulainya pasar beruang. Tapi mereka menawarkan lebih dari harga murah, mereka menawarkan nilai riil, baik dalam pengembalian yang lebih tinggi dari biasanya, dan dalam potensi pemulihan setelah pasar rebound. Misalnya, perusahaan berikut yang akan kami sebutkan di bawah ini:
AbbVie (ABBV, $ 75.24) mengharapkan merger $ 63 miliar yang tertunda dengan Allergan (AGN) akan mengimbangi lambatnya pertumbuhan obat sukses Humira. AbbVie awalnya mengatakan bahwa merger, yang mengalami penundaan penutupan terkait virus corona, akan menciptakan bisnis gabungan yang akan menghasilkan lebih dari $ 30.000 miliar penjualan tahun ini, dan kemudian pertumbuhan satu digit di masa mendatang. Di mana perlu ditekankan bahwa gejolak ekonomi saat ini kemungkinan akan sedikit mengekang ekspektasi tersebut.
AbbVie mengembangkan obat untuk penyakit autoimun, kanker, virologi (termasuk HIV dan Hepatitis C), dan gangguan neurologis. Dan memang, salah satu obat HIV perusahaan (Kaletra) sedang diuji sebagai pengobatan untuk virus corona. Sementara itu, Allergan terkenal dengan obat kosmetik Botox dan perawatan mata kering Restasisnya. Perusahaan Wall Street menyukai arus kas kuat terkait Botox dari Allergan, yang mereka yakini akan meningkatkan peluang pertumbuhan ABBV.
Beban utang setelah akuisisi akan menjadi tinggi pada $ 95.000 miliar, tetapi AbbVie mengharapkan untuk memotong $ 15.000-18.000 miliar utang pada akhir tahun 2021, sementara juga mewujudkan $ 3.000 miliar dari sinergi biaya sebelum pajak. Bisnis gabungan menghasilkan $ 19.000 miliar arus kas operasi tahun lalu.
Saham ABBV terlihat murah hanya 7,5 kali perkiraan pendapatan masa depan, yang lebih rendah dibandingkan dengan rata-rata historis perusahaan sebesar 12 P / E di masa depan. Investor dalam pertumbuhan dividen akan menyukai pendapatan AbbVie yang meningkat selama 48 tahun berturut-turut; rasio pendapatan 48% konservatif yang memberikan fleksibilitas untuk pertumbuhan dividen dan pengurangan utang; dan tingkat pertumbuhan dividen tahunan 18,3 tahun sebesar 6%. ABBV juga termasuk bangsawan Dividen dengan pendapatan tertinggi di utara XNUMX%.