Tentunya, lingkungan makro ekonomi pasar saham akan sangat menentukan sehingga dalam beberapa bulan mendatang kita dapat melakukan portofolio investasi yang adil dan seimbang. Dengan tujuan membuat kesalahan sesedikit mungkin dan tentang mengoptimalkan keuntungan dari tabungan kita, yang pada akhirnya adalah tentang apa sebenarnya semua itu pada kesempatan ini. Tidaklah cukup hanya memilih sekuritas terbaik di pasar ekuitas, tetapi menyesuaikan dengan keadaan pasar keuangan. Sehingga dengan cara ini, keuntungan yang kita peroleh mulai sekarang jauh lebih efektif daripada sampai sekarang.
Dalam konteks umum ini, tidak diragukan lagi bahwa peluang bisnis baru selalu muncul di pasar saham. Bahkan dalam lingkungan makroekonomi yang terus berubah seperti yang dapat berkembang mulai sekarang. Menjadi salah satu alasan paling relevan yang menjadi bagian yang baik dari tindakan investor kecil dan menengah mereka masih ada. Menunggu apa yang mungkin terjadi dalam perekonomian dan di beberapa parameternya yang paling relevan.
Agar Anda dapat mengembangkan segala jenis strategi investasi dengan lingkungan makroekonomi yang berbeda di pasar saham, kami akan menawarkan kepada Anda beberapa kunci terpenting yang harus Anda kontribusikan mulai sekarang. Sehingga Anda dapat menjalankan operasi pasar saham dengan keamanan yang lebih besar dan yang terpenting, melindungi diri Anda dari kemungkinan gangguan di pasar ekuitas. Tentu saja, ini tidak akan terlalu rumit untuk dilakukan dan mungkin menawarkan banyak kegembiraan dalam beberapa hari mendatang. Di luar pertimbangan lain yang bersifat teknis dan mungkin juga dari sudut pandang fundamentalnya.
Lingkungan ekonomi: suku bunga
Tidak diragukan lagi, ini akan menjadi salah satu faktor yang akan menentukan arah pasar saham di tahun-tahun mendatang. Dihadapkan dengan keputusan yang dibuat oleh otoritas moneter, dalam satu hal atau lainnya. Meskipun mereka akan membuka keran harga uang atau jika sebaliknya, semuanya akan berlanjut seperti yang telah terjadi hingga sekarang. Artinya, dengan murahnya harga uang dan betapa hal itu telah membantu indeks saham di benua lama meningkat dengan intensitas tinggi dalam lima tahun terakhir. Sebagian besar investor kecil dan menengah akan menyadari keputusan ini yang akan memengaruhi minat Anda dalam hubungan Anda dengan dunia uang.
Sementara di sisi lain, Anda tidak boleh lupa bahwa kita sedang menghadapi lingkungan makroekonomi pasar saham yang dipengaruhi oleh perlambatan ekonomi internasional. Dan ini tentunya bukan kabar baik bagi investor, apalagi perusahaan yang terdaftar di pasar ekuitas. Karena dalam lingkungan makroekonomi dari pasar saham yang berubah, Anda tidak akan punya pilihan selain memvariasikan portofolio investasi Anda untuk memposisikannya dengan waktu baru yang harus kita jalani mulai sekarang.
Pengereman ekonomi
Aspek lain yang harus diklarifikasi dalam beberapa bulan mendatang adalah sejauh mana ekonomi akan melambat. Itu arah pasar ekuitas, dalam satu hal atau lainnya. Dan Anda harus siap menghadapi situasi baru yang niscaya dapat muncul kapan saja. Dengan perubahan strategi investasi yang harus Anda lakukan dalam beberapa minggu ke depan. Dalam dunia yang sedang berubah seperti yang juga terjadi dengan pasar saham dan itu bisa membuat Anda kehilangan banyak uang atau sebaliknya memenangkannya.
Dalam pengertian ini, penyebut umum dari tindakan Anda atau tidak ada keraguan bahwa akan menjadi akal sehat dan kehati-hatian untuk mengeksekusi segala jenis strategi investasi. Karena tidak ada keraguan bahwa apa yang Anda pertaruhkan adalah uang Anda sendiri dan ini seharusnya membuat Anda berpikir tentang tindakan yang harus Anda impor mulai sekarang. Tidak mengherankan, fakta bahwa mungkin ada a perubahan siklus bisnis kapan saja. Dengan semua itu, perubahan ini terjadi dalam lingkungan makroekonomi pasar saham. Di luar rangkaian pertimbangan lain yang juga harus Anda nilai sekarang.
Terlalu panas di dalam tas
Tentu, ini adalah aspek yang harus diambil untuk mengambil posisi di pasar modal. Karena tidak ada keraguan bahwa pasar ekuitas telah meningkat pesat dalam beberapa bulan terakhir, dengan saham-saham yang demikian telah menghargai sekitar 50%. Dan dalam pengertian ini, ada banyak suara yang memperingatkan bahwa koreksi sudah sangat dekat dan di dalamnya kita dapat meninggalkan banyak euro di sepanjang jalan. Kita tidak boleh melupakan aspek ini jika kita tidak ingin ada kejutan lain dalam beberapa bulan mendatang. Meskipun benar bahwa banyak sekuritas telah tertinggal dalam beberapa tahun terakhir, dan terutama yang dimiliki oleh sektor perbankan.
Dalam lingkungan ekonomi makro pasar saham ini, tidak dapat dilupakan bahwa salah satu opsi teraman adalah masuk likuiditas lengkap. Untuk menghindari skenario yang kurang menguntungkan untuk pasar ekuitas dan niscaya dapat terjadi di beberapa titik mulai sekarang. Dalam pengertian ini, mungkin ada skenario yang sangat kompleks yang harus Anda pertimbangkan ketika merencanakan strategi investasi Anda. Di satu sisi atau lainnya dan itu akan membutuhkan satu atau sistem lain untuk memaksakan tindakan Anda di pasar saham. Dengan serangkaian variabel yang dapat muncul setiap saat dan situasi.
Beberapa risiko bergerak lebih tinggi
Departemen analisis Bankinter menyinggung berbagai risiko, di antaranya yang menonjol: Perdagangan Sino-Amerika, Brexit, siklus dan demografi Eropa. Di mana prospek negosiasi Tiongkok-Amerika telah meningkat. Meskipun kita sekarang sedang melalui "momen tergelap" terkait Brexit, hasil akhirnya tidak akan merusak (perpanjangan tenggat waktu dan penerapan klausul safeguard untuk perdagangan barang).
Ini juga menunjukkan bahwa siklus Eropa telah menjadi front yang paling rentan dan demografi yang merugikan terkonsolidasi sebagai ancaman struktural yang paling serius bagi keberlanjutan ekspansi ekonomi, terutama di Eropa. Dalam arti ini, tidak begitu menguntungkan bagi investor mengambil posisi di pasar ekuitas. Atau setidaknya tidak dengan intensitas sebanyak skenario terbaiknya.
Faktor yang menguntungkan untuk pasar saham
Ada empat argumen untuk menjelaskan skenario ini di pasar ekuitas menurut pendapat departemen analisis Bankinter. Mereka adalah likuiditas, suku bunga, keuntungan perusahaan, dan kelambanan siklus bisnis global. Likuiditas yang diperkenalkan oleh bank sentral dan yang dihasilkan oleh ekspansi ekonomi global mereka terus mendorong harga aset naik. Bahkan The Fed akan berhenti menguras likuiditas karena menilai pada September neraca akan mencukupi.
Dan tampaknya tidak akan menaikkan suku bunga lagi. Pada kenyataannya, tidak ada bank sentral papan atas yang akan menaikkan suku bunga pada 2019 (setidaknya). Itu keuntungan bisnis mereka terus berkembang dengan kecepatan yang layak (S&P 500 + 9,7% pada 2019, misalnya) dan siklus global mempertahankan kelembamannya yang ekspansif, meskipun telah kehilangan energi. Kombinasi ini hanya dapat menjadi bullish untuk pasar saham sebagai kelas aset dan terlebih lagi jika kita mempertimbangkan defisit alternatif investasi yang menguntungkan: obligasi dengan imbal hasil yang sangat rendah atau bahkan negatif, deposito sering kali dikenakan biaya dan real estat sudah pada tingkat tinggi.
Tanpa berharap banyak dari kantong
Dari departemen analisis Bankinter, mereka mendukung sikap selektif, seperti kuartal terakhir: kami memprioritaskan pasar saham Amerika dan kemudian, dengan asumsi lebih banyak risiko, Brasil dan India. Kami tetap di luar Eropa dan Jepang, yang potensinya kurang menarik. Itu tidak berubah. Mereka percaya bahwa hal itu layak diungkapkan, tetapi dengan perspektif waktu yang luas. Valuasi yang diperbarui agak lebih tinggi dari 3 bulan lalu, kecuali untuk Nikkei 225, yang perkiraan pendapatannya tidak menarik.
Prakiraan analisis Bankinter meningkatkan valuasinya untuk EuroStoxx 50, Ibex 35 dan S & P 500 karena selama 3 bulan terakhir, imbal hasil pasar (IRR) dari obligasi patokan 10 tahun secara proporsional telah menurun lebih dari prospek hasil perusahaan yang telah direvisi ke bawah. Itu agak meningkatkan penilaian, tetapi berdasarkan argumen yang tidak menarik: suku bunga lebih rendah, mengimbangi pendapatan yang diharapkan telah direvisi ke bawah. Prediksinya adalah 9.815 poin untuk Ibex 35, 3.634 untuk EuroStoxx 50 dan 3.249 untuk S&P 500.
Semua ini dalam konteks dolar yang solid (antara 1,13 dan 1,20), yen kurang lemah dari yang seharusnya (124/130) dan minyak lebih mahal daripada yang seharusnya (Brent antara 65 dan 70 dolar AS) untuk kemungkinan pemeliharaan dipotong oleh OPEC dan itu bisa dilakukan.