Kanselir Jerman Angela Merkel dan Presiden Prancis Emmanuel Macron telah mempresentasikan 'Rencana Pemulihan' Uni Eropa senilai 500.0000 miliar euro. Sebagai solusi menghadapi krisis ekonomi dan sosial Eropa akibat meluasnya virus corona. Yang mencakup tujuan pertahanan kedaulatan Eropa dan nasional di sektor strategis dan masa depan kesehatan, industri, dan transisi digital dan ekologi. Sebuah berita yang di sisi lain telah diterima dengan baik oleh pasar ekuitas internasional.
Bagaimanapun, efeknya tidak akan langsung, tetapi sebaliknya, diharapkan penerapannya akan sedikit sebelum akhir musim panas. Dalam pengertian ini, dalam anggaran Uni Eropa berikutnya akan ada "dana pemulihan" sebesar 500.000 juta, yang akan memungkinkan 27 orang untuk meminjam dan mengganti bersama biaya yang terkait dengan krisis. Meski mereka akan menuntut negara-negara yang paling terdampak virus Corona menerima serangkaian kondisi dan reformasi dalam tenaga kerja dan struktur bisnis mereka. Berkenaan dengan Spanyol, masih tersisa untuk menentukan tindakan apa yang akan dilakukan dan bagaimana pasar saham negara kita akan merespons.
Di sisi lain, tidak dapat dilupakan bahwa indeks ekuitas selektif negara kita, Ibex 35, sejauh ini merupakan pasar yang menunjukkan yang paling lemah dari semuanya. Ini telah menjadi tidak teridentifikasi dari indeks lain di benua lama dalam sesi perdagangan baru-baru ini. Sampai pada titik di mana segala sesuatu tampaknya menunjukkan bahwa segera akan pergi ke posisi terendah beberapa minggu terakhir di bulan Maret. Dengan tingkat harga sekitar 6000 poin bahkan bisa lebih rendah lagi dalam penilaian harga 35 perusahaan yang membentuk indeks saham ini.
Ibex 35: kunci dalam 5800 poin
Bagaimanapun, level yang harus ditetapkan dalam indeks selektif pasar saham Spanyol sangat dekat dengan 5800 poin. Karena jika terlampaui, tidak akan sepenuhnya dikesampingkan bahwa itu akan menuju 5400 poin. Dengan potensi depresiasi yang sangat penting dari tingkat harga saat ini. Tidak mengherankan jika terjadi penurunan hampir 20% dan skenario ini niscaya bisa sangat berbahaya bagi kepentingan investor kecil dan menengah. Oleh karena itu, ini bukan saat yang tepat untuk memasuki pasar ekuitas negara kita dan fakta ini harus diperhitungkan ketika mengembangkan strategi investasi apa pun. Di luar rangkaian pertimbangan teknis lainnya dalam analisis teknis indeks saham Eropa ini.
Sementara di sisi lain, perlu juga dicatat bahwa Ibex 35 sangat terbebani oleh situasi yang dialami sektor perbankan. Tidak dapat dilupakan bahwa ini telah jatuh hampir 5% dalam sesi pasar saham terakhir, menjadi sektor ekuitas terburuk di negara kita. Faktor inilah yang menjadi hambatan nyata sehingga Ibex 35 bisa pulih dari momen tersebut dan dengan intensitas tertentu. Selain fakta bahwa bank memiliki masalah struktural yang sangat penting dan sampai mereka terselesaikan, mereka tidak akan dapat menarik Ibex 35 dalam beberapa bulan mendatang. Oleh karena itu, inilah salah satu keraguan yang mungkin ditanyakan oleh investor kecil dan menengah tentang kemungkinan tindakan mereka di pasar keuangan.
Takut kenaikan pajak
Aspek lain yang dapat membebani Ibex 35 dalam beberapa bulan mendatang adalah kemungkinan menaikkan pajak dalam reformasi pajak kecil. Ini adalah ukuran yang tidak disukai investor dan dapat mempengaruhi arus penjualan pada pembeli dari beberapa bulan ke depan. Sementara di sisi lain, tidak dapat dilupakan bahwa ini adalah ukuran yang tidak pernah jatuh dengan baik di pasar keuangan. Tidak hanya di negara kita, tetapi di semua pasar saham dunia, seperti di sisi lain logis untuk dipahami. Oleh karena itu, Anda harus sangat memperhatikan kedatangan langkah ekonomi dan fiskal ini dalam beberapa hari mendatang untuk membuat satu atau beberapa keputusan pada akhir kuartal kedua tahun ini.
Di sisi lain, yang tidak kalah pentingnya adalah fakta bahwa indeks ekuitas selektif negara kita, Ibex 35, dimulai dari posisi kelemahan yang lebih besar daripada di pasar internasional dan Eropa lainnya pada khususnya. Dalam konteks umum ini, perlu dicatat bahwa kemungkinan kenaikan pajak yang mungkin terjadi di Spanyol mungkin merupakan peluang untuk meninggalkan posisi di pasar ekuitas, setidaknya untuk beberapa bulan. Karena pada dasarnya, kita sudah memiliki lebih banyak kesempatan untuk menemukan harga saham yang jauh lebih kompetitif dan yang terpenting disesuaikan dengan kepentingan pribadi kita. Dengan potensi revaluasi lebih tinggi daripada saat-saat tepat di mana pasar saham Spanyol berada.
Diversifikasi portofolio
Ekonomi global yang lebih terhubung, akses informasi yang luas, dan deregulasi pasar keuangan telah mempermudah diversifikasi portofolio investasi tanpa merusak bank. Bagi banyak investor, diversifikasi yang hati-hati berarti lebih dari sekadar menyeimbangkan eksposur ke kelas aset atau dengan hati-hati memilih sektor atau industri berbeda untuk berinvestasi.
Mereka yang berada di Amerika Serikat yang ingin melakukan diversifikasi dapat mulai melihat melampaui gelombang biji-bijian yang ambigu ke pasar modal negara dan wilayah lain. Eropa adalah pilihan yang sangat menarik, karena Eropa adalah rumah bagi banyak perusahaan terkemuka dunia yang telah memberi pemiliknya penghargaan modal dan dividen selama beberapa dekade.
Berikut adalah empat metode yang dapat digunakan oleh investor, manajer portofolio, atau penasihat keuangan untuk menambahkan saham dari pasar Eropa ke sekeranjang kepemilikan yang dibangun dengan baik.
Pertukaran dana yang diperdagangkan
Metode investasi di saham Eropa ini sangat berguna bagi investor yang tidak memiliki banyak modal. Dengan berinvestasi dalam reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang membatasi komponennya pada perusahaan yang berbasis - atau melakukan sebagian besar bisnis mereka - di Eropa, manfaat dari diversifikasi yang meluas dapat direalisasikan dengan biaya yang lebih rendah. diperoleh sebaliknya dengan mencoba membangun posisi secara langsung.
Berinvestasi melalui sarana umum seperti reksa dana indeks, baik yang terstruktur seperti reksa dana tradisional atau reksa dana yang diperdagangkan di bursa, memiliki beberapa kelemahan. Anda sering kali memiliki keuntungan modal yang belum direalisasi yang mengintai dalam portofolio Anda. Meskipun kemungkinannya jauh lebih kecil, ada skenario di mana Anda dapat membayar pajak yang besar atas pendapatan orang lain di masa lalu (hal teknis yang bahkan tidak disadari oleh sebagian besar investor ada dengan dana). Mungkin yang lebih mendesak adalah kenyataan bahwa Anda harus menerima yang baik dengan yang buruk, termasuk menangani sektor yang mendasari dan bobot industri dari portofolio reksa dana.
Tanda terima setoran Amerika
Cara lain untuk berinvestasi di pasar saham Eropa adalah dengan membeli saham asing melalui tanda terima penyimpanan Amerika (ADR). Dalam beberapa kasus, American Depository Receipts disponsori oleh perusahaan asing itu sendiri. Dalam kasus lain, bank penyimpanan, biasanya merupakan afiliasi dari lembaga keuangan besar, langsung membeli satu blok saham asing. Bank tersebut beroperasi dengan premis bahwa ada pasar internal untuk saham-saham asing ini dan, pada gilirannya, pendapatan dari komisi dapat dihasilkan dengan menawarkan akses kepada mereka.
Rekening bank untuk saham asing ini dan menerbitkan sekuritas yang mewakili kepemilikannya, dan sekuritas tersebut diperdagangkan di pasar domestik, biasanya pasar over-the-counter (OTC). Pada gilirannya, investor individu dapat membeli dan menjual saham seolah-olah itu adalah saham nasional: terhubung ke Internet, memasukkan simbol ticker, meninjau operasi dan menyajikannya melalui akun perantara.
Bank penyimpanan mengumpulkan dividen, mengubahnya menjadi dolar AS, membagikannya kepada pemilik American Depository Receipts, dan kemudian mengenakan biaya kecil untuk ADR. Bank penyimpan sering menangani pengajuan perjanjian pajak luar negeri, sehingga tingkat pemotongan 15% (bukan tarif 35%) berlaku untuk dividen.
Satu masalah yang harus diperhatikan ketika berurusan dengan American Depository Receipts adalah bahwa banyak portal keuangan tidak menentukan apakah mereka melaporkan dividen dan hasil dividen berdasarkan dividen kotor sebelum pajak - seperti yang dilakukan dengan sekuritas domestik. - atau pada dividen bersih dari pajak setelah pemotongan dividen asing (dan jika kasus terakhir, berapa tarifnya). Jika Anda ingin membuat perbandingan yang benar dari dividen apel-ke-apel antara ADR, Anda harus melakukan sedikit riset dan membuat beberapa penyesuaian pada angkanya.
Kelemahan lainnya adalah program yang melibatkan penerimaan penyimpanan Amerika dapat dimodifikasi atau diubah dengan cara yang tidak Anda antisipasi. Tetapi, jika ini terjadi, Anda dapat keluar dari program dan mengambil kepemilikan langsung atas saham asing yang mendasarinya. Namun, melakukan hal itu dapat melibatkan pembayaran biaya kepada broker dan bank penyimpanan.
Saham langsung saham Eropa
Metode ini adalah yang paling mudah, meski seringkali paling tidak dikenal, bagi investor AS yang hanya memiliki sekuritas domestik. Misalnya, Anda ingin memiliki saham di perusahaan cokelat besar di Swiss.
Detail tentang cara membeli saham berbeda-beda tergantung pada perusahaan pialang yang Anda gunakan untuk mengeksekusi perdagangan Anda. Jika Anda seorang investor ritel, tanyakan kepada institusi tempat Anda memiliki akun perantara. Perusahaan pialang harus membantu Anda menukar dolar AS dengan franc Swiss untuk penyelesaian, dan mereka juga akan menagih Anda sebaran dan memberi tahu Anda tentang harga eksekusi akhir dan jumlah komisi. Jumlah komisi biasanya akan menyiratkan komisi tambahan untuk pialang Swiss lokal yang memiliki hubungan dengan pialang Anda.
Salah satu kelemahan dari metode investasi ini adalah membutuhkan investasi setidaknya beberapa ribu dolar per transaksi. Anda mungkin secara teknis tidak memerlukan ribuan dolar untuk membeli saham Eropa dengan cara ini, tetapi biaya dan pengeluaran tambahan akan mengurangi sebagian dari penghasilan Anda, dan Anda dapat meminimalkan dampaknya dengan berdagang secara massal. Anda juga dapat mempertimbangkan untuk memprioritaskan investasi beli dan tahan untuk meminimalkan biaya valuta asing yang membuat peralihan antar posisi menjadi mahal.
Investasikan di saham Eropa
Analisis canggih tentang hubungan antara pergerakan pasar mata uang dan kinerja pasar saham berikutnya menunjukkan bahwa Swedia dan zona euro (zona mata uang tunggal Eropa) harus mengungguli AS, dan pasar utama lainnya di tahun mendatang.
Penelitian ini berasal dari firma analisis keuangan HCWE & Co, yang menemukan bahwa negara-negara yang mengalami "kejutan moneter" paling positif juga melihat pasar ekuitas mereka mengungguli negara-negara dengan kejutan moneter positif paling sedikit. Dokumen terbaru dari perusahaan menjelaskannya sebagai berikut:
Kinerja potensial pasar ekuitas internasional dapat diberi peringkat satu tahun sebelumnya berdasarkan kinerja mata uang. Korelasinya tinggi, dan ini cocok untuk strategi pemilihan negara yang sukses secara konsisten.
Cara kerjanya kurang lebih seperti ini. Pasar saham cenderung berkinerja baik ketika nilai mata uang naik (atau turun lebih sedikit) terhadap mata uang lain. Kenaikan nilai, misalnya, dolar AS atau pound Inggris, akan cenderung menarik modal ke suatu perekonomian dan dengan demikian meningkatkan pasar saham lokal.
Pilihlah Euro Stoxx
Pan-European Stoxx 600 ditutup 3,8% lebih rendah karena pasar di seluruh dunia jatuh. Tolok ukur kehilangan sekitar 12,7% selama seminggu, kinerja terburuk sejak Oktober 2008 di puncak krisis keuangan global.
Sumber daya inti turun 4,6% menyebabkan kerugian karena semua sektor dan bursa utama diperdagangkan tajam di zona merah. FTSE 100 Inggris kehilangan 3,7% pada hari Jumat, indeks CAC 40 Prancis turun 4% dan DAX Jerman turun 4,5%.
Saham Eropa memasuki wilayah koreksi pada hari Kamis, jatuh 10% di bawah level tertinggi sepanjang masa pada 19 Februari tahun lalu, karena penyebaran cepat virus korona di luar China menyebabkan pasar dunia anjlok.
Tujuh pasar utama Asia-Pasifik juga jatuh ke wilayah koreksi, sementara di Amerika Serikat, Dow turun 1.000 poin lagi pada hari Jumat. S&P 500 dan Nasdaq hanya membutuhkan enam hari untuk jatuh dari tertinggi sepanjang masa ke wilayah koreksi.
Saham global juga bersiap untuk minggu terburuk sejak krisis keuangan 2008, dengan indeks global MSCI ACWI turun 9%.
Pada penutupan pasar di Eropa pada hari Jumat, ada lebih dari 83.700 kasus virus korona yang dikonfirmasi di seluruh dunia, dengan jumlah kematian setidaknya 2.859. Kasus pertama dilaporkan pada hari Jumat di Azerbaijan, Belarusia, Lithuania, Meksiko, Selandia Baru dan Nigeria, negara terpadat di Afrika.
Dalam berita perusahaan, Thyssenkrupp telah setuju untuk menjual divisi elevatornya ke konsorsium Advent, Cinven dan yayasan RAG Jerman dalam kesepakatan 17.200 miliar euro ($ 18.700 miliar), perusahaan mengumumkan Kamis malam.
Saham Thyssenkrupp awalnya naik tetapi turun 5,6% dalam perdagangan sore setelah CEO Martina Merz membatalkan dividen satu kali dan mengatakan hasil akan digunakan untuk merestrukturisasi atau menjual bisnis yang tersisa.
Bouncing di indeks Eropa
Sekali lagi, ketika saham naik, Eropa yang tertinggal. Dengan S&P 500 mendekati 30% di atas posisi terendah Maret, Indeks Stoxx 600 telah tertinggal dengan rebound 21%, meskipun jatuh lebih dari AS dalam aksi jual global yang dipicu oleh pandemi virus korona.
Alasannya? Sebagai permulaan, ada peningkatan pasar: Eropa memiliki banyak sektor siklus, seperti perbankan dan energi, yang berkinerja buruk selama krisis ini. Selain itu, kawasan ini telah memimpin gelombang pemotongan dividen baru-baru ini oleh perusahaan-perusahaan besar. Investor juga kecewa dengan skala langkah-langkah dukungan fiskal dan moneter, karena Eropa menghadapi resesi terdalam dalam ingatan. Dengan korelasi yang tinggi dalam hal strategi pemilihan.